天房发展(600322)2007年年度报告摘要（修订版）

天津市房地产发展（集团）股份有限公司 600322 2007 年年度报告摘要 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 §1 重要提示 1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 http://www.sse.com.cn。投资者欲了 解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。 1.2 公司十二名董事出席董事会会议。 独立董事孔繁昌因在国外未能参加本次会议。 1.3 中喜会计师事务所有限责任公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 1.4 公司负责人张勇，主管会计工作负责人王大铮及会计机构负责人（会计主管人员）纪建刚声明： 保证年度报告中财务报告的真实、完整。 §2 公司基本情况简介 2.1 基本情况简介 股票简称 天房发展 股票代码 600322 上市交易所 上海证券交易所 注册地址和办公地址 天津市和平区常德道 80 号 邮政编码 300050 公司国际互联网网址 http://www.tfgroup.com.cn 电子信箱 tffz@sina.com 2.2 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈长来 杨新喆 联系地址 天津市和平区常德道 80 号 天津市和平区常德道 80 号 电话 022-23317185 022-23317185 传真 022-23317185 022-23317185 电子信箱 tffz@sina.com tffz@sina.com §3 会计数据和业务数据摘要： 3.1 主要会计数据 单位:元 币种:人民币 本年比上年增减 主要会计数据 2007 年 2006 年 2005 年 (%) 营业收入 2,001,050,001.63 990,349,445.74 102.05 700,280,111.70 利润总额 96,004,750.86 52,760,098.92 81.96 43,196,924.07 归属于上市公司股东的净利润 56,179,237.00 37,028,140.65 51.72 21,639,134.58 归属于上市公司股东的扣除非 53,455,791.79 37,889,871.51 41.08 31,955,995.17 第 1 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 经常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 -1,750,787,422.54 -189,172,312.53 -825.50 -148,502,887.42 本年末比上年末 2007 年末 2006 年末 2005 年末 增减(%) 总资产 8,131,553,792.17 5,079,862,041.60 60.07 4,173,613,468.75 所有者权益（或股东权益） 3,646,729,320.77 1,712,061,978.48 113.00 1,679,896,991.57 3.2 主要财务指标 单位:元 主要财务指标 2007 年 2006 年 本年比上年增减(%) 2005 年 基本每股收益 0.06 0.04 50.00 0.051 稀释每股收益 0.06 0.04 50.00 0.051 扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.06 0.04 50.00 0.075 全面摊薄净资产收益率 1.44 1.93 减少 25.39 个百分点 1.288 加权平均净资产收益率 2.50 2.04 增加 22.55 个百分点 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益 1.40 1.98 1.902 减少 29.29 个百分点 率 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收 2.40 2.09 1.895 增加 14.83 个百分点 益率 每股经营活动产生的现金流量净额 -1.583 -0.223 -609.87 2007 年 2006 年 本年末比上年末增减 2005 年 末 末 (%) 末 归属于上市公司股东的每股净资产 3.298 2.020 63.27 3.819 非经常性损益项目 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 扣除少数股东损益 非经常性项目 金额 少数股东损益 金额 非流动资产处置损益 60,901.83 -57,733.14 118,634.97 除上述各项之外的其他营业外收支净额 2,662,543.38 1,238,602.56 1,423,940.82 合计 2,723,445.21 1,180,869.42 1,542,575.79 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 3.3 境内外会计准则差异 □适用 √不适用 第 2 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 §4 股本变动及股东情况 4.1 股份变动情况表 √适用 □不适用 单位:股 本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后 比例 送 比例 数量 发行新股 公积金转股 其他 小计 数量 (%) 股 (%) 一、有限售条件股份 1、国家持股 106,388,262 25.11 64,885,166 106,388,262 171,273,428 277,661,690 25.11 2、国有法人持 股 3、其他内资持 50,468,500 11.91 193,400,000 50,468,500 -100,937,000 142,931,500 193,400,000 17.49 股 其中： 境内法人持股 50,468,500 11.91 193,400,000 50,468,500 -100,937,000 142,931,500 193,400,000 17.49 境内自然人持 股 4、外资持股 其中： 境外法人持股 境外自然人持 股 有限售条件股 156,856,762 37.02 258,285,166 156,856,762 -100,937,000 314,204,928 471,061,690 42.60 份合计 二、无限售条件流通股份 1、人民币普通 266,850,655 62.98 266,850,655 100,937,000 367,787,655 634,638,310 57.40 股 2、境内上市的 外资股 3、境外上市的 外资股 4、其他 无限售条件流 266,850,655 62.98 266,850,655 100,937,000 367,787,655 634,638,310 57.40 通股份合计 三、股份总数 423,707,417 100 258,285,166 423,707,417 681,992,583 1,105,700,000 100 限售股份变动情况表 √适用 □不适用 单位:股 年初限售股 本年解除限 本年增加限售 年末限售股 解除限售日 股东名称 限售原因 数 售股数 股数 数 期 天津市房地产开发 股改及非公 2010 年 10 月 212,776,524 64,885,166 277,661,690 经营有限公司 开发行 19 日 渤海证券有限责任 2008 年 10 月 24,000,000 24,000,000 非公开发行 公司 20 日 上海锦江国际投资 2008 年 10 月 20,000,000 20,000,000 非公开发行 管理有限公司 20 日 南方工业资产管理 2008 年 10 月 25,000,000 25,000,000 非公开发行 有限公司 20 日 宏大兴业投资控股 20,000,000 20,000,000 非公开发行 2008 年 10 月 第 3 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 有限公司 20 日 深圳市津房物业发 2008 年 10 月 20,000,000 20,000,000 非公开发行 展有限公司 20 日 易方达基金管理有 2008 年 10 月 25,000,000 25,000,000 非公开发行 限公司 20 日 2008 年 10 月 齐鲁证券有限公司 22,000,000 22,000,000 非公开发行 20 日 深圳建设（集团）有 2008 年 10 月 20,000,000 20,000,000 非公开发行 限公司 20 日 长江证券有限责任 2008 年 10 月 17,400,000 17,400,000 非公开发行 公司 20 日 合计 212,776,524 258,285,166 471,061,690 — — 4.2 股东数量和持股情况 单位:股 报告期末股东总数 194,981 前十名股东持股情况 持股比例 持有有限售条件 质押或冻结的股份数 股东名称 股东性质 持股总数 (%) 股份数量 量 天津市房地产开发经营集团有限 国有法人 25.11 277,661,690 277,661,690 质押 64,885,166 公司 南方工业资产管理有限责任公司 其他 2.33 25,740,000 25,000,000 未知 渤海证券有限责任公司 其他 2.30 25,465,950 25,000,000 未知 齐鲁证券有限公司 其他 1.99 22,000,000 22,000,000 未知 深圳市建设(集团)有限公司 其他 1.82 20,146,500 20,000,000 未知 上海锦江国际投资管理有限公司 其他 1.81 20,000,000 20,000,000 未知 宏大兴业投资控股有限公司 其他 1.81 20,000,000 20,000,000 未知 深圳市津房物业发展有限公司 其他 1.81 20,000,000 20,000,000 未知 长江证券有限责任公司 其他 1.57 17,400,000 17,400,000 未知 交通银行－科瑞证券投资基金 其他 0.91 10,000,000 10,000,000 未知 前十名无限售条件股东持股情况 股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类 中国农业银行－益民创新优势混合型证券 2,487,885 人民币普通股 投资基金 陈渭萍 2,163,292 人民币普通股 中国长城资产管理公司 2,000,000 人民币普通股 深圳市建鹏达房地产开发有限公司 2,000,000 人民币普通股 中国农业生产资料集团公司 2,000,000 人民币普通股 中国电子财务有限责任公司 1,590,000 人民币普通股 DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT 1,561,514 人民币普通股 徐州汉字茶源茶艺有限公司 1,532,174 人民币普通股 广东广控集团有限公司 1,500,000 人民币普通股 渤海证券有限责任公司 1,465,950 人民币普通股 未知前十名无限售条件股东和前十名股东之间有何关联关系或属于《上市 上述股东关联关系或一致行动关系的说明 公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。 