洪城水业(600461)2008年年度报告摘要

江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告摘要 §1 重要提示 1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。 1.2 董事李华先生因工作原因未能亲自出席公司第三届董事会第十二次会议，特全权委托董事刘忠先 生出席会议并行使表决权。。 1.3 中磊会计师事务所有限责任公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 1.4 公司负责人毛木金、主管会计工作负责人寇建国及会计机构负责人（会计主管人员）彭小林声明： 保证年度报告中财务报告的真实、完整。 §2 公司基本情况简介 2.1 基本情况简介 股票简称 洪城水业 股票代码 600461 上市交易所 上海证券交易所 公司注册地址和办公地址 江西省南昌市灌婴路 98 号 江西省南昌市灌婴路 98 号青云水厂内 邮政编码 330001 公司国际互联网网址 http://www.jxhcsy.com 电子信箱 600461@jxhcsy.com 2.2 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 康乐平 杨涛 江西省南昌市灌婴路 98 号青云水厂 江西省南昌市灌婴路 98 号青云水 联系地址 内 厂内 电话 0791-5210336 0791-5235057 传真 0791-5226672 0791-5226672 电子信箱 leping6688@sina.com ytx1@sina.com §3 会计数据和业务数据摘要： 3.1 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 本年比上年增 2008 年 2007 年 2006 年 减(%) 营业收入 190,191,807.02 182,673,817.77 4.12 170,498,108.17 利润总额 29,812,813.01 44,419,657.76 -32.88 43,101,444.85 归属于上市公司股东的净 20,698,495.75 29,366,742.67 -29.52 28,919,308.76 利润 归属于上市公司股东的扣 20,893,946.08 30,064,197.17 -30.50 28,527,667.84 除非经常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量 94,300,630.01 69,104,496.93 36.46 65,354,281.23 净额 2008 年末 2007 年末 本年末比上年 2006 年末 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 末增减(%) 总资产 700,296,583.60 642,823,245.96 8.94 651,451,891.25 所有者权益（或股东权益） 485,249,503.54 479,251,007.79 1.25 464,304,265.12 3.2 主要财务指标 2008 年 2007 年 本年比上年增减(%) 2006 年 基本每股收益（元／股） 0.1478 0.2098 -29.55 0.2067 稀释每股收益（元／股） 0.1478 0.2098 -29.55 0.2067 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元 0.1492 0.2147 -30.51 0.2067 ／股） 全面摊薄净资产收益率（%） 4.27 6.13 减少 1.86 个百分点 6.23 加权平均净资产收益率（%） 4.31 6.26 减少 1.95 个百分点 6.31 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益 4.31 6.27 减少 1.96 个百分点 6.23 率（%） 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收 4.35 6.40 减少 2.05 个百分点 6.32 益率（%） 每股经营活动产生的现金流量净额（元／ 0.674 0.494 36.44 0.467 股） 2008 年 2007 年 本年末比上年末增 2006 年 末 末 减(%) 末 归属于上市公司股东的每股净资产（元／ 3.466 3.423 1.26 3.316 股） 非经常性损益项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 非流动资产处置损益 -147,366.34 委托他人投资或管理资产的损益 78,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -199,507.83 少数股东权益影响额 10,625.70 所得税影响额 62,798.14 合计 -195,450.33 3.3 境内外会计准则差异： □适用 √不适用 §4 股本变动及股东情况 4.1 股份变动情况表 □适用 √不适用 限售股份变动情况表 □适用 √不适用 4.2 股东数量和持股情况 单位：股 报告期末股东总数 19,753 户 前十名股东持股情况 1 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 持股比例 持有有限售条 质押或冻结的股份 股东名称 股东性质 持股总数 (%) 件股份数量 数量 南昌水业集团有限 国有法人 52.10 72,942,095 72,942,095 质押 36,000,000 责任公司 北京市自来水集团 国有法人 0.60 833,974 0 未知 有限责任公司 南昌市煤气公司 国有法人 0.60 833,974 0 未知 黄善荣 境内自然人 0.43 600,000 0 未知 邱焕红 境内自然人 0.42 594,462 0 未知 陈立秋 境内自然人 0.39 543,410 0 未知 郑建新 境内自然人 0.26 359,500 0 未知 张坚卫 境内自然人 0.25 349,299 0 未知 王玉英 境内自然人 0.19 271,000 0 未知 汤耀光 境内自然人 0.19 261,910 0 未知 前十名无限售条件股东持股情况 股东名称 持有无限售条件股份的数量 股份种类 南昌市煤气公司 833,974 人民币普通股 北京市自来水集团有限责任公 833,974 人民币普通股 司 黄善荣 600,000 人民币普通股 邱焕红 594,462 人民币普通股 陈立秋 543,410 人民币普通股 郑建新 359,500 人民币普通股 张坚卫 349,299 人民币普通股 王玉英 271,000 人民币普通股 汤耀光 261,910 人民币普通股 陈玉梅 236,150 人民币普通股 上述股东关联关系或一致行动 前十名无限售条件股东之间未知是否存在关联关系，也未知是否属于 的说明 《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。 4.3 控股股东及实际控制人情况介绍 4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况 □适用 √不适用 4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍 4.3.2.1 法人控股股东情况 单位:元 币种:人民币 名称 法定代表人 注册资本 成立日期 主营业务 集中供水；给排水技 南昌水业集团有 李明 340,539,000 1998 年 3 月 3 日 术服务、咨询、培训、 限责任公司 工程设备安装等 4.3.2.2 法人实际控制人情况 单位: 元 币种:人民币 名称 法定代表人 注册资本 成立日期 主营业务 管理运营本企业资产 南昌市政公用投 及股权、投资兴办实 2002 年 10 月 23 资控股（集团） 胡国光 567,970,000 业、国内贸易、物业 日 有限责任公司 管理、房地产开发、 园林景观绿化及开 2 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 发、信息及技术咨询 服务 4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 §5 董事、监事和高级管理人员 5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况 单位:股 被 持 授 有 是否在 予 报告期 本 是否 股东单 年 年 的 股 内从公 公 变 在公 位或其 初 末 限 份 司领取 性 年 司 动 司领 他关联 姓名 职务 任期起止日期 持 持 制 增 的报酬 别 龄 的 原 取报 单位领 股 股 性 减 总额（万 股 因 酬、 取报 数 数 股 数 元）（税 票 津贴 酬、津 票 前） 期 贴 数 权 量 董事、 2007 年 4 月 12 日～ 毛木金 男 59 0 0 0 0 0 是 22.96 是 董事长 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 郑克一 董事 男 54 0 0 0 0 0 否 0 是 2010 年 4 月 11 日 董事、 2007 年 4 月 12 日～ 丁成芷 女 55 0 0 0 0 0 否 0 是 副董事长 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 刘忠 董事、总经理 男 47 0 0 0 0 0 是 25.96 否 2010 年 4 月 11 日 董事、党总支 2007 年 4 月 12 日～ 李雪兰 书记、副总经 女 48 0 0 0 0 0 是 25.96 否 2010 年 4 月 11 日 理 2007 年 4 月 12 日～ 李华 董事 男 48 0 0 0 0 0 否 0 否 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 何渭滨 独立董事 男 62 0 0 0 0 0 是 2.4 否 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 史忠良 独立董事 男 64 0 0 0 0 0 是 2.4 否 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 