华新水泥(600801)2004年年度报告

华新水泥股份有限公司 600801 2004 年年度报告 目录 一、重要提示 ....................................................................... 1 二、公司基本情况简介 .............................................................. 1 三、会计数据和业务数据摘要........................................................ 2 四、股本变动及股东情况 ............................................................ 4 五、董事、监事和高级管理人员 ..................................................... 6 六、公司治理结构 .................................................................. 10 七、股东大会情况简介 ............................................................. 10 八、董事会报告 .................................................................... 11 九、监事会报告 .................................................................... 18 十、重要事项 ...................................................................... 18 十一、财务会计报告 ................................................................ 20 十二、备查文件目录 ................................................................ 29 1 一、重要提示 1、本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2、董事 Gerard Letellier 先生因工作原因未出席本次董事会，授权董事 Tom Clough 先生代为 出席并行使表决权。 3、公司董事长陈木森先生、总裁李叶青先生，财务总监孔玲玲女士，会计机构负责人何凤萍女 士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。 二、公司基本情况简介 1、公司法定中文名称：华新水泥股份有限公司 公司英文名称：HUAXIN CEMENT CO., LTD. 公司英文名称缩写：HUAXINCEM 2、公司法定代表人：陈木森先生 3、公司董事会秘书：王锡明先生 联系地址：湖北省黄石市黄石大道 897 号 电话：(0714)6328310 传真：(0714)6235204 E-mail：stock@huaxincem.com 公司证券事务代表：王璐女士 联系地址：湖北省黄石市黄石大道 897 号 电话：(0714)6328471 传真：(0714)6235204 E-mail：stock@huaxincem.com 4、公司注册地址：湖北省黄石市黄石大道 897 号 公司办公地址：湖北省黄石市黄石大道 897 号 邮政编码：435002 公司国际互联网网址：http//www.huaxincem.com 公司电子信箱：stock@huaxincem.com 5、公司信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《香港商报》 登载公司年度报告的中国证监会指定国际互联网网址：http//www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点：公司证券办公室 6、公司 A 股上市交易所：上海证券交易所 公司 A 股简称：华新水泥 公司 A 股代码：600801 公司 B 股上市交易所：上海证券交易所 公司 B 股简称：华新 B 股 公司 B 股代码：900933 7、其他有关资料 公司首次注册登记日期：1993 年 11 月 30 日 公司首次注册登记地点：湖北省黄石市黄石大道 897 号 公司变更注册登记日期：2000 年 1 月 11 日 公司法人营业执照注册号：4200001000351 公司税务登记号码：420203178423X 公司聘请的境内会计师事务所名称：信永中和会计师事务所 公司聘请的境内会计师事务所办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 12 层 公司聘请的境外会计师事务所名称：普华永道中国有限公司 公司聘请的境外会计师事务所办公地址：广州市建设六马路 33 号宜安广场 1808 室 三、会计数据和业务数据摘要 （一）本报告期主要财务数据 单位:元 币种:人民币 利润总额 255,160,148.41 净利润 148,550,557.65 扣除非经常性损益后的净利润 120,802,513.29 主营业务利润 570,308,140.28 其他业务利润 4,522,839.91 营业利润 182,813,531.58 投资收益 -825,033.61 补贴收入 38,477,512.83 营业外收支净额 34,694,137.61 经营活动产生的现金流量净额 490,510,424.42 现金及现金等价物净增加额 -13,429,257.77 （二）国内外会计准则差异 单位:千元 币种:人民币 净利润 股东权益 项目 本期数 上期数 期初数 期末数 按中国会计制度 148,551 68,244 806,816 1,166,713 股东应占合并利润 合并净资产 人民币千元 人民币千元 中国法定帐目所列 148,551 1166,713 国际财务报告准则和其他调整之影响:： —拨回以前年度已冲销之商誉的摊销 260 (2122) —冲销开办费 (1,294) (1,294) —国家补贴调入利润表或递延收入 2,447 (6,038) --收购附属公司确认之商誉 19,258 (210,208) —递延税项 10,118 19,840.00 经国际财务报告准则和其它调整后所重列 179,340 966,891 （三）扣除非经常性损益项目和金额 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 处置除公司产品外的其他资产产生的损益 36,993,417.76 各种形式的政府补贴 3,279,027.62 扣除资产减值准备后的其他各项营业外收入、支出 -2,299,280.15 以前年度已经计提各项减值准备的转回 3,441,826.35 所得税影响数 -13,666,947.22 合计 27,748,044.36 2 （四）报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标 单位:元 币种:人民币 本期比上期增 主要会计数据 2004 年 2003 年 2002 年 减(%) 主营业务收入 2,188,101,304 1,188,827,685 84 801,088,440 利润总额 255,160,148 117,841,101 117 33,079,289 净利润 148,550,558 68,244,142 118 29,316,143 扣除非经常性损益的净利润 120,802,513 68,741,266 76 21,956,938 本期比上期增 2004 年末 2003 年末 2002 年末 减(%) 总资产 4,955,799,957 3,017,709,765 64 2,304,347,068 股东权益 1,166,712,965 806,816,113 45 751,707,971 经营活动产生的现金流量净额 490,510,424 294,856,869 66 254,279,926 本期比上期增 主要财务指标 2004 年 2003 年 2002 年 减(%) 每股收益（全面摊薄） 0.45 0.21 114 0.09 最新每股收益 净资产收益率（全面摊薄）（%） 12.73 8.46 4.27 3.90 扣除非经常性损益的净利润的净资产收益率 10.35 8.51 1.84 3.00 （全面摊薄）（%） 每股经营活动产生的现金流量净额 1.49 0.90 66 0.77 每股收益（加权平均） 0.45 0.21 114 0.09 扣除非经常性损益的净利润的每股收益（全 0.37 0.21 76 0.07 面摊薄） 扣除非经常性损益的净利润的每股收益（加 0.37 0.21 76 0.07 权平均） 净资产收益率（加权平均）（%） 17.05 8.68 8.37 3.98 扣除非经常性损益的净利润的净资产收益率 14.09 8.74 5.35 2.99 （加权平均）（%） 本期比上期增 2004 年末 2003 年末 2002 年末 减(%) 每股净资产 3.55 2.46 44 2.29 调整后的每股净资产 3.43 2.41 42 2.20 （五）按中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第 9 号的要求计算的净资产收益 率及每股收益 单位:元 币种:人民币 净资产收益率（%） 每股收益 报告期利润 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 主营业务利润 48.88 65.46 1.74 1.74 营业利润 15.67 20.98 0.56 0.56 净利润 12.73 17.05 0.45 0.45 扣除非经常性损益后的净利润 10.35 14.09 0.37 0.37 （六）报告期内股东权益变动情况及变化原因 单位:元 币种:人民币 项目 股本 资本公积 盈余公积 法定公益金 未分配利润 股东权益合计 期初数 328,400,000 313,341,234 110,550,467 21,871,746 54,524,412 806,816,113 本期增加 231,050,294 30,070,097 15,035,048 118,480,461 379,600,852 本期减少 19,704,000 19,704,000 期末数 328,400,000 544,391,528 140,620,564 36,906,794 153,300,873 1,166,712,965 报告期内股东权益变动的原因系本公司盈利及利润分配。 3 四、股本变动及股东情况 （一）股本变动情况 1、股份变动情况表 单位:股 本次变动增减（＋，－） 期初值 公积金转 期末值 配股 送股 增发 其他 小计 股 一、未上市流通股份 1、发起人股份 其中： 国家持有股份 91,526,880 91,526,880 境内法人持有股份 24,873,120 24,873,120 境外法人持有股份 其他 2、募集法人股份 3、内部职工股 4、优先股或其他 未上市流通股份合计 116,400,000 116,400,000 二、已上市流通股份 1、人民币普通股 48,000,000 48,000,000 2、境内上市的外资 164,000,000 164,000,000 股 3、境外上市的外资 股 4、其他 已上市流通股份合计 212,000,000 212,000,000 三、股份总数 328,400,000 328,400,000 2、股票发行与上市情况 (1) 前三年历次股票发行情况 截止本报告期末至前三年，公司未有增发新股、配售股份等股票发行与上市情况。 (2)公司股份总数及结构的变动情况 报告期内没有因送股、配股等原因引起公司股份总数及结构的变动。 (3) 现存的内部职工股情况 本报告期末公司无内部职工股。 （二）股东情况 1、报告期末股东总数为 41,177 户，其中非流通股股东 18 户，流通 A 股股东 25,955 户，流通 B 股股 东 15,204 户。 4 2、前十名股东持股情况 单位:股 股份类 股东性 别股份 质（国 年度内增 年末持股情 比例 类别 质押或冻结 股东名称(全称) 有股东 减 况 (%) （已流 情况 或外资 通或未 股东） 流通） 国家拥有股份(由华新集团有限公司代国家 国有股 质押 国有股 0 27.9 未流通 持有) 91,526,880 45,000,000 东 外资股 HOLCHIN B.V. 0 77,000,000 23.4 已流通 未知 东 法人股 华新集团有限公司 0 11,994,000 3.7 未流通 未知 东 STANDARD CHARTERED BANK HONG KONG A/C 外资股 CREDIT SUISSE FIRST BOSTON (H.K.) 0 8,761,366 2.7 已流通 未知 东 LTD. 外资股 MEINL BANK AKTIENGESELLSCHAFT 5,099,735 5,099,735 1.6 已流通 未知 东 法人股 荆州沙隆达财务咨询有限公司 0 4,100,000 1.2 未流通 未知 东 法人股 黄石市铁路联营公司 0 2,520,000 0.8 未流通 未知 东 法人股 国联安德盛小盘精选证券投资基金 1,688,578 1,688,578 0.5 已流通 未知 东 法人股 武汉石化鹏鹤物资公司 0 1,200,000 0.4 未流通 未知 东 外资股 TOYO SECURITIES ASIA LTD. A/C CLIENT 582,300 1,094,800 0.3 已流通 未知 东 前十名股东关联关系或一致行动的说明： 除华新集团有限公司持有的国家股份外，前 10 名股东之间不存在关联关系，也不属于《上市公司 持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。 被质押的 4500 万股国家拥有的股份，用于为华新集团有限公司借款提供担保。其中 2900 万股质 押给中国工商银行黄石分行，质押期为 2002 年 9 月 16 日至 2005 年 9 月 30 日；另外 1600 万股质押给 交通银行黄石支行，质押期限自 2003 年 4 月 1 日至 2006 年 3 月 31 日。其他持股 5%以上的股东无股 份质押、托管或冻结情况。 3、控股股东及实际控制人简介 （1）控股股东情况 公司名称：华新集团有限公司 法人代表：陈木森先生 注册资本：510,000,000 元人民币 成立日期：1996 年 11 月 14 日 主要经营业务或管理活动：制造、销售水泥制品、机械配件、房地产开发、商业、服务等 （2）控股股东及实际控制人变更情况 本报告期内公司控股股东及实际控制人没有发生变更。 5 （3）公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 黄石市国有资产管理委员会 100% 华新集团有限公司 31.5% 华新水泥股份有限公司 4、其他持股在百分之十以上的法人股东 截止本报告期末公司无其他持股在百分之十以上的法人股东。 5、前十名流通股股东持股情况 年末持有流通 种类（A、B、H 股东名称 股的数量 股或其它） HOLCHIN B.V. 77,000,000 B股 STANDARD CHARTERED BANK HONG KONG A/C CREDIT SUISSE FIRST 8,761,366 B股 BOSTON (H.K.) LTD MEINL BANK AKTIENGESELLSCHAFT 5,099,735 B股 国联安德盛小盘精选证券投资基金 1,688,578 A股 TOYO SECURITIES ASIA LTD. A/C CLIENT 1,094,800 B股 NAITO SECURITIES CO., LTD. 1,020,500 B股 杨国雄 779,463 B股 DAIWA SECURITIES CO., LTD. TOKYO 755,000 B股 同德基金 442,410 A股 HKIT S/A 006-113039-431 386,000 B股 公司未知前 10 名流通股股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。 公司未知前 10 名股东和前 10 名流通股股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。 6 五、董事、监事和高级管理人员 （一）董事、监事、高级管理人员情况 1、董事、监事、高级管理人员基本情况 单位:股 性 年 年末持股 股份增减 姓名 职务 任期起始日期 任期终止日期 年初持股数 变动原因 别 龄 数 数 部分年薪 陈木森 董事长 男 56 2003-04-28 2006-04-28 7,200 14,900 7,700 购股所致 董事、 部分年薪 李叶青 男 41 2003-04-28 2006-04-28 16,300 24,300 8,000 总裁 购股所致 Tom 董事 男 57 2004-10-21 2006-04-28 0 0 Clough Gerard 董事 男 52 2003-04-28 2006-04-28 0 0 Letellier Paul 董事 男 39 2003-04-28 2006-04-28 0 0 Thaler 部分年薪 纪昌华 董事 男 51 2003-04-28 2006-04-28 8,500 15,300 6,800 购股所致 独立董 张天武 男 42 2003-04-28 2006-04-28 0 0 事 独立董 谢获宝 男 38 2003-04-28 2006-04-28 0 0 事 独立董 林宗寿 男 46 2003-04-28 2006-04-28 0 0 事 监事会 部分年薪 周家明 男 51 2003-04-28 2006-04-28 8,300 15,100 6,800 主席 购股所致 杨春华 监事 男 54 2003-04-28 2006-04-28 0 0 阮汉文 监事 男 47 2003-04-28 2006-04-28 0 0 占卫国 监事 男 32 2003-04-28 2006-04-28 0 0 樊彤涛 监事 男 36 2003-04-28 2006-04-28 0 0 副总裁 部分年薪 王锡明 兼董事 男 46 2003-04-28 2006-04-28 8,000 15,000 7,000 购股所致 会秘书 部分年薪 彭清宇 副总裁 男 45 2003-04-28 2006-04-28 8,200 15,900 7,700 购股所致 部分年薪 孔玲玲 副总裁 女 41 2003-04-28 2006-04-28 8,500 15,300 6,800 购股所致 部分年薪 冯东光 副总裁 男 38 2003-04-28 2006-04-28 0 6,500 6,500 购股所致 部分年薪 柯友良 副总裁 男 40 2003-04-28 2006-04-28 0 6,500 6,500 购股所致 董事、监事、高级管理人员主要工作经历： (1)陈木森，56 岁，大学学历,高级经济师。陈木森先生于 1999 年 11 月加入本公司，一直担任本 公司董事长。陈木森先生亦兼任控股公司华新集团有限公司董事长。 (2)李叶青，41 岁，博士,教授级高级工程师。李叶青先生于 1984 年毕业于武汉建材学院（今武 汉理工大学）硅酸盐专业，获工学学士学位；1992 年毕业于武汉工业大学工业管理专业，获工学硕士 学位；2002 年 6 月毕业于华中科技大学管理科学与工程专业，获管理学博士学位。李叶青先生于 1987 年 11 月加入华新水泥厂（本公司前身），先后任中心化验室质量控制工程师、石灰石矿副矿长、扩改 办副主任、生产技术处长，1993 年 1 月任华新水泥厂副厂长，1994 年 6 月任本公司副总经理，1999 年 12 月任本公司总经理，2004 年 3 月任本公司总裁。1994 年起，出任本公司董事。 (3)Tom Clough，57 岁，英国籍，University of Leeds(利兹大学)采矿工程学士。 1997 年至今, 先后担任 Holcim 集团 PT Semen Makmur(马克姆尔水泥公司)执行董事、Alsons Cement Corporation(阿尔松斯水泥公司)CEO、PT Semen Cibinong Tbk(西比龙水泥公司)执行董事、Holcim 集团执行委员会成员。2004 年 10 月起，出任本公司董事。 7 (4)Gerard Letellier，52 岁，法国籍，法国工商管理硕士。1998-1999 年，任 Holcim 集团在越 南的一家全资子公司晨星水泥公司营销经理；1999-2001 年，任该公司执行董事；2002 年 1 月起任 Holcim 集团远东区副经理。2003 年 4 月起，出任本公司董事。 (5)Paul Thaler，39 岁，律师，瑞士籍。苏黎士大学法律专业硕士及法学博士，北京大学研究学 者。1997-1998，北京海问律师行外方律师；2000 年至今，瑞士文斐律师事务所驻北京办事处常驻合 伙人。2003 年 4 月起，出任本公司董事。 (6)纪昌华，51 岁，大学学历,高级政工师。纪昌华先生于 1972 年 2 月加入华新水泥厂（本公司 前身），先后任机修车间副书记、副主任、主任兼书记；1997 年起，任华新集团有限公司副总经理。 2000 年 2 月起，出任本公司董事、党委副书记。 (7)张天武，42 岁，法律硕士,律师。1998 年至今，任湖北君尚君律师事务所副主任。现为武汉市 律师协会理事、武汉仲裁委员会仲裁员、武汉市江岸区政协委员。2003 年 4 月起，出任本公司独立董 事。 (8)谢获宝，38 岁，武汉大学企业管理博士，中南财经政法大学会计学博士后。1993 年至今，历 任武汉大学商学院会计系助教、讲师、副教授、系副主任。2003 年 4 月起，出任本公司独立董事。 (9)林宗寿，46 岁，武汉工业大学无机非金属材料专业硕士、武汉理工大学博士生导师。1985 年 至今，历任武汉理工大学教师、教授、博士生导师。 第九届、第十届全国人大代表。2003 年 4 月 起，出任本公司独立董事。 (10)周家明，51 岁，大学学历,工程师，高级经济师。周家明先生于 1971 年 11 月加入华新水泥 厂（本公司前身），先后任中心化验室副主任、主任；1997 年 4 月-2000 年 2 月，任本公司副总经 理；2000 年 2 月起，任本公司纪委书记、工会主席、监事会主席 。 (11)杨春华，54 岁，大学学历，高级经济师。杨春华先生于 1970 年 7 月加入华新水泥厂（本公 司前身），先后任组织部干部科长、组织部副部长兼人事处副处长、劳动人事部部长。2004 年 4 月， 任黄石分公司副总经理。2000 年 4 月起，任本公司工会副主席、监事。 (12)阮汉文，47 岁，经济学硕士，经济师。阮汉文先生于 1981 年加入华新水泥厂（本公司前 身），先后任财务处科长、投资部科长、投资部经理助理；2000 年 4 月起，任本公司审计部经理兼监 事会办公室主任、监事。 (13)占卫国，32 岁，大学学历，水泥工艺工程师。占卫国先生于 1993 年加入华新水泥厂（本公 司前身），先后任制造二分厂生产值班调度长、中控室副主任；2003 年起，任阳新分公司生产品质部 部长。2003 年 4 月起，出任本公司职工监事。 (14)樊彤涛，36 岁，大专学历，机械工程师。樊彤涛先生于 1990 年加入华新水泥厂（本公司前 身），先后任制成车间机械技术员、团委副书记，2000 年 5 月-2003 年 6 月，任制造一分厂原料车间 副主任、机械主管；2003 年起，在本公司制造二分厂从事机械设备管理工作。2003 年 4 月起，出任本 公司职工监事。 (15)王锡明，46 岁，工商管理硕士，高级经济师。1982 年 2 月毕业于武汉钢铁学院（今武汉科技 大学）化学专业，获工学学士学位；1993 年 1 月毕业于中国人民大学工商管理专业，获工商管理硕士 （MBA）学位。王锡明先生于 1982 年加入华新水泥厂（本公司前身），先后任华新中专教师，华新水 泥厂团委副书记，黄石市委组织部干部，华新水泥厂劳动人事处副处长、计划处副处长，本公司证券 部副经理、经理、董秘兼证券部经理。2000 年 4 月起, 任本公司副总经理，董事会秘书。2004 年 3 月，任本公司副总裁。 (16)彭清宇，45 岁，硕士，高级经济师。2004 年 4 月毕业于华中科技大学西方经济学专业，获经 济学硕士学位。彭清宇先生于 1979 年 1 月加入华新水泥厂（本公司前身），先后任华新水泥厂销售处 科长、华新南通贸易公司副经理、华通贸易公司经理兼上海办事处主任，本公司销售部经理、销售公 司副经理。2000 年 4 月起，任本公司副总经理兼销售公司经理。2004 年 3 月，任本公司副总裁。 (17)孔玲玲，41 岁，经济学硕士，高级经济师。1985 年毕业于武汉工业大学，获工学学士学位； 1992 年 12 月毕业于复旦大学企业管理专业，获经济学硕士学位。孔玲玲女士于 1985 年 7 月加入华新 水泥厂（本公司前身），先后任华新水泥厂科研所工程师、团委副书记，本公司财务部副部长、计划 部副部长、财务部经理。2000 年 2 月起，任本公司副总经理。2004 年 3 月，任本公司副总裁。 (18)冯东光，38 岁，硕士，工程师。1989 年毕业于武汉工业大学（今武汉理工大学）硅酸盐工程 专业，获工学学士学位；2003 年毕业于华中科技大学工商管理专业，获工商管理硕士学位。冯东光先 生于 1989 年加入华新水泥厂（本公司前身），先后任本公司干法分厂厂长助理、厂长。2001 年 11 月，任本公司总经理助理。2003 年 4 月起，任本公司副总经理。2004 年 3 月，任本公司副总裁。 8 (19)柯友良，40 岁，经济学硕士，高级经济师。2001 年毕业于武汉理工大学产业经济学专业，获 经济学硕士学位。柯友良先生于 1985 年加入华新水泥厂（本公司前身），先后任本公司投资部经理助 理、工程部管理部部长、工程部综合管理部副部长、计划发展部经理。2001 年 11 月，任本公司总经 理助理兼计划发展部经理。2003 年 4 月起，任本公司副总经理。2004 年 3 月，任本公司副总裁。 2、在股东单位任职情况 是否领取报酬 姓名 股东单位名称 担任的职务 任期起始日期 任期终止日期 津贴 陈木森先生 华新集团有限公司 董事长 1999-11-05 否 李叶青先生 华新集团有限公司 党委书记 2001-09-07 否 纪昌华先生 华新集团有限公司 副总经理 1997-04-02 否 否 周家明先生 华新集团有限公司 工会主席、纪委书记 2000-02-22 （二）在其他单位任职情况 截止本报告期末公司无董事、监事、高管在其他单位任职。 （三）董事、监事、高级管理人员报酬情况 1、董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序：董事会薪酬与考核委员会提议，董事会讨论决议；涉 及董事、监事的年度报酬报股东大会批准。 2、董事、监事、高级管理人员报酬确定依据：1、公司董事、监事报酬的确定依据：2004 年 4 月 28 日公司 2003 年度股东大会通过的《关于调整董事和监事职务津贴标准的议案》。2、公司高级管理人 员报酬的确定依据： 2003 年 10 月 27 日公司四届七次董事会通过的《关于翰威特研究的华新高管薪 酬报告的议案》、2004 年 4 月 15 日公司四届十一次董事会通过的《关于管理层 2004 年度短期激励考 核指标的议案》、2004 年 4 月 28 日公司 2003 年度股东大会通过的《关于高管薪酬的议案》。 3、报酬情况 单位:元 币种:人民币 董事、监事、高级管理人员年度报酬总额 3,586,212.15 金额最高的前三名董事的报酬总额 1,317,788 金额最高的前三名高级管理人员的报酬总额 1,229,509.13 独立董事的津贴(每位) 60,000 4、报酬区间 报酬数额区间 人数 50-40 万元 2 40-30 万元 7 6-3 万元 8 低于 3 万元 2 （四）公司董事监事高级管理人员变动情况 2004 年 10 月 21 日，公司 2004 年第一次股东大会审议同意接受 Urs Bieri 先生辞去本公司董事 职务的辞呈，同意 Tom Clough 先生出任本公司董事。相关公告刊登于 2004 年 10 月 22 日的《中国证 券报》、《上海证券报》和《香港商报》。 （五）公司员工情况 截止报告期末，公司在职员工为 7,010 人，需承担费用的离退休职工为 632 人。 9 员工的结构如下： 1、专业构成情况 专业构成的类别 专业构成的人数 生产人员 5,661 销售人员 278 技术人员 429 财务人员 130 行政人员 512 2、教育程度情况 教育程度的类别 教育程度的人数 大专以上学历 1,226 中专 420 其他 5,364 10 六、公司治理结构 （一）公司治理的情况 本报告期，公司严格按照《公司法》、《证券法》和新修订的《上海证券交易所上市规则》等法 律、法规、规则的要求规范运作，同时对照《上市公司治理准则》，严格执行《公司章程》、《股东 大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》等规章制度，进 一步加强了公司董事、监事和高管人员诚信自律、勤勉尽责的意识和依法遵章履行职责的理念，不断 完善公司法人治理结构、建立健全内部控制制度、积极做好投资者关系管理工作。 （二）独立董事履行职责情况 1、独立董事参加董事会的出席情况 独立董事姓名 本年应参加董事会次数 亲自出席（次） 委托出席（次） 缺席（次） 备注 谢获宝 9 8 1 0 张天武 9 9 0 0 林宗寿 9 8 1 0 报告期内，3 名独立董事尽职尽责，严格遵守国家法律、法规、规章和《公司章程》的要求，本 着对全体股东负责的态度，参加了公司召开的 9 次董事会及 3 次股东大会，分别从法律、财务和技术 角度对公司的战略发展、对外投资、高级管理人员薪酬考核以及设立华新阳新水泥有限公司等事项发 表了独立、客观的意见，并就设立阳新公司这一关联投资事项出具了独立董事意见书，强化了董事会 重大决策的科学性、合理性，为公司的良性发展起到了积极的作用。 2、独立董事对公司有关事项提出异议的情况 报告期内，公司独立董事未对公司本年度的董事会议案及其他非董事会议案事项提出异议。 （三）公司相对于控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面的独立情况 1)、业务方面：业务独立 2)、人员方面：人员独立 3)、资产方面：资产独立 4)、机构方面：机构独立 5)、财务方面：财务独立 （四）高级管理人员的考评及激励情况 遵照 2003 年 10 月 27 日公司四届七次董事会通过的《关于翰威特研究的华新高管薪酬报告的议 案》和 2004 年 4 月 15 日公司四届十一次董事会通过的《关于管理层 2004 年度短期激励考核指标的议 案》及 2004 年 4 月 28 日公司 2003 年度股东大会通过的《关于高管薪酬的议案》的规定，依据董事会 薪酬与考核委员会提议和董事会决议，并结合本年度 EBITDA 和经营净现流完成情况，公司董事会已对 高级管理人员的业绩进行了考评与兑现。管理层人员的年薪分为固定薪酬和短期激励两部分，其中， 董事长与总裁年薪中的固定薪酬和短期激励各占 50%，其他高级管理人员及相应职位任职者固定薪酬 占 60%、短期激励占 40%。所有管理层人员短期激励的 70%以现金兑现，另 30%用以购买公司的股票。 11 七、股东大会情况简介 （一）年度股东大会情况 1)股东大会的通知、召集、召开情况： 公司 2003 年度股东大会，于 2004 年 3 月 19 日发出通知，由公司董事会召集，2004 年 4 月 28 日 在湖北省黄石市本公司办公楼七楼会议室召开。出席会议的股东（包括股东代理人）计 10 人，所持有 表决权股份计 18064.968 万股，占公司总股份的 55.01%。 会议经审议及投票表决，作出如下决议： 1、 通过 2003 年度董事会报告。 2、 通过 2003 年度监事会报告。 3、 通过公司 2003 年度财务决算及 2004 年财务预算报告。 4、 通过公司 2003 年度利润分配方案。 5、 通过关于投资建设武穴 6000t/d 水泥熟料生产线项目的议案。 6、 通过关于调整董事和监事职务津贴标准的议案。 7、 通过关于高管薪酬的议案。 8、 通过续聘会计师事务所并授权董事会决定其报酬的议案。 公司年度股东大会决议公告已于 2004 年 4 月 30 日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》及 《香港商报》上。 （二）临时股东大会情况 1)第一次临时股东大会的通知、召集、召开情况： 公司 2004 年第一次临时股东大会，于 2004 年 9 月 11 日发出通知，由公司董事会召集，2004 年 10 月 21 日在湖北省黄石市本公司办公楼七楼会议室召开。出席公司 2004 年第一次临时股东大会会议 的股东（包括股东代理人）计 11 人，所持有表决权股份计 18068.828 万股，占公司总股份的 55.02%。 会议经审议及投票表决，作出如下决议： 1、 通过关于更换董事的议案，同意接受 Urs Bieri 先生辞去本公司董事职务的辞呈，同意 Tom Clough 先生出任本公司董事。 2、 通过关于修改公司章程中经营范围条款的议案。 公司第一次临时股东大会决议公告已于 2004 年 10 月 22 日刊登在《中国证券报》、《上海证券 报》及《香港商报》上。 2)第二次临时股东大会的通知、召集、召开情况： 公司 2004 年第二次临时股东大会，于 2004 年 11 月 13 日发出通知，由公司监事会召集，2004 年 12 月 15 日在湖北省黄石市本公司办公楼七楼会议室召开。出席公司 2004 年第二次临时股东大会会 议的股东（包括股东代理人）计 8 人，所持有表决权股份计 180,973,880 万股，占公司总股份的 55.11%。 会议经审议及记名投票表决，同意并批准关于设立华新阳新水泥有限公司及与之相关关联投资的 议案。 公司第二次临时股东大会决议公告已于 2004 年 12 月 16 日刊登在《中国证券报》、《上海证券 报》及《香港商报》上。 12 八、董事会报告 （一）报告期内整体经营情况的讨论与分析 本公司是一家专门从事水泥生产和销售、水泥技术服务、水泥设备的研究制造及安装修理、水泥 进出口贸易的专业化公司，属建材行业。2004 年，本集团水泥年产能力达到 1700 万吨，产销规模位 居全国水泥行业前列。 近几年，新型干法水泥发展迅猛，对中国水泥工业结构的调整起到了一定的促进作用；但与此同 时，新型干法水泥的投资也存项目布局不合理和盲目的现象。为此,2004 年初，国家进一步加大了对 水泥行业的产业政策引导，先后公布了水泥行业的市场准入暂行标准、提高固定资产投资项目资本金 比例等一系列宏观调控政策.下半年，水泥行业投资增速明显减缓。全年，全国水泥产量 9.7 亿吨，年 增幅 12.5%左右。 2004 年，公司产品主要市场湖北省、江苏省、上海市的国民经济继续保持较快增长，完成国内生 产总值分别达到 6320.48 亿元、15512.4 亿元、7450.27 亿元，比上年分别增长 11.5％、14.9%、 13.6%，增幅均高于全国平均水平；完成全社会固定资产投资分别为 2356.38 亿元、6827.6 亿元、 3084.66 亿元，比上年分别增长 25.1％、28%、25.8%，增幅基本处于全国平均水平。湖北省、江苏 省、上海市,水泥年产量分别达到 3,768 万吨、7,993 万吨、665 万吨（根据中国建筑材料工业协会统 计资料），比上年分别增长 14.63%、19.37%、2.86%。从公司主要市场的特征来看，一季度，水泥需 求延续了 2003 年四季度的火爆态势，水泥价格处于高位；进入二季度以后，随着国家一系列控制固定 资产投资过快增长政策效应的逐步显现，江苏省和上海市水泥市场需求骤减，严重供大于求，市场竞 争异常激烈，成为全国水泥价格下降幅度最大的地区，全年水泥供需表现出很大的不平衡性;湖北省受 华东地区的影响，水泥市场呈现出与江苏、上海相同的特征，水泥价格持续走低。同时，全年煤、 电、运紧张的形势得不到缓解，价格居高不下，尤其是煤炭价格持续上涨，使水泥生产成本与水泥价 格呈反向发展，这种局面在第四季度表现的尤为突出，给公司的生产经营带来很大的挑战。 面对目标市场的风险与机遇，公司以集中化、精细化管理来加强控制执行力、提高效率，以快速 发展先进装备和先进工艺来降低运营成本、提高赢利能力，构建长期竞争优势。 2004 年，因公司发展项目符合产业政策、建设程序完备，所以受国家宏观调控的影响很小，进展 顺利。年内，阳新 5000 吨/日水泥熟料生产线、恩施 2000 吨/日水泥熟料生产线、岳阳年产 80 万吨水 泥粉磨站、武汉武钢华新二期年产 60 万吨水泥粉磨工程、华新南通二期年产 65 万吨水泥粉磨工程等 项目相继投产；同时，武穴 6000 吨/日水泥熟料生产线、襄樊 4000 吨/日水泥熟料生产线、西藏山南 1000 吨/日水泥熟料生产线、云南昭通 2000 吨/日水泥熟料生产线、武汉年产 300 万吨废渣粉磨及利 用一期工程项目、苏州金猫 3500 吨/日熟料生产线技改工程、苏州金猫年产 130 万吨水泥磨技改工 程、华新宜昌二期 2500 吨/日水泥熟料生产线等在建项目稳步推进。目前，公司已具有年产 900 万吨 熟料、1700 万吨水泥的生产能力，形成了以长江黄金水道为轴线，东起上海、江苏，西至云南、西 藏，由近 20 家水泥分、子公司组成的水泥产业基地，构建了以华中、华东为主市场，西部为延伸市场 的格局，提升了公司长期竞争优势。 2004 年，公司及时地对管理构架进行改革，初步建立了集中化的精细管理体系，形成了“八统 一”的管理模式，即：企业文化、管理模式、财务控制体系、物资采购体系、营销体系、生产技术调 配体系、人力资源体系、项目管理模式和标准等八个方面集中统一管理，极大地提高了公司决策和管 理的效率，增强了市场的应变能力，使公司资源综合运用的效率最大化。 通过一年的努力，公司取得了长期发展与短期效益双丰收。2004 年，本集团水泥和熟料销售总量 1079 万吨（统计口径），其中水泥销量 964 万吨，熟料销量 115 万吨，产销量名列全国前茅。实现主 营业务收入 2,188,101,303.80 元、利润总额 255,160,148.41 元、净利润 148,550,557.65 元、经营活 动产生的现金净流量 490,510,424.42 元，均创历史新高，分别比 2003 年增长 84%、117%、118%、 66%。 （二）报告期公司经营情况 1、公司主营业务的范围及其经营情况 13 (1)主营业务分行业情况表 单位:元 币种:人民币 占主营业务收入 占主营业务利润 分行业 主营业务收入 主营业务利润 比例(%) 比例(%) 水泥 2,144,106,017.20 97.99 552,412,633.00 96.86 其他 43,995,286.60 2.01 17,895,507.28 3.14 其中:关联交易 3,357,076.19 0.15 1,015,102.51 0.18 合计 2,188,101,303.80 / 570,308,140.28 / 内部抵消 / / 合计 (2)主营业务分产品情况表 单位:元 币种:人民币 占主营业务收 占主营业务利 分产品 主营业务收入 主营业务利润 入比例(%) 润比例(%) 32.5 等级水泥 991,794,856.06 45.33 249,287,533.27 43.71 42.5 及以上等级水泥 1,116,144,890.51 51.01 295,426,726.49 51.80 熟料 36,166,270.63 1.65 7,698,373.24 1.35 其他 43,995,286.60 2.01 17,895,507.28 3.14 其中:关联交易 3,357,076.19 0.15 1,015,102.51 0.18 合计 2,188,101,303.80 / 570,308,140.28 / 内部抵消 / / 合计 其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品的关联交易金额 3,357,076.19 元。 (3)主营业务分地区情况表 单位:百万元 币种:人民币 占主营业务 占主营业务 分地区 主营业务收入 主营业务利润 收入比例(%) 利润比例(%) 湖北 826 38 江苏 788 36 上海 330 15 江西、安徽、福建及浙江 176 8 重庆、湖南、四川、河南及广 68 3 东 其中:关联交易 3 0.15 合计 / / 内部抵消 / / 合计 2,188 100 (4)生产经营的主要产品及市场占有率情况的说明 本集团生产经营的主要产品为水泥和熟料。2004 年,公司在湖北销售水泥 450 万吨，市场占有率 14.17%；在江苏销售水泥 315 万吨，市场占有率 4.5%；在上海销售水泥 104 万吨，市场占有率 5.8%； 在江西、安徽、福建、浙江销售水泥 60 万吨；在重庆、湖南、河南、四川及广东销售水泥 34 万吨 （以上数据均源自内部统计）。 主营项目 销售收入（百万元） 销售成本（百万元） 毛利率（%） 32.5 等级水泥 992 737 25.68 42.5 等级及以上水泥 1116 815 27.01 熟料 36 28 21.83 14 (5)占主营业务收入或主营业务利润总额 10%以上的主要产品 单位:元 币种:人民币 分行业或分产品 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%) 水泥 2,144,106,017.20 1,579,981,053.84 26.31 32.5 等级水泥 991,794,856.06 737,089,573.43 25.68 42.5 及以上等级水泥 1,116,144,890.51 814,621,143.82 27.01 2、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩 (1)主要控股公司的经营情况及业绩 单位:元 币种:人民币 业务性 主要产品或服 资产 公司名称 注册资本 净利润 质 务 规模 华新宜昌水泥有限 有限责 生产及销售水 150,000,000 50,549,555.90 公司 任公司 泥 华新金猫水泥(苏 中外合 生产及销售水 USD,136,000,000 45,258,746.94 州)有限公司 资 泥 武汉武钢华新水泥 有限责 生产及销售水 40,000,000 13,090,369.65 有限公司 任公司 泥 华新南通水泥有限 中外合 生产及销售水 108,000,000 9,008,015.52 公司 资 泥 华新仙桃水泥有限 有限责 生产及销售水 23,900,000 4,455,739.48 公司 任公司 泥 黄石华新包装有限 有限责 生产及销售水 8,000,000 23,848.93 公司 任公司 泥包装袋 黄石华新水泥科研 有限责 建材、建筑工 1,000,000 -20,911.95 设计有限公司 任公司 程设计 3、主要供应商、客户情况 单位:元 币种:人民币 前五名供应商采购金额合计 406,568,796.65 占采购总额比重 28.59 前五名销售客户销售金额合计 400,646,794.63 占销售总额比重 18.31 4、在经营中出现的问题与困难及解决方案 2004 年，面对复杂的市场变化，公司生产经营和发展面临诸多挑战。一方面，从二季度开始，公 司的目标市场，尤其是长三角地区，水泥需求增速趋缓，水泥供大于求，竞争激烈，价格持续走低， 给公司的销售带来很大的困难；另一方面，煤炭供应持续紧张且价格持续大幅上涨，电力调价，公路 和水上运输的价格上升，这些不仅给公司的生产组织造成了困难，而且导致了生产成本大幅上升，直 接挤压了公司应有的盈利空间。同时，由于公司新投产、开工建设的项目在时间上比较集中，公司在 资金和人力资源上也面临较大的压力。 解决办法： （1）针对华东、华中地区竞争程度、价格水平的差异，公司采取了柔性的市场销售策略，充分发挥产 能规模优势和地域优势，统一规划公司水泥的市场流向，抢占高利润市场，提高销售边际贡献；同 时，公司继续加强对重点工程用户的开发和服务工作，开发、储备了一大批能支持公司连续生产的重 点工程用户，全年签约量近 300 万吨，为公司全年均衡生产，充分发挥产能规模，起到了重要的调节 作用；公司狠抓市场开发，采取灵活的促销措施，保证了各生产基地的产销平衡。 （2）通过公司统一的生产技术调配体系，每日监控各分、子公司的生产状况，形成对各分、子公司的 “产量、质量、消耗、设备运转率”的对比控制管理，充分发挥公司新型干法生产线的低成本、高效 率的规模优势。 15 （3）公司设立了物质采购分公司，对公司的大宗原燃材料实行统一采购，通过采购的规模优势，进一 步巩固、完善了“公司—铁路—煤矿”三方商业伙伴关系，保障了公司煤炭资源的及时供应；同时， 充分发挥统一的生产物质调配功能，合理调配各分、子公司的煤炭资源，达到资源利用效率最大化。 另外，公司通过技术改造，加大对当地无烟煤的使用量，控制燃料成本。 （4）对应收账款推行信用销售管理模式，全过程控制信用风险。一方面，建立客户信用档案，针对不 同信用等级的客户采取不同的销售策略，从源头抓起，全过程控制销售回款；另一方面，采取多种方 式加大对陈帐的清收力度。自 2000 年以来，公司应收账款所占主营业务收入的比重不断降低。 （5）建立适应公司发展的人力资源职能战略，加强人力资源的规划、招聘、培训、考核、激励，为公 司生产和发展提供人力资源保障。 （6）进行全集团范围内的统一资金管理、调度，提高资金运行效率，保障投资项目的资金需求，降低 利息支出，节约财务成本。 5、完成盈利预测的情况 2003 年 11 月 28 日，本公司在《中国证券报》、《上海证券报》和《香港商报》上刊登的《关于 收购苏州金猫水泥有限公司 51%股权之重大资产购买报告书》公告中，对本公司 2003 年度及苏州金猫 水泥有限公司（以下简称“金猫水泥”）2003、2004 年度盈利进行了预测，预测本公司 2003 年实现 净利润 4,528.8 万元，预测金猫水泥 2003、2004 年分别实现净利润 5,140.5 万元、6,861.0 万元。实 际完成情况为，本公司 2003 年度实现净利润 6,824.4 万元，金猫水泥 2003、2004 年度分别实现净利 润 7,543.7 万元、4,525.9 万元。本公司及金猫水泥均完成了 2003 年度盈利预测的目标，但金猫水泥 2004 年度净利润仅达到预测目标的 70%。 2004 年金猫水泥未完成盈利预测目标的原因为：原盈利预测报告中预测金猫水泥 2004 年度水泥 销售单价为 244 元/吨，而实际销售单价为 251 元/吨，增加主营业务收入 1,892 万元，但由于煤炭价 格全年持续大幅上涨，其中，窑用煤实际成本比预算 300 元/吨增加 145 元/吨,发电用煤实际成本比预 算 300 元/吨上升 103 元/吨，仅煤炭一项就较预算增加成本支出 7725 万元，故金猫水泥未能完成 2004 年度盈利预测的目标。 （三）公司投资情况 1、募集资金使用情况 报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 2、非募集资金项目情况 (1) 2004 年公司投产项目 ①阳新 5000 吨/日熟料生产线项目。该项目已于 2004 年 4 月 9 日点火，当年累计生产熟料 108 万 吨、水泥 81 万吨。 ②恩施 2000 吨/日熟料生产线项目。该项目已于 2004 年 9 月投产，当年生产熟料 9 万吨、水泥 9 万吨。 ③武汉武钢年产 60 万吨水泥粉磨生产线二期工程。项目总投资 5780 万元，2004 年 3 月开工，11 月建成投产。 ④岳阳年产 80 万吨水泥粉磨站技改工程。项目总投资 7050 万元，2004 年 5 月土建工程开工， 2005 年 1 月已建成投产。 ⑤南通年产 65 万吨水泥粉磨站二期工程。项目总投资 2300 万元，2004 年 3 月开始主体结构施 工，2005 年 1 月已建成投产。 (2) 2004 年公司在建项目 ①武穴 6000 吨/日水泥熟料生产线。项目计划总投资 55671 万元，2004 年 4 月 29 日土建工程开 工，主体工程已基本建成，预计 2005 年年内建成投产。 ②云南 2000 吨/日熟料水泥生产线。项目计划总投资 26800 万元，2004 年 10 月厂平工程开工， 预计 2005 年底建成。 ③襄樊 4000 吨/日熟料水泥生产线。项目计划总投资 34434 万元，目前正在进行开工前准备工 作，预计 2005 年底建成。 ④西藏山南 1000 吨/日新型干法水泥生产线工程。项目计划总投资 15004 万元，2004 年 5 月开 工，预计 2005 年投产。 16 ⑤武汉年产 300 万吨废渣粉磨及利用一期工程项目。项目计划总投资 14912 万元，2004 年 11 月 30 日正式开工，预计 2005 年 7 月建成。 ⑥苏州金猫 130 万吨水泥粉磨站技改工程。项目总投资 8700 万元，2004 年 5 月开工，其中第一 套水泥磨系统于 2004 年 11 月建成，第二套水泥磨预计 2005 年 4 月建成投产。 ⑦苏州金猫 3500 吨/日熟料生产线技术改造工程。项目计划总投资 8413 万元，2004 年 7 月 1 日 正式开工，预计 2005 年 6 月建成。 ⑧宜昌 2500 吨/日熟料水泥生产线二期工程。项目计划总投资 19808 万元，2004 年 12 月 6 日破 土动工，预计 2005 年 7 月建成。 ⑨武汉年产 120 万方混凝土搅拌站项目。项目计划总投资 3058 万元，2004 年 11 月 30 日正式开 工，预计 2005 年 5 月建成。 （四）报告期内公司财务状况经营成果分析 单位:元 币种:人民币 增减幅度 项目名称 期末数 期初数 增减额 （％） 总资产 4,955,799,957.40 3,017,709,764.81 1,938,090,192.59 64.22 主营业务利润 570,308,140.28 383,956,294.35 186,351,845.93 48.53 净利润 148,550,557.65 68,244,142.01 80,306,415.64 117.68 现金及现金等价物净增 -13,429,257.77 314,022,085.31 -327,451,343.08 -104.28 加额 股东权益 1,166,712,965.39 806,816,113.16 359,896,852.23 44.61 报告期内公司主营业务收入、主营业务利润、利润总额 、净利润与上年相比有较大增长的主要 原因系收购的金猫公司并表及分子公司相继投产；总资产与上年相比增长的主要原因系收购的金猫公 司并表，阳新公司与恩施公司的相继投产，其他在建项目如期进行；长期负债与上年相比增长的主要 原因系本公司及西藏公司借款增加；股东权益与上年相比增长的主要原因系收购金猫公司产生的股权 投资差额及公司当年盈利增加；经营活动产生的现金流量净额与上年相比增长的主要原因系收购的金 猫公司并表，分子公司相继投产以及加强了对应收账款的管理；现金及现金等价物净额与上年相比减 少的主要原因系上年期末储备了收购金猫公司所需的资金。 （五）董事会日常工作情况 1、董事会会议情况及决议内容 1)第四届董事会第十次会议于 2004 年 3 月 17 日召开。会议审议并通过决议如下：公司 2003 年度 报告及其 2003 年度报告摘要；公司 2003 年度财务决算报告；公司 2003 年度利润分配方案；关于管理 层 2003 年度风险收入决定的议案；关于调整公司组织结构的议案；关于为华新岳阳水泥有限公司项目 银行贷款提供担保的议案；关于为西藏华新水泥有限公司项目银行贷款提供担保的议案；关于同意武 穴项目银行贷款事项的议案；关于续聘会计师事务所的议案；关于变更阳新项目银行贷款抵押方案的 议案。 2)第四届董事会第十一次会议于 2004 年 4 月 15 日召开。会议审议并通过决议如下：关于管理层 2004 年度短期激励考核指标的议案。 3)第四届董事会第十二次会议于 2004 年 4 月 28 日召开。会议审议并通过决议如下：公司 2004 年 第一季度报告；关于为华新恩施水泥有限公司项目银行贷款提供担保的议案。 4)第四届董事会第十三次会议于 2004 年 6 月 14 日召开。会议审议并通过决议如下：关于设立华 新昭通水泥有限公司的议案；关于为华新昭通水泥有限公司项目银行贷款提供担保的议案。 5)第四届董事会第十四次会议于 2004 年 8 月 10 日召开。会议审议并通过决议如下：公司 2004 年 半年度报告。 6)第四届董事会第十五次会议于 2004 年 9 月 9 日召开。会议审议并通过决议如下：关于修改公司 章程中经营范围条款的议案；关于更换董事的议案。 7)第四届董事会第十六次会议于 2004 年 10 月 21 日召开。会议审议并通过决议如下：公司 2004 年第三季度报告；公司 2005 年预算假设和目标建议的报告。 8)第四届董事会第十七次会议于 2004 年 11 月 11 日召开。会议审议并通过决议如下：关于设立华 新阳新水泥有限公司及与之相关关联投资的议案。 17 9)第四届董事会第十八次会议于 2004 年 12 月 9 日召开。会议审议并通过决议如下：公司 2005 年 度财务预算编制报告；公司 2005 年度资本支出计划。 2、董事会对股东大会决议的执行情况 本年度，公司董事会根据《 公司法》的规定，履行了公司章程规定的董事会职权，严格执行了股 东大会所通过的各项决议，较好地发挥了董事会作用。 （六）利润分配或资本公积金转增预案 经信永中和会计师事务所审计，2004 年母公司实现净利润 150,350,484.01 元，合并后净利润为 148,550,557.65 元。根据公司法和公司章程的规定，提取 10%法定盈余公积金 15,035,048.40 元，提 取 10%法定公益金 15,035,048.40 元。截止 2004 年 12 月 31 日合并后可分配利润 153,300,873.10 元。 公司董事会审议通过如下利润分配预案：以 2004 年末总股本 32,840 万股为基数，每股派发现金 红利 0.06 元(含税)，合计分配 19,704,000 元，余额全部转入未分配利润。2004 年度，不进行资本公 积金转增股本。 以上利润分配预案须经公司股东大会批准后实施。 （七）注册会计师对公司控股股东及其他关联方占用资金情况的专项说明 关于公司控股股东及其他关联方占用资金的情况，信永中和会计师事务所出具的意见为： “截至 2004 年 12 月 31 日，贵公司控股股东及其他关联方占用资金余额为 37 万元。其中控股股 东华新集团有限公司占用贵公司资金为 0 万元 ；其他关联方占用贵公司资金为 37 万元，全部为经 营性资金占用。 贵公司之控股股东及其他关联方 2004 年度累计占用贵公司资金额为 158 万元，均为正常业务所 发生的经营性资金占用。 我们认为，贵公司之控股股东及其他关联方占用贵公司资金情况在重大方面不存在违反上述证 监会通知相关规定的情形。“ 关联方资金占用及偿还情况 单位:千元 币种:人民币 与上市公司关 本年增 本年减 占用方 偿还方 资金占用方 期初数 期末数 占用原因 系 加数 少数 式 式 代垫水电 现金偿 华新集团有限公司 母公司 60 60 0 费等 还 华新纤维水泥制品 母公司的全资 代垫水电 0 250 250 经营性 有限公司 子公司 费等 黄石华新宾馆有限 代垫工资 参股股东 0 120 120 经营性 公司 等 （八）独立董事张天武先生、谢获宝先生、林宗寿先生对关联方占用资金及对外担保情况的专项说明 “根据《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发 [2003]56 号）和《公司章程》及其它有关文件的要求，我们对公司 2004 年度的关联方占用资金及对 外担保事项进行了认真审核，公司 2004 年度当期和累计均没有为控股股东及其附属公司、公司持股 50%以下的其它关联方、任何非法人单位或个人提供担保，公司有效控制了对外担保风险。 我们认为：2004 年度，公司对外担保的决策程序合法、合理，没有损害公司及股东、特别是中小 股东利益；公司及时履行了相关的信息披露义务；公司控股股东及其它关联方占用公司资金情况在重 大方面不存在违反证监会通知相关规定的情形。” 18 九、监事会报告 （一）监事会的工作情况 2004 年,监事会召开了 3 次会议。