4.3 控股股东及实际控制人情况介绍 4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况 □适用 √不适用 第 4 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍 (1)法人控股股东情况 控股股东名称：天津市房地产开发经营集团有限公司 法人代表：马鹤亭 注册资本：540,080,000 元 成立日期：1999 年 7 月 6 日 主要经营业务或管理活动：国家授权资产投资、控股；房地产、销售等 4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 §5 董事、监事和高级管理人员 5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况 单位:股 报告期 报告期被授予的股权激励情况 内从公 是否在股 性 年 任期起止日 年初持 年末持 变动原 司领取 东单位或 姓名 职务 可行 已行 期末 别 龄 期 股数 股数 因 的报酬 行权 其他关联 权股 权数 股票 总额 价 单位领取 数 量 市价 (万元) 2006 年 7 月 张勇 董事长 男 43 27 日～2008 是 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 董事、 张建台 男 52 11 日～2008 24.2 否 总经理 年 5 月 10 日 董事、 2005 年 5 月 公积金 王大铮 总会计 男 54 11 日～2008 4,110 8,220 转赠股 20.3 否 师 年 5 月 10 日 本 董事、 2005 年 5 月 陈长来 董事会 男 54 11 日～2008 20.3 否 秘书 年 5 月 10 日 第 5 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 2005 年 5 月 周永斌 董事 男 55 11 日～2008 14.6 否 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 公积金 乔小明 董事 男 54 11 日～2008 11,645 23,290 转赠股 是 年 5 月 10 日 本 2005 年 5 月 郭乃勤 董事 男 55 11 日～2008 否 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 白小龙 董事 男 53 11 日～2008 是 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 公积金 独立董 孔繁昌 男 64 11 日～2008 6,850 13,700 转赠股 3.00 否 事 年 5 月 10 日 本 2005 年 5 月 独立董 罗永泰 男 61 11 日～2008 3.00 否 事 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 独立董 朱玉栓 男 41 11 日～2008 3.00 否 事 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 独立董 徐春立 男 47 11 日～2008 3.00 否 事 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 公积金 独立董 王建廷 男 47 11 日～2008 685 1,370 转赠股 3.00 否 事 年 5 月 10 日 本 2005 年 5 月 监事会 兰国茗 男 51 11 日～2008 是 主席 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 田聪敏 监事 女 55 11 日～2008 是 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 王培光 监事 男 53 11 日～2008 13.7 否 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 副总经 杭天明 男 46 11 日～2008 20.3 否 理 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 副总经 孙建峰 男 44 11 日～2008 20.3 否 理 年 5 月 10 日 2007 年 10 月 副总经 李越 男 47 25 日～2008 16.2 否 理 年 5 月 10 日 2005 年 5 月 公积金 总工程 杨 宾 男 41 11 日～2008 4,110 8,220 转赠股 20.4 否 师 年 5 月 10 日 本 2005 年 5 月 公积金 总经济 张界义 男 51 11 日～2008 1,370 2,740 转赠股 20.3 否 师 年 5 月 10 日 本 合计 / / / / 28,770 57,540 / 205.6 / / / 第 6 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 §6 董事会报告 6.1 管理层讨论与分析 [一]报告期经营情况的讨论与分析 1、整体经营情况的回顾与分析 2007 年国家对房地产业宏观调控的力度进一步增强。调控的措施主要体现在,增加中小户型商品 房、中低价商品房、经济适用房和廉租房的供应量，抑制高档商品房的供应和需求，调控的重点是集 约利用土地,增加有效供应量，提高房屋信贷的成本。同时外地开发企业大举进入天津房地产市场，竞 争形势更加严峻，面对这一形势，公司审时度势科学决策，紧紧抓住滨海新区开发开放机遇，努力发 挥上市公司融资平台作用，大力促进工程建设，适时调整营销策略，力促项目前期工作提速，主要经 济指标均超计划完成，经营管理工作再次迈上新台阶。 报告期内，公司实现主营业务收入20.01亿元，与去年同期相比增长102.05%；实现归属于上市公 司的净利润5617.92万元，与去年同期相比增长51.72%。截至报告期末，公司资产总额81.31亿元，比 上年末增长60.07%；归属于上市公司的净资产36.46亿元，比上年末增长113%。 工程建设方面。报告期内，公司的建设项目有天房美域、吉利花园A区、城南新世家、宜宾西道、 康馨佳苑二期、华明经济适用房03号等项目。公司为了确保工程任务的顺利完成，积极做好工程计划、 项目的组织协调、配套工程的落实等工作，严把工程质量关，强化了安全生产，进一步规范和深化了 工程建设管理工作。报告期内，公司在施工面积65.92万平方米，新开工面积41.23万平方米，全配套 竣工面积11.48万平方米，所有竣工项目均为一次性备案验收合格，安全施工全部达标。 销售及售后服务方面。报告期内，公司继续拓宽营销渠道，在住宅产品差异化竞争中，在营销策 划、品牌推广、思路创新等方面做了大量深入细致的工作，及时推出晴川花园（宜宾西道项目）和吉 利经典（吉利花园A区项目）精装修楼盘项目，力争实现利润最大化。售后服务以及物业管理等方面， 制定了质量验收、产品维修、客户服务等一系列相应的制度标准，促使公司品牌建设、诚信管理工作 再上新台阶。 项目储备方面。报告期内，公司密切关注土地市场动态，深入土地市场调研，新项目拓展取得可 喜成绩。一方面积极探索新业务，成功获得滨海新区核心区汉沽河西老城综合改造开发项目，使公司 进入了一级土地整理市场，扩大了经营范围，开辟了新的利润增长点。另一方面继续扩大现有房地产 开发的规模，通过竞标以适当的价格成功摘取了双港新家园123号、124号、125号地块和华明新家园06 2 号、03号地块项目开发权。五幅土地共计932.8亩，建筑规模76.53万m ，为公司中远期发展取得了“地 利”优势，积蓄了较为充足的项目资源。 融资和资金管理方面。报告期内，公司鉴于国家对房地产业信贷调控力度加大，积极采取各种措 施筹措和管理资金。一是积极拓展融资渠道，充分利用上市公司融资平台作用，通过资本市场实施非 公开发行股票成功募集资金19.5亿元，为企业做大做强快速发展提供资金支持。二是为了确保全年资 金运营管理正常有序，公司根据年度计划，提前做好资金整体安排，基本满足了公司资金的正常使用。 三是贷款后资金使用规范，定向募集资金专款专用，定期开展财务专项检查，注重资金使用的统筹安 排和运行中的及时协调，努力做到合理筹措资金，确保资金运作的动态平衡。 经营管理方面。2007年，公司继续深化企业管理改革，创新管理思路，优化管理流程，增加管理 效益，切实提升管理水平。一是提高了管理效率，报告期内宏观调控政策力度加大，市场变化的不确 定因素增加的情况下，加快公司工程建设速度和商品房销售节奏，缩短销售回款时间，提高了运行效 率；二是规范了治理结构完善了项目运作机制，改革经营管理体制，健全了人才培养和适用制度。把 产品营销、工程质量、售后客户服务等工作扎扎实实地做好，品牌建设真正体现在产品和服务之中。 三注重品牌建设，专门成立了产品研究部，在产品的市场定位和产品的品牌设计上以人为本，提升产 品的内在品质。 2、报告期公司主营业务及其经营情况 (1)公司主营业务经营情况的说明 公司主营业务集中在房地产的开发经营、销售与出租等方面，是一家以房地产开发经营和土地整 理为主，物业管理为辅，集建筑设计、建筑材料经营、商品房销售、房屋出租和咨询服务为一体的房 地产综合性大型企业。 第 7 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 2007年度公司实现主营业务收入20.01亿元，较上年同期增长102.05%，实现主营业务利润2.64亿 元，较上年同期增长42.07%。 （2）主营业务分行业、分产品情况表 单位:元 币种:人民币 主营业务 主营业务 主 营业 收入比上 成本比上 主 营业务 利润率 比 分行业或分产品 主营业务收入 主营业务成本 务 利润 年 增 减 年 增 减 上年增减（%） 率(%) （％） （％） 行业 房地产开发经营 1,892,274,515.40 1,555,107,123.59 17.82 100.80 110.54 减少 3.82 个百分点 建筑材料 57,685,597.30 57,220,522.91 0.80 出租 48,895,520.00 14,805,465.99 69.73 8.68 85.45 减少 12.53 个百分点 产品 商品房销售 1,372,274,515.40 1,089,039,704.38 20.64 45.62 47.43 减少 1 个百分点 项目转让 520,000,000.00 466,067,419.21 10.37 建筑材料 57,685,597.30 57,220,522.91 0.80 房屋出租 48,895,520.00 14,805,465.99 69.73 8.68 85.45 减少 12.53 个百分点 (3)主营业务分地区情况表 单位:元 币种:人民币 分地区 主营业务收入 占主营业务收入比例(%) 天津市 2,001,050,001.63 100.00 (4)占主营业务收入或主营业务利润总额 10%以上的主要产品 单位:元 币种:人民币 分行业或分产品 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%) 商品房销售 1,372,274,515.40 1,089,039,704.38 20.64 项目转让 520,000,000.00 466,067,419.21 10.37 房屋出租 48,895,520.00 14,805,465.99 69.73 公司商品房销售收入分为商品房收入和经济适用房收入两大部分。