隧道股份(600820)2007年年度报告补充公告

证券代码：600820 股票简称：隧道股份 编号：临 2008－010 上海隧道工程股份有限公司 2007 年年度报告补充公告 本公司于2008年4月11日在《中国证券报》、《上海证券报》上刊登了2007年 年报摘要，在www.sse.com.cn上披露了2007年年报全文。根据《公开发行证券的 公司信息披露内容与格式准则第2号〈年度报告的内容与格式〉》（2007年修订） 第三十三条的相关规定，现对公司2007年年报中公司管理层讨论与分析补充公告 如下： （一）报告期内公司经营情况的回顾 1. 报告期内公司总体经营情况： 2007 年，公司坚持 3+1 的战略，抓住上海以及全国地下工程大发展的机遇， 以及全国地铁市场对盾构需求的契机，实现了各项经济指标的快速增长，主营业 务收入比去年同期增长 44.03%，净利润比去年同期增长 54.96%，每股收益达到 0.32 元，经营性现金流达到每股 2.94 元。同时，公司 2007 年中标合同量达 124.75 亿元，比全年同期增长 43.75%，其中地下工程合同金额为 91.18 亿元，地上工程 合同金额为 26.19 亿元，设计合同 2.84 亿元，其他 4.54 亿元（含管片、机械制 造及配电设施等）。 报告期内，公司正面临市政建设的高峰期，为保证各项工程顺利进行，公司 加强协调与监督，确保了施工进度的可控性。越江隧道方面：长江隧道、上中路 隧道及新建路隧道等均按计划进行。长江隧道工程作为标志性工程，取得了令人 瞩目的施工成绩，两台盾构累计推进 9.5 公里，提前完成了 6.1 公里推进目标， 整个工期被大大缩短，工程有望提前至世博前竣工。上中路越江隧道工程、新建 路越江隧道工程、耀华支路越江隧道工程进展顺利。青草沙引水工程基坑封底， 长兴岛工作井 61 米超深槽壁施工全部完成。外滩通道工程、打浦路复线隧道也 相继开工。轨道交通方面：2007 年已贯通上海轨道交通区间 8 条，完成推进里 程 17.3 公里。根据市政府“二段三线”的节点要求，公司完成了轨道交通四号线 修复、1 号线北延伸段、6 号线、8 号线 1 期、9 号线 1 期的节点任务。其中，轨 道交通 9 号线R412 标宜山路车站，提前 6 个月实现了主体结构封顶，为移交盾 构进洞创造了条件。为此，公司荣获工程鲁班奖、全国质量奖等共 51 项荣誉。 报告期内，公司获“大型盾构掘进模拟实验平台”等发明专利授权 7 项、使用 新型专利授权 1 项；申报计算机软件著作权 3 项。获省部级科研奖项 6 项；获批 上海市市级工法 5 项，国家级工法 1 项通过评审。“上海盾构工程技术研究中心” 被市科委列入 2007 年度上海市新建工程技术研究中心项目，企业的科研水平和 力量上了一个新台阶。 2007 年，公司还作为主要组织者成功举办第三届国际隧道研讨会，世界各 国 400 多名专家代表共同聆听了近 40 篇学术报告，在安全风险管理、风险防范 技术等方面进行了广泛的交流和探讨。 1 2、公司主要供应商、客户情况： 公司向前五名客户销售总额为 211746.6 万元，占公司本年全部营业收入的 24.69%。公司向前 5 名设备供应商共计购置设备资产总额 11457 万元，占公司本 年设备采购总额的 67.37%。 3、报告期内公司重要资产构成及费用等财务数据分析： 项目名称 期末数占总资产的比重（%） 期初数占总资产的比重（%） 应收款项 14.98% 16.71% 存货 15.78% 16.36% 长期股权投资 4.86% 4.95% 固定资产 13.30% 11.81% 在建工程 4.10% 4.22% 短期借款 18.95% 16.79% 长期借款 4.51% 17.46% 其中变化较大的项目原因是： (1)应收款项占比减少主要系公司加强应收款回收工作，使公司在收入大幅增加 的情况下，应收款与上期相比，无明显增加； (2)固定资产增加主要是由于公司同时开工的施工项目增加，为配合施工新购入 的非标设备和施工设备增加较多； (3)短期借款比年初数增加，主要系公司为了降低财务费用，提高 BOT 项目收益 率，增加了短期借款 10 亿，在发行理财产品前按规定归还 BOT 项目公司长期借 款余额； (4)长期借款下降系为全资子公司大连路隧道发展有限公司拟发行理财产品降低 融资成本，提前归还全部长期借款余额。 