第一次会议的主要议题是：1、审议通过公司 2003 年度财务审 计报告、公司 2003 年度财务决算报告、公司 2003 年度利润分配预案；2、审议通过了 2003 年监事会 工作报告。第二次会议的主要议题是：1、审议通过公司 2004 年度第一季度报告；2、审议通过关于设 立华新阳新水泥有限公司的议案。第三次会议的的主要议题：1、通过关于设立华新阳新水泥有限公司 及与之相关关联投资的议案；2、提议召开 2004 年第二次临时股东大会。 （二）监事会对公司依法运作情况的独立意见 2004 年，公司董事及高级管理人员本着对全体股东和全体员工负责的精神，励精图治，兢兢业 业，进一步完善了公司战略部署，控制了有利资源，新的利润增长点正在逐步形成。公司董事、经理 在执行公务时，无违反法律、法规、公司章程和损害公司利益的行为。 （三）监事会对检查公司财务情况的独立意见 监事会对信永中和会计事务所和普华永道中国有限公司出具的审计意见及涉及事项进行了审查， 认为其出具的财务报告公允反映了公司的财务状况和经营成果。 （四）监事会对公司收购处置资产情况的独立意见 2004 年初，公司完成了收购苏州金猫水泥有限公司 51%股权事宜，并从 1 月起将其纳入合并会计 报表范围。当年，金猫公司销售水泥及商品熟料 2,516,006 吨,实现净利润 4526 万元；10 月，公司处 置了黄石分公司砂页岩矿山分厂所有资产，该资产的帐面价值为 1904 万元，实际获得补偿金额为 5600 万元。 监事会审议认为，上述公司收购及处置资产事项不存在问题，价格都是双方协商确定，公允可行 的。 （五）监事会对公司关联交易情况的独立意见 2004 年，公司关于设立华新阳新水泥有限公司及与之相关关联投资的事项，属重大关联交易，此 投资与交易价格是可行、公允的。监事会审议认为，设立华新阳新水泥有限公司符合本公司长远发展 的战略要求，既能有效缓解本公司快速发展过程中的资金压力，又解决了本公司阳新项目土地使用权 的问题，对公司发展是有利的。 公司其他关联交易是公平的，无损害公司利益的情况。 19 十、重要事项 （一）重大诉讼仲裁事项 本年度公司无重大诉讼、仲裁事项。 （二）报告期内公司收购及出售资产、吸收合并事项 1、收购资产情况 2004 年 1 月 9 日至 13 日，本公司已向东方茂邦水泥私人有限公司(为公司第二大股东 HOCHIN B.V 的关联公司)和苏州市吴中区木渎镇经济发展总公司支付了购买苏州金猫水泥有限公司 51%股权的全部 收购价款，该 51%股权对应的帐面价值为 514,486,041.1 元人民币，实际购买金额为美元 27,451,360 元（购买东方茂邦水泥私人有限公司持有的 50%股权）及人民币 7,783,564.67 元人民币（购买苏州市 吴中区木渎镇经济发展总公司的 1%股权），本次收购价格依据的是市场公平交易原则。2004 年 1 月 2 日金猫公司变更营业执照，更名为华新金猫水泥（苏州）有限公司，并从 1 月起将其纳入合并会计报 表范围。该事项已于 2003-06-24/2003-11-28/2003-12-04/2003-12-30/2004-01-31 刊登在《中国证券 报》、《上海证券报》、《香港商报》上。 本次重大资产收购事项有利于提高公司盈利能力，改善公司财务结构，扩大公司在长江三角洲市 场的影响力，提升公司整体竞争能力。2004 年，华新金猫水泥（苏州）有限公司实现净利润为 45,258,746.94 元人民币。 2、处置资产情况 2004 年 10 月 18 日,本公司与湖北师范学院及黄石市人民政府签定协议，就本公司位于黄石市 磁湖路 166 号斗笠山的砂页岩矿山分厂整体搬迁及经济补偿事宜达成协议，本公司所属砂页岩分厂整 体搬迁后，其原先所占土地 156,463.4 平方米由黄石市人民政府收回后划拨湖北师范学院使用，本公 司整体搬迁砂页岩矿的损失由黄石市人民政府给予 56,000 千元人民币补偿。2004 年 12 月 20 日，本 公司已收到黄石市财政局专项资金集中核算账户支付的资金 50,000 千元。本公司砂页岩矿所属固定资 产原值 13,513 千元，已提折旧 6,748 千元，净值 6,765 千元 ；所属无形资产摊余价值 12,276 千元； 发生相关搬迁费用 309 千元。本次处置砂页岩矿山取得净收益 36,650 千元。 详情请见“合并会计报表注释—营业外收入”部分的说明。 （三）报告期内公司重大关联交易事项 1、销售商品、提供劳务的重大关联交易 关联交易 关联交易 关联交 关联交 占同类交易额 市场 对公司利 关联方 结算方式 内容 定价原则 易价格 易金额 的比重(％) 价格 润的影响 华新纤维水泥 购买本公 市价原则 336 0.16 现金结算 制品有限公司 司水泥 华新集团有限 向本公司 协商定价 480 100 现金结算 公司 提供劳务 向本公司 Holcim 提供技术 协商定价 248 100 现金结算 服务 2、共同对外投资的重大关联交易 2004 年 12 月 15 日，公司 2004 年第二次临时股东大会通过了《关于设立华新阳新水泥有限公司 及与之相关关联投资的议案》。本公司以阳新 5,000TPD 熟料生产线项目形成的资产出资 40,000 万元 人民币，黄石亿瑞达投资有限公司以拥有的阳新项目所必需的 9 幅土地（面积总计 2,000,046.1 平方 20 米，评估使用权价值 17,797.32 万元人民币）使用权作为出资，合资设立华新阳新水泥有限公司。华 新阳新水泥有限公司的主营业务是水泥及建材制品、包装制品制造及销售，注册资本为 50,000 万元人 民币，其生产线已于 2004 年 4 月 9 日点火。由于亿瑞达的实际控股人华新集团有限公司系本公司第一 大股东，故该项共同投资行为属关联双方共同投资的关联投资。 该事项已于 2004-11-13/2004-12-16 刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《香港商报 上》。 （四）重大合同及其履行情况 1、托管情况 本年度公司无托管事项。 2、承包情况 本年度公司无承包事项。 3、租赁情况 本年度公司无租赁事项。 4、担保情况 单位:元 币种:人民币 公司对外担保情况（不包括对控股子公司的担保） 发生日期 是否为关联 担保对象 是否履 （协议签 担保金额 担保类型 担保期 方担保（是 名称 行完毕 署日） 或否） 报告期内担保发生额合计 0 报告期末担保余额合计 0 公司对控股子公司的担保情况 报告期内对控股子公司担保发生额合计 87,000,000.00 报告期末对控股子公司担保余额合计 282,540,000.00 公司担保总额情况（包括对控股子公司的担保） 担保总额 282,540,000.00 担保总额占公司净资产的比例 24.22 公司违规担保情况 为控股股东及公司持股 50％以下的其他关联方提供担保 0 的金额 直接或间接为资产负债率超过 70％的被担保对象提供的 0 债务担保金额 担保总额是否超过净资产的 50％（是或否） 否 违规担保金额 0 5、委托理财情况 本年度公司无委托理财事项。 6、其他重大合同 本年度公司无其他重大合同。 （五）公司或持有 5%以上股东对公开披露承诺事项的履行情况 报告期内或持续到报告期内，公司或持股 5%以上股东没有承诺事项。 （六）聘任、解聘会计师事务所情况 21 报告期内，公司未改聘会计师事务所。公司原聘任信永中和会计师事务所为公司的境内审计机 构，支付其上一年度审计工作的酬金共约 400,000 元人民币，截止上一报告期末，该会计师事务所已 为本公司提供了 10 年的审计服务。公司现聘任信永中和会计师事务所为公司的境内审计机构。 公司原聘任普华永道中国有限公司为公司的境外审计机构，支付其上一年度审计工作的酬金共约 845,400 元人民币，截止上一报告期末，该会计师事务所已为本公司提供了 11 年的审计服务。公司现 聘任普华永道中国有限公司为公司的境外审计机构。 2004 年，公司续聘信永中和会计师事务所、普华永道中国有限公司分别为公司 2004 年度国内、 国际审计师。公司除支付给两家会计师事务所上述报酬外，另负担审计期间的差旅费。 （七）公司、董事会、董事受处罚及整改情况 报告期内，公司、公司董事及高级管理人员无受监管部门处罚及整改情况。 （八）其它重大事项 报告期内公司无其他重大事项。 22 十一、财务会计报告 国内审计报告 华新水泥股份有限公司全体股东： 我们审计了后附的华新水泥股份有限公司（以下简称“贵公司”）2004 年 12 月 31 日的母公司及 合并资产负债表以及 2004 年度的母公司及合并利润表和现金流量表。这些会计报表及其编制是贵公司 管理当局的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。 我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重 大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会 计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的 审计工作为发表意见提供了合理的基础。 我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》的规定，在所有重大 方面公允反映了贵公司 2004 年 12 月 31 日的财务状况以及 2004 年度的经营成果和现金流量情况。 信永中和会计师事务所 注册会计师：张克东 李素平 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 12 层 2005 年 3 月 22 日 23 资产负债表 单位：人民币元 资产 附注 合并 母公司 流动资产： 2004 年 12 月 31 日 2003 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日 2003 年 12 月 31 日 货币资金 五-1 397,339,808.76 410,769,066.53 168,790,952.83 276,431,441.41 短期投资 - - - - 应收票据 五-2 117,045,564.16 71,989,502.91 48,826,221.90 53,639,502.91 应收股利 - - - 10,526,026.43 应收利息 304,555.62 - - - 应收帐款 五-3 65,581,732.92 44,437,916.78 29,087,547.97 45,576,033.00 其他应收款 五-4 67,521,873.19 16,519,848.55 131,709,886.31 53,761,503.73 预付帐款 五-5 43,448,775.66 10,890,791.70 46,197,660.96 12,215,635.69 应收补贴款 - - - - 存货 五-6 285,613,147.56 120,480,793.67 135,474,166.76 87,027,612.20 待摊费用 五-7 1,266,224.48 725,139.36 894,685.11 716,100.37 一年内到期的长期债权投资 - - - - 其他流动资产 - - - - 流动资产合计 978,121,682.35 675,813,059.50 560,981,121.84 539,893,855.74 长期投资： 长期股权投资 五-8 23,950,917.77 25,213,156.44 914,709,627.19 308,618,121.32 长期债权投资 五-8 59,057.32 59,057.32 59,057.32 59,057.32 长期投资合计 24,009,975.09 25,272,213.76 914,768,684.51 308,677,178.64 其中：合并价差 五-8 9,251,145.04 10,498,490.44 - 固定资产： 固定资产原值 五-9 4,550,430,830.57 2,563,506,081.78 2,339,725,759.39 1,885,626,232.80 减：累计折旧 五-9 1,378,073,394.33 739,426,395.77 756,364,608.04 656,323,603.58 固定资产净值 五-9 3,172,357,436.24 1,824,079,686.01 1,583,361,151.35 1,229,302,629.22 减：固定资产减值准备 五-9 102,879,245.77 4,047,235.70 4,047,235.70 4,047,235.70 固定资产净额 五-9 3,069,478,190.47 1,820,032,450.31 1,579,313,915.65 1,225,255,393.52 工程物资 五-10 73,190,483.12 9,732,214.26 - - 在建工程 五-11 448,111,293.23 289,159,283.68 269,659,546.03 247,812,081.57 固定资产清理 - - - - 固定资产合计 3,590,779,966.82 2,118,923,948.25 1,848,973,461.68 1,473,067,475.09 无形资产及其他资产： 无形资产 五-12 329,695,355.41 182,587,374.36 71,078,173.38 86,231,346.00 长期待摊费用 五-13 33,192,977.73 15,113,168.94 12,179,248.30 13,159,787.14 其他长期资产 - - - - 无形资产及其他资产合计： 362,888,333.14 197,700,543.30 83,257,421.68 99,391,133.14 递延税项 递延税项借项 - - - - 资产总计 4,955,799,957.40 3,017,709,764.81 3,407,980,689.71 2,421,029,642.61 24 资产负债表(续） 单位：人民币元 负债和股东权益 附注 合并 母公司 流动负债： 2004 年 12 月 31 日 2003 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日 2003 年 12 月 31 日 短期借款 五-14 445,380,000.00 270,953,700.00 283,200,000.00 237,443,700.00 应付票据 五-15 77,430,625.01 46,255,364.45 14,685,625.01 25,128,513.07 应付帐款 五-16 384,040,381.29 116,080,176.99 138,115,439.40 54,132,000.84 预收帐款 五-17 49,688,371.11 42,385,583.16 142,179,982.98 40,745,757.00 应付工资 22,436,260.55 303,078.25 12,295,103.00 - 应付福利费 6,639,807.98 2,496,961.39 4,699,902.53 1,566,700.33 应付股利 五-18 702,119.60 4,974,486.38 702,119.60 463,332.21 应交税金 五-19 57,716,542.69 51,319,430.03 52,607,711.45 25,855,354.19 其他应交款 五-20 8,889,820.25 6,935,997.36 7,650,834.10 6,371,394.26 其他应付款 五-21 108,347,299.42 65,049,004.63 63,697,314.90 43,578,692.02 预提费用 五-22 23,990,999.37 17,580,387.52 12,281,320.76 11,456,450.49 预计负债 - - - - 一年内到期的长期负债 五-23 384,338,902.68 205,718,548.98 255,338,902.68 163,718,548.98 其他流动负债 - - - - 流动负债合计 1,569,601,129.95 830,052,719.14 987,454,256.41 610,460,443.39 长期负债： 长期借款 五-24 1,546,464,534.89 1,190,019,342.75 1,229,924,534.89 975,479,342.75 应付债券 - - - - 长期应付款 五-25 61,568,450.69 73,104,952.55 15,273,058.19 21,457,794.84 专项应付款 五-26 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 其他长期负债 - - - - 长期负债合计 1,614,032,985.58 1,269,124,295.30 1,251,197,593.08 1,002,937,137.59 递延税项： 递延税款贷项 - - - - 负债合计 3,183,634,115.53 2,099,177,014.44 2,238,651,849.49 1,613,397,580.98 少数股东权益： 少数股东权益 605,452,876.48 111,716,637.21 - - 股东权益： 股本 五-27 328,400,000.00 328,400,000.00 328,400,000.00 328,400,000.00 减：已归还投资 - - - - 股本净额 328,400,000.00 328,400,000.00 328,400,000.00 328,400,000.00 资本公积 五-28 544,391,528.16 313,341,233.58 544,852,969.89 313,802,675.31 盈余公积 五-29 140,620,564.13 110,550,467.33 140,620,564.13 110,550,467.33 其中：法定公益金 36,906,794.99 21,871,746.59 36,906,794.99 21,871,746.59 未分配利润 五-30 153,300,873.10 54,524,412.25 155,455,306.20 54,878,918.99 其中：拟分配现金股利 五-31 19,704,000.00 19,704,000.00 19,704,000.00 19,704,000.00 股东权益合计 1,166,712,965.39 806,816,113.16 1,169,328,840.22 807,632,061.63 负债和股东权益总计 4,955,799,957.40 3,017,709,764.81 3,407,980,689.71 2,421,029,642.61 25 利润及利润分配表 单位：人民币元 合并 母公司 项目 附注 2004 年度 2003 年度 2004 年度 2003 年度 一、主营业务收入 五-32 2,188,101,303.80 1,188,827,685.49 1,240,150,338.16 932,163,500.73 减：主营业务成本 五-32 1,604,559,832.97 792,308,662.22 919,909,557.17 653,857,328.06 主营业务税金及附加 五-33 13,233,330.55 12,562,728.92 9,596,988.78 9,892,727.36 二、主营业务利润 570,308,140.28 383,956,294.35 310,643,792.21 268,413,445.31 加：其他业务利润 五-34 4,522,839.91 2,835,780.19 -446,244.22 2,445,926.88 减：营业费用 141,005,322.44 87,210,031.60 79,493,364.09 70,429,902.19 管理费用 165,148,266.48 114,308,471.97 105,261,316.74 83,229,959.11 财务费用 五-35 85,863,859.69 79,404,928.79 61,103,593.85 69,483,585.24 三、营业利润 182,813,531.58 105,868,642.18 64,339,273.31 47,715,925.65 加：投资收益 五-36 -825,033.61 -496,828.03 75,634,057.81 32,020,893.30 补贴收入 五-37 38,477,512.83 12,521,720.96 12,879,284.63 8,476,327.67 营业外收入 五-38 39,514,722.33 1,276,938.55 39,328,431.67 1,176,655.62 减：营业外支出 4,820,584.72 1,329,372.95 824,389.11 307,335.65 四、利润总额 255,160,148.41 117,841,100.71 191,356,658.31 89,082,466.59 减：所得税 60,295,586.82 37,099,597.79 41,006,174.30 20,483,817.84 减：少数股东损益 46,314,003.94 12,497,360.91 - - 五、净利润 148,550,557.65 68,244,142.01 150,350,484.01 68,598,648.75 加：年初未分配利润 54,524,412.25 13,136,000.00 54,878,918.99 13,136,000.00 其他转入 - - - - 六、可供分配的利润 203,074,969.90 81,380,142.01 205,229,403.00 81,734,648.75 减：提取法定盈余公积 15,035,048.40 6,859,864.88 15,035,048.40 6,859,864.88 提取法定公益金 15,035,048.40 6,859,864.88 15,035,048.40 6,859,864.88 七、可供股东分配利润 173,004,873.10 67,660,412.25 175,159,306.20 68,014,918.99 减：应付优先股股利 - - - - 提取任意盈余公积 - - - - 应付普通股股利 19,704,000.00 13,136,000.00 19,704,000.00 13,136,000.00 转作股本的普通股股利 - - - - 八、未分配利润 153,300,873.10 54,524,412.25 155,455,306.20 54,878,918.99 其中：拟分配现金股利 19,704,000.00 19,704,000.00 19,704,000.00 19,704,000.00 补充资料： 项目 合并 母公司 2004 年度 2003 年度 2004 年度 2003 年度 1.出售、处置部门或被投资单位所得收益 -853,690 -853,690 2.自然灾害发生的损失 3.会计政策变更增加（或减少）利润总额 4.会计估计变更增加（或减少）利润总额 -1,675,206 -1,675,206 5.债务重组损失 6.其他 26 现金流量表 单位：人民币元 2004 年度 项目 附注 合并 母公司 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 2,591,720,701.42 1,739,575,040.88 收到的税费返回 40,869,182.22 12,879,284.63 收到的其他与经营活动有关的现金 五-39 28,490,685.89 56,752,444.64 现金流入小计 2,661,080,569.53 1,809,206,770.15 购买商品、接受劳务支付的现金 1,629,382,256.06 1,203,307,260.47 支付给职工以及为职工支付的现金 155,458,337.76 84,197,253.95 支付的各项税费 285,153,366.71 133,735,457.51 支付的其他与经营活动有关的现金 五-40 100,576,184.58 141,792,613.03 现金流出小计 2,170,570,145.11 1,563,032,584.96 经营活动产生的现金流量净额 490,510,424.42 246,174,185.19 二、投资活动产生的现金流量： - 收回投资所收到的现金 - - 取得投资收益所收到的现金 437,205.06 10,937,205.06 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 54,036,977.97 52,948,919.97 收到的其他与投资活动有关的现金 588,586.43 588,586.43 现金流入小计 55,062,769.46 64,474,711.46 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 826,982,179.65 483,687,073.30 投资所支付的现金 129,814,275.30 277,344,358.53 支付的其他与投资活动有关的现金 - - 现金流出小计 956,796,454.95 761,031,431.83 投资活动产生的现金流量净额 -901,733,685.49 -696,556,720.37 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金 6,000,000.00 - 其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金 6,000,000.00 借款所收到的现金 1,122,370,000.00 796,200,000.00 收到的其他与筹资活动有关的现金 5,307,061.73 51,438,110.53 现金流入小计 1,133,677,061.73 847,638,110.53 偿还债务所支付的现金 571,425,385.03 413,203,619.82 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 121,899,686.24 91,613,533.86 支付的其他与筹资活动有关的现金 五-41 42,725,459.95 246,383.04 现金流出小计 736,050,531.22 505,063,536.72 筹资活动产生的现金流量净额 397,626,530.51 342,574,573.81 四、汇率变动对现金的影响 167,472.79 167,472.79 五、现金及现金等价物净增加额 -13,429,257.77 -107,640,488.58 27 现金流量表 单位：人民币元 2004 年度 项目 附注 合并 母公司 1、将净利润调节为经营活动现金流量： 净利润 148,550,557.65 150,350,484.01 加：少数股东损益 46,314,003.94 - 计提的资产减值准备 7,922,292.92 7,724,113.81 固定资产折旧 206,482,743.04 111,832,820.61 无形资产摊销 10,773,840.29 2,948,193.00 长期待摊费用摊销 7,524,288.50 5,907,998.87 待摊费用减少（减：增加） 249,420.20 -178,584.74 预提费用增加（减：减少） 1,408,031.61 1,602,572.25 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收 益） -37,600,452.45 -38,541,788.78 固定资产报废损失 606,334.69 - 财务费用 85,863,859.69 61,103,593.85 投资损失（减：收益） 825,033.61 -75,634,057.81 递延税款货项（减：借项） - - 存货的减少（减：增加） -69,757,713.33 -25,617,574.15 经营性应收项目的减少（减：增加） -2,544,358.53 -72,228,143.39 经营性应付项目的增加（减：减少） 83,892,542.59 116,904,557.66 其他 - - 经营活动产生的现金流量净额 490,510,424.42 246,174,185.19 2、不涉及现金收支的投资和筹资活动： 债务转为资本 - - 一年内到期的可转换公司债券 - - 融资租入固定资产 - - 3、现金及现金等价物净增加情况： 现金的期末余额 397,339,808.76 168,790,952.83 减：现金的期初余额 410,769,066.53 276,431,441.41 加：现金等价物的期末余额 - - 减：现金等价物的期初余额 - - 现金及现金等价物净增加额 -13,429,257.77 -107,640,488.58 28 资产减值准备明细表（合并） 单位：人民币元 项目 2003 年 12 月 31 日 购并资产转入数 本期计提数 本期转回数 本期转出数 2004 年 12 月 31 日 一、坏账准备合计 30,663,084.12 7,760,525.30 -2,849,256.35 - 3,046,522.34 32,527,830.73 其中:应收账款 28,819,103.83 7,510,525.30 -3,440,390.64 - 3,046,522.34 29,842,716.15 其他应收款 1,843,980.29 250,000.00 591,134.29 - - 2,685,114.58 二、短期投资跌价准备合计 - - - - - - 其中：股票投资 - - - - - - 债券投资 - - - - - - 三、存货跌价准备合计 3,276,643.46 3,369,552.60 10,771,549.27 - - 17,417,745.33 其中：原材料 3,276,643.46 3,369,552.60 10,771,549.27 - - 17,417,745.33 产成品 - - - - - - 低值易耗品 - - - - - - 四、长期投资减值准备合计 2,775,600.00 3,180,000.00 - - - 5,955,600.00 其中：长期股权投资 2,775,600.00 3,180,000.00 - - - 5,955,600.00 长期债权投资 - - - - - - 五、固定资产减值准备合计 4,047,235.70 101,243,492.57 - - 2,411,482.50 102,879,245.77 其中：房屋、建筑物 2,142,896.70 25,531,826.49 - - - 27,674,723.19 机器设备 1,904,339.00 72,925,515.58 - - - 74,829,854.58 运输设备 - 2,780,905.50 - - 2,411,482.50 369,423.00 其他设备 - 5,245.00 - - - 5,245.00 六、无形资产减值准备 - - - - - 其中:专利权 - - - - - - 商标权 - - - - - - 七、在建工程减值准备 564,162.79 - - 564,162.79 八、委托贷款减值准备 - - - - - - 29 资产减值准备明细表（母公司） 单位：人民币元 项目 2003 年 12 月 31 日 购并资产转入数 本期计提数 本期转回数 本期转出数 2004 年 12 月 31 日 一、坏账准备合计 29,526,252.37 - -2,177,235.70 - 2,967,269.17 24,381,747.50 其中:应收账款 27,682,272.08 - -2,768,369.99 - 2,967,269.17 21,946,632.92 其他应收款 1,843,980.29 - 591,134.29 - - 2,435,114.58 二、短期投资跌价准备合计 - - - - - - 其中：股票投资 - - - - - - 债券投资 - - - - - - 三、存货跌价准备合计 2,441,274.66 - 9,901,349.51 - - 12,342,624.17 其中：原材料 2,441,274.66 - 9,901,349.51 - - 12,342,624.17 产成品 - - - - - - 低值易耗品 - - - - - - 四、长期投资减值准备合计 2,775,600.00 - - - - 2,775,600.00 其中：长期股权投资 2,775,600.00 - - - - 2,775,600.00 长期债权投资 - - - - - - 五、固定资产减值准备合计 4,047,235.70 - - - 4,047,235.70 其中：房屋、建筑物 2,142,896.70 - - - - 2,142,896.70 机器设备 1,904,339.00 - - - - 1,904,339.00 运输设备 - - - - - - 其他设备 - - - - - - 六、无形资产减值准备 - - - - - 其中:专利权 - - - - - - 商标权 - - - - - - 七、在建工程减值准备 564,162.79 - - - - 564,162.79 八、委托贷款减值准备 - - - - - - 30 华新水泥股份有限公司 合并会计报表注释 2004 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 (本注释除另有注明者外均以人民币千元为单位) 一 基本情况 华新水泥股份有限公司（下称“本公司”）是由原国营华新水泥厂重组而设立的股份有限公司， 本公司正式成立于 1993 年 11 月 30 日。至 2004 年 12 月 31 日，本公司的总股本为人民币 328,400 千 元，其中境内发行人民币普通股为 164,400 千股；境内发行人民币外资股(B 股)164,000 千股。 本公司地处湖北省黄石市，主要经营活动为生产和销售水泥、水泥熟料及复合袋。 本公司股本构成如下： 股权性质 千股 一、尚未流通股份 1、发起人股份 91,527 其中：国家拥有股份 91,527 2、募集法人股份 24,873 尚未流通股合计 116,400 二、已流通股份 1、境内上市人民币普通股份 48,000 2、境内上市外资股份 164,000 已上市流通股份合计 212,000 合计 328,400 二 本公司采用的主要会计政策和合并会计报表的编制方法 1 会计制度 本公司执行国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》及其补充规定。 2 会计年度 本公司的会计年度为公历 1 月 1 日至 12 月 31 日。 3 记账本位币 本公司以人民币为记账本位币。 31 4 记账基础和计价原则 本公司会计核算以权责发生制为记账基础，以历史成本为计价原则。 5 外币业务核算办法 本公司的外币交易按业务发生当日中国人民银行公布的市场汇价折算成人民币记账，资产负债表 日外币货币性资产和负债按当日中国人民银行公布的市场汇价折算。由此产生的汇兑损益计入当期损 益；属于筹建期间的计入长期待摊费用，与购建固定资产有关的，按借款费用资本化的原则处理。 6 现金等价物的确定标准 本公司以持有期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金 额现金、价值变动风险很小的投资作为现金等价物。 7 应收款项坏账损失核算方法 (1) 坏账的确认标准：由于债务单位撤销、破产、资不抵债、现金流量严重不足、发生严重自 然灾害等导致停产而在可预见的时间内无法偿付债务等；债务单位逾期未履行偿债义务超过 3 年；其他确凿证据表明确实无法收回或收回的可能性不大。 (2) 坏账损失的核算方法：坏账损失的核算采用备抵法核算,本公司在对应收款项的可 回收性作出具体评估后计提坏账准备。对于有确凿证据表明确实无法收回的应收款项， 经本公司董事会批准后列作坏账损失，冲销提取的坏账准备。对于本公司之控股股东以 及控股股东之子公司的应收款项不全额计提坏账准备。除关联公司外应收款项坏账准备 计提比例一般为： 计提比例 逾期 1-2 年（有回款） 5% 逾期 1-2 年（无回款） 15% 逾期 2-3 年（有回款） 10% 逾期 2-3 年（无回款） 30% 逾期 3 年以上 40% 无法收回 100% 一年内应收账款主要为应收国家重点项目，有较充分的结算资金保障，且这些应收款主要是由于 结算日差异产生的，故对这些应收账款不计提坏账准备。 8 存货 (1) 存货的分类：存货主要包括原材料、低值易耗品、在产品、产成品等。 32 (2) 存货的计价方法：存货实行永续盘存制，购入原材料以买价加运输、装卸、保险等费用作为实际 成本；在产品和产成品以制造和生产过程中发生的各项实际支出作为实际成本，包括直接材料、直接 工资和经适当分配的间接费用；低值易耗品采用一次摊销法，包装物在领用时一次摊销成本。 (3) 期末存货计价原则及存货跌价准备确认标准和计提方法：期末存货按成本与可变现净值孰 低原则计价；期末，在对存货进行全面盘点的基础上，对于存货因遭受毁损、全部或部分陈旧过 时或销售价格低于成本等原因，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。存货跌价准备 按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取，可变现净值按估计售价减去估计完工成 本、销售费用和税金后确定。 9 长期投资核算方法 (1) 长期股权投资 1) 长期股权投资的计价及收益确认方法：长期股权投资在取得时按实际支付的价款或确定的 价值作为初始成本。本公司对投资额占被投资企业有表决权资本总额 20%以下，或虽占 20%或 20% 以上但不具重大影响的股权投资，采用成本法核算；对投资额占被投资企业有表决权资本总额 20%或 20%以上，或虽不足 20%但具有重大影响的股权投资，采用权益法核算；对投资额占被投资 企业有表决权资本 50%以上的股权投资采用权益法核算并编制合并会计报表。 2) 长期股权投资差额的摊销方法和期限：初始投资成本与投资时应享有被投资企业所有者权 益份额之间的差额，作为股权投资差额，其中借方差额按一定的期限摊销计入损益，合同规定了 投资期限的，按投资期限平均摊销，合同没有规定投资期限的，股权投资借方差额按不超过 10 年 摊销；股权投资贷方差额计入资本公积。 (2) 长期债权投资按取得时的实际成本作为初始投资成本，以支付现金取得的长期债权投资， 按实际支付的全部价款减去尚未领取的债券利息，作为初始投资成本。长期债权投资按权责发生 制原则按期计提应计利息，计入投资收益。 (3) 长期投资减值准备的确认标准和计提方法：本公司期末对由于市价持续下跌或被投资企业 经营状况恶化等原因，导致可收回金额低于账面价值，并且这种降低的价值在可预计的未来期间 内难以恢复的长期投资，按其可收回金额低于长期投资账面价值的差额，计提长期投资减值准 备。 10 固定资产 (1) 固定资产的确认标准：固定资产是指使用期限在一年以上的房屋、建筑物和其他主要生产 经营设备，以及单位价值在 2,000 元以上并且使用期限超过两年的非主要生产经营设备。 33 (2) 固定资产的分类：房屋建筑物、机器与设备、办公设备家具及固定装置、汽车及运输设 备。 (3) 固定资产的计价：除于本公司成立时，国家投资入股的原华新水泥厂固定资产以评估值入账外，固定资产以 历史成本入账。 (4) 固定资产折旧方法：固定资产折旧按预计使用年限在预留 4%残值后采用直线法计提，其折 旧年限及折旧率如下： 类别 折旧年限(年) 年折旧率(%) 房屋建筑物 25-40 年 2.4-3.84% 机器与设备 8-16 年 6-12% 办公设备、家具及固定装置 8-18 年 5.33-12% 汽车及运输设备 8-12 年 8-12% (5) 固定资产后续支出的处理：固定资产的后续支出主要包括修理支出、更新改良支出及装修 支出等内容，其会计处理方法为： 1） 固定资产修理费用（含大修），直接计入当期费用； 2） 固定资产改良支出，以增计后不超过该固定资产的可收回金额的部分计入固定资产账面价 值，其余金额计入当期费用； 3） 固定资产装修费用，符合上述原则可予资本化的，在“固定资产”内单设明细科目核算， 并在两次装修期间与固定资产尚可使用年限两者中较短的期间内，采用直线方法单独计提折旧。 (6) 固定资产减值准备的确认标准及计提方法：本公司于期末对固定资产进行检查，如发现存 在如下情况，则评价固定资产的可收回金额，以确定资产是否已经发生减值。对于可收回金额低 于其账面价值的固定资产，按该资产可收回金额低于其账面价值的差额计提减值准备。计提时按 单项资产计提。 1) 固定资产市价大幅度下跌，其跌幅大大高于因时间推移或正常使用而预计的下跌，并且预 计在近期内不可能恢复； 2) 固定资产陈旧过时或发生实体损坏等； 3) 固定资产预计使用方式发生重大不利变化，如企业计划终止或重组该资产所属的经营业 务、提前处置资产等情形，从而对企业产生负面影响； 34 4) 企业所处经营环境，如技术、市场、经济或法律环境，或者产品营销市场在当期发生或在 近期发生重大变化，并对企业产生负面影响。 5) 同期市场利率等大幅度提高，进而很可能影响企业计算固定资产可收回金额的折现率，并 导致固定资产可收回金额大幅度降低； 6) 其他有可能表明资产已经发生减值的情况。 11 在建工程核算方法 (1) 在建工程的计价：在建工程指正在兴建中的资本性资产，按实际发生的支出确定 工程成本。自营工程按直接材料、直接工资、直接施工费等计量；出包工程按支付的工 程价款计量；设备安装工程按所安装设备的价值、安装费用、工程试运转等所发生的支 出确定工程成本。 (2) 在建工程结转固定资产的时点：本公司建造的固定资产在达到预定可使用状态之 日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值结转固定资产，次月起开 始计提折旧。待办理了竣工决算手续后再做调整。 (3) 在建工程减值准备的确认标准和计提方法：本公司于每年年度终了，对在建工程进行全面 检查，当存在下列一项或若干项情况时，按该项工程可收回金额低于其账面价值的差额计提减值 准备，计提时按工程项目分别计提。 1) 长期停建并且预计在未来 3 年内不会重新开工的在建工程。 2) 所建项目无论在性能上，还是在技术上已经落后，并且给本公司带来的经济利益具有很大 的不确定性； 3) 其他足以证明在建工程已经发生减值的情形。 12 借款费用的会计处理方法 (1) 借款费用资本化的确认原则：借款费用包括因借款而发生的利息、折价或溢价的摊销费用 和辅助费用，以及因外币借款而发生的汇兑差额。除为购建固定资产的专门借款所发生的借款费 用外，其他借款费用均于发生当期计入财务费用。当以下三个条件同时具备时，为购建固定资产 而借入的专门借款费用开始资本化： 1) 资产支出已经发生； 35 2) 借款费用已经发生； 3) 为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始。 (2) 借款费用资本化的期间：为购建固定资产所发生的借款费用，满足上述资本化条件的，在 该固定资产达到预定可使用状态前所发生的，计入所购建固定资产成本，在达到预定可使用状态 后所发生的，于发生当期直接计入财务费用。 (3) 借款费用资本化金额的计算方法：每一会计期间的利息资本化金额根据截止当期末购建固 定资产累计支出按月计算的加权平均数，乘以资本化率计算得出。资本化率为专门借款的加权平 均利率。 13 无形资产计价及摊销方法 (1) 无形资产的计价方法：无形资产在取得时，按实际成本计量。购入的无形资产，按实际支 付的价款作为实际成本；投资者投入的无形资产，按投资各方确认的价值作为实际成本；自行开 发并按法律程序申请取得的无形资产，按依法取得时发生的注册费、聘请律师费等费用作为无形 资产的实际成本，在研究与开发过程中发生的材料、工资及其他费用直接计入当期损益。无形资 产主要包括“堡垒”牌商标权和土地使用权。 (2) 无形资产摊销方法和期限：商标权以投资入股的评估值入账，按 20 年平均摊销；除投资 入股的土地使用权按评估值入账外，其他土地使用权以实际成本入账；并按 50 年或规定的受益 期，以直线法平均摊销。 (3) 无形资产减值准备的确认标准和计提方法：本公司期末对存在下列一项或若干项 情况的无形资产，按其预计可收回金额低于账面价值的差额计提无形资产减值准备。 1) 已被其他新技术等所代替，使其为本公司创造经济利益的能力受到重大不利影响； 2) 市价在当期大幅下跌，在剩余摊销年限内预期不会恢复； 3) 已超过法律保护期限，但仍然具有部分使用价值。 4) 其他足以证明实际上已经发生减值的情形。 14 长期待摊费用 本公司长期待摊费用包括土地开发费用、铁路专用线扩建改造费及其他递延支出。土地开 发费用为矿山土地整理改造费用，按开采量受益年限 39 年平均摊销。铁路专用线扩建改造费是为 36 提高运输能力而支付的铁路扩建改造费用，按 12 年平均摊销。其他递延支出一般按 3 年平均摊 销。 15 退休福利 有关职工养老保险的费用于发生时计入当期损益。 16 预计负债 (1) 预计负债的确认原则：当与对外担保、商业承兑汇票贴现、未决诉讼或仲裁、产品质量保 证等或有事项相关的业务同时符合以下条件时，本公司将其确认为负债： 1) 该义务是本公司承担的现时义务； 2) 该义务的履行很可能导致经济利益流出企业； 3) 该义务的金额能够可靠地计量。 (2) 预计负债的计量方法：按清偿该或有事项所需支出的最佳估计数计量。 17 收入确认的方法 本公司的营业收入主要包括产品销售收入和提供劳务收入，其收入确认原则如下： (1) 销售商品：在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，本公司不再对该商品实 施与所有权有关的继续管理权和实际控制权，与交易相关的经济利益能够流入企业，相关的收入 和成本能够可靠地计量时，确认商品销售收入的实现。 (2) 提供劳务：在同一年度内开始并完成的劳务，在完成劳务时确认收入；劳务的开始和完成 分属不同的会计年度，在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，于资产负债表日按完工百 分比法确认相关的劳务收入。 18 所得税的会计处理方法 本公司所得税采用应付税款法核算。 19 利润分配方法 按适用于本公司的有关法规及本公司章程的规定，本公司税后利润按下列顺序分配： 37 (1) 弥补以前年度亏损； (2) 提取法定盈余公积金 10%（当此公积金累计至本公司注册资本的 50%时可不再提取）； (3) 提取法定公益金 10%； (4) 提取任意盈余公积金； (5) 支付股利。按有关规定,可供派发股利的利润系根据中国法定账目及按国际会计准则调整 后之账目两者较低者为利润分配基础。 20 合并会计报表编制方法 (1) 合并范围的确定原则：本公司将投资额占被投资企业有表决权资本总额 50%以上，或虽不 足 50%但拥有实际控制权的被投资企业，纳入合并会计报表范围。 (2) 合并会计报表所采用的会计方法：本公司合并会计报表是按照财政部《合并会计报表暂行 规定》及有关补充规定的要求编制，合并时合并范围内的所有重大内部交易和往来业已抵销。 三 税项 1 所得税 本公司除控股子公司华新南通水泥有限公司、华新金猫水泥（苏州）有限公司执行外商投 资企业所得税政策外均执行 33%的所得税率。 本公司控股子公司华新南通水泥有限公司、华新金猫水泥（苏州）有限公司所得税率为 24%。根据（2004）吴中国税外（减免）字 002 号文件《苏州市吴中区国家税务局涉外税务分局关 于华新金猫水泥（苏州）有限公司申请企业所得税减免的批复》，华新金猫水泥（苏州）有限公 司 2003、2004 年免征外商投资企业所得税，2005、2006、2007 年减半征收外商投资企业所得 税；根据南通市国家税务局第三税务分局的批准，华新南通水泥有限公司从 2004 年起开始享受二 年免征、三年减办征收企业所得税的优惠。 根据黄石市国家税务局 2004 年 8 月 17 日签发的黄国税函发[2004]101 号文件《黄石市国 家税务局关于免征华新水泥股份有限公司企业所得税的批复》，本公司因利用废弃原材料进行生 产而获得免征 6,225 千元企业所得税的优惠。 38 本公司控股子公司华新宜昌水泥有限公司因采购国产设备用于特定技术改造项目而享受企 业所得税抵免的优惠，2005 年 2 月 28 日经湖北省宜都市国家税务局批准，华新宜昌水泥有限公 司 2004 年度技术改造国产设备投资可抵免企业所得税金额为 10,329 千元。 2 增值税 本公司销售收入适用增值税，其中：水泥、熟料、电力等税率为 17%，生产购入的烟煤、 石膏等税率为 13%，本公司购买原材料等所支付的增值税进项税可以抵扣销项税。本公司的增值 税应纳税额为当期销项税额扣减当期进项税额后的余额。 3 营业税 本公司商标使用费、咨询费、场地使用费适用营业税，税率为 5%，储运收入适用营业税， 税率为 3%。 4 城市维护建设税、教育费附加、堤防费 本公司城市维护建设税、教育费附加和堤防费分别按流转税应纳税额的 7%（或 1%）、3% 和 2%计提交纳。 5 资源税 按照本公司对石灰石的开采量每吨 2 元计提并上缴。 6 个人所得税 本公司职工的个人所得税由个人承担，本公司代扣代缴。 四 控股子公司 1 截止 2004 年 12 月 31 日本公司拥有之控股子公司如下： 注册资本 本公司初始投资金额 子公司名称 持股比例 经营范围 （人民币千元） （人民币千元） 华新仙桃水泥有限公司*1 23,900 14,658 80% 生产及销售水泥 华新南通水泥有限公司*2 108,000 89,680 85% 生产销售水泥及其制品 黄石华新包装有限公司*3 8,000 7,870 98.38% 生产销售水泥包装袋及其他包 装制品 武汉武钢华新水泥有限责任公司*4 40,000 20,000 50% 生产及销售矿渣水泥 39 华新宜昌水泥有限公司*5 150,000 105,000 70% 水泥及建材制品、包装制品制 造、销售;水泥技术服务 华新恩施水泥有限公司*6 60,000 40,200 90.1% 生产及销售硅酸盐水泥、水泥 制品的加工与销售 黄石市华新水泥科研设计有限公司 1,000 990 99% 建材工程设计、建筑工程设 *7 计、水泥生产技术服务 华新金猫水泥(苏州)有限公司*8 136,000 千美元 28,390 千美元 51% 生产、销售水泥产品 西藏华新水泥有限公司*9 50,000 30,000 60% 生产经营各种硅酸盐水泥及水 泥制品、提供水泥技术服务 华新昭通水泥有限公司*10 20,000 12,000 88% 水泥及水泥制品制造与销售 华新岳阳水泥有限公司*11 25,000 22,500 97% 水泥及建材制品、包装制品制 造、销售；水泥技术服务 *1 本公司于 2001 年 5 月 31 日以水泥生产线等实物资产及“华新”牌商标权等无形资产与仙 桃市水泥厂共同设立华新仙桃水泥有限公司（以下简称“仙桃公司”），仙桃公司注册资本 23,900 千元，本公司持股比例为 80%，股权投资贷方差额 4,462 千元，该股权投资差额系本公司 实物出资作价高出账面净值金额所形成。另一方股东仙桃市水泥厂持股比例为 20%。仙桃公司位 于湖北省仙桃市，其生产运行正常，会计报表已纳入合并范围。 *2 本公司于 1993 年以货币出资 36,720 千元与华能国际电力开发公司南通分公司等公司共同 投资设立华新南通水泥有限公司（以下简称“南通公司”），南通公司系中外合资企业，注册资 本 108,000 千元，本公司原持股比例为 34%。2002 年 3 月本公司与中国南山开发（集团）股份有 限公司（以下简称“南山公司”）签订了关于南山公司持有南通公司 25%股权全部转让给本公司 的协议，同月本公司与新加坡 RDC 国际私人有限公司（以下简称“RDC 公司”）签订了关于委托 本公司管理并预约受让对南通公司 26%股权的协议，2002 年 4-5 月南通公司变更合资经营合同并 取得外经贸部颁发变更股东后的外商投资企业批准证书。本公司于 2002 年 6 月支付收购股权价款 的 50%，因此自 2002 年 6 月起对南通公司以 85%的比例按权益法核算且合并会计报表。股权投资 借方差额 12,473 千元，系本公司于 2002 年 6 月 1 日收购中国南山开发(集团)股份有限公司及新 加坡 RDC 国际私人有限公司所持有南通公司共计 51%股权所形成。南通公司位于江苏省南通市， 会计报表已纳入合并范围。 *3 本公司于 2003 年 9 月以净资产 7,870 千元与徐文书等 5 名自然人共同设立黄石华新包装 有限公司（以下简称“包装公司”），包装公司注册资本 8,000 千元，本公司持股比例为 98.38%。其他自然人股东持股比例为 1.62%。包装公司位于湖北省黄石市，会计报表已纳入合并 范围。包装公司于 2003 年 6 月 19 日与华新水泥股份有限公司工会共同投资设立华新宜都包装有 限公司（以下简称“宜都包装”），注册资本 1,500 千元，包装公司出资 890 千元，占 59%，本 公司工会出资 610 千元，占 41%。宜都包装位于宜都市枝城镇，会计报表已纳入合并范围。 40 *4 本公司于 1999 年 9 月 21 日及 2000 年 9 月 30 日以货币资金共计 20,000 千元与武汉钢铁 （集团）公司共同设立武汉武钢华新水泥有限公司（以下简称“武钢公司”），本公司持股比例 为 50%。另一方股东武汉钢铁（集团）公司持股比例为 50%。武钢公司注册资本为 40,000 千元， 位于湖北省武汉市，本公司对武钢公司拥有实质控制，会计报表已纳入合并范围。 *5 本公司于 2002 年 4-12 月共出资人民币 105,000 千元与宜都方德投资有限公司共同投资设 立华新宜昌水泥有限公司（以下简称“宜昌公司”）。宜昌公司注册资本人民币 150,000 千元， 本公司持股比例 70%。宜昌公司位于湖北省宜都市，2003 年 7 月 1 日正式投入生产，会计报表已 纳入合并范围。 *6 本公司于 2003 年 9-12 月以货币资金 40,200 千元与恩施州连珠水泥有限责任公司共同设 立华新恩施水泥有限公司（以下简称“恩施公司”），恩施公司注册资本 60,000 千元，本公司持 股比例为 67%，另一方股东恩施州连珠水泥有限责任公司持股比例为 33%。2004 年 7 月 21 日，宜 昌公司与恩施州连珠水泥有限责任公司签定股权转让合同，受让恩施州连珠水泥有限责任公司所 持有恩施公司 33%的股权，股权受让价款 19,800 千元。恩施公司位于湖北省恩施市，2004 年 9 月 试生产，2005 年 1 月正式生产，会计报表已纳入合并范围。 *7 本公司于 2003 年 4 月以实物资产投资 990 千元与黄石华信工程监理有限公司共同设立黄 石市华新水泥科研设计有限公司（以下简称“科研设计公司”），科研设计公司注册资本 1,000 千元，本公司持股比例为 99%。另一方股东黄石华信工程监理有限公司持股比例为 1%。科研设计 公司位于湖北省黄石市，会计报表已纳入合并范围。 *8 本公司于 2003 年 6 月 10 日和 2003 年 5 月 16 日分别与东方茂邦水泥私人有限公司(以下 简称“东方茂邦”)和苏州市吴中区木渎镇经济发展总公司(以下简称“木渎经发”)签订股权购买 协议，分别以 27,451 千美元和 940.5 千美元（折合人民币 7,784 千元）收购东方茂邦所持苏州金 猫水泥有限公司 (以下简称“苏州金猫”)50%及木渎经发所持苏州金猫 1%的股权，共计持有苏州 金猫 51%的股权，由此形成股权投资贷方差额 27,681.2 千美元（折合人民币 229,466 千元）该项 收购已于 2003 年 11 月 26 日得到中国证券监督管理委员会的审核批准并于 2003 年 12 月 29 日获 得股东大会通过。本公司于 2004 年 1 月 9 日至 13 日支付全部收购款。2003 年 12 月 31 日苏州金 猫获得苏州工业园区管理委员会苏园管复字[2003]510 号《关于苏州金猫水泥有限公司名称、股 权、经营范围等变更的批复》，并于 2004 年 1 月 2 日变更企业法人营业执照，公司名称变更为华 新金猫水泥（苏州）有限公司（以下简称“金猫公司”），根据金猫公司的公司章程，本公司在 十一人的董事会中占六个席位，董事长由本公司委派，并且一般的经营管理事项仅需二分之一董 事赞成即可通过，因此本公司管理层从上述变更营业执照之日起对金猫公司拥有实质控制权，金 猫公司位于江苏省苏州市，会计报表已纳入合并范围；金猫公司与上海住总物资总公司（以下简 称“上海住总”）共同出资设立的上海金猫水泥有限公司（以下简称“上海金猫”），金猫公司 出资 3,180 千元，占实收资本的 64%。