其中商品房主营业务收入为 608,605,965.40 元，主营业务成本为 423,958,664.95 元，销售毛利率为 30.34%；经济适用房主营业 务收入为 763,668,550.00 元，主营业务成本为 665,081,039.43 元，销售毛利率为 12.91%。 公司商品房销售毛利率较 2006 年下降 1 个百分点，主要是报告期内经济适用房销售收入占商品房 销售收入的比重过半，由于政策控制经济适用房项目的利润率较低，公司中高端商品房毛利率仍旧维 持 30%以上,随着中高端商品房开发比重的加大,公司商品房销售毛利率将会较大回升。 3、公司资产和利润构成变动情况的说明 （1）资产变动情况。截止 2006 年 12 月 31 日，公司资产总额为 813132.61 万元，比上年同期增长 60.07%。资产构成中与上年末变动较大的是货币资金、预付款项和存货。 货币资金较上年末增加 135105.12 万元，主要由于报告期内增加非公开发行定向募集资金净额所 致； 预付款项较上年末增加 7428.9 万元，主要由于取得项目开发用地支付土地费、大配套费以及结转 工程成本所致； 存货较上年末增加 164558.63 万元，主要由于公司在建项目和土地储备增加所致。 （2）利润变动情况。报告期内，公司实现净利润 5617.92 万元，比去年同期增长 51.72%。利润构 成中与上年同期相比变化较大的是主营业务收入、主营业务利润、期间费用、营业外收入。 主营业务收入比去年同期增加 101070.06 万元，主要是公司商品房销售收入增加及转让南门西 B、 C 项目收入； 主营业务利润比去年同期增加 7795.35 万元，主要由于商品房销售收入增加导致的销售利润增加 及公司转让南门西 B、C 项目获得收益； 第 8 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 期间费用比去年同期增加 4846.51 万元，主要是本年公司增加了土地储备及在施工程投入，增加 了贷款利息支出导致财务费用增加；主营收入的提高也相应导致销售费用增加。 营业外收入比去年同期增加 487.80 万元，主要是由于控股公司发生退税款。 4、现金流量情况分析 单位:元 币种:人民币 项目 2007 年度 2006 年度 一、 经营活动 现金流入总额 2,449,596,738.90 1,605,861,347.86 现金流出总额 4,200,384,161.44 1,795,033,660.39 现金流量净额 -1,750,787,422.54 -189,172,312.53 二 、投资活动 现金流入总额 1,200.00 20,000.00 现金流出总额 30,411,958.21 1,424,561.30 现金流量净额 -30,410,758.21 -1,404,561.30 三、 筹资活动： 现金流入总额 4,962,956,768.32 1,550,500,000.00 现金流出总额 1,830,707,392.69 1,107,851,990.42 现金流量净额 3,132,249,375.63 442,648,009.58 说明：①经营活动现金流入增加是由于销售商品房增加所致； ②经营活动现金流出增加是由于本期在建项目投入资金增加所致； ③投资活动现金流出增加是由于给参股公司追加投资； ④筹资活动现金流入增加是由于非公开发行募集资金及借款增加所致； ⑤筹资活动现金流出增加是由于偿还借款及利息增加所致。 5、主要控股和参股公司的经营情况及业绩分析 单位:元 币种:人民币 主要产品或 公司名称 业务性质 注册资本 资产规模 净利润 服务 天津吉利大厦有限公司 服务业 房屋出租 66,618,000.00 119,014,170.90 7,431,297.75 天津市华驰租赁有限公司 服务业 房屋出租 3,000,000.00 2,081,777.27 56.16 天津海景实业有限公司 房地产业 房地产开发 500,000,000.00 1,972,185,189.65 2,027,729.65 天津市华升物业管理有限公司 服务业 物业管理 500,000.00 1,658,644.73 50,437.11 建筑材料与 天津市凯泰建材经营有限公司 建筑业 50,000,000.00 126,596,141.33 5,365.19 构件 房地产开发 天津市天房海滨建设发展有限公司 房地产业 1,200,000,000.00 1,199,167,075.61 -833,728 及市政开发 [二]公司未来发展的展望 1、所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局。 2007年是房地产宏观调控逐渐加大的一年，政府针对房价的快速上涨出台了一系列的宏观调控措 施，如国务院颁发的《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》、人民银行与银监会颁 发的《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》及《补充通知》等政策。这些政策的出台主要是针对 房价上涨过快，保障民众的居住权，旨在抑制不合理需求。从长期看,城市化进程、人口自然增长、区 域经济发展、居民可支配收入增加等因素所带来的消费者自住和居住改善等关键驱动因素,将在未来相 当长的时期持续拉动房地产行业的发展。人民币升值预期带来的投资性需求也会促进行业发展。 第 9 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 根据天津市统计局2008年1月最新的统计资料显示：2007年，天津市商品房平均价格指数比上年同 期微升，全市商品房累计销售1552万平方米，同比增长6.4%，表明天津市房地产市场继续走好。 2007 年，天津市商品房平均价格指数是107.0，比上年同期增长0.3点。全市房地产完成开发投资505.30亿 元，同比增长25.6%，全年“津房景气指数”为105.56，于景气区间平稳运行。从全年运行分析，去年 的“津房景气指数”与上年同期相比呈上升趋势。从构成看，除新开工面积和竣工面积分类指数在景 气线下以外，房地产开发投资指数、资金到位指数、土地开发投资指数、土地开发面积指数、商品房 空置面积指数、商品房平均价格指数均超过景气线。2008年随着滨海新区及市政建设施的不断发展完 善，将继续拉升天津房地产市场的不断发展。随着国家宏观调控政策逐步认真贯彻落实，天津市将以 调整住房供应结构，稳定住房价格为重点，进一步加强土地调控，收紧土地闸门，以促进房地产业健 康、有序发展。随着“90/70”项目、城市经济适用房、限价商品房和廉租房的供应量逐渐加大，未来 天津商品房市场将保持一个相对稳定的良性发展态势，行业发展更加趋于理性。消费者对品质的要求 越来越高，而开发商提供的产品品质也将不断提高，今后的发展将是开发理念和产品升级的竞争。 宏观调控政策方面出台和逐步落实，将会淘汰很多实力不强的中小开发企业，使行业集中度逐步 提高,公司间规模的差距迅速扩大,少数大型地产公司将脱颖而出。天津滨海新区的开发开放吸引了大 量有实力的开发企业进入津门房市，强势企业的进驻必然使得天津房市呈现资金、规模、品牌、品质、 售后服务等方面综合性的竞争局面。 2、公司未来发展机遇、发展战略和新年度的经营目标。 （1）未来发展机遇 天津滨海新区的开发开放纳入国家发展战略布局，天津滨海新区的功能定位为：立足 天津，依托 京冀，服务环渤海，辐射“ 三北 ”，面向东北亚，建成高水平的现代化制造和研发转化基地，北方 国际航运中心和国际物流中心 ，北方经济中心，宜居的海滨新城。80年代开发了珠三角，90年代开发 了上海浦东，那么进入二十一世纪开发天津的滨海新区作为中央政府的一个重大的战略部署，滨海新 区的加速发展必将带动京津冀环渤海经济圈的发展，繁荣中国北方经济，二十一世纪的头20年，滨海 新区将是中国经济增长的第三极，这里蕴藏着无数商机和巨大的发展空间。到2012年，天津作为国际 港口城市的作用更加突出，北方经济中心地位初步确立，生态城市建设取得重大进展。全市生产总值 突破1万亿元，人均生产总值超过1万美元城乡居民收入年均增长10%以上，富裕程度处于全国前列。 滨海新区有1200多平方公里的盐碱荒地作为生态和建设用地，很多大型投资项目已经进入建设当 中，今后三年投资超过5亿元的项目已经达到125个，中石化投资的100万吨乙烯和1250万吨炼油的项目 已在天津滨海新区大港区建设，空中客车组装项目建设正酣，新一代运载火箭项目也已开工，这些大 项目的投资建设将会带动很大一批配套企业的进入，使天津的投资迅速加大，同时带动外来就业人口 的加剧增长，为天津市房地产市场的持续稳定发展带来了巨大商机。 2008年全市预计将供应经营性用地约1400公顷，其中普通商品住宅和限价商品住宅用地约960公 顷，建筑规模约1585万平方米。为改善民生，计划2008年开工建设经济适用房380万平方米，限价商品 房150平方米。公司在建项目均分布在天津热点区域，如汉沽河西旧城改造项目位于滨海新区中汉沽区， 毗邻备受中外瞩目的中新生态城，其巨大影响也使得公司该项目在2008年的表现值得关注和期待。 2007年公司完成了非公开发行股票，成功募集19.5亿资金，使公司总体实力大为增强。为今后市 场整合中孕育的重大机遇提供了资金保障。公司在项目储备、规划定位、产品设计创新、品牌建设、 融资管理、工程建设、质量管理、销售管理、物业资产经营、售后服务等业务上都取得了很大成绩并 积累了丰富经验。公司房地产开发经营实力和创利能力均显著增强。这些都为公司在2008年站在高起 点，抢占制高点，实现高水平的跨越式发展奠定了坚实基础。 目前公司是立足于天津区域发展的企业，天津滨海新区开发开放纳入国家总体发展战略布局，更 加坚定了公司在今后几年内立足天津谋求大发展的信念。 （2）发展战略 公司的发展战略是，实施“721”工程，即：提升七大能力、完善两大运营，形成一个天津市房地 产与城市建设运营产业的航母和旗舰。 七大能力包括优质项目储备能力、高效赢利能力 、人力资本 拓展能力、品牌创新能力、风险防范能力、绩效管理能力、高效执行能力。实施两大运营是指生态关 联产业运营和夯实资本运营。 2008年公司将继续围绕发展战略制定的目标，发挥自身优势，加强行业和区域市场的发展动态， 利用宏观调控带来行业机遇，利用上市公司资源配置的功能，加快公司的发展。 