章卫东 独立董事 男 45 0 0 0 0 0 是 2.4 否 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 刘建华 监事会主席 男 51 0 0 0 0 0 是 17.63 否 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 黄辉 监事 男 35 0 0 0 0 0 是 5.61 否 2010 年 4 月 11 日 万锋 监事 男 45 2007 年 4 月 12 日～ 0 0 0 0 0 否 0 是 3 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 康乐平 董事会秘书 男 44 0 0 0 0 0 是 17.63 否 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 寇建国 财务总监 男 49 0 0 0 0 0 是 17.63 否 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 金策明 副总经理 男 56 0 0 0 0 0 是 17.63 否 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 魏桂生 副总经理 男 43 0 0 0 0 0 是 12.64 是 2010 年 4 月 11 日 2007 年 4 月 12 日～ 陆跃华 副总经理 男 49 0 0 0 0 0 是 17.63 否 2010 年 4 月 11 日 合计 / / / / 0 0 / 0 0 / / 188.48 / §6 董事会报告 6.1 管理层讨论与分析 一、报告期内公司经营情况的回顾 1、公司报告期内总体经营情况： 安全 、优质、高效制水，促进当地经济发展是我们供水企业的神圣职责。报告期内，公司管理层 在董事会的正确领导下，在全体股东的大力支持下，围绕 "安全优质诚信、务实高效创新、坚持开拓 发展、促进和谐文明"的经营方针目标，紧扣安全生产不放松，强化基础管理，狠抓成本控制，在确保 安全优质高效供水的同时，取得了较好的社会效益和经济效益。同时，报告期内由于萍乡市洪城水业 环保有限责任公司所属萍乡市污水处理厂工程于 2008 年 5 月 31 日圆满竣工，顺利由建设期过渡至运 营期，跨省收购了温州经济技术开发区滨海园区第一污水处理厂（日处理规模为 5 万立方米）51%股权， 并成立温州洪城水业环保有限公司，使报告期内污水处理业务有了比较大的发展，报告期内公司污水 处理收入比去年同期大幅增长 117.29%。标志公司已初步成为集自来水生产和污水处理为一体的水务 上市公司，改变了以往公司主营收入 100%依靠自来水生产和供应的单一业务状况。 报告期内公司总体经营情况平稳，完成售水量为 29018 万立方米，比去年同期减少 4.64%；完成 污水处理量为 3858 万立方米，比去年同期增长 83.1%；实现营业收入 19019.18 万元，比去年同期增 长 4.12%；实现营业利润 3015.97 万元，比去年同期减少 33.95%；实现净利润 2173.38 万元，比去年 同期减少 26.73%；归属于母公司所有者的净利润为 2,069.85 万元,比去年同期减少 29.52%。公司在 2007 年年报中公司披露了 2008 年经营计划并在 2008 年实际经营中较好的完成了该经营计划： （1）2008 年公司基本完成了公司股东大会、董事会拟定的各项工作计划和财务预算，实现了预 期的经济效益； （2）公司在 2008 年积极寻求新的利润增长点，在原有项目资源的基础上延伸了水务产业链进入 了污水处理行业并向省外其他城市和地区扩张。除九江老鹳塘污水处理厂 2008 年全年运行良好外，萍 乡市污水处理厂项目已经正式进入商业运营；还跨省收购了温州经济技术开发区滨海园区第一污水处 理厂（日处理规模为 5 万立方米）51%股权，该厂 08 年 7—12 月运行效益良好。 （3）2008 年公司按照现代企业制度的要求，继续完善和强化了企业的管理，加强了投资者关系 管理和信息披露工作； （4）公司在 2008 年加强了对公司员工的培训，通过培训使员工更深刻的了解了公司的企业文化， 增强了公司的凝聚力与战斗力。 2、公司存在的主要优势和困难、经营和盈利能力的连续性和稳定性 随着青云水厂三期工程和牛行水厂一期工程项目的先后投产，公司现有供水能力已达到 120 万 M3/ 日的规模；同时随着萍乡市污水处理厂的陆续投入商业运行，公司的污水处理能力将达到 19 万 M3/日 的规模。至此，我公司与全国自来水同行业企业相比，供水能力处于中等水平，具有一定的竞争力， 属于全国供水行业中的中大型企业，而公司在南昌供水市场则处于绝对领先地位，具有较强的供水区 域垄断性。但是污水处理能力还偏低。公司所处的城市供水和污水处理行业目前市场化程度越来越高， 市场份额越来越倾向于向国内、国际的大型水务集团集中。公司目前的主要优势在于： （1）水源优势。本公司原水取自赣江。赣江水量丰富，水源有保障。本公司取水水源又位于赣江 南昌段的中上游，水质良好，综合指标达国家标准 GB-3838-88《地面水环境质量标准》Ⅱ类以上标准， 这种良好的城市供水资源，在全国各大中城市中，是为数不多的。 （2）技术和装备优势。公司具有 70 多年的供水历史，技术力量雄厚，经验丰富并有较强的供水 行业经营管理能力。公司青云水厂二三期工程和牛行水厂一期工程，全套引进国外先进设备，实现了 4 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 全厂自动化控制和水泵的变频调控，部分工艺已实现无人执守。技术和装备均处于国内领先水平。公 司的水质监测部门已达国家城市供水水质监测一级站要求，能完成 96 项水质监测项目。 （3）垄断南昌供水区域。公司属于国家大型一类供水企业，在南昌供水市场则处于绝对领先地位， 具有较强的供水区域垄断性。2005 年公司日供水能力就从 90 万立方米猛增到 120 万立方米，增长 33.3%。 （4）另外，公司目前是国内供水行业为数不多的几家上市公司之一，资产优良、现金流充足、业 绩较为稳定，融资渠道畅通。 公司目前的主要困难在于： （1）国内供水与污水处理行业竞争非常激烈，给公司加快开拓异地市场带来了一定的困难。 （2）售水量难以大幅增长。由于自来水这一产品的需求价格弹性很小，消费具有刚性，加上居民 节水意识的提高和生产企业节能降耗和控制成本的需要，导致现有区域售水量难以大幅增长，甚至还 会减少。这样公司营业收入的增长消化不了改造成本和折旧费用等成本的增长，从而导致经济效益下 降。 （3）由于公司是采取“厂网分开”的改制模式，公司利润总额的增长不可能通过制水价格的大幅 调整来实现，公司利润总额的增长将只能通过供水量的增加、供水区域的扩大和产业链的延伸等其他 方式来实现，使公司利润总额的增长受到局限。在污水处理价格方面由于竞争激烈，污水处理价格在 招标或者收购过程中也难以提高，这样就很难持续获得较高的净资产收益率。公司利润总额的增长受 到限制，因此导致成长性有限。 （4）另外，公司目前资产规模偏小，实力不强，与北京、上海、广州、深圳等实力较强的企业相 比，有一定的差距。 由于公司目前的主营业务是城市制水及城市污水处理，为社会生活和生产所必需，而且一般需求 不会出现大幅波动，因此公司的经营和盈利能力具有连续性和稳定性的特点。 3、报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明 (1)、归属于母公司所有者净利润比上年同期减少 8668246.92 元，减幅 29.52%，主要是本报告期内投 资收益减少 4381082.33 元和自来水收入减少所致； (2)、经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加 25196133.08 元,增幅 36.46%,主要是增加了洪城 水业环保有限公司和萍乡市洪城水业环保有限公司的收入所致； (3)、投资活动产生的现金流量净额比上年同期增加 39595346.78 元,增幅 44.91%，主要是收回对外投 资保证金所致； (4)、筹资活动产生的现金流量净额比上年同期减少 11445280.42 元,减幅 33.05%，主要是增加温州洪 城水业环保有限公司支付的其他与筹资活动有关的现金所致； (5)、营业成本比上年同期增加 12625267.28 元，增幅 10.85%，主要是增加温州洪城水业环保有限公 司和萍乡市洪城水业环保有限公司成本所致； (6)、管理费用比上年同期增加 1857695.24 元，增幅 10.97%，主要是增加温州洪城水业环保有限公司 和萍乡市洪城水业环保有限公司费用所致； (7)、销售费用比上年同期增加 635341.22 元，增幅 298.62%，主要是增加子公司南昌市洪城水业设备 有限公司销售费用所致； (8)、财务费用比上年同期增加 3652620.23 元，增幅 53.51%，主要是温州洪城水业环保有限公司和萍 乡市洪城水业环保有限公司增加贷款所致； (9)、营业外支出比上年同期减少 878794.89 元，减幅 70.55%，主要是减少了固定资产报废损失所致； (10)、所得税费用比上年减少 6678765.28 元，减幅 45.26%，主要是税率降低和利润减少所致； (11)、资产减值损失比上年同期减少 168483.9 元，减幅 133.41%，主要是收回应收款项所致； (12)、投资收益比上年同期减少 4381082.33 元，减幅 98.25%，主要是本年没进行新股申购所致； (13)、少数股东权益比上年同期增加 16470284.56 元，增幅 126.77%，主要是增加温州洪城水业环保 有限公司 49%股权所致； (14)、应收票据比上年同期减少 29000000 元，减幅 100%，主要是南昌供水有限责任公司开的票据兑 现； (15)、其他应收款比上年同期减少 22858517.96 元，减幅 95.73%，主要是收回马鞍山市建设投资公司 投标保证金 20000000 元所致； (16)、在建工程比上年同期减少 13150735.42 元，减幅 81.98%，主要是萍乡洪城水业环保有限公司在 建工程 5 月底结转无形资产所致； (17)、应付帐款比上年同期减少 2159616.8 元，减幅 28.74%，主要是南昌市洪城水业设备有限公司支 5 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 付货款所致； (18)、应交税金比上年同期减少 5772150.95 元，减幅 69.78%，主要是支付了上年度的企业所得税所 致； (19)、应付利息比上年同期增加 63389.12 元，增幅 21.64%，主要是增加了银行贷款所致； (20)、长期借款比上年同期增加 19517231.61 元，增幅 34.94%，主要原因是萍乡市洪城水业环保有限 公司增加 30000000 元贷款，九江蓝天碧水环保有限公司和公司本部归还部分借款。 