嘉友国际(603871)：蒙煤业务阶段承压 非洲业务持续深化2020-01-10

简介：本文深入分析嘉友国际（603871）业务结构，指出蒙煤业务短期受政策与需求影响承压，但通过客户锁定与非煤拓展对冲风险；非洲业务凭借本地化网络与政策红利加速扩张，成为第二增长极。结合财务分析与估值，认为公司当前估值具备安全边际，建议“买入”。

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