第 10 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 （3）新年度的经营目标 2008年，公司将围绕发展战略，本着一年一个台阶、跨越式发展的思路，新年度的经营目标是： 计划开工面积200万平方米，计划竣工面积41.5万平方米，计划营业收入24.5亿元。2008年度公司产品 销售结构将出现良性变化，毛利率水平将会大幅回升，从而经营业绩与2007年度相比将会出现大幅度 增长。 为实现上述经营目标主要采取做好以下几方面工作措施：一是强化工程质量管理，推进零投诉项 目建设；二是以效益最大化为目标，实行项目的全方位成本控制；三是积极应对调控新政，努力实现 资金平衡；四是建立完善的客户服务体系，优化物业管理模式；五是深化产品研发内涵，实施品牌建 设系统工程；六是提高经营性资产总值和收益，逐步发挥资产经营的支柱作用；七是继续深化和完善 法人治理结构和内部控制制度，保证董事会科学决策的贯彻和实施。 3、为实现2008年度经营目标所需资金需求及使用计划。 为实现公司新一年度的生产经营目标，为拓展项目储备以及保证现有项目的开发建设2008年公司 各类资金需求约为53亿元。主要来源于公司房屋销售回款、自有银行存款、银行贷款以及资本市场融 资，同时公司积极拓展其他融资渠道，确保资金运作的动态平衡。 4、公司面临的风险因素的分析。 （1）行业政策风险 2007年出台的一系列政策是近几年“杀伤力”最强的，目前市场出现的各种被用来证明“拐点” 的现象，如交易量萎缩、土地流拍、价格波动等都与前一段时间出台的以信贷为主的紧缩政策紧密相 关。一系列金融调控和土地调控政策影响和规范着房地产市场。政府调控方向的重大转变是影响未来 楼市走势的关键因素。从2007年频繁的加息以及准备金率的提高、第二套房贷首付比例的调整等都可 以看出政府在加强保障的同时，还在着力抑制过热的投资需求。从2008年起实施的从紧货币政策，严 格控制货币信贷总量和投放节奏，不仅使开发商将面临资金短缺的困境，购房消费也将被进一步抑制。 因此，2008年政府宏观调控的引导方向一方面是加大中低端自住供应，抑制中高端投资需求，另一方 面则试图改变以往重市场的发展模式，努力引导保障加市场的双轨进行，希望通过对房地产市场的结 构性调整，实现房价的理性回归。公司将密切关注国家政策调整的动向，以积极超前的进取精神和科 学稳健的务实态度，科学决策寻求公司发展的最佳机遇。 （2）同业竞争风险 随着国家正式将天津滨海新区纳入“十一五”整体战略发展规划当中，城市开发投资环境的日益 改善，由此带来天津楼市持续升温，天津市房地产市场的巨大发展潜力带动和吸引了大批异地实力开 发商的进驻，竞争越来越激烈，这将对公司在本地的开发形成竞争压力。公司将大力维持经营管理团 队的稳定，通过品牌优势、产品创新、营销创新和管理创新，提高公司产品的市场占有率、品牌影响 力和核心竞争力，进一步巩固和发展公司在竞争种的优势地位。 （3）经营风险 物价水平持续不断的提高，这些重要原材料的价格提升，都直接影响到公司产品的成本，从而影 响产品的盈利能力，对成本控制、资金运营以及日常管理等环节提出了更高的要求。 （4）市场单一风险 公司作为天津市第一家房地产开发上市企业，多年来一直专注于本地市场和住宅产品的开发和拓 展。目前公司所有开发项目均在天津市，没有异地开发项目，住宅产品在公司的经营中占据着绝大的 份额。天津房地产市场的变化及商品住宅的供需，将给公司经营带来一定分风险。 （5）财务风险 房地产行业有“开发投资大、开发周期长”的特点，开发资金主要依赖于融资和销售回款，资产 负债率与其他行业相比较高，一旦房地产市场出现变化，不能及时销售回款，将直接影响公司正常运 转，存在一定财务风险。公司一向重视对财务风险的控制，加大项目资金回收，资产负债率一直保持 行业平均水平，同时加强资金流向控制，提高资金使用效率，避免资金沉淀，提高公司融资能力，合 理利用财务杠杆提高公司盈利水平。 5、执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经 营成果的影响情况 第 11 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 根据《企业会计准则第 38 号—首次执行企业会计准则》和《公开发行证券的公司信息披露规范问 答第 7 号-新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》等相关规定，公司前期已披露的股 东权益差异调节表及 2007 年季报、半年报披露的资产负债表对 2007 年年初数的调整如下： 1、公司 2007 年 1 月 1 日前尚未摊销完毕的非同一控制下的股权投资贷方差额 5,011,331.62 元, 全部冲销，相应增加年初未分配利润； 2、公司于 2007 年 1 月 1 日起对企业所得税的核算不再采用应付税款法，改为资产负债表债务法， 确认递延所得税 21,019,879.94 元，相应调整增加年初未分配利润 18,938,706.63 元，调整增加年初 少数股东权益 2,081,173.31 元； 上述已披露的调整共计增加年初未分配利润 23,950,038.25 元，增加年初少数股东权益 2,081,173.31 元。 根据财政部于 2007 年 11 月 16 日颁布的《企业会计准则解释第 1 号》的有关规定，公司对前期已 披露的 2007 年年初资产负债表相关项目追加调整如下： 1、追加调整非同一控制下的企业合并形成的股权投资借方差额累计摊销额 6,333,690.80，全部转 回，年初合并资产负债表商誉项目相应增加 6,333,690.80 元；年初未分配利润项目相应增加 5,066,952.64 元，补提盈余公积 1,266,738.16 元； 2、追加调整原采用权益法核算的子公司长期股权投资历年产生的累计损益调整，执行新企业会计 准则前公司对子公司的长期股权投资采用权益法核算，累计实现损益调整金额-3,826,127.67 元，全 部调整转入母公司年初未分配利润，累计实现股权投资准备 114,098.49 元，全部转入母公司年初资本 公积，此项调整共计增加母公司长期股权投资年初数 3,712,029.18 元，增加母公司年初未分配利润 3,826,127.67 元，减少母公司年初资本公积 114,098.49 元，该项调整不影响年初合并资产负债表项 目； 3、追加追溯调整长期股权投资差额摊销形成递延所得税-2,090,117.96 元，相应调整增加年初未 分配利润 2,090,117.96 元； 与前期已披露的 2007 年年初资产负债表项目相比较，上述各项追加调整共计增加商誉 6,333,690.80 元，减少递延所得税 2,090,117.96 元，增加未分配利润 7,157,070.60 元，增加盈余公 积 1,266,738.16 元； 除上述执行新企业会计准则进行的会计政策变更外，公司本期无其他的会计政策、会计估计变更及 差错更正。 6.2 主营业务分行业、产品情况表 请见前述 6.1 6.3 主营业务分地区情况 请见前述 6.1 6.4 募集资金使用情况 √适用 □不适用 单位:万元 币种:人民币 本年度已使用募集资金总 募集资金总额 额 已累计使用募集资金总额 是否变更项 实际投入金 是否符合计 产生收 承诺项目 拟投入金额 预计收益 目 额 划进度 益情况 汉沽区河西老 尚未产 城厢综合开发 否 100,000 100,000 是 112,100 生收益 项目 第 12 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 空港物流服务 尚未产 区 10.7 万㎡住 否 35,000 1,978.4 是 18,000 生收益 宅项目 补充流动资金 否 55,462 55,462 是 合计 / 190,462 157,440.42 / 未达到计划进度和预计收益的 说明（分具体项目） 变更原因及变更程序说明(分 具体项目) 尚未使用的募集资金用途及去 银行存款 向 变更项目情况 □适用 √不适用 6.5 非募集资金项目情况 √适用 □不适用 单位:亿元 币种:人民币 项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况 本期合同销售面积 4.63 万平方 康馨佳苑二期 5.82 全配套竣工交付 米，合同销售金额 1.53 亿元 城南公建楼已完成土建竣工， 本期合同销售面积 1.75 万平方 城南新世家项目 6.53 住宅项目销售工作已全部完成 米，合同销售金额 1.3 亿元 报告期内完成全配套竣工面积 本期合同销售面积 7.35 万平方 天房美域 13.67 7.99 万平方米，主体竣工面积 米，合同销售金额 5.4 亿元 16.41 万平方米 本期合同销售面积 658 平方米， 吉利经典（原吉利花园 A 区项目） 2.5 全配套竣工 合同销售金额 1068 万元 住宅主体已经完工，并已进入 本期合同销售面积 1.17 万平方 晴川花园（原宜宾道项目） 4.28 装修阶段 米，合同销售金额 1.04 亿元 滨海新区空港物流配套加工服务 6.9 前期规划设计 区住宅项目 融邦大厦（原平诚大厦） 1.6 前期规划设计 华明新家园 03 号项目 4.9 前期规划设计 华明新家园 06 号项目 15 前期规划设计 双港新家园 123 号项目 8.2 前期规划设计 双港新家园 124 号项目 12.9 前期规划设计 双港新家园 125 号项目 13 前期规划设计 滨海新区核心区天津汉沽河西老 项目控规方案已报送区有关部 43.49 城综合开发建设项目 门，拆迁方案制订阶段 天津湾（原海河水上运动世界项 A 地块中环广场商业大厦 10 万 46 本期内合同收入 5.5 亿元 目） m2 竣工 合计 184.79 / / 6.6 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 □适用 √不适用 6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案 (五)利润分配或资本公积金转增预案 第 13 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 公 司 2007 年 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 为 56,179,237.00 元 ， 加 年 初 未 分 配 利 润 104,907,911.83 元，本年度可供分配利润为 161,087,148.83 元，提取法定公积金 5,617,923.70 元，子公 司提取职工奖励及福利基金 297,399.69 元，子公司提取储备基金 167,287.33 元，子公司提取企业发展 基金 167,287.33 元，已分配 2006 年度普通股股利 25,422,445.02 元，期末未分配利润为 129,414,805.76 元。公司拟以现有股本 1,105,700,000 股为基数，向全体股东每 10 股分配 0.50 元（含税）现金红利， 需用分红资金 55,285,000.00 元，剩余未分配利润结转至以后年度分配。 