4、公司主要子公司的经营情况及业绩分析 (1)、九江市蓝天碧水环保有限公司注册资金 2600 万元，日处理污水 6 万立方米/日，在 2008 年完成 污水处理量 2184 万立方米，实现污水处理主营收入 1231.77 万元，利润总额为 165.78 万元。 (2)、萍乡市洪城水业环保有限责任公司注册资金 3000 万元，目前日处理污水 4 万立方米/日，在 2008 年 6 月正式投产，完成污水处理量 791 万立方米，实现污水处理主营收入 465.79 万元，利润总额为 -84.73 万元。 (3)、温州洪城水业环保有限公司注册资金 3150 万元，日处理污水 5 万立方米/日，在 2008 年 7 月成 功收购，08 年下半年完成污水处理量 883 万立方米，实现污水处理主营收入 942.15 万元，利润总额 为 65.62 万元。 (4)、南昌市洪城水业工程设备有限公司注册资金 500 万元，主营水泵及电机设备等销售，08 年实现 主营收入 1013.11 万元，利润总额为 255.21 万元。 二、对公司未来发展的展望 1、分析所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及对公司可能的影响程度 （1）行业的发展趋势 自上世纪九十年代初以来，中国水务行业迈开了其对外开放的步伐，而从 2002 年 12 月算起，中 国正式启动水业市场化改革也已进入第六个年头，十几年来，国民经济持续快速发展，城镇化水平不 断提高，环保力度逐渐加大，水价逐渐理顺，整个水务政策体系逐渐完善，市场机制逐步引入，中国 水务市场也因此成为最受投资者关注的市场之一。 水务行业是一个以大投资、长周期、低而稳定的回报率为特征的行业。水务市场产业价值链涵盖 原水收集与制造、存储、输送、制水、售水、污水收集与处理、排污和回用，相关产业包括供水与污 水处理的工程设计、水处理技术研发、设备制造、自来水厂和污水处理厂的建设运营。可以预见，由 于我国城镇化水平的不断提高以及对城市供水普及率、城市污水处理率要求的不断提高以及国家对节 能减排和环保效益的更加严格要求，中国水务行业将呈现快速增长的趋势。尤其是城市供水和污水处 理的市场空间巨大。 从我国用水情况来看,2004 年我国用水总量为 5547 亿立方米。从历年供水量看,供水总量基本保 持平稳,随着工业大规模节水的开展,工业用水下降明显,而生活用水呈现上涨态势。随着人口增长,城 市化发展和经济发展,到 2030 年,国民经济需水量达到 7100 亿立方米,其中全国城市用水总量将达到 1320 亿立方米,复合增长率 4.3%,供水行业将保持稳定增长。 随着工业的发展和我国对环保的重视,城市污水处理市场将更具有发展潜力。尤其是在刚刚过去的 2008 年，金融危机、二次污染、污泥处理处置、水价调整……这些词语成为过去一年经济社会最重要 的关键词之一，各方面对环保事业的关注也带来了环保产业的快速发展。但是与发达国家相比,我国无 论是城市污水治理投资、污水处理率、人均拥有的污水处理厂的数量都有巨大的差距（据了解，目前 全国设市城市中约有 42％没有污水处理能力，而欧美发达国家的污水处理率一般都在 80%以上，美国、 荷兰等国家的污水处理率甚至超过 90%）。因此我国"十一五"规划明确提出到 2010 年，全国城市管道 供水普及率不低于 95%，所有城市污水处理率平均达到 60%以上，其中省会以上城市平均达到 80%以上。 根据《"十一五"全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划的总体思路》，到 2010 年的目标是新建城 市污水处理厂 1000 余座，污水处理能力将达到每天处理污水 8,000 多万吨，污水处理设施建设投资需 求将超过 3,300 亿元，在城市水务上的总体投资需求将超过 1 万亿元。因此我国城市污水处理未来仍 将保持 9%左右的复合增长率。 目前构建"资源节约型社会"、"环境友好型社会"已经成为国家经济建设的主题,对应地,公用事业 收费价格提升成为必然趋势。提高水价是促进节约用水的有效办法,全国大部分省市目前已经或者正在 利用 CPI 下行的有利时机积极准备调升公用事业收费的价格。所以自来水水价及污水处理费上涨是大 势所趋。 由上面分析可见，未来市场化改革会使水务公司的产业链得到延伸和规模得以扩张,将给相关公司 带来收益。在国民经济增长速度回落的趋势下,水务行业由于业绩增长比较稳定,现金流充沛,从而能够 6 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 很好回避经济周期风险。另外由于预期水价的上升,市场化改革与行业整合等因素,也将使未来的水务 行业具有一定的成长性。 