根据 2002 年 11 月 21 日上海金猫董事会扩大会议纪要，自 2003 年 1 月 1 日起由上海住总对上海金猫进行经营总承包，承包期 3 年，承包期内金猫公司不参 41 与上海金猫的经营管理，由于金猫公司对上海金猫不具有实质控制权，因此未将上海金猫的会计 报表纳入合并范围。 *9 本公司于 2003 年 12 月 22 日与西藏山南地区兴业水泥厂共同投资设立西藏华新水泥有限公 司（以下简称“西藏公司”），注册资本 50,000 千元，根据合资合同，本公司以现金出资 30,000 千元，持股比例为 60%，另一方股东山南地区兴业水泥厂以现金 6,000 千元、实物资产 8,000 千元、无形资产——土地使用权 6,000 千元出资，持股比例为 40%。西藏公司位于西藏山南 地区泽当镇，会计报表已纳入合并范围。 *10 本公司于 2004 年 12 月 19 日与宜昌公司共同出资设立华新昭通水泥有限公司（以下简称 “昭通公司”），注册资本 75,000 千元，其中本公司出资 45,000 千元，占 60%；另一方股东宜 昌公司出资 30,000 千元，占 40%，全部为货币资金方式，注册资本在一年内分期缴付。截止 2004 年 12 月 31 日，本公司与宜昌公司已完成第一次出资共计 20,000 千元。昭通公司位于云南省昭通 市，会计报表已纳入合并范围。 *11 本公司于 2004 年 11 月 10 日与宜昌公司共同投资设立华新岳阳水泥有限公司（以下简称 “岳阳公司”），注册资本 25,000 千元，根据合资合同，本公司以实物出资 22,500 千元，持股 比例为 90%，另一方股东宜昌公司以实物出资 2,500 千元，持股比例为 10%。岳阳公司位于湖南省 岳阳市，会计报表已纳入合并范围。 2 公司收购及相关影响 本公司于 2004 年 1 月收购金猫公司 51%股权，（收购情况详见上述四、1 子公司基本情况 *8）。其对本公司 2004 年度财务状况及经营成果主要指标的影响如下： 项目 金猫公司 购买日期 2004 年 1 月 2 日 流动资产 290,023 在建工程 13,014 固定资产净值 729,972 无形资产 164,055 长期待摊费用 18,685 资产总计 1,215,749 流动负债 235,357 长期负债 69,000 负债合计 304,357 所有者权益 911,392 购买期间 2004 年 1-12 月 主营业务收入 629,352 42 主营业务利润 101,520 利润总额 45,259 净利润 45,259 五 合并会计报表主要项目注释 1 货币资金 项目 2004 年 2003 年 现金 436 211 银行存款 380,829 398,672 其他货币资金 16,075 11,886 合计 397,340 410,769 期末货币资金中包括以下外币资金： 外币名称 外币(千元) 折算汇率 金额 美元 43.85 8.2765 363 港元 14.36 1.0643 15 新加坡元 2.41 5.0565 12 瑞士法郎 0.53 7.3043 4 欧元 21.63 11.2809 244 合计 638 2 应收票据 票据种类 2004 年 2003 年 银行承兑汇票 111,046 71,990 商业承兑汇票 6,000 0 合计 117,046 71,990 3 应收账款 账龄 2004 年 2003 年 金额 比例％ 坏账准备 金额 比例％ 坏账准备 1 年以内 63,574 67 728 36,589 50 23 1至2年 1,418 1 57 7,225 10 999 2至3年 1,511 2 446 6,689 9 5,733 3 年以上 28,922 30 28,612 22,755 31 22,065 合计 95,425 100 29,843 73,258 100 28,820 43 应收账款欠款前五名单位合计金额为 25,835 千元，占应收账款总额的 27.07 %。应收账款 中无持有本公司 5%以上表决权股份的股东单位的款项。 2004 年度本公司根据董事会决议将长期无法收回的应收账款 2,997 千元予以核销，经黄石 市国家税务局黄国税函发[2005]27 号文件批准，允许在税前扣除。 4 其他应收款 账龄 2004 年 2003 年 金额 比例％ 坏账准备 金额 比例％ 坏账准备 1 年以内 54,869 78 0 11,698 64 0 1至2年 5,038 7 0 4,717 26 108 2至3年 1,848 3 395 33 1 0 3 年以上 8,452 12 2,290 1,916 9 1,736 合计 70,207 100 2,685 18,364 100 1,844 其他应收款欠款前五名单位合计金额为 53,262 千元，占其他应收款总额的 75.86%；其他 应收款期末余额较期初余额增长较大的原因为金猫公司并入增加所致；其他应收款中持有本公司 5%以上表决权股份的股东单位华新集团有限公司的欠款 26 千元。 其他应收款中含金猫公司支付给金雄国际集团公司往来款项 41,390 千元。 5 预付账款 账龄 2004 年 2003 年 金额 比例％ 金额 比例％ 1 年以内 42,179 97 10,890 99.99 1至2年 767 2 1 0.01 2至3年 137 0 0 0 3 年以上 366 1 0 0 合计 43,449 100 10,891 100 账龄超过 1 年的预付账款余额为未结算的材料及设备尾款；预付账款中无持有本公司 5%以 上表决权股份的股东单位的款项；账龄 2-3 年及 3 年以上预付账款系由金猫公司并入。 44 6 存货 项目 2004 年 2003 年 金额 跌价准备 金额 跌价准备 原材料 170,164 17,418 75,293 3,277 在产品 48,454 0 11,296 0 产成品 82,913 0 36,109 0 低值易耗品 1,500 0 1,060 0 合计 303,031 17,418 123,758 3,277 存货期末余额较期初余额增长较大的主要原因为金猫公司并入及分子公司本年投产所致。 7 待摊费用 项目 2004 年 2003 年 结存原因 财产保险 832 454 受益期 04-05 年 汽车保险费 172 230 受益期 04-05 年 船舶保险 137 0 受益期 04-05 年 其他 125 41 受益期 04-05 年 合计 1,266 725 8 长期投资 (1) 长期投资包括： 项目 2004 年 2003 年 股权投资 29,906 27,989 减：长期投资减值准备 5,956 2,776 股权投资净额 23,950 25,213 债权投资 59 59 合计 24,009 25,272 45 （2） 股权投资 所占 本期 2004 2003 初始投 累计权 期末 被投资公司名称 比例 权益 年减值 年减值 资金额 益调整 金额 (%) 调整 准备 准备 交通银行 0.014 2,000 0 0 2,000 0 0 中国太平洋保险公司 0.03 696 0 0 696 0 0 黄石华新宾馆有限公司 49 294 (15) (15) 279 0 0 湖北省建材工贸集团公司 12.72 506 0 0 506 506 506 平顶山中南煤炭公司 5.71 100 0 0 100 100 100 长发公司 3 150 0 0 150 150 150 湖北黄石发电股份有限 3.9 11,724 0 0 11,724 0 0 公司 郑州新星实业集团股份 17.2 2,000 0 0 2,000 2,000 2,000 有限公司 华新集团宜都公司 4 20 0 0 20 20 20 上海金猫水泥有限公司 64 3,180 0 0 3,180 3,180 合并价差 12,473 (1,247) (3,222) 9,251 合计 33,143 (1,262) (3,237) 29,906 5,956 2,776 （3） 股权投资差额 被投资单位名称 初始金额 形成原因 摊销期限 本期摊销额 累计摊销 摊余价值 额 华新南通水泥有限公司 12,473 收购股权 10 年 1,247 3,222 9,251 * * 系本公司于 2002 年 6 月 1 日收购中国南山开发(集团)股份有限公司及新加坡 RDC 国际私 人有限公司所持有华新南通水泥有限公司共计 51%股权所形成。 (4) 债权投资 项目 2004 年 2003 年 鄂黄大桥建设债券 59 59 合计 59 59 46 9 固定资产及折旧 （1） 固定资产及折旧 办公设备家具 汽车及运 项目 房屋建筑物 机器与设备 合计 及固定装置 输设备 固定资产原价 2004 年 1 月 1 日 934,510 1,488,395 24,139 116,462 2,563,506 本年增加: 799,055 916,033 254,515 66,144 2,035,747 其中: 在建工程转入 272,973 178,006 246,979 12,263 710,221 购并公司增加 521,057 728,059 3,405 44,539 1,297,060 本年减少 19,632 9,163 827 19,201 48,823 2004 年 12 月 31 日 1,713,933 2,395,265 277,827 163,405 4,550,430 累计折旧 2004 年 1 月 1 日 169,917 500,956 15,322 53,231 739,426 本年增加 174,992 440,897 13,331 42,882 672,102 其中：购并公司增加 122,672 303,268 1,343 30,622 457,905 本年减少 5,335 6,870 5,618 15,632 33,455 2004 年 12 月 31 日 339,574 934,983 23,035 80,481 1,378,073 固定资产净值 2004 年 1 月 1 日 764,593 987,439 8,817 63,231 1,824,080 2004 年 12 月 31 日 1,374,359 1,460,282 254,792 82,924 3,172,357 （2） 固定资产减值准备 项目 2003 年 本期增加 本期减少 2004 年 房屋建筑物 2,143 25,532 0 27,675 机器设备 1,904 72,926 0 74,830 运输设备 0 2,780 2,411 369 其他设备 0 5 0 5 合计 4,047 101,243 2,411 102,879 本年增加固定资产减值准备系金猫公司并入及金猫公司停止使用的固定资产计提减值准备 所致。 47 10 工程物资 项目 2004 年 2003 年 专用材料 7,058 238 专用设备 1,000 0 预付大型设备款 65,132 9,494 合计 73,190 9,732 工程物资期末余额较期初余额增长较大的原因为西藏公司、昭通公司、岳阳公司处于建设 期所致。 11 在建工程 （1） 在建工程 工程名称 工程 2003 年 本期 本期 其他 2004 年 资金 其中借 投入 工程 预算 12 月 31 增加 转固 减少 12 月 31 来源 款费用 占预 进度 日 日 资本化 算比 阳新分公司 5000 650,000 218,449 242,774 458,986 0 2,237 自筹和借 10,252 71% 100% 吨熟料生产线 款 恩施公司 1850 吨 199,970 22,651 167,333 173,252 0 16,732 自有资金 0 95% 100% 熟料生产线 西藏公司 1000 吨 160,040 10,048 17,639 0 0 27,687 自筹和借 1,914 17% 20% 水泥熟料生产线 款 武穴 6000 吨水泥 556,710 8,935 209,169 0 0 218,104 自筹和借 2,651 39% 60% 熟料生产线 款 武钢公司 60 万吨 50,000 8,879 45,467 54,346 0 0 自有资金 0 100% 100% 水泥二期立磨 岳阳公司 80 万吨 85,500 2,166 29,185 0 0 31,351 自有资金 0 37% 60% 水泥粉磨生产线 南通公司 65 万吨 23,014 1,839 13,268 0 0 15,107 自有资金 0 66% 95% 水泥粉磨生产线 宜昌公司 3200 吨 417,814 8,310 0 1,023 7,287 0 自有资金 0 100% 100% 水泥熟料生产线 昭通公司 2000 吨 268,000 455 5,231 0 0 5,686 自有资金 0 2% 5% 水泥熟料生产线 襄樊 4000 吨水泥 186,000 533 13,907 0 0 14,440 自有资金 0 8% 8% 熟料生产线 武 汉 分 公 司 200 156,620 241 10,208 0 0 10,449 自有资金 0 7% 7% 48 万吨废渣粉磨站 金猫公司一厂 70,000 0 8,746 0 0 8,746 自有资金 43 12% 10% 3500 吨水泥熟料 和贷款 技改项目 金猫公司三厂 68,000 0 51,241 0 0 51,241 自有资金 240 75% 70% 130 万 吨 水 泥 磨 和贷款 技术改造 储运公司水运散 5,520 0 4,916 0 0 4,916 自有资金 0 89% 89% 装系统改造 散装水泥中转库 4,000 0 2,778 0 0 2,778 自有资金 0 69% 60% 宜昌公司 3500 吨 198,080 0 545 0 0 545 自有资金 0 1% 2% 水泥熟料生产线 其他工程 7,217 54,106 22,614 53 38,656 合计 289,723 876,513 710,221 7,340 448,675 15,100 （2） 在建工程减值准备 项目 2003 年 本期增加 本期减少 2004 年 80 万吨熟料粉磨站 564 564 合计 564 564 12 无形资产 项目 土地使用权 商标权 其他 合计 取得方式 投入、购入 投入 购入 原值 354,922 55,200 32 410,154 2003 年 12 月 31 日 180,204 2,383 0 182,587 本年增加 142,284 27,917 32 170,233 其中：购并公司增加 136,138 27,917 0 164,055 本年摊销 8,013 2,760 1 10,774 其他转出 12,351 0 0 12,351 累计摊销 52,798 27,660 1 80,459 2004 年 12 月 31 日 302,124 27,540 31 329,695 剩余摊销年限 38-49 年 8-10 年 5年 本年增加的无形资产主要是金猫公司并入所致。本公司期末无形资产不需计提减值准备。 49 13 长期待摊费用 项目 土地开发 铁路扩建费 矿山转让及 其他递延支出 合计 费用 勘探费 原值 9,267 7,800 19,259 14,021 50,347 2003 年 12 月 31 日 7,842 4,550 2,721 15,113 本年增加 17,530 8,074 25,604 其中:购并公司增加 17,530 1,155 18,685 本年摊销 255 650 987 5,632 7,524 累计摊销 1,680 3,900 2,716 8,858 17,154 2004 年 12 月 31 日 7,587 3,900 16,543 5,163 33,193 剩余摊销年限 33 年 7年 17 年 1-24 14 短期借款 项目 2004 年 年利率 2003 年 信用借款 301,300 4.779-5.8596% 235,344 保证借款 22,500 5.31% 27,700 抵押借款 121,580 5.31-5.859% 7,410 质押借款 500 合计 445,380 270,954 以上保证借款中 2,500 千元由华新集团有限公司提供担保；20,000 千元由武钢公司借入， 由双方股东本公司及武汉钢铁（集团）公司各担保 50%。 以上抵押借款中 99,170 千元由金猫公司以土地、设备及房屋作为抵押，抵押物账面净值 363,723 千元；15,000 千元由宜昌公司以设备作为抵押，抵押物账面净值 22,021 千元；7,410 千 元由仙桃公司以土地及房屋作为抵押，抵押物账面净值 10,515 千元。 短期借款期末余额较期初余额增长较大的原因为金猫公司并入所致。 15 应付票据 项目 2004 年 2003 年 银行承兑汇票 77,431 46,255 合计 77,431 46,255 应付票据期末余额较期初余额增长较大的原因为金猫公司并入所致。 50 16 应付账款 2004 年 12 月 31 日本公司应付账款余额 384,040 千元(2003 年 12 月 31 日余额为 116,080 千元)，应付账款大幅增长，系金猫公司并入增加及恩施公司应付设备款及工程款增加所致。账龄 超过三年的应付账款余额 1,987 千元，系未结算的材料尾款。应付账款中无持有本公司 5%以上表 决权股份的股东单位的款项。 17 预收账款 2004 年 12 月 31 日本公司预收账款余额 49,688 千元(2003 年 12 月 31 日余额为 42,386 千 元)，1 年以上预收账款金额 2,842 千元 ，系未结算的销售尾款。预收账款中无持有本公司 5%以 上表决权股份的股东单位的的款项。 18 应付股利 项目 2004 年 2003 年 社会法人股 702 463 宜都方德投资有限公司 4,511 合计 702 4,974 19 应交税金 项目 适用税率 2004 年 2003 年 增值税 17%、13% 15,705 23,828 城市维护建设税 7%、1% 737 891 房产税 1.2% 1,760 -57 印花税 定额或定率 739 279 土地使用税 1－8 元/平方米 473 301 营业税 3%、5% 461 603 资源税 2 元/吨 3,911 477 企业所得税 24%、33% 32,287 24,945 个人所得税 5%-45% 1,615 其他 29 52 合计 57,717 51,319 51 20 其他应交款 项目 2004 年 计缴标准 2003 年 教育费附加 443 按流转税的 3% 484 堤防费 8,169 按流转税的 2% 6,348 水利工程费 160 平抑物价基金 51 地方教育发展费 67 0 矿产资源补偿费 104 合计 8,890 6,936 21 其他应付款 2004 年 12 月 31 日本公司其他应付款余额为 108,347 千元(2003 年 12 月 31 日余额为 65,049 千元)。其中应付持有本公司 5%以上表决权股份的股东单位华新集团有限公司 1,792 千 元。其他应付款中账龄超过 3 年的应付款项 12,596 千元，主要为基建工程款、质保金及并入的金 猫公司应付的拆迁补偿费。其他应付款明细如下： 项目 2004 年 2003 年 代垫运杂费 14,140 23,423 基建工程及大修尾款 33,190 15,566 保证金及押金 12,986 其他 48,031 26,060 合 计 108,347 65,049 22 预提费用 项目 2004 年 2003 年 结存原因 利息 3,540 4,058 尚未支付 电费 3,772 5,178 尚未支付 销售年薪 7,177 2,450 尚未支付 散装储运联运费 3,535 2,426 尚未支付 Holcim 顾问费 2,998 2,069 尚未支付 其他 2,969 1,399 尚未支付 合计 23,991 17,580 52 23 一年内到期的长期负债 (1) 一年内到期的长期借款 项目 2004 年 年利率 2003 年 信用借款 198,000 5.1057%－5.76% 70,000 保证借款 52,032 0-5.58% 43,870 抵押借款 131,036 LIBOR+1%-5.99% 51,849 合计 381,068 165,719 以上保证借款中，2,032 千元由湖北省建设银行和湖北省计划委员会提供担保；50,000 千 元由本公司为宜昌公司提供担保。 以上抵押借款中 2,377 千元及长期借款中 8,318 千元由本公司以商务合同项下进口的卸船 机及国内配套运输船作为抵押，抵押物账面净值 13,623 千元；49,659 千元及长期借款中 287,608 千元由本公司以土地、设备、房产作为抵押，抵押物账面净值 522,357 千元；69,000 千元由金猫 公司以土地、设备、房产作为抵押，抵押物账面净值 108,314 千元；10,000 千元由南通公司以设 备、房产作为抵押，抵押物账面净值 22,180 千元，抵押物评估值 76,100 千元。 (2) 一年内到期的长期借款包括以下外币资金： 外币名称 外币(千元) 折算汇率 金额 美元 6,000 8.2765 49,659 丹麦克朗 1,340 1.5165 2,032 欧元 210.68 11.2809 2,377 合计 54,068 (3) 一年内到期的长期应付款 项目 2004 年 2003 年 中国南山开发（集团）股份有限公司 19,220 新加坡 RDC 国际私人有限公司 20,780 华新集团有限公司* 3,271 合计 3,271 40,000 53 系本公司于 2002 年 11 月收购华新集团有限公司之全资子公司华新红旗水泥有限公司的 股权收购款，按收购协议约定，应于 2005 年内支付完毕。 24 长期借款 (1) 长期借款包括： 项 目 2004 年 年利率 2003 年 信用借款 310,000 4.941-5.76% 388,000 保证借款 375,038 0-6.03% 292,397 抵押借款 861,426 LIBOR+1%-6.12% 509,622 合计 1,546,464 1,190,019 以上保证借款中，31,498 千元由湖北省中国建设银行和湖北省计划委员会提供保证担保； 57,000 千元由华新集团有限公司提供保证担保；136,540 千元由本公司为子公司宜昌公司提供保 证担保；40,000 千元由子公司武钢公司借入，由双方股东本公司及武汉钢铁(集团)公司各保证担 保 50%；110,000 千元由子公司西藏公司借入，由本公司保证担保 60%。 以上抵押借款中 8,318 千元及一年内到期的长期借款中 2,377 千元由本公司以商务合同项 下进口的卸船机及国内配套运输船作抵押，抵押物账面净值 13,623 千元；287,608 千元及一年内 到期的长期借款中 49,659 千元为本公司以土地、设备、房产作为抵押，抵押物账面净值 522,357 千元；315,500 千元由本公司以设备作为抵押，抵押物账面净值为 344,985 千元；50,000 千元为 本公司兴建 6 号窑向中国建设银行借款，抵押手续尚在办理之中；170,000 千元为本公司兴建武 穴项目向中国银行的借款，银行对其授信 360,000 千元，由该项目形成的固定资产提供抵押担 保，至 2004 年 12 月 31 日，企业已使用 170,000 千元，抵押手续尚在办理之中；30,000 千元由 恩施公司以机器设备作为抵押，抵押物账面净值为 62,849 千元。 (2) 长期借款包括以下外币资金： 外币名称 外币(千元) 折算汇率 金额 美元 34,750 8.2765 287,608 丹麦克朗 20,770 1.5165 31,498 欧元 737.39 11.2809 8,318 合计 327,424 54 (3) 长期借款明细如下： 借款单位 金额 年利率 借款期限 中国建设银行黄石市胜阳港支行 595,500 4.941%-5.76% 1998.05.28-2009.06.25 丹麦政府贷款 31,498 0% 1994.08.24-2021.04.01 荷兰政府贷款 8,318 5.99% 2000.10.26-2009.01.31 中国银行黄石市分行 287,608 2.99% 2003.09.02-2011.09.02 黄石市商业银行 10,000 5.2704% 2003.01.24-2006.01.24 中国工商银行黄石市分行 47,000 4.941% 2003.09.10-2006.09.02 中国银行黄石市胜阳港支行 80,000 4.941% 2003.09.30-2006.09.30 中国银行武穴支行 170,000 5.58%-6.12% 2004.06.21-2010.12.29 中国建设银行钢城支行 18,000 6.03% 2001.05.31-2006.05.31 中国银行宜都市支行 106,540 5.58% 2002.09.25-2009.01.17 福建兴业银行武汉分行 30,000 5.49% 2003.03.25-2006.03.25 中国建设银行恩施营业部 30,000 5.76% 2004.12.28-2006.12.28 中国银行西藏分行 110,000 3.6% 2004.06.29-2009.06.29 招商银行股份有限公司 22,000 5.58% 2004.12.01-2007.12.01 合计 1,546,464 25 长期应付款 项目 2004 年 2003 年 宜都方德投资有限公司 46,285 49,985 红旗职工安置费 15,103 18,017 其他 180 5,103 合计 61,568 73,105 26 专项应付款 拨款单位 2004 年 2003 年 湖北省经济贸易委员会、湖北省财政厅 6,000 6,000 合计 6,000 6,000 依据湖北省经济贸易委员会、湖北省财政厅鄂经贸投资（2003）462 号文件，本公 司收到技改贴息基金 6,000 千元，用于安排西藏公司建设项目，本年余额未发生变动。 55 27 股本 本公司股份均为每股面值 1 元人民币，股本结构如下： 项目 2003 年 配股/ 公积金 其他 2004 年 送股 转股 一、尚未流通股份 1、发起人股份 91,527 0 0 0 91,527 其中：国家拥有股份 91,527 0 0 0 91,527 2、募集法人股份 24,873 0 0 0 24,873 尚未流通股合计 116,400 0 0 0 116,400 二、已流通股份 1、境内上市人民币普通股份 48,000 0 0 0 48,000 2、境内上市外资股份 164,000 0 0 0 164,000 已上市流通股份合计 212,000 0 0 0 212,000 合计 328,400 0 0 0 328,400 28 资本公积 项目 2003 年 本期增加 本期减少 2004 年 股本溢价 270,334 270,334 接收捐赠 4,332 4,332 资产评估增值准备 27,659 27,659 股权投资准备 231,051 231,051 其他资本公积转入 11,016 11,016 合计 313,341 231,051 544,392 资本公积本期增加 231,051 千元的原因为收购金猫公司产生的股权投资差额 229,466 千 元；因子公司武钢公司收到青山开发区政府给予的奖励生产发展基金款而增加本公司资本公积 88 千元；因子公司金猫公司处理无法支付的应付款而增加本公司资本公积 66 千元；因子公司宜昌公 司取得职工住房用地补偿费而增加本公司资本公积 735 千元；因子公司仙桃公司收到仙桃市财政 国库收付中心转来的仙桃市科学技术局拨付的科技三项费而增加本公司资本公积 696 千元。 56 29 盈余公积 项目 2003 年 本期增加 本期减少 2004 年 法定盈余公积金 34,680 15,035 49,715 任意盈余公积金 53,998 53,998 法定公益金 21,872 15,035 36,907 合计 110,550 30,070 140,620 30 未分配利润 项目 2004 年 2003 年 期初未分配利润 54,524 13,136 加：本年净利润 148,551 68,244 减：提取法定盈余公积金 15,035 6,860 提取法定公益金 15,035 6,860 提取任意盈余公积金 0 0 分配股利 19,704 13,136 期末未分配利润 153,301 54,524 31 现金股利 项目 2004 年 2003 年 应付现金股利 19,704 19,704 合计 19,704 19,704 根据本公司第四届董事会第十九次会议通过的有关决议，本公司拟以 2004 年 12 月 31 日 总股本 328,400 千股为基数，向全体股东实施派发现金红利每股 0.06 元（含税）的利润分配预 案，剩余利润作为未分配利润留存。该决议尚须经股东大会表决通过。 32 主营业务收入及主营业务成本 2004 年 2003 年 项目 收入 成本 收入 成本 包装水泥 829,547 562,997 549,303 352,918 散装水泥 1,278,392 989,186 508,034 343,412 熟料 36,814 28,431 77,911 58,224 其他 43,348 23,946 53,580 37,755 合计 2,188,101 1,604,560 1,188,828 792,309 57 本年销售收入大幅增加，主要是本公司新建分子公司及收购金猫公司使生产能力大幅增加 所致。本公司销售前五名单位销售收入总额为 400,647 千元，占本期主营业务收入总额的 18.31%。 33 主营业务税金及附加 项目 计缴比例 2004 年 2003 年 城建税 7%、1% 6,178 6,101 教育费附加 3% 3,194 2,806 堤防费 2% 1,958 1,830 营业税 3%、5% 1,388 其他 515 1,826 合计 13,233 12,563 34 其他业务利润 项 目 2004 年 2003 年 收入 支出 利润 收入 支出 利润 材料销售 16,567 13,586 2,981 75,406 75,475 -69 运杂费 815 216 599 3,658 1,124 2,534 商标使用费 843 47 796 电费 14,771 14,341 430 其他 862 1,145 -283 1,230 859 371 合计 33,858 29,335 4,523 80,294 77,458 2,836 35 财务费用 项目 2004 年 2003 年 利息支出 82,815 74,586 减：利息收入 3,054 2,930 加：汇兑损失 3,868 7,630 减：汇兑收益 219 605 贴现息 1,801 加：其他支出 653 724 合计 85,864 79,405 58 36 投资收益 项目 2004 年 2003 年 股权投资收益 （825） (530) - 期末调整的被投资公司所有者权益净增减额 (15) 0 - 被投资公司分利 437 625 - 投资减值准备 0 0 - 股权投资差额摊销 (1,247) (1,247) - 处置子公司投资收益 0 92 债权投资收益 0 33 合计 (825) (497) 37 补贴收入 项目 2004 年 2003 年 增值税返还 35,199 11,937 政府补贴 3,279 585 合计 38,478 12,522 本公司及下属黄石分公司经湖北省发展和改革委员会、湖北省国家税务局和湖北省地方税 务局“鄂发改环资[2004]563 号”文件，《省发展改革委、省国税局、省地税局关于认定湖北省 耐火材料厂等企业为资源综合利用企业的通知》认定为资源综合利用企业，并经湖北省资源综合 利用企业（项目）认定书“鄂资认字[2004]第 017 号”文件认定，其利用粉煤灰生产复合硅酸盐 水泥在 2004－2006 年度被认定为资源综合利用产品，2004 年度本公司取得增值税退税 9,001 千 元，黄石分公司取得增值税退税 3,688 千元。 本公司下属武汉分公司 2004 年度收到当地政府补贴 191 千元。 本公司的子公司宜昌公司经湖北省经济贸易委员会、湖北省国家税务局和湖北省地方税务 局、湖北省电力局“鄂经贸资源[2003]411 号”文件，《关于认定武汉晨建新型墙体材料有限责 任公司等企业为资源综合利用企业的通知》认定为资源综合利用企业，并经湖北省资源综合利用 企业（项目）认定书“鄂资认字[2003]第 169 号”文件认定，其利用粉煤灰生产复合硅酸盐水泥 在 2003－2005 年度被认定为资源综合利用产品，2004 年度取得增值税退税 7,795 千元；收到当 地政府补贴 3,088 千元。 本公司控股子公司仙桃公司经湖北省经济贸易委员会、湖北省国家税务局和湖北省地方税 务局“鄂经贸资源[2003]199 号”文件，《关于认定武汉钢铁集团冶金渣有限责任公司等企业为 资源综合利用企业的通知》认定为资源综合利用企业，并经湖北省资源综合利用企业（项目）认 定书“鄂资认字[2003]第 126 号”文件认定，其利用粉煤灰生产粉煤灰硅酸盐水泥在 2003－2005 年度被认定为资源综合利用产品，2004 年度取得增值税退税 5,169 千元。 本公司控股子公司南通公司依据南通市资源综合利用办公室“苏资综企证书第 0733 号” 认定，其生产的复合水泥被认定为资源综合利用产品，并根据“财税（2001）198 号”《财政部 59 国家税务总局关于部分资源综合利用及其他产品增值税政策问题的通知》及南通市国家税务局第 三管理分局即征即退字[2004]02-03、05-08 号《关于资源综合利用增值税即征即退的批复》， 2004 年 3-12 月取得南通市国税局增值税退税 2,142 千元。 本公司控股子公司金猫公司根据苏州市资源综合利用认定委员会“苏资综企证书 2003 年第 0103 号”认定，其生产的 32.5 等级矿渣水泥被认定为资源综合利用产品，并根据苏州市吴中区 国税涉外税务分局关于对部分资源综合利用产品减免税的批复〔（2004）苏州吴中国税外（免） 002 号〕文件，2004 年度取得增值税退税 9,613 千元。其中 7,404 千元计入当年补贴收入。 38 营业外收入 项目 2004 年 2003 年 处置固定资产净收益 2,291 1,137 处置砂页岩矿山净收益 36,650 出售无形资产收益 373 罚款净收入 81 13 其他 120 127 合计 39,515 1,277 营业外收入本年发生额较上年增长较大的原因为本年本公司处置砂页岩矿山取得净收益 36,650 千元。2004 年 10 月 18 日,本公司与湖北师范学院及黄石市人民政府签定协议，即根据黄 石市 2003 年 5 月 17 日《规划委员会主任办公会议纪要》和黄石市人民政府 2004 年（36）、 （70）、（90）期专题会议纪要及黄规建管（2003）10 号文件关于《湖北师范学院校园总体规划 的批复》精神，就本公司位于黄石市磁湖路 166 号斗笠山的砂页岩矿山分厂整体搬迁及经济补偿 事宜达成协议，本公司所属砂页岩分厂整体搬迁后，其原先所占土地 156,463.4 平方米由黄石市 人民政府收回后划拨湖北师范学院使用，本公司整体搬迁砂页岩矿的损失由黄石市人民政府给予 56,000 千元人民币补偿。2004 年 12 月 20 日，本公司已收到黄石市财政局专项资金集中核算账户 支付的资金 50,000 千元。本公司砂页岩矿所属固定资产原值 13,513 千元，已提折旧 6,748 千 元，净值 6,765 千元 ；所属无形资产摊余价值 12,276 千元；发生相关搬迁费用 309 千元。 39 收到的其他与经营活动有关的现金 项目 2004 年 扶散费返还款 2,532 收回保证金、押金、定金 9,614 收回备用金 1,348 代收往来款 4,952 个人借款 3,092 其他 6,953 合计 28,491 60 40 支付的其他与经营活动有关的现金 项目 2004 年 管理费用支出 31,787 经营费用支出 8,490 垫付运费 10,597 支出备用金 3,828 支出保证金及押金 3,877 支付往来款 7,937 付金猫公司股东管理费 8,416 支付扶散费 3,282 个人借款 3,041 其他 19,321 合计 100,576 41 支付的其他与筹资活动有关的现金 项目 2004 年 付金雄国际集团公司款项 41,390 银行手续费等 1,335 合计 42,725 六 母公司会计报表主要项目注释 1 应收账款 账龄 2004 年 2003 年 金额 比例％ 坏账准备 金额 比例％ 坏账准备 1 年以内 27,325 53 - 38,250 52 12 1至2年 765 2 29 6,570 9 740 2至3年 1,108 2 226 6,128 8 5,288 3 年以上 21,836 43 21,691 22,310 31 21,642 合计 51,034 100 21,946 73,258 100 27,682 应收账款欠款前五名单位的合计数为 13,847 千元，占应收账款总额的 27.13 %。应收账款 中无持有本公司 5%以上表决权股份的股东单位款项。 61 2 其他应收款 账龄 2004 年 2003 年 金额 比例％ 坏账准备 金额 比例％ 坏账准备 1 年以内 107,857 81 25,177 45 0 1至2年 22,965 17 28,518 51 108 2至3年 1,353 1 395 24 1 0 3 年以上 1,970 1 2,040 1,887 3 1,736 合计 134,145 100 2,435 55,606 100 1,844 其他应收款欠款前五名单位合计 100,042 千元，占其他应收款总额的 74.58 %。其他应收 款期末余额较期初余额增长较大的原因为本公司与新建子公司华新恩施水泥有限公司及华新岳阳 水泥有限公司往来款增加所致； 其他应收款中持有本公司 5%以上表决权股份的股东单位华新集团有限公司的欠款 26 千 元。 3 长期投资 （1） 长期投资包括： 项目 2004 年 2003 年 股权投资 917,485 311,394 减：长期投资减值准备 2,776 2,776 股权投资净额 914,709 308,618 债权投资 59 59 合计 914,768 308,677 (2) 股权投资 所占 初始投 本期 累计权 期末 2004 年 2003 年 被投资公司名称 比例 资金额 权益 益调整 金额 减值准 减值准 (%) 调整 备 备 华新宜昌水泥有限公司 70 105,000 36,120 38,751 143,751 0 0 武汉武钢华新水泥有限公司 50 20,000 6,633 11,820 31,820 0 0 华新仙桃水泥有限公司 80 14,658 4,484 4,265 18,923 0 0 华新南通水泥有限公司 85 89,680 6,409 13,700 103,380 0 0 黄石市华新水泥科研设计有 99 990 (21) 581 1,571 0 0 限公司 黄石华新包装有限公司 98.38 7,870 23 37 7,907 0 0 62 华新恩施水泥有限公司 67 40,200 40,200 0 0 交通银行 0.014 2,000 2,000 0 0 中国太平洋保险公司 0.03 696 696 0 0 黄石华新宾馆有限公司 49 294 (15) (15) 279 0 0 郑州新星实业集团股份有限 17.2 2,000 2,000 2,000 2,000 公司 湖北黄石发电股份有限公司 3.9 11,724 11,724 0 0 湖北省建材工贸集团公司 12.72 506 506 506 506 平顶山中南煤炭公司 5.71 100 100 100 100 长江经济开发公司 3 150 150 150 150 华新集团宜都公司 4 20 20 20 20 华新金猫水泥(苏州)有限公 51 464,810 23,148 23,148 487,958 0 司 西藏华新水泥有限公司 60 30,000 30,000 0 华新水泥昭通有限公司 60 12,000 12,000 0 华新水泥岳阳有限公司 90 22,500 22,500 0 合计 825,198 76,781 92,287 917,485 2,776 2,776 (3) 股权投资差额 被投资单位名称 初始 形成原因 摊销 本期摊 累计摊 摊余价值 金额 期限 销额 销额 华新南通水泥有限公司* 12,473 收购股权 10 年 1,247 3,222 9,251 实物出资作价高 华新仙桃水泥有限公司** (4,462) 出账面净值金额 20 年 (223) (781) (3,681) 合计 8,011 1,024 2,441 5,570 * 系本公司于 2002 年 6 月 1 日收购中国南山开发(集团)股份有限公司及新加坡 RDC 国际私 人有限公司所持有南通公司共计 51%股权所形成。 ** 本公司于 2001 年 5 月 31 日与仙桃市水泥厂共同出资设立仙桃公司，该股权投资差额系本 公司实物出资作价高出账面净值金额所形成。 63 (4) 债权投资 项目 2004 年 2003 年 鄂黄大桥建设债券 59 59 合计 59 59 4 主营业务收入及主营业务成本 2004 年 2003 年 项目 收入 成本 收入 成本 包装水泥 507,056 354,590 434,457 283,700 散装水泥 465,156 356,499 266,261 201,279 熟料 200,946 159,046 143,270 107,078 其他 66,992 49,774 88,176 61,800 合计 1,240,150 919,909 932,164 653,857 本公司销售前五名单位销售收入总额为 219,340 千元，占本期主营业务收入总额的 17.69% 。 5 投资收益 项目 2004 年 2003 年 股权投资收益 75,634 32,021 - 期末调整的被投资公司所有者权益净增减额 76,221 33,629 - 股权投资差额摊销 (1,024) (1,024) - 被投资公司分利 437 625 - 投资减值准备 0 (2,000) - 处置投资收益 0 791 债权投资收益 0 0 合计 75,634 32,021 七 关联方关系及其交易 （一）关联方关系 64 1 存在控制关系的关联方 注册 与本公司 法定 关联方名称 主营业务 经济性质 地址 关系 代表人 制造、销售水泥制品、机械配 公司之控 华新集团有限公司 中国 件、房地产开发；商业、服务 国有独资 陈木森 股公司 等 公司控股 华新仙桃水泥有限公司 中国 生产及销售水泥 有限责任公司 李叶青 之子公司 武汉武钢华新水泥有限 公司控股 中国 生产和销售矿渣水泥 有限责任公司 李富山 责任公司 之子公司 公司控股 华新南通水泥有限公司 中国 生产销售水泥及其制品 中外合资 陈木森 之子公司 水泥及建材制品、包装制品制 公司控股 华新宜昌水泥有限公司 中国 有限责任公司 李叶青 造、销售；水泥技术服务 之子公司 生产销售水泥包装袋及其他包 公司控股 黄石华新包装有限公司 中国 有限责任公司 孔玲玲 装制品 之子公司 黄石市华新水泥科研设 建材工程设计、建筑工程设 公司控股 中国 有限责任公司 程亚民 计有限公司 计、水泥生产技术服务 之子公司 生产及销售硅酸盐水泥、水泥 公司控股 华新恩施水泥有限公司 中国 有限责任公司 李叶青 制品的加工与销售 之子公司 公司控股 华新宜都包装有限公司 中国 生产销售包装用品 之子公司 有限责任公司 徐文书 之子公司 华新金猫水泥(苏州)有 公司控股 中国 生产、销售水泥产品 中外合资 李叶青 限公司 之子公司 公司控股 华新昭通水泥有限公司 中国 水泥及水泥制品制造与销售 有限责任公司 李叶青 之子公司 水泥及建材制品、包装制品制 公司控股 华新岳阳水泥有限公司 中国 有限责任公司 李叶青 造、销售；水泥技术服务 之子公司 生产经营各种硅酸盐水泥及水 公司控股 西藏华新水泥有限公司 中国 有限责任公司 纪昌华 泥制品、提供水泥技术服务 之子公司 2 存在控制关系的关联方的注册资本、所持比例及其变化 注册资本 持股比例 关联方名称 2004 年 2003 年 2004 年 2003 年 华新集团有限公司 510,000 510,000 31.52% 31.52% 华新仙桃水泥有限公司 23,900 23,900 80% 80% 武汉武钢华新水泥有限责任公司 40,000 40,000 50% 50% 65 华新南通水泥有限公司 108,000 108,000 85% 85% 华新宜昌水泥有限公司 150,000 150,000 70% 70% 华新宜都包装有限公司 1,500 1,500 59% 59% 黄石市华新水泥科研设计有限公 1,000 1,000 99% 99% 司 华新恩施水泥有限公司 60,000 60,000 90.1% 67% 黄石华新包装有限公司 8,000 8,000 98.38% 98.38% 136,000 千美 0 华新金猫水泥(苏州)有限公司 51% 0 元 华新昭通水泥有限公司 20,000 0 88% 0 华新岳阳水泥有限公司 25,000 0 97% 0 西藏华新水泥有限公司 50,000 0 60% 0 3 不存在控制关系的关联方的性质 关联方名称 关系 与本公司关联交易内容 华新纤维水泥制品有限公司 本公司之控股公司之全资子公司 购买本公司产品 Holcim 本公司第二大股东之关联公司 向本公司提供咨询服务 共同投资设立华新阳新水泥有限 黄石亿瑞达投资有限公司 受同一母公司控制 公司 黄石华新宾馆有限公司 本公司之参股公司 代垫款项 (二) 关联方定价政策 本公司关联交易作价以市场价格为基础。 (三) 关联交易 a) 销售产品 关联方名称 2004 年 2003 年 华新纤维水泥制品有限公司 3,357 2,782 b) 接受劳务及服务 关联方名称 2004 年 2003 年 华新集团有限公司*1 4,800 4,000 Holcim*2 2,483 2,069 66 *1 依据本公司与华新集团有限公司（以下简称“集团公司”）所签订综合服务合同，集团公 司为本公司提供职工劳动条件及劳动保护服务、厂区及生活区综合服务、社会公益事业服务、党 团、工会活动的组织及相关服务，年服务费为人民币 4,800 千元，按月支付。 *2 依据本公司与 Holcim Group Support (Jona) Ltd.,（以下简称 Holcim）签订的顾问服务 协议，Holcim 向本公司提供管理咨询、人力资源培训等服务，年服务费为 300 千元美金，按 2004 年末汇率折合人民币 2,483 千元。 （四）关联方往来余额 关联方名称 科目名称 2004 年 2003 年 华新集团有限公司 其他应收款 26 0 华新集团有限公司 其他应付款 1,792 1,792 华新集团有限公司 一年内到期的长期应付款 3,271 0 华新集团有限公司 长期应付款 0 3,271 华新纤维水泥制品有限公司 其他应收款 244 0 华新纤维水泥制品有限公司 预付帐款 8 0 黄石华新宾馆有限公司 其他应收款 123 0 黄石亿瑞达投资有限公司 其他应付款 1,580 0 （五） 本公司其他重要关联交易 1 关联投资 本公司与黄石亿瑞达投资有限公司于 2004 年 12 月 16 日签署协议，双方共同出资成立华 新水泥（阳新）有限公司(已于 2005 年 2 月 4 日取得阳新县工商行政管理局核发的企业名称预先 核准通知书，以下简称”阳新公司”)，阳新公司注册资本为 500,000 千元，其中本公司出资 400,000 千元，占注册资本的 80%，黄石亿瑞达投资有限公司出资 100,000 千元，占注册资本的 20%。本公司于第四届董事会第十七次会议及第二次临时股东大会决议通过了此项关联投资事 宜。 2 担保事项 截至 2004 年 12 月 31 日本公司为子公司提供借款担保 282,540 千元，担保总额占 2004 年 末净资产的 24.22%。 67 八 资本性承诺 于 2004 年 12 月 31 日，本公司有以下承诺: 2004 年 2003 年 与工程项目有关的资本性承诺 - 已签约 369,808 230,748 九 或有事项 本公司于资产负债表日不存在未决诉讼、未决索赔、税务纠纷等或有事项。 十 期后事项 本公司对拟成立的阳新公司的投资以截止 2005 年 1 月 31 日投入阳新公司 5,000TPD 熟料生 产线项目的资产 454,514 千元人民币(评估价值 454,514 千元，已经黄石大信正信会计师事务所有 限责任公司评估并于 2005 年 2 月 6 日出具黄正师评字（2005）第 084 号评估报告)中的 400,000 千元人民币作为出资,占注册资本的 80%，本公司在阳新项目的净资产扣除本公司出资额 400,000 千元人民币的余额，作为本公司在拟成立的阳新公司的债权。黄石亿瑞达投资有限公司以拥有的 阳新项目所必需的 9 幅土地(面积总计 2,000,046.1 平方米,使用权价值 177,973.20 千元人民币， 已经湖北永业行评估咨询有限公司(鄂)永地(2004)(估)字第 0181 号土地估价报告估价)使用权作 为出资,占注册资本的 20%。以上出资已于 2005 年 2 月 7 日经黄石大信正信会计师事务所有限责 任公司黄正师验字[2005]第 085 号验资报告验证，但尚未办理产权的过户手续，本公司承诺在法 律规定的期限内办理相关产权过户手续。作为对黄石亿瑞达投资有限公司所出资的 9 幅土地使用 权价值的补偿,自新设立的阳新公司成立始，阳新公司每年(12 月 1 日之前)支付黄石亿瑞达投资 有限公司 1,580 千元人民币的土地使用权补偿费，支付年限 48 年。 十一 其他重要事项 2004 年度本公司将长期无法收回的应收账款 2,997 千元予以核销，参见附注五、3 应收账 款。 68 补充资料 按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第九号―净资产收益率和每股收 益的计算及披露》的要求，本公司 2004 年度全面摊薄和加权平均计算的净资产收益率及每股收益 如下： 报告期利润 净资产收益率(%) 每股收益(元/股) 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 2004 年 2003 年 2004 年 2003 年 2004 年 2003 年 2004 年 2003 年 主营业务利润 48.88 47.59 65.46 48.86 1.74 1.17 1.74 1.17 营业利润 15.67 13.12 20.98 13.47 0.56 0.32 0.56 0.32 净利润 12.73 8.46 17.05 8.68 0.45 0.21 0.45 0.21 扣除非经常性 10.35 8.51 14.09 8.74 0.37 0.21 0.37 0.21 损益后的净利润 非经常性损益明细项目： 项目 金额 扣除所得税后的影响金额 处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无 形资产、其他长期资产产生的损益 -36,993 -24,786 政府补贴 -3,279 -2,197 扣除资产减值准备后的其他营业外收入、支出 2,299 1,541 以前年度已经计提各项减值准备的转回 -3,442 -2,306 合计 -41,415 -27,748 净利润 148,551 扣除非经常性损益之后的净利润 120,803 69 国际审计师报告书 致华新水泥股份有限公司列位股东 (于中华人民共和国注册成立之股份有限公司) 本审计师已完成审核华新水泥股份有限公司(贵公司)及其附属公司(贵集团)于二零零四年十二月 三十一日的合并资产负债表及截至该日止年度的合并利润表和合并现金流量表。编制载于第 71 页至 第 98 页之账目乃贵公司管理层的责任。本审计师的责任是根据审核工作的结果，对该等账目作出独 立意见。 我们是按照国际审计准则实行审核工作。该等准则要求本审计师通过策划和进行审 核工作，获得充分凭证，就该等账目是否存在重大错误陈述，作出合理之确定。审核范 围包括以抽查方式查核与账目所载数额及披露事项有关的凭证，亦包括评审管理层采用 的会计政策和重大估计，以及评估账目的整体列账方式。本审计师相信，我们的审核工 作已为下列意见提供合理的基础。 本审计师认为，上述的合并账目真实与公平地反映贵集团于二零零四年十二月三十一日的财务 状况，及贵集团截至该日止年度的经营成果和现金流量，并根据国际财务报告准则妥善编制。 普华永道中国有限公司 二零零五年三月[二十二]日 70 合并利润表 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 附注 二零零四年 二零零三年 营业收入 4 2,188,101 1,188,828 销售成本 (1,684,664) (828,829) 毛利 503,437 359,999 销售费用 (74,596) (63,715) 管理费用 (144,621) (111,779) 其他经营净利润 5 (a, b) 75,241 14,581 经营利润 5 359,461 199,086 财务费用净额 6 (82,973) (77,931) 应占联营公司损失 13 (15) - 除税前利润 276,473 121,155 所得税费用 7 (49,087) (33,930) 经常业务利润 227,386 87,225 少数股东权益 22 (48,046) (12,497) 本年利润 179,340 74,728 每股盈利 (加权及摊薄) 8 人民币 0.546 元 人民币 0.228 元 99 合并资产负债表 于二零零四年十二月三十一日 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 附注 二零零四年 二零零三年 资产 非流动资产 预付租赁款 9 372,951 208,770 固定资产 10 3,047,574 1,803,817 在建工程 11 492,027 291,616 无形资产 12 (158,422) 25,614 联营公司权益 13 279 294 可供销售之投资 14 14,480 14,480 递延税款借项 27 20,930 9,721 3,789,819 2,354,312 流动资产 存货 15 285,613 120,481 应收控股股东款项 16 26 55 应收有关联公司款项 16 375 316 应收账款 17 182,627 116,427 其它应收款项、预付款项及按金 18 112,141 19,618 现金 19 397,340 418,916 978,122 675,813 资产总额 4,767,941 3,030,125 权益 股本 20 328,400 328,400 其他储备 21 462,267 406,120 未分配利润 176,224 72,735 966,891 807,255 少数股东权益 22 606,764 116,228 负债 非流动负债 借款 23 1,546,464 1,261,851 应付控股股东款项 16 3,271 3,271 递延收入 24 16,653 17,977 其他非流动负债 25 61,388 68,002 1,627,776 1,351,101 流动负债 应付账款 301,194 120,324 应付工程款、预提费用及预收款 26 406,583 241,193 借款 23 826,448 366,672 应交税金 32,285 27,352 1,566,510 755,541 负债总额 3,194,286 2,106,642 负债及股东权益总额 4,767,941 3,030,125 72 合并股东权益变动表 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 储备 股本 其他储备 未分配利润 储备总额 (附注 21 (附注 20) (附注 21 (a,b)) (c,d)) 二零零三年一月一日 328,400 392,400 24,863 417,263 派发股利 - - (13,136) (13,136) 本年利润 - - 74,728 74,728 提取储备基金 - 13,720 (13,720) - 二零零三年十二月三十一日 328,400 406,120 72,735 478,855 二零零四年一月一日 328,400 406,120 72,735 478,855 派发股利 (附注 21 (d)) - - (19,704) (19,704) 本年利润 - - 179,340 179,340 由未分配利润转至资本公积金 - 26,077 (26,077) - 提取储备基金 - 30,070 (30,070) - 二零零四年十二月三十一日 328,400 462,267 176,224 638,491 99 合并现金流量表 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 附注 二零零四年 二零零三年 营业活动现金流量 营业活动之现金流入 28 452,848 295,994 利息支出 (97,915) (82,703) 所得税支出 (55,363) (9,320) 营业活动中现金流入净额 299,570 203,971 投资活动现金流量 购买附属公司之现金净流出 (110,014) (7,349) 增加附属公司股权投资的现金流出 (19,800) - 处置矿山使用权所得的现金 50,000 - 出售固定资产所得款项 10,825 982 收回可供销售之投资所得款项 - 4,475 购置固定资产 (767,452) (417,097) 收回联营公司投资 - 10,058 增加预付租赁款 (26,805) (8,618) 购置无形资产 (2,406) (651) 给予少数股东之暂借款 (41,390) - 收到政府补贴 - 6,000 投资收入 437 750 利息收入 3,054 2,929 投资活动中现金流出净额 (903,551) (408,521) 融资活动现金流量 收到借款 1,122,370 1,470,738 偿还借款 (523,171) (949,632) 偿还其他非流动负债 (6,614) (10,015) 少数股东之资本投入 6,000 20,550 支付股利予股东 (19,704) (13,069) 支付股利予少数股东 (4,292) - 融资活动之现金流入净额 574,589 518,572 现金(减少) /增加 (29,392) 314,022 现金年初余额 410,769 96,747 现金年末余额 19 381,377 410,769 99 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 1. 