报告期公司营业费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据如下： 单位:元 币种:人民币 项目 2007 年度 2006 年度 销售费用 30928219.7 26192929.8 管理费用 280597272 263549735 财务费用 213400484 180309815 所得税费用 78325763 40445180 （1）财务费用增加较多，主要系本期利率上升所致； （2）所得税增加主要是本期营业收入较上年大幅增加而导致增加相应的利润总 额及配比的所得税费用所致。 4、报告期公司现金流量相关财务数据如下： 单位:元 币种:人民币 2 项目 2007 年度 2006 年度 同比增减 变动原因说明 在营业收入大幅增加的情况 经营活动产生的现 下，公司加强应收款回收工 1,736,002,767.47 711,609,384.58 -1,024,393,382.89 金流量净额 作，使应收款总额基本与上期 持平，从而增加了经营流入 投资活动产生的现 主要为非标设备和施工设备 -805,105,503.97 -732,586,937.86 72,518,566.11 金流量净额 增加及新增对杭信投资所致 主要为本年度比上年度增加 筹资活动产生的现 -294,800,286.84 24,449,546.45 319,249,833.29 归还银行贷款 2.8 亿元和本年 金流量净额 度分红 0.59 亿元所致 报告期公司经营活动产生的现金流量比报告期净利润多，主要是公司加强应收款 回收工作。 5、公司所持资产中采取公允价值计量说明 公司目前主要资产中，除可供出售的金融资产外，其余均采取历史成本法计 量。可供出售的金融资产的计量方法为取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发 放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初 始确认金额。持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。年末以公允价 值计量且将公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。处置时，将取得的价 款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入所有 者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。公允价 值的获得以该金融资产报告期最后一交易日收盘价为准。 3 公司目前所持的可供出售的金融资产为： 单位:元 币种:人民币 占被投资 股票数量 公司 初始投资 被投资公司名称 年末公允价值 年初公允价值 （股） 注册资本 成 本 比例 申能股份 90,000 小于 1% 168,500.00 1,584,900.00 657,900.00 中卫国脉 52,510 小于 1% 86,800.00 762,970.30 286,723.19 世茂股份 252,000 小于 1% 310,000.00 6,199,200.00 746,387.29 BBR 控股 4,924,070 小于 1% 1,227,004.38 2,473,902.01 --- 广电信息 144,946 小于 1% 458,000.00 1,446,561.08 548,140.68 小 计 2,250,304.38 12,467,533.39 2,239,151.16 2007 年末，可供出售金融资产总额占当年实现利润总额的比例为 4.6%。可 供出售金融资产公允价值变动不会对公司产生重大影响。 6、公司盾构制造订单的获取情况与前景分析 国产盾构实现批量化生产以来，公司优化和改进了国产盾构的设计，建立和 完善了售后服务制度，整合公司力量，成立了 863 盾构监造组，增设了售后服务 工作小组，由公司实行统一调配，得到用户和业主的赞扬。