根据以上的分析，以及对供水行业市场前景和发展形势的分析，我国供水行业将进入水务市场化进程 不断加快、供水行业快速发展的新时期。 （2）公司面临的市场竞争格局 目前公司所处的城市供水与污水处理行业市场化趋势越来越明显，相应的市场竞争也在迅速加剧， 特别是由于国际水务巨头为了占领市场而采取的竞争策略，使得国内城市水务行业的竞争更加激烈， 市场竞争方式由投资运营城市水务项目进一步延伸至收购运营，由对大城市水务项目的竞争转延伸至 对中小城市水务项目的竞争，而除原有的资金实力外，在特定区域的地缘优势、丰富的运营经验和良 好的运营管理水平已开始逐步成为另一个竞争力的比较重点。这样导致公司在异地市场甚至本地市场 的开拓上将面临越来越多的有力竞争。 与公用事业中其他的行业相比，在新的《外商投资产业指导目录》颁布后，水务市场的开放程度已 处于领先地位，国内水务市场的竞争则早已进入了白热化的状态。尤其是在 2002 年 12 月后，建设部 发布了《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》，对水务市场化进行了政策明晰：允许外资和民 资同时进入，公平竞争供水、供气等市政公用设施项目，在城市水务领域推动多元化投资政策，加上 我国一系列污水处理及城市供水价格改革措施的相继出台，大量外资、民营企业纷纷布点中国城市水 务市场，市场竞争更是不断加剧。目前对于中国水务市场的竞争主要存在于国际水务巨头之间、国际 水务巨头与国内水务企业之间以及国内水务企业之间。 （ａ）最近十几年，法国、英国、美国等跨国水务公司抢占中国市场的局面呈现出加剧之势。九 十年代开始，国内尚在争论水商品属性的时候，全球最大的三家水务公司威望迪集团（现改名威立雅 集团）、法国苏伊士（SUEZ）水务集团、英国泰晤士水务公司开始大规模进入中国。目前，国内已有 上海、沈阳、天津、青岛、中山、成都、重庆、南昌、洛阳、吴江、徐州、常州、昆明等地出现了" 洋水务"。经过短暂的休整后，自从 2007 年以来，看重中国水务未来全方位服务前景的外资身影越来 越频繁地出现在中国水务市场的整合、收购中，且收购溢价相当惊人，大有卷土重来之势。例如，法 国威立雅水务公司以 17.1 亿元人民币受让兰州供水集团净资产 45%股份；以 9.53 亿元人民币获得海 口市水务集团 49%的股权；2007 年 9 月，又以 21.8 亿元收购评估价仅为 7 亿多元的天津市自来水集团 有限公司所属市北水业有限公司 49%的国有股权。又如，2007 年美国金州环境集团开发了 15 个新水务 项目，总处理量达到 130 万吨，总投资接近 20 亿元人民币，包括北京市第十水厂 A 厂项目、南京城北 污水厂 30 年特许经营权，2008 年底，集团对日处理能力 30 万吨的南京城北污水处理厂进行了设施和 人员的接收。2008 年以来还在广西、江苏和吉林新开发了四个供水和污水项目，其中供水 20 万吨/日， 污水 21 万吨/日，同时，还在江苏、上海对一些企业和城镇新提供了总计日处理 18 万吨污水的专业化 运营服务。中法水务以 8.95 亿元的价格收购江苏扬州自来水公司价值为 1.8 亿元的 49%股权，截止 2008 年底中法水务在中国投入的资金总额已超过 47 亿元人民币，日供水能力达 518 万立方米，市政污水日 处理能力 30 万立方米，工业污水日处理能力 3.75 万立方米，供水人口达 1350 万。等等。 （ｂ）由于中国国内的水务企业起步晚，在规模、技术、品牌、管理与融资五大方面落后于国际 领先的水务企业，加上始终承担着较多的行政职能，实力上与苏伊士等世界领先的水务公司有着相当 大的差距。但是近几年，国内企业已开始充分意识到中国水务市场的巨大潜力和行业本身的低风险和 稳定性的特点，积极参与竞争并取得了一定的成绩。尤其是上市公司、民营企业在近几年继续大举进 入自来水厂与污水处理厂的建设与经营等领域，如中国最早的中国民营环保集团之一桑德集团在水业 产业链中涉及投融资、建设、运营、设备、技术服务等多个环节，而且在各环节都具有较强实力，是 产业链最完善的环境企业。集团控股合加资源（深市上市公司，股票代码 000826）、伊普国际（Epure， 新加坡主板上市公司）两家境内外上市企业，拥有良好的融资平台。目前，桑德累计投资收购济南、 潜江水务有限公司、北京肖家河、南昌市象湖污水处理厂等 20 个水务项目，08 年公司又获得了天门、 大冶市污水处理工程等项目；天津创业环保股份有限公司是中国目前唯一一家在 A、H 股资本市场中以 污水处理为主营业务的上市公司，2005 年天津创业环保股份有限公司收购了洪湖市自来水厂和污水处 理厂及杭州市七格污水处理厂项目，2007 年又以 6.43 亿元的竞标价赢得了西安两个污水企业的 25 年 特许经营权，2008 年，创业环保又中标西安市两座污水处理厂，这样目前创业环保累计水务项目达 16 个，总处理规模达 376 万吨/日；首创股份自成立以来一直致力于积极推动公用基础设施产业市场化进 程，发展方向定位于中国水务市场，专注于城市供水和污水处理两大领域，已经在北京、深圳、陕西 宝鸡、山东青岛、浙江余姚、江苏徐州、安徽马鞍山、淮南和铜陵等地投资供水行业。通过近年来的 一系列收购，首创给水和污水总处理能力达 790 万吨/日，项目数 16 个，服务的城市固定人口总数超 过 1400 万人。