一般资料 华新水泥股份有限公司(“本公司”)为一间于中华人民共和国(“中国”)成立的股份有限 公司。本公司于上海交易所挂牌上市。本公司的注册地为湖北省黄石市黄石大道 897 号。本公司及其附属公司(“本集团”)主要从事水泥生产及销售，所有营业额均源于中 国境内。 2. 主要会计政策 以下是编制合并账目的主要会计政策。 2.1 账目编制基准 本账目是按照国际会计准则委员会颁布的国际财务报告准则，包括国际会计准则及阐释 而编制。此会计基准与编制中国法定账目所使用的基准有所不同。本公司及组成本集团 的附属公司的中国法定账目乃根据适用于中国的有关会计准则和规定而编制。本账目已 对中国法定账目作出适当的调整以符合国际财务报告准则，而有关的调整并没有反映于 本集团的会计记录之上。 本账目以历史成本为基准编制。本账目根据国际财务报告准则的要求，对资产负债表日 的资产、负债的金额，或有资产、或有负债的披露及报告期间的收入和支出作出了估 计。国际财务报告准则也要求管理层在选择适用本集团的会计政策的过程中运用其判 断。尽管此估计是基于管理层对目前事件及行为的最佳认知，但其最终真实结果仍然有 可能与估计有所差异。 本集团同时采用了国际财务报告准则 3－商誉、国际会计准则 36(二零零四年修改版)－ 资产减值及国际会计准则 38(二零零四年修改版)－无形资产，按照该等准则的规定对合 同签订日为二零零四年三月三十一日或以后的收购、收购所产生的商誉以及在收购中购 入的商誉和无形资产。本集团于本年度没有实施合同签订日为二零零四年三月三十一日 或以后的重大收购，因此，采用上述会计准则对本集团的合并账目没有重大影响。 2.2 合并账目 (a) 附属公司 附属公司是指本集团直接或间接拥有其 50%以上投票权或有能力行使财务及业务上的控 制权之企业。 判断本集团是否控制另一经营实体时，现时可执行或可转换的潜在表决权的存在及其影 响将作为考虑因素。 附属公司自本集团享有对其控制权之日起纳入合并范围，并从本集团终止对其控制权之 日起不予纳入合并范围。收购附属公司采用购买法核算。收购成本按为收购而付出的资 产、发行的股票或承担的债务在收购日时的公允价值加上与收购直接相关的费用列示。 内部交易、余额及内部交易产生的未实现利润均被抵销。除非成本确认无法收回，否则 未实现亏损也应抵销。 集团之附属公司名单详列于附注 31。 - 75 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 2. 主要会计政策(续) 2.2 合并账目(续) (b) 联营公司 联营公司是指本集团可对其行使重大影响力但并无控制权之公司，通常伴随持有 20%至 50%的投票权。本集团对联营公司之投资按权益法核算，初始价值按成本价格确认。本 集团对联营公司之投资包括购入时的商誉（扣除累计摊销）入账。 除非本集团发生相关义务或代联营公司支付款项，否则当本集团应承担联营公司亏损的 份额等于或超过对联营公司的投资时，包括任何其他未担保的应收款项，本集团将不再 按权益法确认联营公司的进一步损失。 本集团与联营公司之间交易所产生的未实现利润已按照本集团对联营公司的控股比例予 以冲销；除非有证据表明交易中的资产存在减值准备，否则未实现亏损亦予以冲销。联 营公司之投资于发生永久性的减值时提取准备。 集团之联营公司名单详列于附注 13。 2.3 外币换算 本集团以人民币为记账本位币。外币交易按交易当日适用汇率换算为人民币。外币货币 性资产及负债均按资产负债表日适用汇率换算为人民币。于清偿该等交易及换算外币货 币性资产及负债时产生的损益将列入利润表。 2.4 可供销售之投资 除附属公司及联营公司外，无特定期限持有并根据现金流量的需要或利率变动而转让的 投资视为可供销售之投资并列示于长期资产中，除非管理层希望在资产负债表日后十二 个月内转让或为了增加营运资本而转让之可供销售投资将列示于流动资产中。可供销售 之投资按公允价值即购进时初始成本入账，以后年度按成本减除减值准备列账。可供销 售之投资的公允价值变动所产生的未实现损益列入利润表。 2.5 预付租赁款 本集团为购买其生产经营所在场地及矿山之使用权所支付的价款作为预付租赁款单独列 示。有特定期限的预付租赁款之成本根据尚余使用年限以直线法分摊入费用，无特定期 限的预付租赁款之成本根据五十年以直线法分摊入费用。 - 76 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 2. 主要会计政策(续) 2.6 固定资产 (a) 所有固定资产按对集团的历史成本减累计折旧及累计减值准备列账。历史成本包括 取得该项资产所直接花费的各项费用。 固定资产的折旧按估计可供本集团使用年限及有关资产的预计残值以直线法计 算。采用的主要年折旧率为： 建筑物 2.4-3.84% 机器及设备 6-12% 家具、固定装置及办公室设备 5.33-12% 汽车及运输设备 8-12% 在资产负债表日，本集团对相关资产的预计残值和使用年限进行审核，适当时进 行调整。 (b) 在建工程指正在建造及安装的厂房及机器设备。在建工程按原值列账，这包括建造 费用、机器设备购置成本，及为建造项目达到可使用状态前于建造或安装期间而 发生的借款之利息支出。 厂房及机器设备的在建工程在投产时转入固定资产。当厂房及机器设 备能按商业数量持续生产可予售卖之质素产品时，则被视为已投产。 (c) 固定资产及在建工程之账面价值乃作定期检查，以评估其预计可收回值是否已下降 至低于其账面价值。可收回值为本集团预期可自资产日后使用中收回之价值及其 市场销售价格中之较高者。倘若账面价值高于可收回值，则账面价值将会减记至 可收回值。递减至可收回值之数额计入利润表。 (d) 出售固定资产之盈亏，是指有关资产之销售所得款项净额与账面价值两者之差额， 并于发生时计入利润表。 (e) 固定资产后续支出仅在与该固定资产相关的未来经济利益可能流入本集团，并且该 项支出能够可靠的计量的情况下增加该资产的账面价值，或在适当的时候确认为 一项单独资产，并按预计该资产尚可使用年限计提折旧。其他已发生的维护费用 于发生时直接计入利润表。 2.7 无形资产 (a)矿山开发费 矿山开发费予以资本化，并以直线法按矿山预计之可使用年限摊销。 (b)铁路容量扩建费 铁路容量扩建费予以资本化，并以直线法按预计之铁路可使用年限分十二年摊销。 - 77 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 2. 主要会计政策(续) 2.7 无形资产(续) (c) 商标 商标按历史成本入账。有确切可使用年限的商标按成本减累计摊销列示，摊销按其估计 可使用年限以直线法计算。 (d) 商誉 商誉为收购附属公司所偿付之价款超过本集团所享有的被收购附属公司在收购日之可辨 认净资产公允价值之差异。负商誉为本集团应占所购净资产之公平值超出收购成本之数 额。 商誉计入无形资产并用直线法在其预计有效年限十年内摊销。管理层在收购日根据被收 购公司的现有市场份额、发展潜力及其他相关因素对商誉之有效年限进行估计。在资产 负债表日，本集团均将衡量商誉是否存在减值迹象。假若这种迹象存在，本集团将对商 誉的账面价值是否能全额收回进行分析，如可收回金额低于账面价值, 商誉的账面价值 将减记至可收回金额。 负商誉于资产负债表内之分类方式与商誉一样。涉及本集团收购计划内已识别之预期未 来亏损及开支并能可靠地计量之负商誉，于未来亏损及开支可予确认时在利润表中确 认，惟此等负商誉不代表收购日之可予识别负债。任何剩余负商誉，以不超过购入非货 币性资产之公允价值为限，按该等资产余下之加权平均可用年限在利润表中确认；而超 出该等非货币性资产公允价值之负商誉直接于利润表中确认。 (e) 其他无形资产 其他无形资产主要为支付给当地电力局的电力增容费用，按其估计受益年限十年以直线 法摊销。 2.8 长期资产减值准备 如有迹象或环境变化显示固定资产和其他非流动资产（包括商誉及无形资产）之账面价 值可能无法收回时，将对该项资产进行减值测试。若一项资产的账面价值超过其可收回 金额，其差额确认为减值损失并计入当期损益。资产的可回收金额是指其销售净价与可 使用价值两者之中的较高者。各项资产将按其可产生单独辨认的现金流量的最低资产组 合水平进行分组，以便评估资产减值(现金流量产出单位)。 - 78 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 2. 主要会计政策(续) 2.9 存货 存货按成本及可变现净值两者的较低者列账。原材料、配件及耗用品之成本乃根据发票 价格按加权平均法计算列账。在制品和制成品的成本包括直接原材料、直接劳工和恰当 比例分摊的间接生产费用。可变现净值是在正常经营情况下存货的估计售价扣除完工成 本及销售费用。 2.10 应收款项 应收款项按发票金额扣除计提的减值准备的净值列示。当客观证据表明无法按照原收款 条件全额收回应收账款时，本集团将按应收账款账面价值和可收回净值之差额计提减值 准备。可收回净值是指预计现金流入按同期市场借款利率贴现计算后之现值。 2.11 现金及现金等价物 现金及现金等价物按成本列账。在编制现金流量表时，现金及现金等价物包括库存现金 及可随时用于支付的银行存款。 2.12 借款 借款按扣除交易发生时的交易费用后的收入净额入账。于资产负债表日，借款按实际利 率法计算之摊余成本列示。实际收入净额与到期付款额之间的差异将在借款期限内列入 利润表。 直接因收购、兴建或生产需长时间方可投入使用或予以销售之资产有关之借贷成本将予 以资本化，作为该资产的部分成本。 其他借贷成本于发生之年度中列入费用。 2.13 税项 中国所得税乃按照适用于本公司及本集团属下公司的税率及估计应课税收入拨备。 递延所得税采用负债法就资产与负债的税务基准与账目中之账面值的暂时性差异作出拨 备。递延税项以目前制定之税率计算。 递延所得税资产按估计将来年度之应课税收入足以令上述暂时性差异得以实现的金额列 示。 2.14 退休计划 本集团须向当地政府管理的定额供款退休计划支付退休保险金，需支付的费用于产生时 在损益表中反映。 - 79 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 2. 主要会计政策(续) 2.15 政府补贴 应收的与购买固定资产有关的政府补贴，在资产负债表中列作递延收入并按该资产之可 使用年限以直线法摊销。与补偿已发生费用及亏损或提供直接财务支持(没有将来需发生 的成本)有关的政府补贴于可收到时计入利润表。 2.16 收入确认 来自商品销售之收入在和商品所有权有关的主要风险和报酬转移给购货方时确认，所有 权之转移一般与商品发出时间一致。销售收入按发票金额扣除了销售税金和折扣后的净 值列示，集团内部的收入亦予以冲销。 利息收入乃按本金及到期日前的实际利率，按时间比例预计入账。 投资收入乃于收取股息或其他款项的权利确认时入账。 2.17 租赁 经营租赁指租赁资产的绝大部分风险及回报皆由出租人承担的租赁。租赁付款（扣除出 租人提供的优惠）在租赁期内按直线法列入利润表。 2.18 股利 普通股股利在其宣告发放时入账。 2.19 金融工具 载于资产负债表之金融工具包括现金及银行存款、联营公司权益、可供销售之投资、应 收款、应付款和借款。联营公司权益、可供销售之投资及应收账款分别按附注 2.2(b)、 2.4 及 2.10 的原则列账。其他无活跃市场价格之金融资产及金融负债按历史成本值列 账，并考虑减值准备。 关于本集团财务风险管理之披露已列示于附注 3。 3. 金融风险控制 (a) 利率风险 长期贷款之利率及还款时间见于附注 23。其他金融资产及负债并没有重大的利率风险。 (b) 信贷风险 本集团金融资产并无集中性的风险。本集团之应收账款分散于多家位于中国的客户，银 行存款亦存放于 中国的注册银行。 于二零零四年十二月三十一日，金融资产之账面值显示其于结算日之信贷风险的最高 额。 - 80 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 3. 金融风险控制(续) (c) 公允价值 下列金融工具之账面值与公允价值相若： 现金及银行存款、应收账款、其他应收款、预付款项及按金、应收/应付控股股东款项、 应收有关联公司款项、应收联营公司款项、应付账款、其他应付款、其他长期负债及借 款。 关于借款之公允价值见附注 23。 4. 营业收入 二零零四年 二零零三年 产品销售收入 2,188,101 1,188,828 本集团主要从事水泥生产及销售，均在中国境内生产，所有营业额均源于中国，故没有 编制销售之产品及地域分析资料。 利息收入及投资收入于附注 6 中披露。 5. 经营利润 经营利润已扣除/ (计入) 下列各项： 二零零四年 二零零三年 预付租赁款本期确认之费用 8,013 5,443 固定资产折旧 212,484 127,161 冲回固定资产减值准备 - (100) 出售固定资产损失 2,320 924 无形资产摊销 (13,952) 4,345 产成品及在制品变动 (59,642) (818) 原材料及低值易耗品耗用 1,007,822 499,320 呆账及坏账准备 (3,381) 650 税款补贴 (注释(a)) (38,478) (17,387) 处置矿山使用权及矿山开采设备之净收益(注释 (b)) (36,650) - 摊销递延收入 (1,324) (1,324) 政府补贴直接计入利润表 (2,225) - 劳务成本 (注释(c)) 160,841 96,487 (a) 由于利用废弃原材料进行生产而取得的增值税返还计入其他经营利润。 (b) 根据本公司、湖北师范学院和黄石市政府于二零零四年十月十八日签订的协议，本 公司将其位于黄石市一矿山的土地使用权转让给湖北师范学院，由此可获得黄石市 政府给予的补偿金人民币 56,000,000 元，所获之补偿金扣减矿山使用权及相关矿山 开采设备的成本后之净收益计入其他经营利润。本公司于二零零四年度已收取补偿 金共人民币 50,000,000 元。 - 81 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 5. 经营利润(续) (c) 劳务成本 二零零四年 二零零三年 薪金及工资 126,530 67,370 退休计划供款 21,949 19,754 其他社会福利保障 12,362 9,363 160,841 96,487 本集团已参加由黄石市及各附属子公司所在城市当地社会福利保障部门管理 之退休保险计划。本集团每年之供款乃按员工工资总额之特定比率计算。 6. 财务费用净额 二零零四年 二零零三年 非上市投资收入/(损失) 437 750 利息收入 3,054 2,929 净汇兑损失 (3,649) (7,023) 利息支出 (82,815) (74,587) - 银行借款 (96,213) (75,582) - 其他借款 (1,702) (3,105) 减：利息资本化之金额 15,100 4,100 (82,973) (77,931) 7. 所得税费用 二零零四年 二零零三年 本年税金 60,296 37,100 递延税款 (附注 27) (11,209) (3,170) 49,087 33,930 (a) 本公司企业所得税按法定税率 33%征收。 附属公司及联营公司的所得税按其适用税率提取。 - 82 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 7. 所得税费用(续) (b) 本集团实际税负低于按本公司应课税税率计算之税负分析如下： 二零零四年 二零零三年 除税前利润 276,473 121,155 按 33%税率计算 (2003: 33%) 91,236 39,981 税收返还 * (16,554) - 不须纳税之附属公司及联营公司之利润净额 (19,457) (7,107) 不须纳税之收入 (8,221) (815) 不能扣除的费用开支 2,083 1,871 税项支出 49,087 33,930 * 根据黄石市国家税务局于二零零四年八月十七日签发的“黄石市国家税务局关 于免征华新水泥股份有限公司企业所得税的批复”（黄国税函发[2004]101 号），本公司因利用废弃原材料进行生产而获得免征企业所得税人民币 6,225,129 元的优惠处理。根据湖北省宜都市国家税务局于二零零五年二月二 十八日签发的文件，华新宜昌水泥公司因采购国产设备用于特定技术改造项目 而享有减免二零零四所得税的优惠人民币 10,328,930 元。本集团于二零零三年 没有享受此等所得税减免优惠。 8. 每股盈利 二零零四年 二零零三年 本公司股东应占之盈利 179,340 74,728 加权平均发行之普通股股份 (千股) 328,400 328,400 摊薄每股盈利和加权每股盈利 (人民币元每股) 0.546 0.228 本集团于资产负债表日没有尚未认购之普通股，因此摊薄每股盈利和加权每股盈利一 致。 - 83 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 9. 预付租赁款 截至二零零四年十二月三十一日止年度 年初账面净值 208,770 增加 26,805 收购子公司之获得预付租赁款 (附注 29) 159,474 本年摊销 (8,013) 本年转出 (14,085) 年末账面净值 372,951 截至二零零四年十二月三十一日止年度 成本 387,753 累计摊销 (14,802) 年末净值 372,951 截至二零零三年十二月三十一日止年度 成本 225,288 累计摊销 (16,518) 年末净值 208,770 包括于预付租赁款中账面净值为人民币 138,346,000 元之土地使用权（二零零三年: 人 民币 5,634,000 元）已抵押于银行作为银行借款之抵押（附注 23）。 - 84 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 10. 固定资产 家具、 固定装置及 汽车及 建筑物 机器及设备 办公室设备 运输设备 总额 截至二零零三年十二月三十一日止年度 年初账面净值 564,699 875,237 10,570 46,244 1,496,750 收购附属公司 12,826 3,366 160 - 16,352 增加 191,520 198,953 3,251 25,958 419,682 报废 - (450) (493) (963) (1,906) 冲回减值准备 - 100 - - 100 年度折旧 (28,090) (88,417) (2,647) (8,007) (127,161) 年末账面净值 740,955 988,789 10,841 63,232 1,803,817 截至二零零三年十二月三十一日 成本 913,271 1,493,471 24,305 116,465 2,547,512 减值准备 (2,143) (1,904) - - (4,047) 累计折旧 (170,173) (502,778) (13,464) (53,233) (739,648) 净值 740,955 988,789 10,841 63,232 1,803,817 截至二零零四年十二月三十一日止年度 年初账面净值 740,95 988,789 10,841 63,232 1,803,817 收购附属公司(附注 29) 364,96 346,081 2,127 11,134 724,307 增加 286,61 436,019 6,264 21,446 750,346 报废 (14,283 (2,257 (441) (1,431) (18,412) 年度折旧 (50,208 (146,550) (3,557) (12,169) (212,484) 年末账面净值 1,328,046 1,622,082 15,234 82,212 3,047,574 截至二零零四年十二月三十一日 成本 1,544,560 2,266,537 31,223 129,495 3,971,815 减值准备 (2,14 (1,904 - - (4,047) 累计折旧 (214,371) (642,551) (15,989) (47,283) (920,194) 净值 1,328,046 1,622,082 15,234 82,212 3,047,574 账面净值为人民币 788,696,000 元之建筑物(二零零三年：人民币 549,537,000 元)和账 面净值为人民币 543,526,000 元之机器及设备(二零零三年：人民币 13,623,000 元)以及 部分土地使用权(附注 9)已抵押于银行作为人民币 1,134,043,000 元银行借款之抵押物 (二零零三年：人民币 416,381,000 元)（附注 23）。 - 85 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 11. 在建工程 在建工程主要为正在建筑和安装之建筑物、厂房、机器设备及其他的项目。本年度资本 化的利息为人民币 15,100,000 元（二零零三年：人民币 4,100,000 元），资本化利率参 照用于这些建设项目的银行借款年利率为 5.083%（二零零三年：4.72% ）。 12. 无形资产 矿山开 铁路 商誉 发费用 扩建费 商标权 其他 总额 于二零零三年十二月三十一日 年初账面净值 11,745 8,078 5,200 - 4,285 29,308 增加 - - - - 651 651 年度摊销 (1,247) (237) (650) - (2,211) (4,345) 年末账面净值 10,498 7,841 4,550 - 2,725 25,614 于二零零三年十二月三十一日 成本 12,473 9,268 7,800 - 5,369 34,910 累计摊销 (1,975) (1,427) (3,250) - (2,644) (9,296) 账面净值 10,498 7,841 4,550 - 2,725 25,614 于二零零四年十二月三十一日 年初账面净值 10,498 7,841 4,550 - 2,725 25,614 收购附属公司 (229,466) - - 27,917 1,155 (200,394) 增加 - 2,013 - - 393 2,406 年度摊销 18,231 (329) (650) (2,500) (800) 13,952 年末账面净值 (200,737) 9,525 3,900 25,417 3,473 (158,422) 于二零零四年十二月三十一日 成本 (216,993) 11,281 7,800 27,917 6,917 (163,078) 累计摊销 16,256 (1,756) (3,900) (2,500) (3,444) 4,656 账面净值 (200,737) 9,525 3,900 25,417 3,473 (158,422) - 86 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 13. 联营公司权益 二零零四年 二零零三年 年初账面净值 294 11,339 收回对联营公司之投资 - (11,045) 应占联营公司之亏损 (15) - 年末账面净值 279 294 联营公司(为非上市公司)为: 本公司所占股 公司成立地 权比例 主要业务 黄石华新宾馆有限公司 中国 49% 经营酒店 年末对联营公司投资的账面净额包括： 二零零四年 二零零三年 投资成本 294 294 减：应分摊的累计亏损 (15) - 279 294 14. 可供销售之投资 二零零四年 二零零三年 年初账面净值 14,480 18,895 本年增加 - 80 赎回部分债券 - (4,475) 14,480 14,500 减：减值准备 - (20) 年末账面净值 14,480 14,480 年末可供销售之投资账面净值包括： 二零零四年 二零零三年 非上市公司投资(注释 a) 14,480 14,480 (a) 非上市公司投资包括控有一家由湖北省电力局控制的地方供电企业的 3.9%股权(二零零 三年：3.9%)之投资成本，价值人民币 11,724,000 元 (二零零三年：人民币 11,724,000 元)。 可供销售之投资没有在市场上流通且没有固定到期日，以成本减除减值准备计 量。 - 87 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 15. 存货 二零零四年 二零零三年 原材料 78,041 34,311 在制品 40,689 11,296 产成品 90,384 36,109 配件及耗用品 76,499 38,765 285,613 120,481 截至二零零四年十二月三十一日，部分存货已将其账面价值高于估计可收回 价值的差异共人民币 17,418,000 元(二零零三年：人民币 3,277,000 元)冲减 入利润表。 16. 应收/应付控股股东款项及有关联公司款项 该等款项为无抵押 、免利息及没有固定还款期限 。 17. 应收账款 二零零四年 二零零三年 应收账款 212,470 145,246 减：呆坏账准备 (29,843) (28,819) 182,627 116,427 截至二零零四年十二月三十一日，无应收账款作为开具银行承兑票据之抵押品(二零零三 年：人民币 4,000,000 元)。 18. 其它应收款项、预付款项及按金 二零零四年 二零零三年 预付原材料、机器设备采购款 43,449 10,891 其他应收款及按金 68,692 8,727 112,141 19,618 其他应收款及按金中包括给予本集团之少数股东金额为人民币 41,390,000 元(二零零三 年：零)之暂借款。该款项为无抵押、免利息及没有固定还款期。 - 88 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 19. 现金 二零零四年 二零零三年 现金及银行存款结余 301,340 407,042 短期银行定期存款 96,000 11,874 397,340 418,916 短期银行定期存款的实际利率为 1.62% (2003 年：1.62%)。 现金及现金等价物包括为本集团开具商业票据作担保的银行存款人民币 15,963,093 元 （二零零三年：人民币 8,147,000 元）。编制现金流量表时，现金及现金等价物包括下 列项目： 二零零四年 二零零三年 现金及银行存款结余 397,340 418,916 为应付票据作担保的银行存款 (15,963) (8,147) 381,377 410,769 20. 股本 二零零四年 二零零三年 注册、已发行及缴足之股本 每股面值人民币 1 元 国家股 (注释 a、b) 91,527 91,527 法人股 (注释 a、b) 24,873 24,873 已上市 A 股 (注释 b) 48,000 48,000 164,400 164,400 已上市 B 股 (注释 b) 164,000 164,000 328,400 328,400 (a) 国家股及法人股为非上市股份，并不能自由转让，除非获中国有关机关特别批 准。 (b) 根据公司章程第八条，国家股、法人股、A 股及 B 股均为注册普通股份，享有同 等权利。 21. 储备 其他储备的明细列示如下： 储备基金 法定盈余 法定 任意盈余 其他储备 资本公积金 公积金 公益金 公积金 总额 (注释 a) (注释 b) (注释 b) (注释 b) 二零零三年一月一日 295,569 27,820 15,011 54,000 392,400 提取储备基金 - 6,860 6,860 - 13,720 二零零三年十二月三十一日 295,569 34,680 21,871 54,000 406,120 由未分配利润转入 26,077 - - - 26,077 提取储备基金 - 15,035 15,035 - 30,070 二零零四年十二月三十一日 321,646 49,715 36,906 54,000 462,267 21. 储备(续) (a) 资本公积金 - 89 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 于二零零四年十二月三十一日之资本公积金包括人民币 292,898,000 元(二零零三年：人 民币 292,898,000 元)之股份溢价。根据中国有关法规，资本公积金只能用于增加资本。 本年由未分配利润转入资本公积金之金额主要为收购华新金猫水泥（苏州）有限公司所 产生的负商誉之摊销及政府补贴收入合计人民币 26,077,000 元。根据中国政府颁布的 有关法规规定，该部分收入不得作为可分配利润。 (b) 储备基金 (i) 根据中国有关法规及本公司的公司章程，税后利润应按以下之次序分派： (1) 弥补亏损(如有)； (2) 提取税后利润 10%往法定盈余公积金。当法定盈余公积金金额达到实收 资本的 50%，可以不再提取； (3) 提取税后利润 10%往法定公益金； (4) 提取由股东于股东大会通过之任意盈余公积金； (5) 派发股利予股东。 提取往法定盈余公积金、法定公益金和任意盈余公积之金额应根据本公司之法 定审计账目之税后利润为准。 (ii) 法定盈余公积金及任意盈余公积金 根据中国有关法规，法定盈余公积金及任意盈余公积金可用于弥补亏损及增加 资本。除弥补亏损外，在使用法定盈余公积金后，余额不应低于注册资本的 25%。 (iii) 法定公益金 根据中国有关法规，法定公益金只限于使用在本公司员工集体福利设施的资本 性支出。法定公益金除公司破产外，不可以派发给股东。根据财政部发出之文 件，当使用法定公益金时，相关资产的成本或法定公益金的结余较低之金额须 从法定公益金转到任意盈余公积金。当处理变卖有关固定资产时，原来从法定 公益金转出的金额，须转回法定公益金里。 (c) 可供派发予股东之利润 根据中国有关法规，可供派发予股东之利润是依据中国会计法规厘定之累积可供分派利 润，以及按国际财务报告准则调整后之累积可供分派利润，两者之较低者为利润分配基 准。根据本集团之中国法定账目，本集团于二零零四年十二月三十一日之可分配利润为 人民币 153,301,000 元（二零零三年：人民币 54,524,000 元）。 - 90 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 21. 其他储备(续) (d) 股息 根据二零零四年三月十七日董事会的决议，本公司宣布按每股人民币 0.06 元发放二零零 三年度现金股利，共计人民币 19,704,000 元。 根据二零零五年三月[二十二日]董事会的决议，本公司宣布按每股人民币 0.06 元发放 二零零四年度现金股利，共计人民币 19,704,000 元。此应付股利将作为二零零五年度 未分配利润的分配，没有在本账目中反映。 22. 少数股东权益 二零零四年 二零零三年 年初余额 116,228 84,303 新成立附属公司(附注 31(c)) 20,000 20,550 收购附属公司(附注 29) 446,582 - 处置子公司 - (1,122) 收购附属公司之少数股东权益 (19,800) - 支付股利予少数股东 (4,292) 应占附属公司净利润 48,046 12,497 年末余额 606,764 116,228 23. 借款 附注 二零零四年 二零零三年 非流动部分 抵押银行存款 (a) 861,427 357,123 无抵押银行借款 (b) 653,540 872,040 其他无抵押借款 (c) 31,497 32,688 1,546,464 1,261,851 流动部分 抵押银行借款 (a) 252,616 59,258 无抵押银行借款 (b) 571,800 304,944 其他无抵押借款 (c) 2,032 2,470 826,448 366,672 借款总额 2,372,912 1,628,523 (a) 以上抵押银行借款包括：(1)人民币贷款总额共 786,081,000， 年利率介乎 5.31% 至 6.12% ， 分 别 以 账 面 净 值 人 民 币 266,339,000 之 建 筑 物 ， 人 民 币 529,903,000 之设备和人民币 138,346,000 之土地使用权(附注 9）作抵押。(2) 年 利率为 LIBOR+1%之借款 40,750,000 美金，以账面净值人民币 522,357,000 元 之建筑物作抵押(附注 10）；(3)年利率为 5.99%之借款 948,077 欧元， 以账面净 值为人民币 13,623,000 元之设备作抵押(附注 10)。 (b) 以上无抵押银行借款总额共人民币 1,205,340,000 元，年利率介乎 3.60% 至 6.03%之间。 - 91 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 23. 借款(续) (c) 其他无抵押借款为通过中国技术进出口总公司提供的 20,770,000 丹麦克朗(二零 零 三 年 ： 22,110,000 丹 麦 克 朗 ) 借 款 ， 用 作 购 买 生 产 设 备 。 该 笔 原 额 为 67,000,000 丹麦克朗之借款是由一国营银行作担保人并分两部分摊还。第一部分 为 33,500,000 丹 麦 克 朗 附 息 借 款 ， 已 于 二 零 零 二 年 度 全 部 偿 还 。 余 下 部分 33,500,000 丹麦克朗为免息借款，已于一九九六年四月开始分五十期每半年归还 一次。 (d) 集团借款之利息风险如下： 二零零四年 二零零三年 固定利率 2,001,937 985,497 浮动利率 337,446 609,520 免息 33,529 33,506 借款总额 2,372,912 1,628,523 本集团贷款的账面价值与其公允价值并没有重大差异，其公允价值乃根据折现现 金流量而定，折现率为本公司董事会估计于资产负债表日之预计贷款利率。 非流动借款到期日如下： 抵押 无抵押 其它无 二零零四年 二零零三年 银行贷款 银行贷款 抵押贷款 总额 总额 一至二年内偿还 30,000 355,000 3,640 388,640 199,870 三至五年内偿还 533,818 188,540 5,460 727,818 672,957 五年后偿还 297,609 110,000 22,397 430,006 389,024 881,427 633,540 31,497 1,546,464 1,261,851 24. 递延收入 二零零四年 二零零三年 年初余额 17,977 13,301 增加 - 6,000 年度摊销 (附注 5) (1,324) (1,324) 年末余额 16,653 17,977 递延收入为已收到之用作购买固定资产之政府补贴。 - 92 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 25. 其它非流动负债 二零零四年 二零零三年 宜都方德投资有限公司(注释 a) 46,285 49,985 下岗人员补偿费用(注释 b) 15,103 18,017 年末余额 61,388 68,002 (a) 该款项为应付宜都方德投资公司转让其矿山开采权之款项。根据本公司与宜都 方德投资公司签署之协议，该款项免利息并应于二零一二年前归还。本公司已于 本年偿还人民币 3,700,000 元(二零零三年：人民币 10,015,000 元)。 (b) 该款项为购入之华新红旗水泥有限公司（“红旗”）的下岗员工补偿费用。根据 当地劳动管理规定，本公司需按月向红旗的下岗职工支付其基本工资及最低的养 老、医疗及其他福利费用，直至其达到政府规定的正式退休年龄。该应付款项已 按高素质投资项目于资产负债表日之市场收益率折现。 26. 应付工程款、预提费用及预收款 二零零四年 二零零三年 应付工程款 207,531 66,342 预收货款 49,688 42,386 应付工资及福利费 32,685 4,398 应交增值税及其他应交税金 34,321 30,904 预提费用 23,991 17,580 其他应付款 58,367 79,583 406,583 241,193 27. 递延税款 递延税款按债务法，对所有暂时性差异采用现行税率 33%(二零零三年：33%)计算。 本年度递延所得税的变动如下： 二零零四年 二零零三年 年初余额 (9,721) (6,551) 贷记利润表所得税 (附注 7) (11,209) (3,170) 年末余额 (20,930) (9,721) - 93 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 27. 递延税款(续) 递延所得税资产和利润表所得税发生额由以下项目组成： 借记/(贷记) 利润表 二零零三 中之所得税 二零零四 递延所得税资产 因其他投资减值准备而产生的可抵扣暂 时性差异 (398) - (398) 因应收账款呆坏账准备而产生的可抵扣 暂时性差异 (5,114) 819 (4,295) 冲销附属公司开办费 (1,559) (1,648) (3,207) 因存货准备而产生的可抵扣性暂时差异 (380) (4,060) (4,440) 确认费用的时间性差异 (2,153) (5,726) (7,879) 合并报表调整时未实现利润而产生的可 抵扣性暂时差异 (117) (594) (711) (9,721) (11,209) (20,930) 28. 经营业务的现金流量 (a) 净利润及营业中现金流入量之间的调节 二零零四年 二零零三年 净利润 179,340 74,728 调整: 少数股东权益 48,046 12,497 税项 49,087 33,930 折旧 212,484 127,161 预付租赁款确认之费用 8,013 5,443 固定资产减值准备 - (100) 固定资产出售亏损 2,320 924 处置矿山使用权及矿山开采设备之净收益 (36,650) - 投资收入 (437) (750) 利息收入 (3,054) (2,929) 利息支出 82,815 74,587 无形资产摊销 (13,952) 4,345 递延收入摊销 (1,324) (1,324) 应占联营公司之亏损 15 - 汇兑损失 3,649 7,023 营运资金变动： 增加存货 (102,759) (12,427) 增加应收账款、其他应收款、按金及使用受限制之 银行存款 (16,829) (7,793) 减少/(增加)应收控股股东款项 29 (35) 增加应收有关联公司款项 (59) (30) 增加/(减少)应付账款、预提费用及按金 42,114 (19,256) 营业活动中现金流入净额 452,848 295,994 - 94 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 29. 收购 根据本公司分别与苏州吴中区木渎经济发展总公司和东方茂邦水泥私人有限公司于二零 零三年五月十六日和二零零三年六月十日达成的协议，本公司分别以人民币 7,784,000 元和 27,451,000 美元从苏州吴中区木渎经济发展总公司和东方茂邦水泥私人有限公司 分别购入其持有的苏州金猫水泥有限公司 1%和 50%股权。 该收购已获得中国证券监督委员会及相关政府部门的批准，并于二零零三年十二月二十 九日得到本公司临时股东大会的批准。苏州金猫水泥公司之名称亦更改为华新金猫水泥 （苏州）有限公司。 华新金猫水泥（苏州）有限公司新董事会于二零零四年一月二日成立，同时本公司开始 拥有对华新金猫水泥（苏州）有限公司的实质控制。 所取得净资产的公允价值和商誉如下: 人民币千元 收购价值 − 以现金支付 235,344 取得净资产的公允价值 464,810 负商誉 229,466 没有工厂关闭和公司重组之准备需要在本账目中提备。 被收购之资产和负债如下： 人民币千元 现金 125,330 固定资产 724,307 预付租赁款 159,474 无形资产 29,072 在建工程 13,014 存货 62,373 应收款项 102,321 应付款项 (159,129) 借款 (145,370) 少数股东权益 (446,582) 取得净资产的账面价值 464,810 负商誉 (229,466) 总收购价值 235,344 附属公司的现金 (125,330) 收购导致的现金流出 110,014 - 95 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 30. 有关联公司交易 本公司董事认为，本公司之控股股东为于中国成立的华新集团有限公司。于二零零四年十 二月三十一日，该公司代表国家持有本公司 31.6% (二零零三年：31.6%)股权，并拥有本 公司董事会的多数表决权。 除在附注 13、16 披露的关联交易外，本集团在正常业务情况下与控股股东及有关联公司 达成以下重大的交易： 二零零四年 二零零三年 (a) 销售产成品及原材料予由控股股东 持有重大股权之有关联公司(注释(i)) 3,357 2,782 (b) 支付管理及服务费予控股股东 4,800 4,000 (c) 支付予本公司一股东的顾问费 2,483 2,096 (d) 向控股股东一全资子公司购入产成品 及原材料 - 3,854 (e) 向控股股东一全资子公司支付加工费 - 2,586 (f) 从本公司股东之子公司购入华新金猫水泥（苏 州）有限公司之 50%股权 227,560 - (g) 二零零 四年度 董事 会成员 薪酬 为人民币 1,678,000 元 （二零 零三 年：人 民币 878,000 元）。 (h) 控股股东及其附属公司为本公司之银行借款共人民币 59,500,000 元（二零零三 年：人民币 69,700,000 元）作担保。该等贷款将于二零零六年到期。 (i) 与有关联人士及联营公司的交易是以正常商业条件下的市场价格决定。 - 96 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 31. 附属公司 于资产负债表日，本公司直接或间接拥有以下附属公司，彼等均为于中国成立的公司。 名称 实益股权 主要业务 二零零四 二零零三 % % 华新恩施水泥有限公司(注释a) 90.10 67 生产及销售水泥 黄石华新包装有限公司 98.38 98.38 生产及销售包装用品 黄石华新科技研发有限公司 99 99 水泥工程项目的设计 以及与水泥相关的技 术服务 华新宜都包装有限公司 59.33 59.33 生产及销售包装用品 武汉武钢华新水泥有限公司 50 50 生产销售矿渣水泥 (注释b) 华新仙桃水泥有限公司 80 80 生产及销售水泥 华新宜昌水泥有限公司 70 70 生产及销售水泥 华新南通水泥有限公司 85 85 生产及销售水泥 华新金猫水泥（苏州）有限公 司(附注29) 51 - 生产及销售水泥 西藏华新水泥有限公司(注释c) 60 - 生产及销售水泥 华新昭通水泥有限公司(注释d) 88 - 生产及销售水泥 华新岳阳水泥有限公司(注释e) 97 - 生产及销售水泥 (a) 于二零零四年七月二十一日，华新宜昌水泥有限公司与恩施州连珠水泥有限公 司签订股权转让合同，恩施州连珠水泥有限公司将其持有华新恩施水泥有限公 司 33%的股权，按于股权转让日其占有华新恩施水泥有限公司之净资产约人民 币 19,800,000 元作价转让予华新宜昌水泥有限公司。股权转让后，本公司及华 新宜昌水泥有限公司分别持有华新恩施水泥有限公司 67%及 33%的股权。华新 恩施水泥有限公司于二零零四年十二月三十一日尚未开始正常营业。 (b) 由于本公司对该公司有经营上的控制权，所以该公司被列为附属公司。 - 97 - 合并账目附注 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 31. 附属公司(续) (c) 根据本公司董事会于二零零三年十二月十日之批准，本公司与山南地区兴业水 泥厂于二零零四年共同出资成立西藏华新水泥有限公司。根据该协议，本公司 以 现 金 人 民 币 30,000,000 元 出 资 ， 山 南 地 区 兴 业 水 泥 厂 以 现 金 人 民 币 6,000,000 元，实物人民币 14,000,000 元出资分别占西藏华新水泥有限公司 60%和 40%的股权。西藏华新水泥有限公司于二零零四年尚在开办筹建期。 (d) 根据本公司董事会于二零零四年六月十四日之批准，本公司与华新宜昌水泥有 限公司于二零零四年十月八日签订协议共同出资成立华新昭通水泥有限公司。 根据该协议，本公司以现金人民币 45,000,000 元出资，华新宜昌水泥有限公司 以现金人民币 30,000,000 元出资分别占华新昭通水泥有限公司 60%和 40%的 股权。华新昭通水泥有限公司于二零零四年十二月十九日成立，于二零零四年 尚在开办筹建期。 (e) 根据本公司董事会于二零零三年十二月十日之批准，本公司与华新宜昌水泥有 限公司于 二零零四年八月十五日签订协议共同出资成立 华新岳阳水泥有限公 司。根据该协议，本公司以实物资产人民币 22,500,000 元出资，华新宜昌水泥 有限公司以实物资产人民币 2,500,000 元出资分别占 华新岳阳水泥有限公司 90%和 10%的股权。华新岳阳水泥有限公司十一月十日成立，于二零零四年尚 在开办筹建期。 以上所述之控股权均为通过对持有被控股公司的普通法人股实现。 32. 承诺 (a) 资本性承诺 于资产负债表日已签约但未拨备之资本性承诺为： 二零零四年 二零零三年 人民币千元 人民币千元 固定资产 369,808 230,748 (b) 财务承诺 本公司与黄石亿瑞达投资有限公司于 2004 年 12 月 16 日签署协议，双方共同出资成立 华新水泥(阳新)有限公司。根据该协议，本公司以固定资产出资人民币 400,000,000 元，黄石亿瑞达投资有限公司以土地使用权出资人民币 100,000,000 元，分别占华新水 泥(阳新)有限公司 80%和 20%的股权。 33. 账目之批准 此账目已于二零零五年三月[二十二日]经本公司董事会通过。 - 98 - 合并现金流量表 截至二零零四年十二月三十一日止年度 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 国际财务报告准则及其他调整对中国法定账目的影响如下： 股东应占 合并 合并利润 净资产 中国法定账目所列 148,551 1,166,713 国际财务报告准则和其他调整之影响: - 拨回以前年度已冲销之商誉的摊销 260 (2,122) - 冲销开办费 (1,294) (1,294) - 政府补贴调入利润表或递延收入 2,447 (6,038) - 收购附属公司确认之负商誉 19,258 (210,208) - 递延税项 10,118 19,840 经国际财务报告准则和其他调整后所重列 179,340 966,891 十二、备查文件目录 (一)载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的会计报 表。 (二)信永中和会计师事务所及其注册会计师按中国会计制度审核签名并盖章、普华永道中国有限公司 按国际审计准则审核签字的公司 2004 年度审计报告原件。 (三)报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 董事长：陈木森 华新水泥股份有限公司 2005 年 3 月 22 日 99 华新水泥股份有限公司 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED 2004 年度审计报告 YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 AUDIT REPORT HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED AUDITOR'S REPORT AND FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 CONTENTS PAGE REPORT OF THE AUDITORS CONSOLIDATED AND THE COMPANY BALANCE SHEET 1-2 CONSOLIDATED AND THE COMPANY INCOME AND 3 INCOME APPROPRIATION STATEMENT CONSOLIDATED AND THE COMPANY CASH FLOW STATEMENT 4-5 STATEMENT OF PROVISION FOR ASSETS 6-7 NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS 8-41 北京市东城区朝阳门北大街8号 联系电话: +86(010)65542288 telephone: +86(010)65542288 富华大厦A座9层 9th Floor, Block A, Fu Hua Mansion No.8, Chao Yang Men Bei Da Jie, 传真: +86(010)6554 7190 ShineWing Dong Cheng District, facsimile: +86(010)6554 7190 certified public accountants Beijing, 100027, P.R.China 贵方函件编号 your reference 本所函件编号 our reference REPORT OF THE AUDITORS (English Translation) For Reference Only XYZH/A305002 To THE MEMBERS OF HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED We have audited the accompanying balance sheet (consolidated and company) of Huaxin Cement Company Limited (hereafter“the Company”) as of December 31, 2004, and the related income statement, cash flows statement ( consolidated and company) for the year then ended. These financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on these statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Standards for Independent Audits of PRC Certified Public Accountants. Those Standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by the management, as well as, evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. In our opinion, these financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Company as of December 31, 2004, and the results of its operations and its cash flows for the year then ended in accordance with Accounting Standards of PRC and Accounting Regulations for Enterprises. ShineWing Certified Public Accountants March 22, 2005 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED BALANCE SHEET In RMB yuan Assets Notes Consolidated The company 2004.12.31 2003.12.31 2004.12.31 2003.12.31 Current assets Cash 5(1) 397,339,808.76 410,769,066.53 168,790,952.83 276,431,441.41 Short term investment - - - - Notes receivable 5(2) 117,045,564.16 71,989,502.91 48,826,221.90 53,639,502.91 Dividends receivable - - - 10,526,026.43 Interest receivable 304,556 - - - Accounts receivable 5(3) 65,581,732.92 44,437,916.78 29,087,547.97 45,576,033.00 Other receivables 5(4) 67,521,873.19 16,519,848.55 131,709,886.31 53,761,503.73 Prepayments 5(5) 43,448,775.66 10,890,791.70 46,197,660.96 12,215,635.69 Subsidiary receivable - - - - Inventories 5(6) 285,613,147.56 120,480,793.67 135,474,166.76 87,027,612.20 Deferred and prepaid expenses 5(7) 1,266,224.48 725,139.36 894,685.11 716,100.37 Long term bonds investment within one year - - - - Other current assets - - - - Total current assets 978,121,682.35 675,813,059.50 560,981,121.84 539,893,855.74 Long term investments Long-term equity investments 5(8) 23,950,917.77 25,213,156.44 914,709,627.19 308,618,121.32 Long-term debts investments 5(8) 59,057.32 59,057.32 59,057.32 59,057.32 Total Long term Investment 24,009,975.09 25,272,213.76 914,768,684.51 308,677,178.64 Consolidation difference 5(8) 9,251,145.04 10,498,490.44 - Fixed assets Fixed assets - cost 5(9) 4,550,430,830.57 2,563,506,081.78 2,339,725,759.39 1,885,626,232.80 Less: Accumulated depreciation 5(9) 1,378,073,394.33 739,426,395.77 756,364,608.04 656,323,603.58 Fixed assets - net book value 5(9) 3,172,357,436.24 1,824,079,686.01 1,583,361,151.35 1,229,302,629.22 Less:provision for fixed assets 5(9) 102,879,245.77 4,047,235.70 4,047,235.70 4,047,235.70 Fixed assets-net value 5(9) 3,069,478,190.47 1,820,032,450.31 1,579,313,915.65 1,225,255,393.52 Construction materials 5(10) 73,190,483.12 9,732,214.26 - - Construction in progress 5(11) 448,111,293.23 289,159,283.68 269,659,546.03 247,812,081.57 Fixed assets pending for disposal - - - - Total fixed assets 3,590,779,966.82 2,118,923,948.25 1,848,973,461.68 1,473,067,475.09 Intangible and other assets Intangible assets 5(12) 329,695,355.41 182,587,374.36 71,078,173.38 86,231,346.00 Long term deferred expenses 5(13) 33,192,977.73 15,113,168.94 12,179,248.30 13,159,787.14 Other long-term assets - - - - Total intangible and other assets 362,888,333.14 197,700,543.30 83,257,421.68 99,391,133.14 Deferred tax charges: Deferred tax charges - - - - Total assets 4,955,799,957.40 3,017,709,764.81 3,407,980,689.71 2,421,029,642.61 The accompanying notes form an integral part of the financial statements. 