目前，公司 6.34 米 的国产土压平衡地铁盾构已被国家发改委列入国家重点发展装备的 2006-2007 年 重大新产品清单，“上海盾构工程技术研究中心”被市科委列入 2007 年度上海市 新建工程技术研究中心项目，企业的科研水平和力量上了一个新台阶。在此机遇 下，盾构销售在 2007 年保持了良好的发展势头，累计获得 35 台订单，并已交付 25 台。为了进一步提高公司在盾构制造上的技术实力，发展我国大口径全断面 掘进机产业，公司作为项目依托单位申报国家高技术研究发展计划（十一五 863 计划）并已获立项，项目课题为全断面掘进机关键技术项目泥水平衡盾构关键技 术与样机研制课题。课题预期达到的目标为自主创新研制一台 10 米～12 米大直 径泥水平衡盾构，主要技术指标达到国际先进水平，并实现工程应用。 4 7、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析 (1)主要控股公司的经营情况及业绩 单位:元 币种:人民币 公司名称 业务性质 主要产品或服务 注册资本 资产规模 净利润 上海大连路隧道建 隧道运营管 大连路黄浦江底隧道及其 500,000,000.00 1,543,835,781.19 36,953,250.88 设发展有限公司 理 附属设施的建设、经营 宁波常洪隧道及附属设施 宁波常洪隧道发展 隧道运营管 的建设、经营；常洪隧道范 140,000,000.00 400,839,379.37 21,024,312.85 有限公司 理 围内的土地的开发、经营 上海嘉浏高速公路 公路运营管 嘉浏高速公路及其附属设 100,000,000.00 747,339,887.48 21,867,473.07 建设发展有限公司 理 施的建设、经营 上海市第二市政工 建筑施工业 市政及建筑工程承包施工 101,500,000.00 1,719,024,504.69 13,919,558.70 程有限公司 上海市城市建设设 建筑施工业 市政工程设计及地质勘察 12,000,000.00 362,842,796.26 7,669,506.59 计研究院 上海市隧道工程轨 建筑施工业 市工程设计及市政总承包 11,000,000.00 325,783,973.36 11,480,653.69 道交通设计研究院 上海建元投资有限 实业投资、资产管理、国内 投资咨询业 400,000,000.00 595,976,682.85 -6,021,958.05 公司 贸易 上海隧道工程股份 建筑施工业 工程施工建筑装潢 28,000,000.00 91,240,912.93 -14,330,037.24 浦东公司 (2) 单个控股子公司的净利润及单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达 到 10%以上的公司的经营情况及业绩 占上市公司 业 务 性 公司名称 主要产品或服务 营业收入 营业利润 净利润 净利润的比 质 重(%) 上海大连路隧 大连路黄浦江底隧道 隧 道 运 道建设发展有 及其附属设施的建 22,782,159.39 40,830,419.01 36,953,250.88 19.18% 营管理 限公司 设、经营 宁波常洪隧道及附属 宁波常洪隧道 隧 道 运 设施的建设、经营； 100,693,645.48 32,565,260.68 21,024,312.85 10.91% 发展有限公司 营管理 常洪隧道范围内的土 地的开发、经营 上海嘉浏高速 公 路 运 嘉浏高速公路及其附 公路建设发展 156,778,277.18 27,558,906.01 21,867,473.07 11.35% 营管理 属设施的建设、经营 有限公司 5 （3）公司本年度取得和处置子公司的情况 本年度投资新设成立了上海隧嘉物业管理有限公司，公司全资子公司上海隧 峰房地产开发有限公司拥有其 100.00%的股权。 本年度投资新设成立了杭州建元隧道发展有限公司，由公司及公司全资子公 司上海建元投资有限公司分别认缴 70％及 30％的股权比例，截止本年末认缴注 册资本 23,600 万元。 上海隧东工程服务有限公司本年度由公司全资子公司上海隧道股份浦东有 限公司（以下简称浦东公司）以挂牌价格受让其 46％股权，受让后浦东公司累 计持有上海隧东工程服务有限公司 80％股权。