公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案 □适用 √不适用 §7 重要事项 7.1 收购资产 7.2 出售资产 7.3 重大担保 √适用 □不适用 单位:亿元 币种:人民币 公司对外担保情况（不包括对子公司的担保） 担保对 发生日期 是否履 是否为关联方 担保金额 担保类型 担保期 象名称 （协议签署日） 行完毕 担保（是或否） 报告期内担保发生额合计 报告期末担保余额合计 公司对子公司的担保情况 报告期内对子公司担保发生额合计 5 报告期末对子公司担保余额合计 5 公司担保总额情况（包括对子公司的担保） 担保总额 5 担保总额占公司净资产的比例 13.71 其中： 为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额 直接或间接为资产负债率超过 70％的被担保对象提供 的债务担保金额 担保总额超过净资产 50％部分的金额 上述三项担保金额合计 7.4 重大关联交易 7.4.1 与日常经营相关的关联交易 √适用 □不适用 第 14 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 单位:万元 币种:人民币 向关联方销售产品和提供劳务 向关联方采购产品和接受劳务 关联方 交易金 占同类交易金额的 交易金 占同类交易金额的 额 比例 额 比例 天津市房地产开发经营集团有限 9.86 公司 天津市房地产开发经营集团有限 1.31 公司 合计 9.86 1.31 7.4.2 关联债权债务往来 □适用 √不适用 7.4.3 2007 年资金被占用情况及清欠进展情况 □适用 √不适用 截止 2007 年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案 □适用 √不适用 7.5 委托理财情况 □适用 √不适用 7.6 承诺事项履行情况 7.6.1 公司或持股 5%以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用 股改承诺及履行情况： 1．天津市房地产开发经营集团有限公司承诺，所持有的本公司非流通股股份取得流通权后，在十 二个月法定锁定期满后的二十四个月内，不通过证券交易所挂牌交易方式出售。 2、所持有的本公司非流通股股份取得流通权后，在三十六个月的承诺锁定期满后的三十六个月内， 当价格低于 5.0 元/股（若自非流通股股份获得流通权之日起至出售股份期间有派息、送股、资本公 积转增股本、增资扩股等事项，则对该价格作相应调整）时，不通过证券交易所挂牌交易方式出售 按承诺履行 发行时所作承诺及履行情况： 天津市房地产开发经营集团有限公司承诺，非公开发行认购股份，自发行股份登记之日起锁定 36 个月 按承诺履行 7.6.2 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原 盈利预测及其原因作出说明 □适用 √不适用 7.7 重大诉讼仲裁事项 □适用 √不适用 7.8 其它重大事项及其影响和解决方案的分析说明 7.8.1 证券投资情况 第 15 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 □适用 √不适用 7.8.2 持有其他上市公司股权情况 □适用 √不适用 7.8.3 持有非上市金融企业股权情况 □适用 √不适用 7.8.4 买卖其他上市公司股份的情况 □适用 √不适用 7.9 公司董事会对公司内部控制出具了自我评估报告，审计机构出具了评价意见，详见公司 2007 年年 度报告全文。 §8 监事会报告 8.1 监事会对公司依法运作情况的独立意见 2007 年度监事会成员分别列席了各次董事会议，对公司决策和运作情况进行了监督。监事会认为： 本年度公司各项决策程序合法，公司董事会认真执行了《公司法》和《公司章程》所赋予的职权，公 司董事、经理及其他管理人员执行公司职务没有违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行为。 8.2 监事会对检查公司财务情况的独立意见 监事会对公司的 2007 年度的财务状况进行了监督检查，并确认中喜会计师事务所出具的 2007 年 度财务审计报告，真实地反映了公司 2007 年度财务状况和经营成果。 8.3 监事会对公司最近一次募集资金实际投入情况的独立意见 2007 年公司非公开发行募集资金 190,462 万元，监事会重点监督跟踪上市所募集资金使用状况。 通过监督检查确认：一是募集资金定向存放全部到位，数字真实准确。承诺的募集资金适用用途正确， 2007 年度，本公司募集资金使用情况为：1、以募集资金 100,000 万元增资天津市天房海滨建设发展 有限公司；2、以募集资金 1,978.42 万元投入空港物流服务区 10.7 万㎡住宅项目 ；3、以募集资金扣 除承销保荐费以外的其他发行费用 574 万元后，余 54,888 万元用于补充流动资金，具体方式为归还银 行借款。4、募集资金专用账户 2007 年度利息收入扣除手续费支出后 96.39 万元。综上，截至 2007 年 12 月 31 日，募集资金累计投入金额为 157,440.42 万元，募集资金专户余额为 33,117.97 万元。募 集资金的使用完全按照承诺项目进行。 8.4 监事会对公司关联交易情况的独立意见 报告期内公司继续执行上年度的关联交易合同，监事会认为，该交易过程中双方遵循了平等、自 愿、等价、有偿的原则，定价依据充分、合理，没有损害公司和股东的利益。 第 16 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 §9 财务报告 9.1 审计意见 财务报告 □未经审计 √审计 审计意见 √标准无保留意见 □非标意见 审计意见全文 审计报告 中喜审字[2008]第 01105 号 天津市房地产发展（集团）股份有限公司全体股东： 我们审计了后附的天津市房地产发展（集团）股份有限公司（以下简称“天房发展”）财务报 表，包括 2007 年 12 月 31 日的资产负债表和合并资产负债表，2007 年度的利润表和合并利润表、 股东权益变动表和合并股东权益变动表、现金流量表和合并现金流量表以及财务报表附注。 一、管理层对财务报表的责任 按照企业会计准则的规定编制财务报表是天房发展管理层的责任。这种责任包括：（1）设计、 实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错 报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审 计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施 审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。 审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取 决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险 评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控 制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性， 以及评价财务报表的总体列报。 我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 三、审计意见 我们认为，天房发展财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了 天房发展 2007 年 12 月 31 日的财务状况以及 2007 年度的经营成果和现金流量。 中喜会计师事务所有限责任公司 中国注册会计师：王会栓、林爱斌 北京 2008 年 3 月 12 日 第 17 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 9.2 财务报表 合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日 编制单位: 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 单位: 元 币种:人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产： 货币资金 1,905,401,192.55 554,349,997.67 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 10,912,006.26 10,906,586.19 预付款项 217,719,518.22 143,430,517.61 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 应收股利 其他应收款 83,856,721.01 82,939,468.14 买入返售金融资产 存货 5,330,476,896.49 3,684,890,588.77 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 621,530.00 679,863.39 流动资产合计 7,548,987,864.53 4,477,197,021.77 非流动资产： 发放贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 112,837,521.62 108,512,113.54 投资性房地产 260,017,651.57 279,820,032.03 固定资产 155,559,448.31 156,932,854.63 在建工程 2,459,031.60 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 1,133.19 1,933.23 开发支出 商誉 10,548,333.22 10,548,333.22 长期待摊费用 7,560,804.78 7,966,271.45 递延所得税资产 16,949,103.35 21,326,531.73 其他非流动资产 16,632,900.00 17,556,950.00 非流动资产合计 582,565,927.64 602,665,019.83 资产总计 8,131,553,792.17 5,079,862,041.60 流动负债： 第 18 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 短期借款 1,220,000,000.00 851,500,000.00 向中央银行借款 吸收存款及同业存放 拆入资金 交易性金融负债 应付票据 76,450,000.00 111,000,000.00 应付账款 462,539,205.76 229,926,610.75 预收款项 690,062,764.90 700,315,086.32 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 4,422,401.18 1,601,360.45 应交税费 -9,341,829.64 -15,930,209.04 应付利息 应付股利 26,131,453.31 30,388,129.25 其他应付款 