1 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED BALANCE SHEET (CONTINUE) In RMB yuan LIABILITIES AND OWNERS' EQUITY Notes Consolidated The Company 2004.12.31 2003.12.31 2004.12.31 2003.12.31 Current liabilities Short term loans 5(14) 445,380,000.00 270,953,700.00 283,200,000.00 237,443,700.00 Notes payable 5(15) 77,430,625.01 46,255,364.45 14,685,625.01 25,128,513.07 Accounts payable 5(16) 384,040,381.29 116,080,176.99 138,115,439.40 54,132,000.84 Advances from customers 5(17) 49,688,371.11 42,385,583.16 142,179,982.98 40,745,757.00 Accrued payroll 22,436,260.55 303,078.25 12,295,103.00 - Staff and workers' bonus and welfare fund 6,639,807.98 2,496,961.39 4,699,902.53 1,566,700.33 Dividends payable 5(18) 702,119.60 4,974,486.38 702,119.60 463,332.21 Taxes payable 5(19) 57,716,542.69 51,319,430.03 52,607,711.45 25,855,354.19 Other statutory payables 5(20) 8,889,820.25 6,935,997.36 7,650,834.10 6,371,394.26 Other payables 5(21) 108,347,299.42 65,049,004.63 63,697,314.90 43,578,692.02 Accrued expenses 5(22) 23,990,999.37 17,580,387.52 12,281,320.76 11,456,450.49 Accrued payables - - Long term liabilities due within one year 5(23) 384,338,902.68 205,718,548.98 255,338,902.68 163,718,548.98 Other current liabilities - - - - Total current liabilities 1,569,601,129.95 830,052,719.14 987,454,256.41 610,460,443.39 Long term liabilities Long term loans 5(24) 1,546,464,534.89 1,190,019,342.75 1,229,924,534.89 975,479,342.75 Debentures payables - - - - Long term payables 5(25) 61,568,450.69 73,104,952.55 15,273,058.19 21,457,794.84 Special payables 5(26) 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 Other long term liabilities - - - - Total long term liabilities 1,614,032,985.58 1,269,124,295.30 1,251,197,593.08 1,002,937,137.59 Deferred tax charge: Deferred taxes liabilities - - - - Total liabilities 3,183,634,115.53 2,099,177,014.44 2,238,651,849.49 1,613,397,580.98 Minority interests Minority interests 605,452,876.48 111,716,637.21 - Owner' equity - Share capital 5(27) 328,400,000.00 328,400,000.00 328,400,000.00 328,400,000.00 Capital reserve 5(28) 544,391,528.16 313,341,233.58 544,852,969.89 313,802,675.31 Surplus reserve 5(29) 140,620,564.13 110,550,467.33 140,620,564.13 110,550,467.33 Including: Welfare reserves 36,906,794.99 21,871,746.59 36,906,794.99 21,871,746.59 Undistributed profits 5(30) 153,300,873.10 54,524,412.25 155,455,306.20 54,878,918.99 Including: Cash dividends 5(31) 19,704,000.00 19,704,000.00 19,704,000.00 19,704,000.00 Total owners' equity 1,166,712,965.39 806,816,113.16 1,169,328,840.22 807,632,061.63 Total liablities and owners' equity 4,955,799,957.40 3,017,709,764.81 3,407,980,689.71 2,421,029,642.61 The accompanying notes form an integral part of the financial statements. 2 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED INCOME AND INCOME APPROPRIATION STATEMENT In RMB yuan Item Notes Consolidated The Company 2004 2003 2004 2003 Operating income 5(32) 2,188,101,303.80 1,188,827,685.49 1,240,150,338.16 932,163,500.73 Less: Operating cost 5(32) 1,604,559,832.97 792,308,662.22 919,909,557.17 653,857,328.06 Operating tax and surcharge 5(33) 13,233,330.55 12,562,728.92 9,596,988.78 9,892,727.36 Gross profit 570,308,140.28 383,956,294.35 310,643,792.21 268,413,445.31 Add: Other operating profit 5(34) 4,522,839.91 2,835,780.19 -446,244.22 2,445,926.88 Less:Operating expenses 141,005,322.44 87,210,031.60 79,493,364.09 70,429,902.19 General and administrative expenses 165,148,266.48 114,308,471.97 105,261,316.74 83,229,959.11 Financial expenses 5(35) 85,863,859.69 79,404,928.79 61,103,593.85 69,483,585.24 Operating profit / (loss) 182,813,531.58 105,868,642.18 64,339,273.31 47,715,925.65 Add: Income from investments 5(36) -825,033.61 -496,828.03 75,634,057.81 32,020,893.30 Subsidiary income 5(37) 38,477,512.83 12,521,720.96 12,879,284.63 8,476,327.67 Non-operating income 5(38) 39,514,722.33 1,276,938.55 39,328,431.67 1,176,655.62 Less: Non-operating expenses 4,820,584.72 1,329,372.95 824,389.11 307,335.65 Total profit 255,160,148.41 117,841,100.71 191,356,658.31 89,082,466.59 Less: Income tax 60,295,586.82 37,099,597.79 41,006,174.30 20,483,817.84 Minority interests 46,314,003.94 12,497,360.91 - - Net profit/(loss) afiter tax 148,550,557.65 68,244,142.01 150,350,484.01 68,598,648.75 Add:Undistribution profit 54,524,412.25 13,136,000.00 54,878,918.99 13,136,000.00 Add:surplus reserve - - - - Profit available to distribution 203,074,969.90 81,380,142.01 205,229,403.00 81,734,648.75 Less: Mandatory appropriation to surplus reserves 15,035,048.40 6,859,864.88 15,035,048.40 6,859,864.88 Mandatory appropriation to welfare reserves 15,035,048.40 6,859,864.88 15,035,048.40 6,859,864.88 Profit available to distribution to shareholder 173,004,873.10 67,660,412.25 175,159,306.20 68,014,918.99 Less: Preferred dividend payable - - - - Discretionary appropriation to surplus reserves - - - - Dividends payable 19,704,000.00 13,136,000.00 19,704,000.00 13,136,000.00 Dividends transferred to share - - - - Undistribution profit 153,300,873.10 54,524,412.25 155,455,306.20 54,878,918.99 Including: Cash dividends 19,704,000.00 19,704,000.00 19,704,000.00 19,704,000.00 Supplement information Item Notes Consolidated The Company 2004 2003 2004 2003 Gain on sale and disposal of a department or an invested enterprise - -853,690 - -853,690 Losses arising from natural diasters - - - - Increase/decrease in income before tax due to a change in accounting policy - - - - Increase/decrease in income before tax due to a change in accounting estimate - -1,675,206 - -1,675,206 Losses arising from debt retructurings Others The accompanying notes form an integral part of the financial statements. 3 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED CASH FLOW STATEMENT In RMB yuan Item Notes Consolidated 2004 The Company 2004 1. Cash flows from operating activities Cash received from sales of goods or rendering of services 2,591,720,701.42 1,739,575,040.88 Refund of tax 40,869,182.22 12,879,284.63 Other cash received relating to operating activities 5(39) 28,490,685.89 56,752,444.64 Sub-total of cash inflows 2,661,080,569.53 1,809,206,770.15 Cash paid for goods and services 1,629,382,256.06 1,203,307,260.47 Cash paid to and on behalf of employees 155,458,337.76 84,197,253.95 Various kinds of tax paid 285,153,366.71 133,735,457.51 Other cash paid relating to operating activities 5(40) 100,576,184.58 141,792,613.03 Sub-total of cash outflows 2,170,570,145.11 1,563,032,584.96 Net cash from operating activities 490,510,424.42 246,174,185.19 2. Cash flows from investing activities: Cash received from return of investments - - Cash received from distribution of dividends or profits 437,205.06 10,937,205.06 Net cash received from disposal of fixed assets, intangible assets and other long-term assets 54,036,977.97 52,948,919.97 Other cash received relating to investing activities 588,586.43 588,586.43 Sub-total of cash inflows 55,062,769.46 64,474,711.46 Cash paid to acquire fixed assets, intangible assets and other long-term assets 826,982,179.65 483,687,073.30 Cash paid to acquire equity investments 129,814,275.30 277,344,358.53 Other cash paid relating to investing activities 0.00 0.00 Sub-total of cash outflows 956,796,454.95 761,031,431.83 Net cash from investing activities -901,733,685.49 -696,556,720.37 3. Cash flows from financing activities Proceeds form issuing shares 6,000,000.00 - Including: cash from minority interests 6,000,000.00 - Proceeds from issue of bonds - - Proceeds from borrowings 1,122,370,000.00 796,200,000.00 Other proceeds relating to financing activities 5,307,061.73 51,438,110.53 Sub-total of cash inflows 1,133,677,061.73 847,638,110.53 Cash repayments of amounts borrowed 571,425,385.03 413,203,619.82 Cash payments for distribution of dividends or profits 121,899,686.24 91,613,533.86 Other cash payments relating to financing activities 5(41) 42,725,459.95 246,383.04 Sub-total of cash outflows 736,050,531.22 505,063,536.72 Net cash from financing activities 397,626,530.51 342,574,573.81 4. Effect of foreign exchange rate changes on cash 167,472.79 167,472.79 5. Net increase in cash and cash equivalents -13,429,257.77 -107,640,488.58 The accompanying notes form an integral part of the financial statements. 4 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED CASH FLOW STATEMENT In RMB yuan ITEM Notes Consolidated 2004 The Company 2004 1. Reconciliation of net profit to cash flows from operating activities Net profit 148,550,557.65 150,350,484.01 Add: Minority Interest 46,314,003.94 - Add: Provision for loss on assets 7,922,292.92 7,724,113.81 Depreciation of fixed assets 206,482,743.04 111,832,820.61 Amortization of intangible assets 10,773,840.29 2,948,193.00 Depreciation of long-term deferred expenses 7,524,288.50 5,907,998.87 Deferred Expenses 249,420.20 -178,584.74 Accrued expenses 1,408,031.61 1,602,572.25 Losses on disposal of fixed assets, intangible assets and other long-term -37,600,452.45 -38,541,788.78 Losses on scrapping of fixed assets 606,334.69 - Financial expenses 85,863,859.69 61,103,593.85 Losses arising from investments (or deduct: gains) 825,033.61 -75,634,057.81 Deferred tax credit (or deduct : debit) - - Decrease in inventories (or deduct: increase) -69,757,713.33 -25,617,574.15 Decrease in operating receivables (or deduct: increase) -2,544,358.53 -72,228,143.39 Increase in operating payables (or deduct: decrease) 83,892,542.59 116,904,557.66 Other - - Net cash flows from operating activities 490,510,424.42 246,174,185.19 2. Investing and financing activities that do not involve in cash receipts and payments Capital by the transfer of debts - - Convertible bonds within one year - - Fixed assets by financial lease - - 3. Net increase in cash and cash equivalents cash at the end of the period 397,339,808.76 168,790,952.83 Less: cash at the beginning of the period 410,769,066.53 276,431,441.41 Add: cash equivalents at the ending of the period - - Less: cash equivalents at the beginning of the period - - Net increase in cash and cash equivalents -13,429,257.77 -107,640,488.58 The accompanying notes form an integral part of the financial statements. 5 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED (Consolidated) STATEMENT OF PROVISION FOR ASSETS Addition from Item 2003.12.31 Increase acquisition Decr 1.Provison for bad debts 30,663,084.12 7,760,525.30 -2,849,256.35 Including:accounts receivable 28,819,103.83 7,510,525.30 -3,440,390.64 Other receivables 1,843,980.29 250,000.00 591,134.29 2.Provision for loss on realisation of short-term investments - - - Including:equity investments - - - Investments in bonds - - - 3.Provision for loss on realisation of inventories 3,276,643.46 3,369,552.60 10,771,549.27 Including: Raw materials 3,276,643.46 3,369,552.60 10,771,549.27 Work in progress - - - finished goods - - - Low value and perishable articles 2,775,600.00 3,180,000.00 - 4.Provision for loss on realisation of long-term investments 2,775,600.00 3,180,000.00 - Including:long-term equity investments - 0.00 - Long-term investments in bonds 4,047,235.70 101,243,493 - 5.Provision for loss on realization of fixed assets 2,142,896.70 25,531,826.49 - Including:buildings 1,904,339.00 72,925,516 - Machinery - 2,780,905.50 - 6.Provision for loss on realization of intangible assets - 5,245 - Inchuding:land-use Right - - Patent - - - Trade mark - - - 7.Provision for loss on realization of construction in process 564,162.79 - - 8.Provision for loss on realization of commison loan - - - 6 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED（THE COMPANY） STATEMENT OF PROVISION FOR ASSETS Addition from Item 2003.12.31 Increase acquisition Decr 1.Provison for bad debts 29,526,252.37 - -2,177,235.70 Including:accounts receivable 27,682,272.08 - -2,768,369.99 Other receivables 1,843,980.29 - 591,134.29 2.Provision for loss on realisation of short-term investments - - - Including:equity investments - - - Investments in bonds - - - 3.Provision for loss on realisation of inventories 2,441,274.66 - 9,901,349.51 Including: Raw materials 2,441,274.66 - 9,901,349.51 Work in progress - - - finished goods - - - Low value and perishable articles 2,775,600.00 - - 4.Provision for loss on realisation of long-term investments 2,775,600.00 - - Including:long-term equity investments - - - Long-term investments in bonds 4,047,235.70 - 5.Provision for loss on realization of fixed assets 2,142,896.70 - - Including:buildings 1,904,339.00 - - Machinery - - - 6.Provision for loss on realization of intangible assets - - - Inchuding:land-use Right - - Patent - - - Trade mark - - - 7.Provision for loss on realization of construction in process 564,162.79 - - 8.Provision for loss on realization of commison loan - - - The accompanying notes form an integral part of the financial statements. 7 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) 1 General Huaxin Cement Company Limited (the "Company") is a joint stock limited company restructured from the previous state-owned enterprises Huaxin Cement Plant. The Company was registered on 30 November 1993. As at 31 December 2004, the total share capital was RMB 328.4 million including: 164.4 million RMB common shares issued domestically, and 164 million RMB special shares (B shares). The Company is located in Huangshi City, Hubei province and its principal activities are the production and sale of cement, cement clinker and paper-cloth bags. Shares capital is as follows: Thousands shares 1 Unlisted shares (1) Initiator member shares 91,527 Including：State-owned shares 91,527 (2) Legal entity shares 24,873 Sub- total 116,400 2 Listed shares (1) A shares 48,000 (2) B shares 164,000 Sub- total 212,000 Total 328,400 2 Principal accounting policies and basis of consolidation (1) Basis of presentation of the financial statements The financial statements have been prepared in conformity with Accounting Standards for Enterprises and Accounting Regulations for Enterprises. (2) Accounting period The accounting period of the Company is the calendar year. (3) Reporting currency The Company uses RMB as its reporting currency. (4) Basis of Accounting The Company adopts the accrual basis and historical costing principle as its accounting basis. 8 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) (5) Foreign currency translation Foreign currency transactions are translated into RMB at the rates of exchange quoted by the People's Bank of China prevailing at the transaction date. Foreign currency monetary assets and liabilities are translated into RMB at the rates of exchange prevailing at the balance sheet date. Exchange gains and losses arising from foreign currency translation are all included in operating results. Exchange gains and losses occurred during pre-operating period are included in deferred asset while exchange gains and losses related to CIP are capitalised as the cost of CIP. (6) Cash equivalents Cash equivalents are short-term, highly liquid investments (normally less than three months from date of purchase to due date) that are readily convertible to known amounts of cash and which are subject to an insignificant risk of changes in value. (7) Provision for bad debts The Company accounts for bad debts using provision method. Unrecoverable accounts receivable due to bankruptcy or death of debtor and relevant conclusive evidence are affirmed as bad debt loss. Provision for bad debts is made based on appraising the collectible of accounts receivable. No all provision is provided against related party balances. For other balances, general provisions are provided as the following scheme. 1-2 year (liquid) 5% 1-2 year (idle) 15% 2-3 year (liquid) 10% 2-3 year (idle) 30% More than 3 year 40% Unrecoverable 100% The accounts receivable within one year mainly represents the receivables associated with significant projects invested by the State. Based on the analysis, no provision is necessary because of quick settlement. (8) Inventories Inventories comprising mainly raw materials, work-in-progress, finished goods and low value and perishable articles, are valued at the lower of cost and its realizable value. Costs of raw materials include purchase price and expenditures on transportation, loading and unloading and insurance. Cost of work in progress and finished goods include direct materials, direct labor and an appropriate proportion of production overheads. Cost of inventory is determined on a weighted average basis. Cost of low value and perishable articles is charged to profit and loss accounts at the time it is put into use. 9 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Because of inventory loss, out-dated production, lower-than-cost sales price and other reasons, reserve against price decline had been withdrawn at the end of period. Reserve against price decline for inventory had been withdrawn according to the balance between the unit inventory cost and its discountable net value by inventory categories. (9) Long-term investments Long-term investments include investments in bonds and equity investments. Investments in bonds are stated at cost. For equity investments, cost method is adopted when the possessed equity interest is less than 20% of the total registered capital of the invested company; Equity method is adopted when the possessed equity interest therein is 20% to 50%; and when the equity interest is more than 50% , or unless the Company exerts controlling power essentially, the equity method is adopted and being consolidated. If the recoverable amount of any investment is less than the carrying amount of that investment as a result of a continuing decline in market value or change in operating condition of the invested enterprises, and such decline can not be recovered in an estimated future period, the difference between the recoverable amount and the carrying amount of the investment should be provided against investment. The acquisition difference between equity investment and possessed equity interest are amortized within 20 years. (10) Fixed assets 1) Fixed assets definition Fixed assets are assets with a useful life over one year, such as buildings and constructions, major equipment, and non-major equipment used in the operations whose unit value is over RMB 2,000 Yuan and with a useful life of over 2 years. 2) Fixed assets classification Fixed assets consist of buildings and constructions, machinery and equipment, vehicles and office equipment, furniture and fixtures, motor vehicles. 3) Fixed assets valuation Fixed assets contributed by Huaxin Cement Plant as the state-owned shares' contribution are stated at valuation. Fixed assets purchased or constructed by the Company are stated at cost. 4) Depreciation method 10 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Depreciation of fixed assets is calculated to write off their cost on the straight line basis over their expected useful lives, taking into account the estimated residual value of 4% of the original cost or value of the assets concerned. The principal depreciation period and rates are as follows: Item Depreciation period Annual depreciation rate Buildings 25-40 years 2.4 –3.84% Machinery and equipment 8-16 years 6-12% Office equipment, furniture and fixtures 8-18 years 5.33-12% Motor Vehicles 8-12 years 8-12% 5) The criterion and method of provision for impairment of fixed assets Provision for impairment of fixed assets is recorded as amount of the devaluation of certain items after reviewing the value of fixed assets at the end of the period. A continuing decline in market value which is abnormal and can not be recovered in an estimated future period. Being damaged or out-dated. Use of the FA is changed such as business reorganization, enterprise ending and disposal ahead of schedule. Operating conditions of the company are worsened. Because of interest rate increasing greatly the recoverable amount reduces. Other conditions that prove the impairment of FA. (11) Construction in progress 1) Valuation of CIP Construction in progress represents the plant and machinery under construction and installation. It is stated at cost, which includes the acquisition cost of the equipment and machinery, construction expenditures and interest charges arising from borrowings used to finance the construction during the construction period. 2) Provision for the impairment of CIP Provision for impairment of CIP is made, if evidence exists to approve that there is significant impairment on the realizable value of CIP. 11 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Long-term ceasing and non-reconstructing within future 3 years CIP. Both function and technique of CIP have been out of date while their benefit is uncertain. Other conditions that prove the impairment of CIP. (12) Borrowing cost 1) Capitalization on borrowing cost Borrowing costs include interest resulting from borrowing、amortization of discount or premium on bond or debtors issued，and supplementary expenses, as well as the exchange gains & losses arising from foreign currency borrowing. Except these borrowings cost particularly for purchase and construction of fixed assets, other borrowing costs are charged to financial expense when it occurs. When the following three conditions are met, the specialized borrowing cost for purchase and construction of fixed assets begin to be capitalized: The expenditure for asset has occurred. The borrowing cost has occurred. The activities of purchase and construction of fixed asset has begun. 2) Cease of capitalizing borrowing cost When constructed fixed asset is ready for use, capitalization of borrowing cost ceased, after that, it is expensed as it occurs. (13) Intangible assets Intangible assets represent trademark right of the brand "Bao Lei" and the land use rights. The trademark right is stated at appraised value and is amortized on a straight-line basis over 20 years. Other than the land use rights injected into the Company as capital contribution, which are stated at appraised value, land use rights are stated at cost and are amortized on a straight-line basis over 50 years or the granted beneficiary period. Provision is made, if evidences exist to approve that there is significant impairment on the realizable value of intangible assets. (14) Long-term deferred expenses Long-term deferred expenses represent overhaul expenses, development expenses, specific railway expansion and improvement expenses and other deferred expenses. Land development expenses are the improvement expenses for mine sites and are amortized over the beneficiary period of 39 years on 12 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) a straight-line basis. Specific railway expansion and improvement expenses are expenses used to increase transportation capacity and they are amortized over 12 years on a straight-line basis. Other deferred expenses are amortized over 3 years on a straight-line basis. (15) Retirement benefits The payments of staff retirement benefit incurred are charged to the income statement when incurred. (16) Estimated liability Liabilities are recognized when activities involve guaranty for others 、 discounting of commercial acceptable notes、unsettled litigation or arbitration meet the following conditions: The obligation is current obligation of the company. Fulfill of the obligation will probably result in outflow of economic resource of the company. Amount of the obligation could be measured properly. (17) Revenue recognition Revenue represents sales of cement and cement clinker. It is recognized when the risk and benefit associated with the ownership of products have been transferred and the resources on sales that could flow into the Company, the related sales revenue, and cost of sales could be measured properly. (18) Income tax Income tax is calculated based on the tax rates applicable to the Company and its subsidiaries and their taxable income. The Company accounts for corporate income tax using the tax payable method. (19) Profit distribution According to relevant PRC laws and regulations for joint stock limited companies and the Articles of Association of the Company, profit after tax is utilized in the following order: To cover accumulated losses. Appropriation of 10% of the statutory surplus reserve. When the balance of the statutory surplus reserve reaches 50% of the share capital, no further appropriation to the reserve is required. Appropriation of 10% of the statutory public welfare fund. Appropriation of the discretionary surplus reserve. 