拥有北京、深圳及东部多座城市的水务特许经营权，是中国水服务规模最大的本土投资 7 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 公司。2008 年，公司继续加大在水务行业的投资力度，分别在湖南、安徽、山东、山西、浙江、江西、 广东等地投资近 20 亿元，新增水务项目 14 个，参、控股供排水能力增加 175 万吨/日。中国水务投资 有限公司目前累计投资 10 多个项目，总资产规模达到 70 亿元，日供水能力为 350 万方，是上市公司 钱江水利的第一大股东；北控水务集团有限公司是香港联合交易所上市公司（股份编码 0371），在全 球进入经济萧条下行周期的大背景下，北控水务在 2008 仍然保持着快速成长，签约贵阳市清镇污水处 理项目，签约贵港市特许经营合作协议，合并中科成集团；中环保水务投资有限公司截至 2008 年 12 月，已在全国 10 个城市签约完成了 14 个投资项目，拥有日产能 454.3 万吨，其中：制水能力为 308.5 万吨/日、污水处理能力为 145.8 万吨/日，服务人口约 1 亿，资产总额达 54.5 亿元人民币。 （ｃ）南昌本地市场的竞争状况 在南昌本地的水务市场，除在 1995 年已进入的中法水务（合作建设运营双港公司）、2002 年进 入的德国柏林和上海环保集团（合资建设运营青山湖污水处理厂），2005 年进入的合加资源发展股份 有限公司（投资成立江西南昌象湖水务有限公司，以建设江西省南昌市象湖污水处理厂项目）外，其 余世界和国内领先的水务企业也表现出强烈的进入意图。 通过上面大量的分析，我们既可以看出市场竞争的激烈程度，也可以了解我公司与国内国际水务 巨头的差距。当然，由于供水行业的特点，可能存在的供水市场竞争主要表现在新水厂的建设方面， 谁争取到区域供水权或争取到新水厂的投资建设权，即争得了该区域供水的垄断或市场竞争的优势。 水厂的建设属于公用基础设施的建设，水厂地理位置的布局和规模是国家严格控制的，同一地区在建 设了一定规模的水厂后不会有新水厂投资建设。因此鉴于公司现有市场的自然垄断性，目前行业的发 展变化和竞争状况尚不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响。但对公司的对外扩张却带来很 大的压力。 （3）2008 年以来国内外市场形势变化、信贷政策调整、汇率利率变动、成本要素价格变化及自然灾 害等对公司本年度和未来财务状况和经营成果的影响 2008 年以来，由美国次贷危机引发的全球性金融危机，对世界经济运行造成重大负面影响，并已经开 始对全球实体经济产生重大影响。从总体上看，目前本次金融危机对基础行业的影响远小于其他实体 经济。公司属于城市供水行业，是典型的公用行业，所处的行业是本次受全球金融危机影响冲击最小 的行业之一。从短期来看，此次金融危机不会对供水行业造成太大影响，对公司的未来发展影响不大。 目前南昌市用水的结构和比重为：居民生活用水占 49.49%；行政事业用水占 22.74%；工业用水占 15.72%；经营和基建用水占 11.13%；特种行业用水占 0.92%。由于公用行业的需求价格弹性很小，消 费具有刚性，总的来说市场需求是比较稳定的，因此占比重比较大的居民生活用水和行政事业用水几 乎不受金融危机的影响；但是由于受本次全球性金融危机影响，国内经济增速放缓将给国内的一些实 体经济受到不同程度的影响。致使一些工业企业将会面临减产或破产的危机。公司有可能会受到一些 工业企业的减产或破产的影响，工业用水和经营和基建用水量可能将减小，导致公司的供水量减少， 但是具体数量目前难以确定。 2、未来公司发展机遇和挑战，发展战略等以及各项业务的发展规划 公司的总体发展战略是：通过对目标客户的选择，对国际国内市场的循序渐进的开发，对服务内 容的不断完善，最终发展成为国内领先、国际一流的，能够与国际知名水务集团相抗衡的大型国际性 水务上市公司。 在服务内容发展战略上，以高质量的满足市政客户和工业客户在水务各方面不断增长的需求为基 本理念。坚持以制水业务作为公司的基础业务，根据国家政策和市场形势的变化，进入污水处理产业， 最终形成包括原水收集与制造、存储、输送、制水、售水、污水收集与处理、排污和回用全方位水务 服务的内容。 在市场开拓战略上，立足南昌本地市场，积极开拓省内其他地区和全国市场，适当时机进军国际 市场。 公司未来的发展机遇在于：未来中国供水和污水处理市场的需求巨大，尤其是 2008 年 11 月国家 出台了投资 4 万亿拉动内需的十项措施，其中第五项措施明确指出要加快城镇污水、垃圾处理设施建 设和重点流域水污染防治，公司所涉及的环保产业发展前景良好。国内水务市场的不断市场化趋势为 公司充分利用自身的主要优势尽快拓展异地市场和延伸产业链创造了有利条件；中国现有供水企业的 国有产权改革和产业化发展将为各类水务投资公司的购并发展带来巨大的潜在市场机遇；此外，水价 和污水处理费形成机制的合理化和改革，水务项目运营的改善、管理水平的提升和人力资源的合理配 置，通过应用新技术、新工艺与设备运营的优化降低运营成本，都将给专业化的投资运营商带来较大 的投资收益和管理收益。公司未来面临的挑战依然是国内和国际大型水务对公司进一步拓展异地市场 8 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 所形成的竞争。 