355,477,224.35 425,940,090.44 应付分保账款 保险合同准备金 代理买卖证券款 代理承销证券款 一年内到期的非流动负债 246,406,000.00 258,500,000.00 其他流动负债 698,218.75 670,657.64 流动负债合计 3,072,845,438.61 2,593,911,725.81 非流动负债： 长期借款 1,119,660,000.00 561,707,000.00 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 17,214,253.45 递延所得税负债 1,815,734.67 2,396,769.75 其他非流动负债 8,020,246.16 8,020,246.16 非流动负债合计 1,146,710,234.28 572,124,015.91 负债合计 4,219,555,672.89 3,166,035,741.72 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本） 1,105,700,000.00 423,707,417.00 资本公积 2,200,863,909.34 978,648,542.34 减：库存股 盈余公积 210,750,605.67 204,798,107.31 一般风险准备 未分配利润 129,414,805.76 104,907,911.83 外币报表折算差额 归属于母公司所有者权益合计 3,646,729,320.77 1,712,061,978.48 少数股东权益 265,268,798.51 201,764,321.40 所有者权益合计 3,911,998,119.28 1,913,826,299.88 负债和所有者权益总计 8,131,553,792.17 5,079,862,041.60 公司法定代表人:张勇 主管会计工作负责人:王大铮 会计机构负责人:纪建刚 第 19 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 母公司资产负债表 2007 年 12 月 31 日 编制单位: 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 单位: 元 币种:人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产： 货币资金 869,523,712.67 451,424,401.35 交易性金融资产 应收票据 应收账款 10,912,006.26 10,906,586.19 预付款项 191,376,944.26 89,997,555.25 应收利息 应收股利 22,032,231.58 22,013,611.74 其他应收款 338,938,014.09 445,431,076.40 存货 3,298,330,395.65 2,358,181,500.92 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 4,731,113,304.51 3,377,954,731.85 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 1,677,868,481.58 343,802,709.50 投资性房地产 201,025,558.71 211,531,318.66 固定资产 112,385,185.33 118,497,699.78 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 7,560,804.78 7,960,804.78 递延所得税资产 14,855,119.46 17,185,537.99 其他非流动资产 16,632,900.00 17,556,950.00 非流动资产合计 2,030,328,049.86 716,535,020.71 资产总计 6,761,441,354.37 4,094,489,752.56 流动负债： 短期借款 920,000,000.00 651,500,000.00 交易性金融负债 应付票据 96,000,000.00 应付账款 306,939,458.29 229,225,740.28 预收款项 360,197,770.40 657,134,435.77 应付职工薪酬 4,278,259.47 954,024.86 应交税费 12,214,343.85 -15,578,450.64 第 20 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 应付利息 应付股利 24,458,580.03 28,874,691.04 其他应付款 338,949,672.89 107,869,172.82 一年内到期的非流动负债 146,406,000.00 258,500,000.00 其他流动负债 619,764.86 619,764.86 流动负债合计 2,114,063,849.79 2,015,099,378.99 非流动负债： 长期借款 979,000,000.00 361,707,000.00 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 17,214,253.45 递延所得税负债 1,815,734.67 2,396,769.75 其他非流动负债 非流动负债合计 998,029,988.12 364,103,769.75 负债合计 3,112,093,837.91 2,379,203,148.74 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本） 1,105,700,000.00 423,707,417.00 资本公积 2,200,749,810.85 978,534,443.85 减：库存股 盈余公积 207,168,438.28 201,550,514.58 未分配利润 135,729,267.33 111,494,228.39 所有者权益（或股东权益）合计 3,649,347,516.46 1,715,286,603.82 负债和所有者权益（或股东权益） 6,761,441,354.37 4,094,489,752.56 总计 公司法定代表人:张勇 主管会计工作负责人:王大铮 会计机构负责人:纪建刚 第 21 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 合并利润表 2007 年 1-12 月 编制单位: 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 单位: 元 币种:人民币 项目 附注 本期金额 上期金额 一、营业总收入 2,001,050,001.63 990,349,445.74 其中：营业收入 2,001,050,001.63 990,349,445.74 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 1,907,871,017.86 933,263,606.80 其中：营业成本 1,627,878,254.49 747,413,135.64 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 营业税金及附加 108,958,322.08 56,676,375.05 销售费用 61,363,463.37 38,266,014.89 管理费用 66,904,429.27 61,713,746.93 财务费用 40,972,026.37 25,832,433.37 资产减值损失 1,794,522.28 3,361,900.92 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） -2,056,221.68 -3,261,142.56 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑收益（损失以“-”号填列） 三、营业利润（亏损以“－”号填列） 91,122,762.09 53,824,696.38 加：营业外收入 5,239,588.84 361,568.00 减：营业外支出 357,600.07 1,426,165.46 其中：非流动资产处置损失 四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 96,004,750.86 52,760,098.92 减：所得税费用 37,558,171.53 17,251,695.25 五、净利润（净亏损以“－”号填列） 58,446,579.33 35,508,403.67 归属于母公司所有者的净利润 56,179,237.00 37,028,140.65 少数股东损益 2,267,342.33 -1,519,736.98 六、每股收益： （一）基本每股收益 0.06 0.04 （二）稀释每股收益 0.06 0.04 本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元。 公司法定代表人:张勇 主管会计工作负责人:王大铮 会计机构负责人:纪建刚 第 22 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 母公司利润表 2007 年 1-12 月 编制单位: 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 单位: 元 币种:人民币 项目 附注 本期金额 上期金额 一、营业收入 1,770,387,873.87 943,928,369.34 减：营业成本 1,459,688,906.01 738,832,653.64 营业税金及附加 98,439,503.79 54,467,373.74 销售费用 48,988,626.62 31,778,055.48 管理费用 36,779,736.06 33,358,955.65 财务费用 41,724,103.61 27,005,999.47 资产减值损失 1,733,303.91 3,389,408.46 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 2,674,296.28 898,174.13 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润（亏损以“－”号填列） 85,707,990.15 55,994,097.03 加：营业外收入 1,312,718.90 120,000.00 减：营业外支出 12,000.00 1,320,604.78 其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 87,008,709.05 54,793,492.25 减：所得税费用 31,733,301.39 16,242,715.39 四、净利润（净亏损以“－”号填列） 55,275,407.66 38,550,776.86 公司法定代表人:张勇 