13 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Distribute dividends to shareholders. In accordance with relevant PRC regulations, the basis to profit distribution to shareholders is the lower the retained profits after appropriation of reserves as mentioned above, as shown in the PRC statutory accounts and the accounts prepared under International Accounting Standards. (20) Basis of consolidation When the equity is more than 50% or unless the Company exerts controlling power essentially, the equity method is adopted and being consolidated. Consolidated financial statements have been prepared in conformity with the Provisional Regulations on Consolidated Financial Statement and the relevant requirements promulgated by the MOF. All significant inter-company transactions and balances have been eliminated upon consolidation. 3 Principal Taxation (1) Income tax The Company is subject to 33% income tax except for the subsidiary companies Nantong and Suzhou Jinmao, the Companies are Sino-foreign joint venture, according to the income tax policy for foreign funded enterprises. The income tax rate of Nantong Company and Jinmao Company is 24%. According to Circular (2004) No. 002 issued by State Tax Bureau in Suzhou City, Jinmao Company was approved to hand in the income tax freely from 2003 to 2004 and half of it from 2005 to 2007. According to approval of State Tax Bureau in Nantong City, Nantong Company would share the preference of joint venture income tax policy from 2004 to 2008. According to Circular (2004) No. 101 issued by State Tax Bureau in Huangshi City, Huaxin Company Co. Ltd. was approved to be free of income tax RMB 6,225 thousand. State Tax Bureau in Yidu City confirmed that Yichang Cement Company can share the preference because of purchasing domestic equipment. The company was approved to be free charge of the income tax RMB 10,329 thousand on February 28, 2005. (2) Value added tax The Company is subject to value added tax (VAT). The output VAT rate of cement, cement clinker and power, etc is 17%, and the input VAT rate of stones, coal etc. is 13%. Input VAT from purchase of raw material could be netted off against output VAT. VAT payable is the net difference between output VAT and input VAT. (3) Business tax 14 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Storage and transportation income is subject to business tax; the tax rate is 3%. Trademark use right, consultation and land rental income is subject to business tax, the tax rate is 5%. (4) City construction tax, education surtax and flood embankment improvement surcharge. City construction tax, education surtax and flood embankment improvement surcharge are calculated at 7%, 3% and 2% of the turn over tax payable respectively. (5) Natural resource tax Natural resource tax is calculated at RMB 2 per ton based on quantities of exploiting limestone. (6) Individual Income Tax Individual income tax is borne by the individual employees. The Company withholds individual income tax from employees for payment to the tax authorities. 4 Subsidiaries (1) General At December 31 2004, the Company owns subsidiaries as follows: Name of subsidiaries Registered capital Investment Equity Business scope (RMB Thousand) (RMB thousand) proportion Huaxin Xiantao Cement 23,900 14,658 80% Produce and sale slag cement Co., Ltd.*1 Huaxin Nantong Cement 108,000 89,680 85% Produce and sale cement and its Co., Ltd.*2 product Huangshi Huaxin 8,000 7,870 98.38% Produce and sale packaging Packging Co. Ltd.*3 materials Wuhan Wugang-Huaxin 40,000 20,000 50% Produce and sale slag cement Cement Co., Ltd.*4 Huaxin Yichang 150,000 105,000 70% Produce and sale cement, products Cement Co., Ltd.*5 for construction. Package and cement technology service Huaxin En’shi Cement 60,000 40,200 90.10% Produce and sale Portland cement Co., Ltd.*6 and its product Huaxin Cement scientific 1,000 990 99% Construction engineering, cement research and design Co. produce technology service Ltd.*7 Huaxin Jinmao Cement 136,000(USD) 69,360(USD) 51% Produce and sale cement and its (Suzhou) Co. Ltd.*8 product Huaxin Tibet Cement 50,000 30,000 60% Produce and sale Portland cement Co. Ltd. *9 and its product, cement technology service 15 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Huaxin Zhao tong 20,000 12,000 88% Produce and sale cement and its Cement Co. Ltd. *10 product Huaxin Yueyang 25,000 22,500 97% Construction engineering, cement Cement Co. Ltd. *11 produce technology service *1 The Company invested physical assets of a cement production line and intangible assets of the trademark right “Huaxin” to jointly establish Huaxin Xiantao Cement Co., Ltd (“Xiantao Company”) with Xiantao Cement Plant. The registered capital of Xiantao Company is RMB 23,900 thousand, and the Company holds 80% of its share interests, credit investment difference of RMB 4,462 thousand raised due to the excess of appraised value against net book value of the physical assets. The other shareholder - Xiantao Cement Plant holds 20% of its share interests. Xiantao Company is located in Xiantao City, Hubei Province, and is in normal operation. The financial statements were consolidated. *2 The Company jointly established Huanxin Nantong Cement Co., Ltd. (“The Nantong Company”) with Huaneng International Power Development Co., and other companies in 1993. The Nantong Company is a Sino-foreign Joint Venture with registered capital of RMB108,000 thousand. The Company originally owned its shares of 34%. In March 2002, the Company established an agreement with Nanshan development Co., Ltd of China (“Nanshan Company”) for acquisition of 25% share interests of Nantong Company. The Company established another agreement with RDC International Individual Corporation of Singapore (RDC) on entrusting the share interests and contracting future acquisition of 26% share interests of Nantong Company held by RDC. During April and May 2002, Nantong Company revised its JV Contract and obtained approval from the Ministry of China Foreign Economic & Trade Relationship. According to above two agreements, the Company paid RMB 40,000 thousand to Nanshan Company and RDC in June 2002, which accounts for 50% of the acquisition price. Therefore the equity accounting was adopted for the investment of Nantong Company at 85% interests since June 2002 and its financial statements were consolidated. Nantong Company is located in Nantong City, Jiangsu Province, and is in normal operation. *3 The Company invested net assets of RMB 7,870 thousand to jointly establish Huaxin Huangshi Packaging Co., Ltd. (“Packaging Company”) with Mr. Xu Wenshu and another 4 natural persons. The registered capital of Packaging Company is RMB 8,000 thousand, and the Company holds 98.38% of its share interests, and the other shareholders hold 1.62%. Packaging Company is located in Huangshi City, Hubei Province. The financial statements were consolidated. Huaxin Group Co., Ltd. jointly established Huaxin Yidu Packaging Co., Ltd. (“Yidu Packaging Company”) with Huaxin Huangshi Packaging Co., Ltd. on June 19, 2003. The registered capital of Yidu Packaging Company is RMB 1,500 thousand. According to the contract, Huaxin Group’s labour union holds 41% of its share interests with money capital amounted to RMB 610 thousand, while Huaxin Huangshi Packaging Company holds 59% with money capital amounted to RMB890 thousand. It is located in Zhichengzhen, Yidu City and the financial statements were consolidated. *4 The Company invested RMB 20,000 thousand to jointly establish Wuhan Wugang Huaxin Cement Co., Ltd. ( “ Wugang Company” ) with Wuhan Steel Group Co.. Each of the shareholders holds 50% of its share interests. The registered capital of Wugang Company is RMB 40,000 thousand. Wugang Company is located in Wuhan City, Hubei Province. Since the Company exerts the essential control on Wugang Company, its financial statements were consolidated. 16 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) *5 The Company invested RMB 105,000 thousand to jointly establish Huaxin Yichang Cement Co., Ltd.(“Yichang Company”) with Yidu Fangde Investing Co., Ltd. during April to December 2002. The registered capital of Yichang Company is RMB 150,000 thousand. It is located in Yidu City, Hubei Province, and initiated its operation on July 1, 2004. The financial statements were consolidated. *6 The Company invested RMB 40,200 thousand to jointly establish Huaxin En’shi Cement Co., Ltd. ( “En’shi Company”) with En’shi Lianzhu Cement Co., Ltd.. The registered capital of En’shi Company is RMB 60,000 thousand, and the Company holds 67% of its share interests, and En’shi Lianzhu Co.Ltd holds 33% according to the contract. En’shi Company is located in En’shi City, Hubei Province. The expected date of operation was September of 2004 and it has been running steadily from January of 2005, its financial statements were consolidated. *7 The Company invested physical assets amounted to RMB 990 thousand to jointly establish Huaxin Cement Scientific Research & Design Co., Ltd. (“SRD Company”) with Huangshi Huaxin Engineering Supervision Co., Ltd.. The registered capital of SRD Company is RMB 1,000 thousand, The Company holds 99% of its share interests, and the other shareholder holds 1%. It is located in Huangshi City, Hubei Province and the financial statements were consolidated. *8 The Company had signed an agreement with Dongfang Maobang Cement Pte. Ltd. (“Dongfang Maobang”) and Suzhou Wuzhong Muduzhen Economic Development Company (“Mudujingfa”) for the acquisition of 51% shares of Suzhou Jinmao Cement Co., Ltd. (“Suzhou Jinmao”). The acquisition price was USD 27,451 thousand and USD 940.5 thousand (RMB 7,784) thousand. China Securities Regulatory Commission on November 26, 2003 as well as the shareholders’ conference had approved this acquisition on December 29, 2003. The Company has made the entire acquisition payment from January 9 to January 13, 2004. According to the approved document Suyuanguanfuzi (2003) No. 510 issued by Suzhou Industry Zone Regulatory Committee on “Approval of the change of name, share equity and business scope to Suzhou Jinmao Cement Co., Ltd.”, Suzhou Jinmao altered its business license on January 2, 2004. According to the constitution of Huaxin Suzhou Jinmao, the Company occupies 6 out of 11 members of the Board of Directors. The Company assigns the chairman of the Board. Therefore the management of the Company considered that the Company exerts the essential control of Suzhou Jinmao after the acquisition payment made. It is located in Suzhou City, Jiangsu Province and its financial statements were consolidated. *9 The Company jointly established Huanxin Tibet Cement Co., Ltd. (“Tibet Company”) with Xingye Cement Plant in South of Tibet (“Xingye Plant”) on December 22, 2003. The registered capital of Tibet Company is RMB50, 000 thousand. According to the contract, the company holds 60% of its share interests with money capital amounted to RMB30, 000 thousand, while Xingye Plant holds 40% with physical capital amounted to RMB20, 000 thousand including 10,000 tons PC32.5 cement. It is located in Zedangzhen, South of Mountains area, Tibet Province and the financial statements were consolidated. *10 The Company invested RMB 45,000 thousand to jointly establish Huaxin Zhaotong Cement Co., Ltd. ( “Zhaotong Company”) with Huaxin Yichang Cement Co., Ltd.. The registered capital of Zhaotong Company is RMB 75,000 thousand, and the Company holds 60% of its share interests, and the other shareholder holds 40% with money capital amounted to RMB 30,000 thousand. The capital 17 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) should be paid within one year by installment and the investment was amounted to RMB 20,000 thousand at the end of 2004. It is located in Zhaotong City, Yunnan Province and its financial statements were consolidated. *11 The Company jointly established Huaxin Yueyang Cement Co., Ltd. (“Yueyang Company”) with Huaxin Yichang Cement Co., Ltd. The registered capital of Yueyang Company is RMB25, 000 thousand. According to the contract, the company holds 90% of its share interests with physical capital amounted to RMB22, 500 thousand, and Yichang Company holds 10% with physical capital amounted to RMB2, 500 thousand. It is located in Yueyang City, Hunan Province and the financial statements were consolidated. (2) Effect of Acquisition The Company made the payment for the acquisition of Suzhou Jinmao Cement Co., Ltd. for its 51% share interests in January 2004. The major financial data of Suzhou Jinmao is as follows: Item Jinmao Company Date of acquisition January 2, 2004 Current Assets 290,023 Construction in progress 13,014 Net value of Fixed Assets 729,972 Intangible assets 164,055 Long term deferred expenses 18,685 Total Assets 1,215,749 Current Liabilities 235,357 Long-term Liabilities 69,000 Total Liabilities 304,357 Owners’ Equity 911,392 Acquisition period From January to December in 2004 Operating Income 629,352 Operating Profit 101,520 Total Profit 45,259 Net Profit 45,259 18 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) 5 Notes to consolidated financial statements (1) Cash Item 2004 2003 Cash on hand 436 211 Cash in bank 380,829 398,672 Others 16,075 11,886 Total 397,340 410,769 The cash balance include the following foreign currencies Currency Foreign currency (thousand) Exchange rate Amount USD 43.85 8.2765 363 HKD 14.36 1.0643 15 SGD 2.41 5.0565 12 CHF 0.53 7.3043 4 EUR 21.63 11.2809 244 Total 638 (2) Notes receivable Item 2004 2003 Bank acceptance 111,046 71,990 Trade acceptance 6,000 Total 117,046 71,990 (3) Accounts receivable 2004 2003 Bad debt Bad debt Age of accounts Amount % Amount % provision provision Within 1 year 63,574 67 728 36,589 50 23 1-2 years 1,418 1 57 7,225 10 999 2-3 years 1,511 2 446 6,689 9 5,733 More than 3 years 28,922 30 28,612 22,755 31 22,065 Total 95,425 100 29,843 73,258 100 28,820 Total amount of the five biggest debtors was 25,835 thousand, which was about 27.07% of the total amount of accounts receivable. There was no receivable due from companies held with more than 5% shares of the Company. 19 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) An amount of unrecoverable accounts receivable RMB 2,997 thousand was written off in 2004 according to the Circular (2005) No.27 approved by State Tax Bureau in Huangshi city. (4) Other receivables 2004 2003 Age of accounts Amount % Bad debt Amount % Bad debt provision provision Within 1 year 54,869 78 11,698 64 0 1-2 years 5,038 7 4,717 26 108 2-3 years 1,848 3 395 33 1 0 More than 3 years 8,452 12 2,290 1,916 9 1,736 Total 70,207 100 2,685 18,364 100 1,844 Total amount of the five biggest debtors was RMB53, 262 thousand, which was about 75.86% of the total amount of other receivables. The addition in 2004 was mainly due to the increase of the acquisition of Suzhou Jinmao Cement Co., Ltd. There was RMB 41,390 thousand receivable between Jinxiong International Company and Jinmao Company. There was RMB 3 thousand receivable due from companies held with more than 5% shares of the Company. (5) Prepayments 2004 2003 Age of accounts Amount % Amount % Within 1 year 42,179 97 10,890 99.99 1-2 years 767 2 1 0.01 2-3 years 137 0 0 0 Total 366 1 0 0 43,449 100 10,891 100 Prepayment of age over one year was unsettled equipment payment. There was no prepayment due from companies held with more than 5% shares of the Company. (6) Inventories Item 2004 2003 Amount Provision for Amount Provision for impairment impairment Raw materials 170,164 17,418 75,293 3,277 20 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Work in progress 48,454 11,296 0 Finished goods 82,913 36,109 0 Low value and perishable articles 1,500 1,060 0 Total 303,031 17,418 123,758 3,277 (7) Deferred and prepaid expenses Item 2004 2003 Description Property insurance 832 454 Beneficial period is year 04 -05 Auto insurance 172 230 Beneficial period is year 04 -05 Ship insurance 137 Beneficial period is year 04 -05 Others 125 41 Beneficial period is year 04 -05 Total 1,266 725 (8) Long-term investments 1) Long-term investment Item 2004 2003 Equity investments 29,906 27,989 Less: Provision for long- term investment 5,956 2,776 Net equity investments 23,950 25,213 Investments in bonds 59 59 Total 24,009 25,272 2) Equity investment Names of invested Equity Original Equity Accumulated Balance Provision for Provision for companies proportion% invested adjustment equity at period impairment impairment Amount adjustment end 2004 2003 Bank of 0.014 2,000 0 0 2,000 0 0 Communication China Pacific 0.03 696 0 0 696 0 0 Insurance Company Huangshi Huaxin 49 294 (15) (15) 279 0 0 Hotel Co.* Hubei Province 12.72 506 0 0 506 506 506 Construction Materials Trading Company Pingdingshan 5.71 100 0 0 100 100 100 21 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Zhongnan Coal Company Zhengzhou 17.2 2,000 0 0 2,000 2,000 2,000 Xinxing Group Co., Ltd. Hubei Huangshi 3.9 11,724 0 0 11,724 0 0 Power Development Company Changfa 3 150 0 0 150 150 150 Company Huaxin Group 4 20 0 0 20 20 0 Yidu Co. Ltd. Shanghai Jinmao 64 3,180 Cement Co. Ltd. 0 0 3180 3180 Consolidated difference 12,473 (1,247) (3,222) 9,251 0 0 Sub-total 33,143 ( 1,262) (3,237) 29,906 5,956 2,776 3) Equity Investment Difference Name of Invested Original Reason of Amortization Amortization Accumulated Balance Company Investment formation Period Amount Amortization Amount Amount Huaxin Nantong Equity 12,473 10 years 1,247 3,222 9,251 Cement Co., Ltd.* acquisition * The difference was resulted from the acquisition 51% share interests of Huaxin Nantong Cement Co., Ltd from Nanshan Development Co., Ltd. and RDC InterState Individual Corporation of Singapore. 4) Investments in bonds Item 2004 2003 E’huang Bridge construction bond 59 59 Total 59 59 (9) Fixed Assets 1) Fixed assets and Depreciation Buildings Machinery Office Motor Total & equipment and vehicles equipment furniture Cost / valuation 22 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) At 1 Jan, 2004 934,510 1,488,395 24,139 116,462 2,563,506 Additions 799,055 916,033 254,515 66,144 2,035,747 Including: Transfer from CIP 272,973 178,006 246,979 12,263 710,221 Addition from acquisition 521,057 728,059 3,405 44,539 1,297,060 Disposals 19,632 9,163 827 19,201 48,823 At 31 Dec, 2004 1,713,933 2,395,265 277,827 163,405 4,550,430 Accumulated depreciation At 1 Jan, 2004 169,917 500,956 15,322 53,231 739,426 Charge for the year 174,992 440,897 13,331 42,882 672,102 Including: Addition from acquisition 122,672 303,268 1,343 30,622 457,905 Withdraw 5,335 6,870 5,618 15,632 33,455 Disposals 339,574 934,983 23,035 80,481 1,378,073 At 31 Dec, 2004 Net book value at 1 Jan, 2004 764,593 987,439 8,817 63,231 1,824,080 Net book value at 31 Dec, 2004 1,374,359 1,460,282 254,792 82,924 3,172,357 2) Provision for fixed assets Item 2003 Addition Disposal 2004 Building 2,143 25,532 0 27,675 Machinery and equipment 1,904 72,926 0 74,830 Motor vehicles 2,780 2,411 369 Others 5 0 5 Total 4,047 101,243 2,411 102,879 The addition in 2004 was caused by equipment shutdown of Suzhou Jinmao Cement Co., Ltd. (10) Engineering Materials Item 2004 2003 Special Materials 7,058 238 Special Equipments 1,000 Unsettled equipment payment 65,132 9,494 Total 73,190 9,732 The construction of Tibet Company, Zhaotong Company and Yueyang Company caused the increase in 2004. (11) Construction in progress 23 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) 1) Construction in progress Name of project Project 2003 Addition Transferred Other 2004 Source of Including: Input Constructio budget to Fixed decrease fund interest vs. n progress Assets capitalised Budget Yangxin 5000T cement 650,000 218,449 242,774 458,986 2,237 Bank loan 10,252 76% 100% production line and self- financing En’shi 1850T cement 199,970 22,651 167,333 173,252 0 16,732 self- 0 90% 100% production line financing Xizang 1000T cement 160,040 10,048 17,639 0 Bank loan production line 0 27,687 and self- 1,914 17% 20% financing Wuxue 6000T cement 556,710 8,935 209,169 0 Bank loan production line 0 218,104 and self- 2,651 39% 60% financing 2nd term of Wugang 50,000 8,879 45,467 0 self- 0 100% 100% Project 54,346 0 financing Yueyang project 85,500 2,166 29,185 0 self- 0 0 31,351 financing 37% 60% Nantong Project 23,014 1,839 13,268 0 self- 0 0 15,107 financing 76% 95% Yichang 3200T 417,814 8,310 0 7,287 self- 0 100% 100% production line 1,023 0 financing Zhaotong 4000T 268,000 455 5,231 0 5,686 self- 2% 5% cement production line financing Xiangfan 4000T 186,000 533 13,907 0 14,440 self- 8% 8% cement production line financing Wuhan Project 156,620 241 10,208 0 10,449 self- 10% 7% financing Jinmao renovation of 70,000 8,746 0 8,746 Bank loan 43 12% 10% 3500T cement and self- production line financing Jinmao renovation of 68,000 51,849 0 51,241 Bank loan 240 76% 70% 3500T cement grind and self- financing Chuyun renovation of 5,520 4,916 0 4,916 self- 89% 89% water-transportation financing system Constraction of 4,000 2,778 0 2,778 self- 69% 60% warehouse for cement financing in bulk Yichang 3500T 198,080 545 0 545 self- 1% 2% cement production line financing Other 7,217 54,106 22,614 53 38,656 Total 289,723 877,121 710,221 7,340 449,283 15,100 2) Provision for construction in progress Item 2003 Addition Decrease 2004 800MT pulverizing station 564 0 0 564 Total 564 0 0 1,172 (12) Intangible assets 24 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Item Land use right Trade-mark Others Total right Acquisition method Invested or Invested by purchased shareholders Cost / Valuation 354,922 55,200 32 410,154 Balance at 31 Dec. 2003 180,204 2,383 0 182,587 Additions 144,018 27,917 32 172,152 Including: Addition from 136,138 27,917 164,055 acquisition Amortization 8,013 2,760 1 10,959 Other decrease 14,085 14,085 Accumulated amortization 52,798 27,660 1 80,459 Balance at 31 Dec. 2004 302,124 27,540 31 329,695 Residual amortization period 38-49 years 8-10 years 5years (year) The increase of intangible assets was mainly due to the acquisition of Jinmao Cement Co. No Provision on Intangible assets was needed at the end of 2004. (13) Long-term deferred assets Item Land Specific railway Mine transfer Other deferred Total development line expansion & expenditure expenditure expenditure improvement expenditure Cost / Valuation 9,267 7,800 19,259 14,021 50,347 Balance at 31 Dec. 2003 7,842 4,550 2,721 15,113 Additions 17,530 8,074 25,604 Amortization 17,530 1,155 18,685 Accumulated amortization 255 650 987 5,632 7,524 Balance at 31 Dec. 2004 1,680 3,900 2,716 8,858 17,154 Residual amortization 7,587 3,900 16,543 5,163 33,193 period (year) Cost / Valuation 33years 7years 17years 1-24years (14) Short-term loans Item 2004 Annual rate(%) 2003 Unsecured and without guarantee 301,300 4.779-5.8596% 235,344 Guarantee 22,500 5.31% 27,700 Secured 121,580 5.31-5.859% 7,410 Pledged 500 25 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Total 445,380 270,954 Included in short-term loans, RMB 2,500 thousand was guaranteed by Huaxin Group Co., Ltd., RMB 20,000 thousand was guaranteed in half by the Company and Wuhan Steel Group for Wugang Company. RMB 99,170 thousand was secured by the land & building of Huaxin Jinmao Cement Co., Ltd. (net value: RMB 363,723 thousand), RMB 15,000 thousand by the equipment of Huaxin Yichang Cement Co., Ltd (net value: RMB 22,021 thousand) and RMB 7,410 thousand by the land & equipment of Huanxin Xiantao Cement Co. Ltd. (net value: RMB 