3、新年度工作计划 “十一五”期间将是我国城市水务行业发展迅速和变革激烈的时期，水价上调、污水处理率的强 制提高等都将使城市水务公司受益，因此我国城市水务行业的规模及利润增长空间还是巨大的。针对 这一良好的发展时机，2009 年度，本公司将根据 2008 年公司的整体运作情况，以安全、优质、高效、 发展八字方针为指引，在公司董事会的正确领导下，在公司全体股东的大力支持下，我们将按照“以 水为主导，多种产业并举，立足南昌，跨市跨地区发展，搞好资本运作，做强做大企业”的发展思路， 公司将进一步提高已进入商业运营的水务项目的运营管理水平，增强盈利能力；进一步以坚实稳健的 步伐外拓市场，实现公司对外拓展一年一个新突破；认真执行年度全面预算，继续努力完成和超额完 成生产经营计划，并以追求利润最大化为目标，积极寻求新的利润增长点，力争给股东以最佳的投资 回报。2009 公司计划完成售水量 30119 万立方米；污水处理量 5140 万立方米，出厂水水质综合合格 率达 98.5%以上，计划销售收入完成 20602 万元；主营业务成本争取控制在 13980 万元以内。 （一）、以主业为重，完善南昌本区域现有供水设施，整合现有资源，充分利用并进一步发挥现有水 厂存量资源的优势，强化高效优质安全供水。继续做好下下街水厂取水水源的改造工作，争取今年内 实施改造计划，恢复供水，以确保昌南地区的安全稳定优质供水。同时，为积极应对赣江水位持续下 降，确保现有供水水厂设备正常运行，适时启动新建青云水厂取水泵房的计划。 （二）、发挥现有污水处理厂的潜力和优势，使公司污水处理收入的比重进一步得到提高。进一步做 好九江老鹳塘污水处理厂和温州洪城水业环保有限公司的生产运营和管理工作，力争为公司多创效益； 保质保量地进行萍乡污水处理厂第二阶段工程项目建设，争取早日建成投产，使萍乡污水处理厂的污 水处理量尽早达到 8 万立方米/日的处理规模。 （三）、策应南昌市 2011 年主办全国第七届城市运动会，做好红角洲水厂（10 万立方米/日）、城北 水厂（10 万立方米/日）两座新水厂建设的可行性研究、土地征用及立项前期工作，并及早开工建设。 （四）、充分利用公司资产优良、经营收益稳定等优势，进一步推进“走出去”战略，拓展和深化公 司现有业务，延伸水务产业链，积极以收购、参股等多种方式参与外地自来水、污水项目经营运作， 力争完成投资收购省内外 1—2 个自来水和污水处理项目，取得更多水厂和污水处理厂的建设权和经营 权，实现公司低成本扩张战略。同时在考虑与公司主业较强相关性，确保项目投资与公司长期战略目 标的一致性，切实强化风险意识，满足整体战略需求的前提下拓展公司经营业务的宽度，适时稳妥参 与其他业务的经营，寻求公司新的利润增长点，确保公司的持续、稳定、快速、健康发展。 （五）、继续建立完善科学的，符合时代发展要求的现代企业法人治理结构及管理机制。进一步持续 开展《公司法》、《证券法》和中国证监会其他有关资本市场的法律法规的学习活动，贯彻落实有关 要求。深入学习贯彻党的十七大精神和全国证券期货监管工作会议精神，严格按照《公司法》、《证 券法》和《公司章程》及其他各项相关法律法规的规定，合法规范运作，进一步提高公司的规范运作 水平。 （六）、进一步积极探索后股权分置时代的再融资方式及对我公司再融资方案的影响进行研究，积极 探索定向增发、可转债和资产证券化等再融资方案的可行性。紧紧围拢发挥上市公司融资平台的作用， 根据项目准备情况并在条件许可的情况下争取进行一次再融资，实现资本运作上的新突破。并根据控 股股东、实际控制人的实际情况和融资需求及在长远发展的基础上，进一步积极推进市政公用资产证 券化，进一步拓展资本运营功能，使公司成为集团公司水务资源整合的平台。 4、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况 为了完成 2009 年的经营计划和工作目标，我们预计公司 2009 年的资金需求约为 2.29 亿元人民 币。资金来源渠道主要有： （1）、利用自有资金（含年初银行存款和 2009 年销售收入）； （2）、向国内商业银行贷款。 资金使用计划主要为生产成本、费用支出 10255 万元；分配股利 1120 万元；对外投资 8205.6 万 元；更新改造支出：1902.7 万元；税金支出 850 万元等。 5、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素以及已（或拟）采取的对策 和措施 公司在对未来的发展进行展望及拟定公司新年度的经营计划时，我们所依据的假设条件为：本公 司所遵循的现行法律、法规以及国家有关行业政策将不会有重大改变；国民经济平稳发展的大环境不 会有大的改变；南昌市城市发展按现有规划进行；本公司所在行业之市场环境不会有重大改变；不会 发生对本公司经营业务造成重大不利影响以及导致公司财产重大损失的任何不可抗力事件和任何不可 预见的因素等。公司未来面临的主要风险因素有： 9 江西洪城水业股份有限公司 2008 年年度报告 （1）产业政策风险 随着经济的发展，人民生活水平的提高，人们对自来水的质量要求越来越高，国家可能提高自来 水的水质标准，以达到发达国家饮用水标准。若水质标准调整，本公司可能面临产业技术升级的风险。 目前，本公司的出厂水质为 0.3NTU，已达到或高于国内、国际标准（国内标准为