主管会计工作负责人:王大铮 会计机构负责人:纪建刚 合并现金流量表 2007 年 1-12 月 编制单位: 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 单位: 元 币种:人民币 项目 附注 本期金额 上期金额 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 1,417,804,176.17 1,487,663,832.95 客户存款和同业存放款项净增加额 向中央银行借款净增加额 向其他金融机构拆入资金净增加额 收到原保险合同保费取得的现金 收到再保险业务现金净额 保户储金及投资款净增加额 处置交易性金融资产净增加额 收取利息、手续费及佣金的现金 拆入资金净增加额 回购业务资金净增加额 收到的税费返还 3,525,000.00 221,568.00 收到其他与经营活动有关的现金 1,028,267,562.73 117,975,946.91 经营活动现金流入小计 2,449,596,738.90 1,605,861,347.86 购买商品、接受劳务支付的现金 2,993,919,021.75 1,430,174,585.09 第 23 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 客户贷款及垫款净增加额 存放中央银行和同业款项净增加额 支付原保险合同赔付款项的现金 支付利息、手续费及佣金的现金 支付保单红利的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 31,551,532.80 26,408,815.05 支付的各项税费 149,095,764.15 101,763,135.06 支付其他与经营活动有关的现金 1,025,817,842.74 236,687,125.19 经营活动现金流出小计 4,200,384,161.44 1,795,033,660.39 经营活动产生的现金流量净额 -1,750,787,422.54 -189,172,312.53 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回 1,200.00 20,000.00 的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 1,200.00 20,000.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 8,916,297.46 778,978.30 的现金 投资支付的现金 2,316,500.00 645,583.00 质押贷款净增加额 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 19,179,160.75 投资活动现金流出小计 30,411,958.21 1,424,561.30 投资活动产生的现金流量净额 -30,410,758.21 -1,404,561.30 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 2,004,616,768.32 100,000,000.00 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 100,000,000.00 100,000,000.00 取得借款收到的现金 2,958,340,000.00 1,450,500,000.00 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 4,962,956,768.32 1,550,500,000.00 偿还债务支付的现金 1,691,301,000.00 1,036,483,000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 134,743,224.40 71,318,990.42 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 1,513,438.21 2,196,155.19 支付其他与筹资活动有关的现金 4,663,168.29 50,000.00 筹资活动现金流出小计 1,830,707,392.69 1,107,851,990.42 筹资活动产生的现金流量净额 3,132,249,375.63 442,648,009.58 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 1,351,051,194.88 252,071,135.75 加：期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额 公司法定代表人:张勇 主管会计工作负责人:王大铮 会计机构负责人:纪建刚 第 24 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 母公司现金流量表 2007 年 1-12 月 编制单位: 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 单位: 元 币种:人民币 项目 附注 本期金额 上期金额 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 1,286,607,781.56 1,401,701,456.01 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 3,815,480,576.67 159,436,077.68 经营活动现金流入小计 5,102,088,358.23 1,561,137,533.69 购买商品、接受劳务支付的现金 2,363,372,054.95 991,805,484.05 支付给职工以及为职工支付的现金 15,755,100.18 12,434,373.73 支付的各项税费 110,295,645.75 91,345,310.60 支付其他与经营活动有关的现金 3,420,412,688.61 132,021,270.85 经营活动现金流出小计 5,909,835,489.49 1,227,606,439.23 经营活动产生的现金流量净额 -807,747,131.26 333,531,094.46 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 5,000,000.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回 1,200.00 的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 5,001,200.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 322,747.55 249,208.57 的现金 投资支付的现金 1,352,316,500.00 100,000,000.00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 1,352,639,247.55 100,249,208.57 投资活动产生的现金流量净额 -1,347,638,047.55 -100,249,208.57 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 1,904,616,768.32 取得借款收到的现金 2,025,000,000.00 1,050,500,000.00 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 3,929,616,768.32 1,050,500,000.00 偿还债务支付的现金 1,251,301,000.00 1,031,483,000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 100,218,109.90 56,276,287.22 支付其他与筹资活动有关的现金 4,613,168.29 筹资活动现金流出小计 1,356,132,278.19 1,087,759,287.22 筹资活动产生的现金流量净额 2,573,484,490.13 -37,259,287.22 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 418,099,311.32 196,022,598.67 加：期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额 公司法定代表人:张勇 主管会计工作负责人:王大铮 会计机构负责人:纪建刚 第 25 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 合并所有者权益变动表 2007 年 1-12 月 编制单位: 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 单位: 元 币种:人民币 本期金额 归属于母公司所有者权益 一 项目 般 减： 少数股东权益 所有者权益合计 风 其 实收资本(或股本) 资本公积 库存 盈余公积 未分配利润 险 他 股 准 备 一、上 年年末 423,707,417.00 978,648,542.34 203,531,369.15 77,981,038.90 199,683,148.09 1,883,551,515.48 余额 加：会 计政策 1,266,738.16 26,926,872.93 2,081,173.31 30,274,784.40 变更 前期差 错更正 二、本 年年初 423,707,417.00 978,648,542.34 204,798,107.31 104,907,911.83 201,764,321.40 1,913,826,299.88 余额 三、本 年增减 变动金 额（减 681,992,583.00 1,222,215,367.00 - 5,952,498.36 - 24,506,893.93 - 63,504,477.11 1,998,171,819.40 少以 “－” 号填 列） （一） 56,179,237.00 2,267,342.33 58,446,579.33 净利润 （二） 直接计 入所有 5,327,950.00 - 5,327,950.00 者权益 的利得 和损失 1．可供 出售金 融资产 公允价 值变动 净额 2．权益 法下被 投资单 位其他 所有者 权益变 动的影 响 3．与计 第 26 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 入所有 者权益 项目相 关的所 得税影 响 4．其他 5,327,950.00 5,327,950.00 上述 （一） - 5,327,950.00 - - - 56,179,237.00 - 2,267,342.33 63,774,529.33 和（二） 小计 （三） 所有者 投入和 258,285,166.00 1,640,594,834.00 - - - - - 62,910,008.06 1,961,790,008.06 减少资 本 1．