10,515 thousand). The increase of short-term loans was mainly due to the acquisition of Jinmao Cement Co. (15) Notes payable Item 2004 2003 Bank accepted notes 77,431 46,255 Total 77,431 46,255 The increase of notes payable was mainly due to the acquisition of Jinmao Cement Co. (16) Accounts payable The accounts payable balance was RMB 384,040 thousand at December 31 2004 (2003: RMB 116,080 thousand). The increase of accounts payable was mainly due to the acquisition of Jinmao Cement Co and accounts payable for purchasing equipment of En’shi Company. The 3-year-old accounts payable is RMB 1,987 thousand which are unsettlement of materials. There was no account payable due to companies held with more than 5% shares of the Company. (17) Advance from customers The advance from customers was RMB 49,688 thousand at December 31 2004 (2003: RMB 42,386 thousand). There is RMB 2,842 thousand aged over one year because of unsettlement of sales. There was no account from companies held with more than 5% shares of the Company. (18) Dividends payable Item 2004 2003 Social corporate shares 702 463 Yidu Fangde investing Co. Ltd. 4,511 Total 702 4,974 (19) Taxes payable 26 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Item Tax rate(%) 2004 2003 VAT 17% or 13% 15,705 23,828 City construction tax 7% or 1% 737 891 Property tax 1.2% 1,760 -57 Stamp duty Certain amount or rate 739 279 2 Land-use tax 1-8yuan/M 473 301 Business tax 3% or 5% 461 603 Natural resource tax 2yuan /Ton 3,911 477 Income tax on enterprises 24-33% 32,287 24,945 Income tax on persons 5-45% 1,615 Others 29 52 Total 57,717 51,319 (20) Other statutory payables Item Computation 2004 2002 standard Educational surcharges 3% 443 484 Dike fees 2% 8,169 6,348 Irrigation works Fund 160 Price control Fund 51 Local education development 67 0 fees Ore Resource Fund 104 Total 8,890 6,936 (21) Other payables Other payables balance was RMB 108,347 thousand at December 31, 2004 (2003: RMB 65,049 thousand). Payable due to companies held with more than 5% shares of the Company was RMB 1,792 thousand. The amount of other payables aged more than 3 years was RMB 12,596 thousand including unsettled payment of construction, caution money on quality and compensation for removing of Jinmao Company. Item 2004 2003 Advanced freight expense 14,140 23,423 Construction work outstanding 33,190 15,566 Caution money 12,986 Other 48,031 26,060 Total 108,347 65,049 27 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) (22) Accrued expenses Item 2004 2003 Description Loan interest 3,540 4,058 Outstanding Electricity expense 3,772 5,178 Outstanding Annual wages to sales 7,177 2,450 Outstanding Bulk cement freight expense 3,535 2,426 Outstanding Consultant fee to Holcim 2,998 2,069 Outstanding Others 2,969 1,399 Outstanding Total 23,991 17,580 (23) Long-term liabilities due within one year 1) Long-term liabilities due within one year Item 2004 Annual rate (%) 2003 Unsecured without guarantee 198,000 5.1057%－5.76% 70,000 Guarantee 52,032 0-5.58% 43,870 Pledged 131,036 LIBOR+1%-5.99% 51,849 Total 381,068 165,719 Among the long-term loans included above within one year, RMB 50,000 thousand was guaranteed by the Company for Yichang Company; RMB 2,032 thousand was guaranteed by the Construction Bank of China of Hubei province and the Plan Committee of Hubei province. RMB 2,377 thousand and the following stated long-term loan of RMB 8,318 thousand was pledged with imported ship-unloading equipments plus the domestic transportation ship under corresponding business contract (net value: RMB 13,623 thousand). RMB 49,659 thousand and the following stated long term loan of RMB 287,608 thousand was pledged by the Company with the land, building and equipment (net value: RMB 522,357 thousand). RMB 69,000 thousand was pledged by Jinmao Company with the land, building and equipment (net value: RMB 108,314 thousand). RMB 10,000 thousand was pledged by Nantong Company with the building and equipment (net value: RMB 22,180 thousand). 2) Long-term loan due within one year include the following foreign currencies Currency Foreign currency (thousand) Exchange rate Amount USD 6,000 8.2765 49,659 DKK 1,340 1.5165 2,032 EUR 210.68 11.2809 2,377 Total 54,068 28 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) 3) Long-term payables within one year Item 2004 2003 Nanshan Development Co., Ltd. 19,220 RDC InterState Individual Corporation 20,780 of Singapore Payables for acquisition of Hongqi 3,271 40,000 Company Total 3,271 40,000 The decrease is due to payment for acquisition of Nantong Company shares. (24) Long-term loans 1) Long-term loans Item 2004 Annual rate(%) 2003 Unsecured without guarantee 310,000 4.941-5.76% 388,000 Guarantee 375,038 0-6.03% 292,397 Secured 861,426 LIBOR+1%-6.12% 509,622 Total 1,546,464 1,190,019 Among the long-term loans included above, RMB 31,498 thousand was guaranteed by the Construction Bank of China of Hubei province and the Plan Committee of Hubei province, RMB 57,000 thousand was guaranteed by Huaxin Group Co., Ltd, RMB 136,540 thousand was guaranteed by the Company for its subsidiaries, RMB40,000 thousand was borrowed by Wugang Company and was guaranteed by its shareholders – the Company and Wuhan Steel (Group) Co., Ltd., with the percentage of 50%: 50% respectively, RMB 110,000 thousand was guaranteed by the Company for Tibet Company. RMB 8,318 thousand and long-term loan due within one year of RMB 2,377 thousand was pledged with imported ship-unloading equipments plus the domestic transportation ship under corresponding business contract (net value: RMB 13,623 thousand). RMB 287,608 thousand and long-term loan due within one year of RMB 49,659 thousand was pledged by the Company with land, equipment and real estate (net value: RMB 522,357 thousand). RMB 30,000 thousand was pledged by Huaxin En’shi Cement Co., Ltd. with the equipments (net value: RMB 62,849 thousand). RMB 315,500 thousand was pledged by The Company with the equipment (net value: RMB 344,985 thousand). RMB 50,000 thousand was borrowed from the Construction Bank of China for the construction of Kiln#6, the pledge was in processing. RMB 170,000 thousand was Project Loan borrowed from the Bank of China for the construction of Wuxue Project whose credit limit is RMB 360,000 thousand. The pledge was in processing. 29 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) 2) Long-term loans include the following foreign currencies Currency Foreign currency (thousand) Exchange rate Amount USD 34,750 8.2765 287,608 DKK 20,770 1.5165 31,498 EUR 737.39 11.2809 8,318 Total 327,424 3) The breakdown of long-term loans Name of lender Amount Annual interest Term rates Construction Bank of China, Huangshi 595,500 4.941%-5.76% 1998.05.28-2009.06.25 Branch Demark Government Loans 31,498 0% 1994.08.24-2021.04.01 Holland Government Loans 8,318 5.99% 2000.10.26-2009.01.31 Bank of China, Huangshi Branch 287,608 2.99% 2003.09.02-2011.09.02 Commercial Bank of Huangshi 10,000 5.2704% 2003.01.24-2006.01.24 ICBC, Huangshi Branch 47,000 4.941% 2003.09.10-2006.09.02 Bank of China, Huangshi, Shengyanggang 80,000 4.941% 2003.09.30-2006.09.30 Branch Bank of China, Wuxue Branch 170,000 5.58%-6.12% 2004.06.21-2010.12.29 Construction Bank of China, Gangcheng 18,000 6.03% 2001.05.31-2006.05.31 Branch Bank of China, Yidu Branch 106,540 5.58% 2002.09.25-2009.01.17 Fujian Xinye Bank, Wuhan Branch 30,000 5.49% 2003.03.25-2006.03.25 Construction Bank of China, En’shi Branch 30,000 5.76% 2004.12.28-2006.12.28 Bank of China, Tibet Branch 110,000 3.6% 2004.06.29-2009.06.29 China Merchants Bank 22,000 5.58% 2004.12.1-2007.12.1 Total 1,546,464 (25) Long-term payables Item 2004 2003 Yidu Fangde Investing Co., Ltd 46,285 49,985 Aftercare expense for Hongqi employees 15,103 18,017 Others 180 5,103 Total 61,568 73,105 (26) Special Payables Lender 2004 2003 Economic and trade Committee of Hubei, 6,000 6,000 30 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Finance Bureau of Hubei* Total 6,000 6,000 * According to the document of (2003) No. 462 issued by Economic and trade Committee of Hubei and Finance Bureau of Hubei, the Company received a fund of RMB 6,000 thousand to the construction of Tibet Cement Plant. (27) Share capital The par value is RMB1 yuan, the structure of share capital is as followed Right Transfer Other Item 2003 Bonus from 2004 issued reserve 1 Unlisted shares (1) Initiator member shares 91,527 0 0 0 91,527 Including：State shares 91,527 0 0 0 91,527 (2) Legal entity shares 24,873 0 0 0 24,873 Sub- total 116,400 0 0 0 116,400 2 Listed shares (1) A shares 48,000 0 0 0 48,000 (2) B shares 164,000 0 0 0 164,000 Sub- total 212,000 0 0 0 212,000 Total 328,400 0 0 0 328,400 The addition in 2004 was mainly due to the acquisition of Suzhou Jinmao Cement Co., Ltd and some equipments of it are shut down in 2004. (28) Capital surplus Item 2003 Addition Disposal 2004 Share premium 270,334 0 0 270,334 Donations 4,332 0 0 4,332 Revaluation surplus 27,659 0 0 27,659 Provision for Equity investments 231,051 231,051 Other 11,016 0 0 11,016 Total 313,341 231,051 0 544,392 The increase was mainly due to the acquisition of Jinmao Cement Co., Ltd. that resulted in equity investment difference of RMB 231,051 thousand. (29) Surplus reserves 31 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Item 2003 Addition Disposal 2004 Statutory surplus reserve 34,680 15,035 49,715 Discretionary surplus reserve 53,998 53,998 Welfare reserve 21,872 15,035 36,907 Total 110,550 30,070 140,620 (30) Undistributed Profit Item 2004 2003 Balance at 1 Jan. 2004 54,524 13,136 Add: Net profit for year 2004 148,551 68,244 Less: Mandatory appropriation to surplus reserve 15,035 6,860 Less: Mandatory appropriation to welfare reserve 15,035 6,860 Less: Discretionary appropriation to surplus reserve 0 0 Less: Dividends distributed for 2004 19,704 13,136 Balance at 31 Dec. 2004 153,301 54,524 (31) Cash Dividend Item 2004 2003 Cash dividend payable 19,704 19,704 Total 19,704 19,704 * Upon the resolution of Board of Directors’ conference, the Company planned to distribute 0.06 yuan per share (pretax), the profit after distribution is to be retained as undistributed profit. The resolution has to be approved by the Shareholders’ conference. (32) Operating income and operating cost 2004 2003 Item Operating Operating cost Operating Operating cost income income Packaged cement 829,547 562,997 549,303 352,918 Bulk cement 1,278,392 989,186 508,034 343,412 Clinker 36,814 28,431 77,911 58,224 Other 43,348 23,946 53,580 37,755 Total 2,188,101 1,604,560 1,188,828 792,309 The enormous increase of operation income was due to the rapid expansion of the Company’s production capacity. The total sales from the top 5 major customers amounted to RMB 400,647 thousand, which was about 18.31% of total sales. 32 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) (33) Operating tax and surcharge Item Tax rate 2004 2003 City construction tax 7% or 1% 6,178 6,101 Educational fees and surcharge 3% 3,194 2,806 Dike fees 2% 1,958 1,830 Sales tax 3% 1,388 Others 515 1,826 Total 13,233 12,563 (34) Other operating profit 2004 2003 Item Other Other Other Other Other Other operating operating operating operating operating operating income expenses profit income expenses profit Sale of material 16,567 13,586 2,981 75,406 75,475 -69 Freight and transportation 815 216 599 3,658 1,124 2,534 Use of trade mark 843 47 796 Electricity expense 14,771 14,341 430 Others 862 1,145 -283 1,230 859 371 Total 33,858 29,335 4,523 80,294 77,458 2,836 (35) Financial expenses Item 2004 2003 Interest expenses 82,815 74,586 Less: Interest income 3,054 2,930 Exchange losses 3,868 7,630 Less: Exchange gains 219 605 Discount interests 1,801 Others 653 724 Total 85,864 79,405 (36) Investment income Item 2004 2003 Income from equity investments （825） (530) - Adjustment of equity in the companies invested (15) 0 - Distribution of profit from companies invested 437 625 33 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) - Provision for impairment of investment 0 0 - Amortization of equity investment difference (1,247) (1,247) - Income from disposal of subsidiary 0 92 Income from bonds investments 0 33 Total (825) (497) (37) Subsidy income Item 2004 2003 VAT refund 35,199 11,937 Government subsidy 3,279 585 Total 38,478 12,522 According to Circular (2004) No. 563 jointed issued by Economy and Trade committee of Hubei province, State Tax Bureau and Local Tax Bureau of Hubei Province, the Company and Huangshi Branch were qualified as Resource Comprehensive Utilization Enterprise, the Portland cement produced by utilized coal powder was regarded as Resource Comprehensive Utilization Product, and was granted for a VAT refund that the Company got RMB 9,001 thousand and Huangshi Branch got RMB 3,688 thousand respectively for the year 2004. Wuhan Company received subsidies of RMB 191 thousand from the Government. According to Hubei Province Circular (2003) No.411 jointed issued by the Economy and Trade committee of Hubei province, State Tax Bureau, Local Tax Bureau and Electric Power Bureau of Hubei Province, Yichang Company was qualified as Resource Comprehensive Utilization Enterprise, Portland cement produced by Yichang Company with coal powder and ash from 2003 to 2005 was regarded as Resource Comprehensive Utilization Product, and the company was granted for a VAT refund amounting to RMB7,795 thousand and received subsidies of RMB 3,088 thousand from the Government. According to Hubei Province Circular (2003) No.199 concerning the qualification of Resource Comprehensive Utilization Enterprise, Portland cement produced by Huaxin Xiantao Cement Co., Ltd with coal powder and ash from 2003 to 2005 was regarded as Resource Comprehensive Utilization Product, and the company was granted for a VAT refund amounting to RMB 5,169 thousand from Xiaotao State Tax Bureau in 2004. According to the written approval (2004) No. 02-03 & 05-08 concerning the Nantong State Tax Bureau on the refund of VAT on Resource Comprehensive Utilization Product, Huaxin Jinmao Company with its 32.5 Slag cement was granted for a VAT refund amounting to RMB 2,142 thousand in 2004. According to the written approval (2004) No. 002 concerning the Suzhou State Tax Bureau on the preference of VAT, Huaxin Nantong Company with its compound cement was granted for a VAT refund amounting to RMB 9,613 thousand from March to December in 2004. RMB 7,404 thousand of the VAT refund was accounted to subsidy income 34 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) . (38) Non-operating income Item 2004 2003 Net income from disposal of FA 2,291 1,137 Net income from disposal of sandstone mine 36,650 Income from sale of intangible assets 373 Net income from penalty 81 13 Other 120 127 Total 39,515 1,277 The increase against 2003 was mainly due to the net income from disposal of sandstone mine amounted to RMB 36,650 thousand. According to Huangshi Official Document (2003) No. 10 and Special Topic Meeting No.(36) (70) (90), the Company signed an agreement with Hubei Normal School and Huangshi Government to remove Sandstone Plant which is located in No.166 of Cihu Road, Huangshi City in compensation for government subsidy. After the remove the land of 156,463.4 m2 would be assigned to Hubei Normal School and RMB 56,000 thousand would be paid to the Company by Huangshi government. There was RMB 50,000 thousand in balance at 31 December, 2004. The total FA cost of Sandstone Plant is amounted to RMB 13,513 thousand and the net value is RMB 6,765 thousand with accumulated depreciation summed to RMB 6,748 thousand. Net value of intangible assets is amounted to RMB 12,276 thousand after amortization. The expenditure relating to the move is about RMB 309 thousand. (39) Other cash received relating to operating activities Item 2004 Received Bulk cement fund 2,532 Received deposit 9,614 Received pretty cash 1,348 Received internal deal 4,952 Personal pretty loan 3,092 Others 6,953 Total 28,491 (40) Other cash paid relating operating activities Item 2004 Administration expense 31,787 Operating expense 8,490 Advanced freight fee 10,597 35 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Paid pretty cash 3,828 Paid deposit 3,877 Internal payment 7,937 Payment of administration expense to Jinmao’ shareholders 8,416 Refund of VAT to Muduzhen 4,109 Paid bulk cement fund 3,282 Personal pretty loan 3,041 Others 15,212 Total 100,576 (41) Other cash paid relating financing activities Item 2004 Payment to Jinxiong International (Group) Co., Ltd 41,390 Bank fees 1,335 Total 42,725 36 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) 6 Notes to the company's financial statements (1) Accounts receivable 2004 2003 Bad debt Bad debt Age of accounts Amount % Amount % provision provision Within 1 year 27,325 53 - 38,250 52 12 1-2 years 765 2 29 6,570 9 740 2-3 years 1,108 2 226 6,128 8 5,288 More than 3 years 21,836 43 21,691 22,310 31 21,642 Total 51,034 100 21,946 73,258 100 27,682 Total amount of the major five biggest debtors was RMB 13,847 thousand, which was about 27.13% of total A/R balances as of Dec 31, 2004. There was no account due from companies held with more than 5% shares of the Company. (2) Other receivables 2004 2003 Age of accounts Amount % Bad debt Amount % Bad debt provision provision Within 1 year 81 25,177 45 0 107,857 1-2 years 22,965 17 28,518 51 108 2-3 years 1,353 1 395 24 1 0 More than 3 years 1,970 1 2,040 1,887 3 1,736 Total 134,145 100 2,435 55,606 100 1,844 Total amount of the major five biggest debtors was RMB 100,042 thousand, which was about 74.58% of total balance as of Dec 31, 2004. The enormous increase was mainly due to internal deal with new subsidiaries such as En’shi Company and Yueyang Company. There was RMB 26 thousand due from companies held with more than 5% shares of the Company. (3) Long-term investments 1) Long-term equity investments Item 2004 2003 Equity investments 917,485 311,394 Less: Provision for long-term investments 2,776 2,776 Net equity investments 914,709 308,618 Bonds investments 59 59 Total 914,768 308,677 37 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) 2) Equity investment Names of invested Equity Original Equity Accumulated Balance at Provision for Provision for companies proportion % invested adjustment Equity period end impairment impairment amount adjustment 2004 2003 Huaxin Yichang 70 105,000 36,120 38,751 143,751 0 0 Cement Co., Ltd. Wuhan Wugang 50 20,000 6,633 11,820 31,820 0 0 Huanxin Cement Co. Ltd. Huaxin Xiantao 80 14,658 4,484 4,265 18,923 0 0 Cement Co., Ltd. Huaxin Nantong 85 89,680 6,409 13,700 103,380 0 0 Cement Co., Ltd. Huaxin Cement 99 990 (21) 581 1,571 0 0 Scientific Research and Design Co., Ltd. Huangshi Huaxin 98.38 7,870 23 37 7,907 0 0 Packaging Co., Ltd. Huanxin En'shi 67 40,200 40,200 0 0 Cement Co., Ltd. Bank of 0.014 2,000 2,000 0 0 Communication China Pacific 0.03 696 696 0 0 Insurance Company Huangshi Huaxin 49 294 (15) (15) 279 0 0 Hotel Co., Ltd. Zhengzhou 17.2 2,000 2,000 2,000 2,000 Xinxing Industrial Group Co., Ltd. Hubei Huangshi 3.9 11,724 11,724 0 0 Power Development Company Hubei Province 12.72 506 506 506 506 Construction Materials Trading Company Pingdingshan 5.71 100 100 100 100 Zhongnan Coal Company Changjiang River 3 150 150 150 150 Company Of Economic Development Huaxin Group Yidu 4 20 20 20 20 Company Huaxin 51 464,810 23,148 23,148 487,958 0 Jinmao(Suzhou) Cement Co. Ltd. Huaxin Tibet 60 30,000 30,000 0 Cement Co. Ltd. 38 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Huaxin Zhao tong 60 12,000 12,000 0 Cement Co. Ltd. Huaxin Yueyang 90 22,500 22,500 0 Cement Co. Ltd. Total 825,198 76,781 92,287 917,485 2,776 2,776 3) Equity investment difference Name of invested Original Reason of Amortization Amortization Accumulated Balance company investment formation period amount amortization amount amount Huaxin Nantong Cement 12,473 Equity 10 years 1,247 3,222 9,251 Co., Ltd.* acquisition Huaxin Xiantao Cement The difference Co., Ltd.** from the price on invested assets and its net-book- (4,462) value 20 years (223) (781) (3,681) Sub-total 8,011 1,024 2,441 5,570 * The difference was resulted from the acquisition 51% share interests of Huaxin Nantong Cement Co., Ltd from Nanshan Development Co., Ltd. and RDC InterState Individual Corporation of Singapore on June 1st, 2002. ** The difference was resulted from the price on invested assets and its net book value when the Company jointly established Huaxin Xiaotao Co., Ltd. with Xiantao Cement Factory on May 31, 2001. 4) Bonds investments Item 2004 2003 E’huang Bridge construction bond 59 59 Total 59 59 (4) Operating income and operating cost 2004 2003 Item Operating Operating Operating Operating income cost income cost Packaged cement 507,056 354,590 434,457 283,700 Bulk cement 465,156 356,499 266,261 201,279 Clinker 200,946 159,046 143,270 107,078 Others 66,992 49,774 88,176 61,800 Total 1,240,150 919,909 932,164 653,857 39 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) The total sale from top 5 major customers was RMB 219,340 thousand, which was about 17.69% of total operating income. (5) Investment income Item 2004 2003 Income from equity investments 75,634 32,021 - Adjustment of equity in the companies invested 76,221 33,629 - Amortization of equity investment difference (1,024) (1,024) - Distribution of profit from companies invested 437 625 - Provision for impairment of investment 0 (2,000) - Income from disposal of subsidiary 0 791 Income from bonds investments 0 0 Total 75,634 32,021 7 Related party transactions (1) Relationship of related party 1) The Company has the following holding company and related parties with controlling interests Name of Company Place of Business scope Relationship Legal Legal registration Status representative Huaxin Group Co., Ltd. China Production and sale of Holding company SOE Chen Musen cement production, fittings machine; real estate; business, service etc. Huaxin Xiantao China Produce and sale cement Subsidiary Company Li Yeqing Cement Co., Ltd. Wuhan Wugang China Produce and sale slag Subsidiary Company Li Fushan Huaxin Cement cement Co., Ltd. Huaxin Nantong China Produce and sale cement Subsidiary Joint Chen Musen Cement Co., Ltd. and its product Venture Huaxin Yichang China Produce and sale Subsidiary Company Li Yeqing Cement Co., Ltd. cement, products for construction. Package and cement technology service Huangshi Huaxin China Produce and sale packaging Subsidiary Company Kong Lingling Packaging Co., Ltd. materials 40 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Huaxin cement China Engineering design, cement Subsidiary Company Cheng Yamin Scientific Research technology service and Design Co., Ltd. Huaxin En’shi Cement China Produce and sale Subsidiary Company Li Yeqing Co., Ltd. Portland cement and its product Huaxin Yidu Packaging China Produce and sale packaging Subsidiary Company Xu Wenshu Co., Ltd materials Huaxin China Produce and sale cement Subsidiary Joint Li Yeqing Jinmao(Suzhou) and its product Venture Cement Co. Ltd. Huaxin Zhao China Produce and sale cement Subsidiary Company Li Yeqing tong(Yunnan) and its product Cement Co. Ltd. Huaxin Yueyang China Construction engineering, Subsidiary Company Li Yeqing Cement Co. Ltd. cement produce technology service Huaxin Tibet China Produce and sale Subsidiary Company Ji Changhua Cement Co. Ltd. Portland cement and its product, cement technology service 2) Changes of registered capital for the parties that have controlling interest with the Company are as bellow: Registered capital Holding shares (%) Name of related parties 2004 2003 2004 2003 Huaxin Group Co., Ltd. 510,000 510,000 31.52% 31.52% Hubei Huaxin Xiantao Cement Co., Ltd. 23,900 23,900 80% 80% Wuhan Wugang Huaxin Cement Co., Ltd. 40,000 40,000 50% 50% Huaxin Nantong Cement Co., Ltd. 108,000 108,000 85% 85% Huaxin Yichang Cement Co., Ltd. 150,000 150,000 70% 70% Huaxin Yidu Package Co. Ltd. 1,500 1,500 59% 59% Huaxin Scientific research and design Co. Ltd. 1,000 1,000 99% 99% Huaxin En’shi Cement Co., Ltd. 60,000 60,000 90.10% 67% Huaxin Package Co., Ltd. 8,000 8,000 98.38% 98.38% Huaxin Jinmao(Suzhou) Cement Co. Ltd. 136,000(USD) 51% Huaxin Zhaotong Cement Co. Ltd. 20,000 88% Huaxin Yueyang Cement Co. Ltd. 25,000 97% Huaxin Tibet Cement Co. Ltd. 50,000 60% 3) Related parties that have no controlling interest with the Company 41 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Name of related party Relationship Description of related party transaction WuHan Fiber Product Co., Ltd. Subsidiary of Huaxin Group Purchase products of the Company Co., Ltd. Huaxin Hotel Co., Ltd. Subsidiary of Huaxin Group Providing charges advanced for hotel Co., Ltd. and getting back later Holcim Related Party Providing consulting service Huangshi Yiruida Investment Co., Ltd. Subsidiary of Huaxin Group Jointly establishing Huaxin Yangxin Co., Ltd. Cement Co., Ltd. (2) Pricing policy Prices of related party transactions are based on market prices. (3) Related parties transaction 1) Sales Name of related party 2004 2003 Huaxin Fiber Product Co., Ltd. 3,357 2,782 2) Services Name of related party 2004 2003 Huaxin Group Co., Ltd.