上述股权受让产权交易已经于 2007 年 2 月 28 日办理完毕。 公司本年度注销了天津大业建筑工程有限公司。工商注销变更登记已于 2007 年 11 月 27 日办理完毕。 （二）对公司未来发展的展望 1、公司未来发展的机遇与挑战 随着 2008 年我国经济的进一步发展，基础设施需求将持续增长，尤其市政 工程开工量将不断增加，为公司提供了良好的发展机遇。2008 年，面对上海和 全国地铁施工任务持续增长的局面，公司在上海地铁施工的里程数将继续保持 50%以上的增速，同时，针对世博会上海项目将放缓的情况，公司将加大全国市 场的开拓力度。2007 年中标合同中，外地份额已经明显上升，已经占到公司 2007 年中标合同总额的 24%。2008 年公司的大型越江隧道工程将达 8 个，轨道交通 施工将覆盖全国 5 大省区。2008 年，公司力争主营业务收入实现 100 亿，主营 业务成本控制在 90 亿左右。与此同时，积极争取和投资方一起克服原材料涨价 的不利因素，确保企业业绩和施工主营业务收入同步增长。同时，在 BOT、BT 项目上争取有新的突破，结合上海的市政建设发展，去争取新的利润增长点。 工程施工方面，公司将继续狠抓工程安全质量管理，确保工程又好又快地稳 妥发展。通过修订安全奖惩制度，开展工程专项整治工作等措施，完善和强化过 程管理力度。同时，在经营工作上，强调以战略眼光推动企业长远发展，把工作 重点放在能够充分发挥企业特长、提高公司经济效益和施工技术水平，具有标志 性、影响力的大型市政工程和盾构隧道工程上。 机械制造方面，公司将坚持推进自主创新，把增强自主创新能力摆在全部科 技工作的首位，继续加大国产盾构的研制和开发力度。同时进一步拓展 863 国产 地铁盾构的销售市场；继续完善售后服务机制，打响“先行号”国产盾构品牌。 资本运作方面，持续跟踪具有可行性、投资收益稳定的市政工程投资项目， 增强投资对企业发展的拉动作用。 2 、公司为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况 随着公司承接的工程量的不断增加，公司对流动资金的需求持续增长，后续 公司拟投资的钱江隧道等项目也需要大量资金。同时，公司计划进一步加大对盾 构的研发投入，为配合国家 863 项目大直径泥水平衡盾构的研制，公司也需要新 的资金投入。有鉴于此，一方面公司将争取尽快实施配股方案，尽早将募集资金 投入到指定项目。另一方面，除了以自有资金和申请银行贷款解决外，公司将灵 活运用短期融资券、理财产品等新的金融工具，补充公司流动资金。 6 3 、公司未来面临的风险分析 （1）工程管理及施工风险 公司承接的工程主要集中在大型越江隧道、轨道交通地铁车站和区间施工 中，呈现量大面广、难点风险点集中、管理跨度大的特点。因此，强化安全生产 管理，直接关系到企业和谐稳定的发展大局，是公司可持续性发展的主要决定因 素之一 对策：一要充分发挥技术优势，利用技术方案的优化，新技术的应用，调整 施工组织安排，缩短施工周期。二要总结 2007 年公司工程难点和施工风险点， 提高现有的施工技术水平。三要强调技术人员靠前指导能力，要求一线人员根据 现场情况，及时调整施工方案，增强现场应变能力。四要结合企业信息化工作， 全面推广工程现场远程视频监控系统，从槽壁、深基坑覆盖到盾构施工，保证工 程施工的可控性。 （2）资产负债率较高的风险 公司主业系建筑施工，需要大量资金周转。同时，由于公司参与了一定的 BOT、BT 项目投资，在资产结构上体现出负债率较高的特点。加之 2007 年度公 司主营业务进一步增大，宏观经济环境中，贷款利率不断提高，公司资产负债率 呈增长态势。 对策：公司将力争尽快实施配股，有效降低公司资产负债率。同时通过发行 短期融资券等工具，降低公司财务费用。 （3）成本增加的风险 钢材、水泥是公司的采购的主要原材料。2008 年中，钢材、水泥价格可能 持续上涨，由此可能导致公司成本增加，进而影响公司盈利水平。 对策：公司将通过集中采购等方式，通过与供应商长期合作，规避一定的价 格风险。同时公司将与工程投资方一起，探讨新的合作模式，降低成本上升对公 司的影响。 特此公告。 上海隧道工程股份有限公司董事会 2008年4月17日 7