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8月经济前瞻：旧经济深蹲 新经济蓄力2021-10-07
简介：本文分析了8月中国经济中旧经济深蹲与新经济蓄力的态势。旧经济领域如制造业、房地产、传统服务业面临多重挑战，而新经济领域如数字经济、新能源产业、生物医药产业展现强大活力。政府出台政策支持新旧动能转换，未来中国经济虽面临短期压力，但长期潜力巨大，新经济将成高质量发展主力军。
宏观经济点评：人民币汇率或将迎震荡升值2024-07-01
简介：本文深入分析了在当前内外部因素交织下人民币汇率或将迎来震荡升值的情况。从内部经济基本面的经济增长韧性、贸易顺差扩大、政策调控有效，以及外部因素的美元指数走弱、全球地缘政治格局变化、国际大宗商品价格波动等方面阐述了人民币升值的原因。探讨了人民币震荡升值对国内经济、金融市场和国际贸易的影响，并从企业、政府和金融监管层面提出了应对人民币震荡升值的策略建议。
8月PMI数据解读：“反内卷”下企业预期继续抬升2023-07-30
简介：本文通过解析8月PMI分项指标，揭示“反内卷”政策下企业预期抬升的内在逻辑。文章指出，反垄断监管、要素市场化配置、绿色转型等政策组合，正推动企业从规模扩张转向质量提升，高技术制造业表现突出。尽管面临外部需求收缩等挑战，但企业招聘意愿、资本开支计划等微观数据表明，经济转型已取得积极进展，为高质量发展奠定基础。
宏观经济点评：分化的软数据：分化的软数据2023-07-09
简介：本文深入分析了当前宏观经济中软数据分化的表现、成因及其对宏观经济的影响。文章指出，软数据的分化反映了经济结构转型的必然结果、政策环境的不确定性、国际经济环境的波动以及信息不对称与预期差异等因素。软数据的分化对政策制定与调整、市场预期与投资行为以及经济潜在风险与机遇产生了重要影响。为此，文章提出了加强软数据监测与分析、优化政策环境与预期管理、促进经济结构转型与升级以及加强国际合作与风险防范等政策建议。
基于税收尺度的定量研究：地方保护的“衡量”2021-11-08
简介：本文以税收尺度为视角，构建了地方保护程度的定量衡量体系，从税收竞争、税收优惠和税收转移三个维度深入分析了地方保护的表现形式、形成机理及其经济效应。通过实证分析验证了指标的有效性，并提出了破解地方保护、促进区域经济协调发展的政策建议。
宏观经济深度报告：大财政时代冲击联储独立性2022-11-24
简介：本文探讨大财政时代下美联储独立性面临的挑战，分析财政扩张与货币政策的互动机制，结合美日案例揭示政策协调的边界，并提出短期沟通框架、中期融资改革、长期制度重构的三阶段应对策略，为理解全球经济治理范式转变提供深度视角。
人民币升值：短期催化与长期重估2025-07-30
简介：本文深入分析了人民币升值的短期催化因素与长期经济逻辑，指出美元指数走弱、中国出口强劲与政策导向是短期升值的直接原因，而经济结构优化、人民币国际化进程加速与全球经济格局变化则是长期升值的根本动力。文章还探讨了人民币升值对出口企业、进口与消费、金融市场以及国际收支与货币政策的影响，并提出了未来平衡与稳健的发展策略。
资产配置日报：风云突变2024-09-13
简介：本文深入分析全球资产市场风云突变的驱动因素，指出地缘政治风险升级、宏观经济数据超预期、政策预期剧烈调整是主要诱因。文章提出权益类、固定收益类、大宗商品与现金的具体配置调整建议，并就地缘政治扩散、流动性危机、技术面破位等风险发出预警，给出短期、中期、长期的操作策略，为投资者提供全面的资产配置指南。
宏观深度研究报告：债市分析框架之资金面2020-04-21
简介：本文深入探讨了债市分析框架中的资金面要素，包括央行货币政策操作、银行体系流动性、财政收支与政府债券发行、海外资金流动以及市场情绪与预期等。通过构建系统、全面的资金面分析框架，本文为投资者提供了判断债市走势、制定投资策略的科学依据，并展望了未来资金面分析的发展趋势。
宏观研究报告：盛宴未散 见招拆招2023-06-03
简介：本文分析了当前全球经济复苏的“盛宴”仍在延续的现状，指出背后隐藏的通胀压力上升、债务风险积累、地缘政治冲突和贸易保护主义等隐忧和挑战。文章提出了各国政府和国际组织应采取的货币政策、财政政策等应对措施，并重点探讨了中国经济的应对策略与前景展望，认为中国经济在应对挑战中具有独特优势，将继续实现稳定增长并为全球经济作出贡献。