所有 者投入 258,285,166.00 1,640,594,834.00 100,000,000.00 1,998,880,000.00 资本 2．股份 支付计 入所有 者权益 的金额 3．其他 -37,089,991.94 -37,089,991.94 （四） 利润分 - - - 5,952,498.36 - -31,672,343.07 - -1,672,873.28 -27,392,717.99 配 1．提取 盈余公 5,952,498.36 -5,952,498.36 - 积 2．提取 一般风 险准备 3．对所 有者 （或股 -25,422,445.02 -1,672,873.28 -27,095,318.30 东）的 分配 4．其他 -297,399.69 -297,399.69 （五） 所有者 423,707,417.00 -423,707,417.00 - - - - - - - 权益内 部结转 1．资本 公积转 增资本 423,707,417.00 -423,707,417.00 - （或股 本） 2．盈余 公积转 增资本 （或股 本） 3．盈余 第 27 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 公积弥 补亏损 4．其他 四、本 期期末 1,105,700,000.00 2,200,863,909.34 210,750,605.67 129,414,805.76 265,268,798.51 3,911,998,119.28 余额 单位:元 币种:人民币 上年同期金额 归属于母公司所有者权益 一 般 项目 减： 实收资本(或股 风 其 少数股东权益 所有者权益合计 资本公积 库存 盈余公积 未分配利润 本) 险 他 股 准 备 一、上 年年末 423,707,417.00 982,226,942.34 196,580,426.21 77,382,206.02 103,947,807.67 1,783,844,799.24 余额 加：会 计政策 1,266,738.16 23,140,008.80 849,688.92 25,256,435.88 变更 前期差 错更正 二、本 年年初 423,707,417.00 982,226,942.34 197,847,164.37 100,522,214.82 - 104,797,496.59 1,809,101,235.12 余额 三、本 年增减 变动金 额（减 - -3,578,400.00 - 6,950,942.94 - 4,385,697.01 - 96,966,824.81 104,725,064.76 少以 “－” 号填 列） （一） 37,028,140.65 -1,519,736.98 35,508,403.67 净利润 （二） 直接计 入所有 者权益 的利得 和损失 1．可供 出售金 融资产 公允价 值变动 净额 2．权益 法下被 投资单 位其他 所有者 权益变 第 28 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 动的影 响 3．与计 入所有 者权益 项目相 关的所 得税影 响 4．其他 上述 （一） - - - - - 37,028,140.65 - -1,519,736.98 35,508,403.67 和（二） 小计 （三） 所有者 投入和 -3,578,400.00 - - - - 100,000,000.00 96,421,600.00 减少资 本 1．所有 者投入 100,000,000.00 100,000,000.00 资本 2．股份 支付计 入所有 者权益 的金额 3．其他 -3,578,400.00 -3,578,400.00 （四） 利润分 - - - 6,950,942.94 - -32,642,443.64 - -1,513,438.21 -27,204,938.91 配 1．提取 盈余公 6,950,942.94 -6,950,942.94 - 积 2．提取 一般风 险准备 3．对所 有者 （或股 -25,422,445.02 -1,513,438.21 -26,935,883.23 东）的 分配 4．其他 -269,055.68 -269,055.68 （五） 所有者 权益内 部结转 1．资本 公积转 增资本 （或股 本） 2．盈余 公积转 增资本 第 29 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 （或股 本） 3．盈余 公积弥 补亏损 4．其他 四、本 期期末 423,707,417.00 978,648,542.34 - 204,798,107.31 - 104,907,911.83 - 201,764,321.40 1,913,826,299.88 余额 公司法定代表人:张勇 主管会计工作负责人:王大铮 会计机构负责人:纪建刚 母公司所有者权益变动表 2007 年 1-12 月 编制单位: 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 单位: 元 币种:人民币 本期金额 项目 减： 实收资本(或股本) 资本公积 库存 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 股 一、上年年 423,707,417.00 978,648,542.34 - 200,283,776.42 82,773,981.33 1,685,413,717.09 末余额 加：会计政 -114,098.49 1,266,738.16 28,720,247.06 29,872,886.73 策变更 前期差错 更正 二、本年年 423,707,417.00 978,534,443.85 201,550,514.58 111,494,228.39 1,715,286,603.82 初余额 三、本年增 减变动金 额（减少以 681,992,583.00 1,222,215,367.00 - 5,617,923.70 24,235,038.94 1,934,060,912.64 “－”号填 列） （一）净利 55,275,407.66 55,275,407.66 润 （二）直接 计入所有 者权益的 5,327,950.00 5,327,950.00 利得和损 失 1．可供出 售金融资 产公允价 值变动净 额 2．权益法 下被投资 单位其他 所有者权 益变动的 第 30 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 影响 3．与计入 所有者权 益项目相 关的所得 税影响 4．其他 5,327,950.00 5,327,950.00 上述（一） 和（二）小 - 5,327,950.00 - - 55,275,407.66 60,603,357.66 计 （三）所有 者投入和 258,285,166.00 1,640,594,834.00 - - - 1,898,880,000.00 减少资本 1．所有者 258,285,166.00 1,640,594,834.00 1,898,880,000.00 投入资本 2．股份支 付计入所 有者权益 的金额 3．其他 （四）利润 - - - 5,617,923.70 -31,040,368.72 -25,422,445.02 分配 1．提取盈 5,617,923.70 -5,617,923.70 余公积 2．对所有 者（或股 -25,422,445.02 -25,422,445.02 东）的分配 3．其他 （五）所有 者权益内 423,707,417.00 -423,707,417.00 部结转 1．资本公 积转增资 423,707,417.00 -423,707,417.00 本（或股 本） 2．盈余公 积转增资 本（或股 本） 3．盈余公 积弥补亏 损 4．其他 四、本期期 1,105,700,000.00 2,200,749,810.85 207,168,438.28 135,729,267.33 3,649,347,516.46 末余额 第 31 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 单位:元 币种:人民币 项目 上年同期金额 减： 实收资本(或股 资本公积 库存 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 本) 股 一、上年年末余额 423,707,417.00 982,226,942.34 193,635,521.12 82,140,079.94 1,681,709,960.40 加：会计政策变更 -114,098.49 1,266,738.16 22,874,071.91 24,026,711.58 前期差错更正 二、本年年初余额 423,707,417.00 982,112,843.85 194,902,259.28 105,014,151.85 1,705,736,671.98 三、本年增减变动 金额（减少以“－” - -3,578,400.00 - 6,648,255.30 6,480,076.54 9,549,931.84 号填列） （一）净利润 38,550,776.86 38,550,776.86 （二）直接计入所 有者权益的利得 和损失 1．可供出售金融 资产公允价值变 动净额 2．权益法下被投 资单位其他所有 者权益变动的影 响 3．与计入所有者 权益项目相关的 所得税影响 4．其他 上述（一）和（二） - - - - 38,550,776.86 38,550,776.86 小计 （三）所有者投入 - -3,578,400.00 - - - -3,578,400.00 和减少资本 1．所有者投入资 本 2．股份支付计入 所有者权益的金 额 3．其他 -3,578,400.00 -3,578,400.00 （四）利润分配 - - - 6,648,255.30 -32,070,700.32 -25,422,445.02 1．提取盈余公积 6,648,255.30 -6,648,255.30 2．对所有者（或 -25,422,445.02 -25,422,445.02 股东）的分配 3．其他 （五）所有者权益 内部结转 1．资本公积转增 资本（或股本） 2．盈余公积转增 资本（或股本） 3．盈余公积弥补 亏损 4．其他 四、本期期末余额 423,707,417.00 978,534,443.85 - 201,550,514.58 111,494,228.39 1,715,286,603.82 公司法定代表人:张勇 主管会计工作负责人:王大铮 会计机构负责人:纪建刚 第 32 页 共 34 页 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2007 年度报告摘要 9.3 会计政策、会计估计和核算方法变更的说明 9.4 本报告期无会计差错更正。 9.5 报告期内，公司财务报表合并范围未发生重大变化。 董事长：张勇 天津市房地产发展（集团）股份有限公司 2008 年 3 月 14 日 第 33 页 共 34 页