宏观点评：每周宏观经济和资产配置研判2021-01-19
简介：本文系统分析当前全球经济复苏的分化格局与政策转向，重点研判中国经济面临的"三重压力"及政策应对，构建"趋势-波动-结构"的三维资产配置框架，提出权益、固收、商品等大类资产的具体配置策略，并预警四大宏观经济风险及相应应对预案，为投资者提供全面的宏观研判与资产配置指南。
2025年8月经济数据预测：金融和经济继续分化 亮点来自PPI2022-08-09
简介：本文通过分析2025年8月中国经济数据的预测，揭示金融与实体经济持续分化的特征，指出PPI环比改善带来的结构性亮点。文章从信贷增速放缓、货币政策传导梗阻、PPI回升驱动因素、资本市场结构性行情、政策应对新思路等多个维度展开，并提出短期风险点与中长期机遇，为理解当前经济形势提供全面视角。
总量“创”辩第110期：存款搬家与股债跷跷板2023-07-03
简介：本文通过分析存款搬家的驱动因素（居民储蓄意愿下降、政策引导、市场收益率对比）、股债跷跷板的形成机制（风险偏好驱动、历史案例对比、当前市场特征）以及两者之间的互动传导路径，揭示了当前宏观经济环境下资金配置的深层逻辑，并展望了未来资金流向的三大趋势（长期资金入市加速、居民资产配置多元化、股债跷跷板效应弱化），为投资者和政策制定者提供了系统性参考。
宏观主题研究：基建投资增速缘何下滑 会持续多久？2025-05-24
简介：本文深入分析了基建投资增速下滑的现状与特征，从政策、市场、企业、国际等多个层面探讨了下滑的原因，并对下滑的持续性和对宏观经济的影响进行了评估。最后，提出了应对基建投资增速下滑的策略建议，旨在推动基建投资实现高质量发展，为经济增长提供新的动力。
产业经济周报：中报看结构性企稳复苏、AI应用加速落地2021-11-09
简介：本文通过分析2023年上市公司中报数据，揭示中国经济结构性企稳复苏特征，指出制造业、新能源、数字经济等战略产业成为增长核心动力。同时深入探讨AI应用在制造、医疗、金融等领域的加速落地，分析技术变革带来的产业机遇与挑战。针对中小企业复苏滞后、就业市场技能错配等结构性矛盾，提出差异化政策建议，展望下半年在新能源、AI赋能传统产业、消费升级等领域的投资机会。
宏观研究报告：9月 债市重塑“独立人格”2024-01-09
简介：本文分析了2023年9月中国债券市场“独立人格”的成因，从宏观经济低增长低通胀、货币财政双松政策、机构行为主导的市场结构变化及投资者行为转型四个维度展开，指出债市与股市联动性弱化，形成独立定价机制。文章探讨了这一转变对未来资产配置的启示，强调债市作为避险资产的配置价值及信用风险管理的必要性。
“月度前瞻”系列专题之二-8月经济：“景气”分水岭？2022-12-01
简介：本文通过分析2023年8月中国经济的消费投资结构、工业服务业运行、政策工具效果及国际环境影响，指出8月经济呈现需求弱复苏与供给稳运行的特征，虽未构成系统性风险，但处于传统动能减弱与新动能培育的交替期。政策需强化预期管理、优化投资结构并深化改革，以推动经济在四季度实现温和回升，8月或成为全年景气度的关键转折点。
宏观报告：人民币升值将助推资产重估2022-11-11
简介：本报告从宏观经济视角分析人民币升值的驱动因素（经济基本面、国际收支、货币政策分化、地缘政治）及其对资产估值的影响机制，通过历史案例与国际比较揭示升值周期中的行业分化与投资机会，提出股市、债市、房地产和大宗商品的配置建议，并警示潜在风险，为投资者提供战略性决策参考。
宏观利率周报：利率期限结构陡峭化货币政策暂无转向必要2021-11-01
简介：本文通过分析近期中国债券市场利率期限结构陡峭化现象，指出其形成原因包括资金面分层、政策框架转型等。结合经济基本面、通胀形势和国际环境比较，论证当前货币政策维持稳健基调的必要性。文章认为，在就业压力、房地产调整和地方债务置换等因素影响下，货币政策暂无转向必要，未来将坚持"精准有力"导向，市场机构需适应新常态并优化应对策略。
国金地缘政治周观察：美联储降息对地缘政治的影响机制2023-05-01
简介：本文系统分析美联储降息周期对全球地缘政治的影响机制，从资本流动重构、汇率博弈升级、债务危机传导、大宗商品定价权转移四个维度，揭示货币权力与地缘政治的互动规律。研究表明，降息通过改变资本流向、削弱美元霸权、引发债务地缘政治化、重塑资源定价体系，深刻影响大国博弈与区域安全格局。