*1 4,800 4,000 Holcim*2 2,483 2,069 *1 According to the service contract signed by the Company and the Huaxin Group Co., Ltd. (Huaxin Group), Huaxin Group provide such services as labor protection, Huaxin Group charges RMB 4,800 thousand annually for such services and the Company should pay it on a monthly basis. *2 According to the service contract signed by the Company and the Holcim Group Support Ltd., (“Holcim”), Holcim shall provide the Company with services on management consultant and Human Resources training. Holcim charges USD 300 thousand annually for such services, translated to RMB 2,483 thousand for 2003. (4) Outstanding balance with related parties 42 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) Name of related party Account 2004 2003 Huaxin Group Co., Ltd. Other receivables 26 0 Huaxin Group Co., Ltd. Other payables 1,792 1,792 Huaxin Group Co., Ltd. Long-term payables 3,271 0 in one year Huaxin Group Co., Ltd. Long-term payables 0 3,271 Huaxin Fiber Product Co., Ltd. Other receivables 244 0 Huaxin Fiber Product Co., Ltd. Prepayment 8 0 Huaxin Hotel Co., Ltd. Other receivables 123 0 Huangshi Yiruida Investment Co., Ltd. Other payables 1,580 0 (5) Other significant transactions with related parties 1) Related Investment The Company had signed a joint agreement with Huangshi Yiruida Investment Co., Ltd. (“Yiruida Company”) to establish Huaxin Yangxin Cement Co., Ltd. (“Yangxin Company” approved by the Business Administration Bureau on February 4, 2005) with registered capital of RMB 500,000 thousand at December 16, 2004. According to the contract, the Company invested RMB 400,000 thousand in the form of Yangxin assets covering 80% of the registered capital while Yiruida Company invests RMB 100,000 thousand in the form of the right for use of land covering 20% of the total capital. The proposal in respect of jointly establishing Yangxin Company was adopted by the Second Extraordinary Shareholders’ General Meeting for 2004. 2) Collaterals As at December 31, 2004, the Company guaranteed borrowings for its subsidiaries amounted to RMB 282,540 thousand. The total amount of the collaterals accounted for 24.22% of its net assets. 8 Capital Commitments At the balance sheet date, the Company had the following capital commitments 2004 2003 Capital Commitments in respect of construction projects - Contracted 369,808 230,748 9 Contingent liabilities The Company has no material contingent liabilities as at 31 Dec. 2004 that should be disclosed. 10 Other Significant events 43 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) 1) Up to January 13 of 2005, the Company totally invested RMB 454,514 thousand (appraised value confirmed by Huangshi Daxin Zhengxin CPA Co.,Ltd.) into Yangxin 5,000TPD project that RMB 400,000 thousand would be registered as capital of Yangxin Company which covering 80% of the total capital and the remainder become creditor’s rights of the Company after settlement of the project. Yiruida Company would invest RMB 100,000 thousand exchange for use of the nine parcels of land (total area 2,000,046.1 M2, evaluated value RMB 177,973.20 thousand confirmed by Hubei Yongye Consultant Co.,Ltd.), which covering 20% of the registered capital of RMB 500,000 thousand. In compensation for usage value of Yiruida’s land, Yangxin Company would pay RMB 1,580 thousand to Yiruida annually (before December) for 48 years from the company’s setting-up. 2) The Company wrote off an amount of unrecoverable accounts receivable of RMB 2,997 thousand, please refer to Note 5(3). Supplement Information According to the document “Rule No.9 of Information Disclosure Preparation for Listing Companies– the Calculation and Disclosure of Profit Ration on Net Asset and Earning per Share” which issued by China Securities Regulatory Commission. The amounts are as follows: Profit during the Profit ratio on net asset (%) Earning per share(Yuan/share) accounting period Overall diluted Average weighted Overall diluted Average weighted 2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003 Gross profit on sales 48.88 47.59 65.46 48.86 1.74 1.17 1.74 1.17 Operating profit 15.67 13.12 20.98 13.47 0.56 0.32 0.56 0.32 Net profit 12.73 8.46 17.05 8.68 0.45 0.21 0.45 0.21 Net profit after elimination 10.35 8.51 14.09 8.74 0.37 0.21 0.37 0.21 of extra-ordinary items Nonrecurring profit & loss: Amount after deduction of Item Amount income tax Balance from disposal of Equity investment, FA, CIP, IA and other long-term assets -36,993 -24,786 Government subsidy -3,279 -2,197 Non-operating income & expense after deduction of provision for assets 2,299 1,541 Reversal provision -3,442 -2,306 Total -41,415 -27,748 Net profit 148,551 Net profit after deduction of nonrecurring profit & loss 120,803 44 HUAXIN CEMENT COMPANY LIMITED Notes to the financial statements – 31 December 2004 (Unless otherwise indicated, all figures are stated in RMB’000) 45 HUAXIN CEMENT CO., LTD. FINANCIAL STATEMENTS AND AUDITORS’ REPORT 31 DECEMBER 2004 HUAXIN CEMENT CO., LTD. FINANCIAL STATEMENTS AND AUDITORS’ REPORT FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 CONTENTS PAGES Auditors’ report…………… ......................................................................................................... 1 Consolidated income statement ..................................................................................................... 2 Consolidated balance sheet ........................................................................................................... 3 Consolidated statement of changes in shareholders’ equity.......................................................... 4 Consolidated cash flow statement.................................................................................................. 5 Notes to the financial statements ................................................................................................... 6 to 32 Supplementary information ........................................................................................................... 33 Mailing Address: P.O. Box 1448 New York, NY 10185-1448 United States of America Telephone +1 (212) 819 5083 AUDITORS' REPORT TO THE SHAREHOLDERS OF HUAXIN CEMENT CO., LTD. (Incorporated as a joint stock limited company in the People's Republic of China) We have audited the accompanying consolidated balance sheet of Huaxin Cement Co., Ltd. (the “Company”) and its subsidiaries (the “Group”) as of 31 December 2004, and the related consolidated statement of income, cash flows and changes in shareholders’ equity for the year then ended. These financial statements set out on pages 2 to 32 are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing. Those Standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. In our opinion the accompanying consolidated financial statements give a true and fair view of the financial position of the Group as of 31 December 2004, and of the results of its operations and cash flows for the year then ended in accordance with International Financial Reporting Standards. PricewaterhouseCoopers 22 March 2004 Business is undertaken in the registered name of PricewaterhouseCoopers China Limited. Registered address is Clarendon House, 2 Church Street, Hamilton, Bermuda. HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) CONSOLIDATED INCOME STATEMENT FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 Note 2004 2003 Sales 4 2,188,101 1,188,828 Cost of goods sold (1,684,664) (828,829) Gross profit 503,437 359,999 Selling expenses (74,596) (63,715) Administrative expenses (144,621) (111,779) Other operating income - net 5 (a, b) 75,241 14,581 Operating profit 5 359,461 199,086 Finance costs - net 6 (82,973) (77,931) Share of loss of an associate 13 (15) - Profit before income tax 276,473 121,155 Income tax expense 7 (49,087) (33,930) Profit from ordinary activities after tax 227,386 87,225 Minority interest 22 (48,046) (12,497) Profit for the year 179,340 74,728 Earnings per share (basic and diluted) 8 Rmb0.546 Rmb0.228 The notes on pages 6 to 32 form an integral part of these consolidated financial statements -2- HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) CONSOLIDATED BALANCE SHEET AS OF 31 DECEMBER 2004 Note 2004 2003 ASSETS Non-current assets Prepaid lease 9 372,951 208,770 Property, plant and equipment 10 3,047,574 1,803,817 Construction in progress 11 492,027 291,616 Intangible assets 12 (158,422) 25,614 Interest in associates 13 279 294 Available-for-sale investments 14 14,480 14,480 Deferred tax assets 27 20,930 9,721 3,789,819 2,354,312 Current assets Inventories 15 285,613 120,481 Amounts due from the controlling shareholder 16 26 55 Amounts due from related companies 16 375 316 Trade receivables 17 182,627 116,427 Other receivables, prepayments and deposits 18 112,141 19,618 Cash and cash equivalents 19 397,340 418,916 978,122 675,813 Total assets 4,767,941 3,030,125 EQUITY Share capital 20 328,400 328,400 Other reserves 21 462,267 406,120 Retained earnings 176,224 72,735 966,891 807,255 Minority interest 22 606,764 116,228 LIABILITIES Non-current liabilities Borrowings 23 1,546,464 1,261,851 Amounts due to the controlling shareholder 16 3,271 3,271 Deferred income 24 16,653 17,977 Other non-current liabilities 25 61,388 68,002 1,627,776 1,351,101 Current liabilities Trade payables 301,194 120,324 Construction costs payable, accrued charges and deposits received 26 406,583 241,193 Borrowings 23 826,448 366,672 Current tax liabilities 32,285 27,352 1,566,510 755,541 Total liabilities 3,194,286 2,106,642 Total equity and liabilities 4,767,941 3,030,125 The notes on pages 6 to 32 form an integral part of these consolidated financial statements -3- HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 Reserves Share Other Retained Total capital reserves earnings reserves (note 20) (note 21 (a,b)) (note 21 (c,d)) Balance at 1 January 2003 328,400 392,400 24,863 417,263 Dividends relating to 2002 - - (13,136) (13,136) Net profit for 2003 - - 74,728 74,728 Appropriation - 13,720 (13,720) - Balance at 31 December 2003 328,400 406,120 72,735 478,855 Balance at 1 January 2004 328,400 406,120 72,735 478,855 Dividends relating to 2003 (note 21 (d)) - (19,704) (19,704) Net profit for 2004 - 179,340 179,340 Transfer from retained earnings to other reserves 26,077 (26,077) - Appropriation 30,070 (30,070) - Balance at 31 December 2004 328,4 462,267 176,224 638,491 The notes on pages 6 to 32 form an integral part of these consolidated financial statements -4- HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 Note 2004 2003 Cash flows inflow from operating activities Cash generated from operations 28 452,848 295,994 Interest paid (97,915) (82,703) Income tax paid (55,363) (9,320) Net cash from operating activities 299,570 203,971 Cash flows inflow from investing activities Acquisition of a subsidiary, net of cash acquired (110,014) (7,349) Acquisition of equity interest from a minority shareholder in a subsidiary (19,800) - Proceeds from disposal of mine usage right 50,000 Proceeds from disposal of property, plant and equipment 10,825 982 Proceeds from redemption of available-for-sale investments - 4,475 Purchase of property, plant and equipment (767,452) (417,097) Proceeds from disposal of investment in an associate - 10,058 Payments for prepaid lease (26,805) (8,618) Purchase of intangible assets (2,406) (651) Cash advance to a minority shareholder of a subsidiary (41,390) - Government grants received - 6,000 Investment income received 437 750 Interest received 3,054 2,929 Net cash used in investing activities (903,551) (408,521) Cash flows from financing activities Proceeds from borrowings 1,122,370 1,470,738 Repayment of borrowings (523,171) (949,632) Repayment of other non-current liabilities (6,614) (10,015) Capital contribution from minority shareholders 6,000 20,550 Dividends paid (19,704) (13,069) Dividends paid to minority shareholders (4,292) - Net cash generated from financing activities 574,589 518,572 Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents (29,392) 314,022 Cash and cash equivalents at beginning of the year 410,769 96,747 Cash and cash equivalents at end of the year 19 381,377 410,769 The notes on pages 6 to 32 form an integral part of these consolidated financial statements -5- HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 1. General information Huaxin Cement Co., Ltd. (the “Company”) is a joint stock limited company incorporated and domiciled in the People's Republic of China (the “PRC”). The Company is listed on the Shanghai Stock Exchange. The address of its registered office is 897 Huangshi Avenue, Huangshi City, Hubei Province. The Company and its subsidiaries (the "Group") are principally engaged in manufacturing and sales of cement. All the sales are made in the PRC. 2. Summary of significant accounting policies The principal accounting policies applied in the preparation of these consolidated financial statements are set out below. 2.1 Basis of preparation The consolidated financial statements have been prepared in accordance with and comply with International Financial Reporting Standards ("IFRS") including International Accounting Standard and Interpretation issued by the International Accounting Standards Board. This basis of accounting differs from that used in the preparation of the statutory financial statements in the PRC ("the statutory financial statements"). The statutory financial statements of the Company and its subsidiaries comprising the Group have been prepared in accordance with the accounting principles and regulations as applicable in the PRC. Appropriate adjustments have been made to these financial statements to conform with IFRS but such adjustments are not incorporated in the Group's statutory accounting records. The consolidated financial statements are prepared under the historical cost convention. The preparation of financial statements in conformity with IFRS requires the use of estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Although these estimates are based on management’s best knowledge of current event and actions, actual results ultimately may differ from those estimates. The Group simultaneously adopted International Financial Reporting Standard 3 – Business Combination (“IFRS 3”), International Accounting Standard 36 (revised 2004) Impairment of Assets (“IAS 36 (revised 2004)”) and International Accounting Standard 38 (revised 2004) Intangible Assets (“IAS 38 (revised 2004)”) to business combinations of which the agreement date is on or after 31 March 2004, to goodwill arising from such business combination, and to goodwill and intangible assets acquired in such business combination. During the year ended 31 December 2004, no material business combination was transacted by the Group for which the agreement date is on or after 31 March 2004. The adoption of the aforementioned IFRS 3, IAS 36 (revised 2004) and IAS 38 (revised 2004) has no significant impact on the Group’ consolidated financial statements. -6- HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 2. Summary of significant accounting policies (continued) 2.2 Consolidation (a) Subsidiaries Subsidiaries, which are those entities in which the Group has an interest of more than one half of the voting rights or otherwise has power to govern the financial and operating policies are consolidated. The existence and effect of potential voting rights that are presently exercisable or presently convertible are considered when assessing whether the Group controls another entity. Subsidiaries are consolidated from the date on which control is transferred to the Group and are no longer consolidated from the date that control ceases. The purchase method of accounting is used to account for the acquisition of subsidiaries. The cost of an acquisition is measured as the fair value of the assets given up, shares issued or liabilities undertaken at the date of acquisition plus costs directly attributable to the acquisition. Inter-company transactions, balances and unrealised gains on transactions between group companies are eliminated; unrealised losses are also eliminated unless cost cannot be recovered. Details of the Group’s subsidiaries are set out in note 31. (b) Associates Associates are all entities over which the Group has significant influence but not control, generally accompanying a shareholding of between 20% and 50% of the voting rights. Investments in associates are accounted for by the equity method of accounting and are initially recognised at cost. The Group’s investment in associates includes goodwill (net of any accumulated impairment loss) identified on acquisition. When the Group’s share of losses in an associate equals or exceeds its interest in the associate, including any other unsecured receivables, the Group does not recognise further losses, unless it has incurred obligations or made payments on behalf of the associate. Unrealised gains on transactions between the Group and its associates are eliminated to the extent of the Group’s interest in the associates. Unrealised losses are also eliminated unless the transaction provides evidence of an impairment of the asset transferred. Provisions are recorded for long-term impairment in value. Details of the Group’s associated undertakings are set out in note 13. -7- HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 2. Summary of significant accounting policies (continued) 2.3 Foreign currency translation The Group’s books and records are maintained in Renminbi (“Rmb”) which is the measurement currency of the Group. Foreign currency transactions are translated to Rmb at the exchange rates prevailing at the date of the transactions. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currency at the balance sheet date are translated into Rmb at the exchange rate prevailing at the balance sheet date. Gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognised in the income statement. 2.4 Available-for-sale investments Investments other than those in subsidiaries and associates, intended to be held for an indefinite period of time, which may be sold in response to needs for liquidity or changes in interest rates, are classified as available-for-sale investments, and are included in non-current assets unless management has the expressed intention of holding the investment for less than 12 months from the balance sheet date or unless they will need to be sold to raise operating capital, in which case they are included in current assets. Available-for-sale investments are stated at fair value which is initially measured at cost for consideration given for them and is subsequently subject to impairment review. Gain or loss arising from changes in fair value of an available-for-sale investment is recognised in income statement. 2.5 Prepaid lease Cost of acquiring rights to use certain land or mine for the Group’s operations over a certain period is recorded as prepaid lease. Cost of prepaid lease with specific term is recognised as an expense on a straight-line basis over the unexpired period of the rights. Cost of prepaid lease with unspecific term is recognised as an expense on a straight-line basis over the expected useful lives of 50 years. 2.6 Property, plant and equipment (a) All property, plant and equipment are stated at historical cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses. Historical cost includes expenditure that is directly attributable to the acquisition of the items. Depreciation of other property, plant and equipment is calculated to write off their cost on a straight-line basis over their expected useful lives to the Group, taking into account the estimated residual value of the assets concerned. The principal annual depreciation rates used are: Buildings 2.4 - 3.84% Plant and machinery 6 - 12% Furniture, fixtures and office equipment 5.33 - 12% Motor vehicles 8 - 12% The assets’ residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at each balance sheet date. -8- HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 2. Summary of significant accounting policies (continued) 2.6 Property, plant and equipment (continued) (b) Construction in progress represents factory premises under construction and production plants and machinery and other related fixed assets under installation. Construction in progress is stated at cost, which includes the cost of construction, purchase cost of plant and machinery, as well as interest charges arising from borrowings used to finance the construction during the period of time that is required to complete and prepare the asset for its intended use. Construction in progress for production plants and machinery is transferred to fixed assets on the commissioning date. Plant and machinery are considered to be commissioned when they are capable of producing saleable quality output in commercial quantities on an ongoing basis. (c) The carrying amounts of property, plant and equipment and construction in progress are reviewed regularly to assess whether their estimated recoverable amounts have declined below their carrying amounts. Recoverable amount is the higher of the value in use or the estimated net selling price. An asset’s carrying amount is written down immediately to its recoverable amount if the asset’s carrying amount is greater than its estimated recoverable amount. The amount written down to recoverable amount is charged to the income statement. (d) Gains and losses on disposals are determined by comparing proceeds with carrying amount. These are included in the income statement. (e) Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Group and the cost of the item can be measured reliably, and are depreciated over the remaining useful life of the related asset. All other repairs and maintenance are charged to the income statement during the financial period in which they are incurred. 2.7 Intangible assets (a) Mine development cost Cost incurred for the preparation of mine sites are capitalised and amortised on a straight-line basis over the estimated useful lives of the mine sites. (b) Railway improvement cost Cost incurred for railway improvement is capitalised and amortised on a straight-line basis over the estimated useful lives of the railway of 12 years. (c) Trademarks Trademarks are shown at historical cost. Trademarks have a definite useful life and are carried at cost less accumulated amortisation. Amortisation is calculated using the straight-line method to allocate the cost of trademarks over their estimated useful lives. 2. Summary of significant accounting policies (continued) 2.7 Intangible assets (continued) -9- HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 (d) Goodwill Goodwill represents the excess of the cost of an acquisition over the fair value of the Group’s share of the net identifiable assets of the acquired subsidiary at the date of acquisition. Negative goodwill represents the excess of the fair value of the Group’s share of the net assets acquired over the cost of acquisition. Goodwill is included in intangible assets and is amortised on a straight-line basis over its estimated useful life of 10 years. Management determines the estimated useful life of goodwill based on its evaluation of the respective companies at the time of the acquisition, considering factors such as existing market share, potential growth and other factors inherent in the acquired companies. At each balance sheet date, the Group assesses whether there is any indication of impairment. If such indications exist, an analysis is performed to assess whether the carrying amount of goodwill is fully recoverable. A write-down is made if the carrying amount exceeds the recoverable amount. Negative goodwill is presented in the same balance sheet classification as goodwill. To the extent that negative goodwill relates to expectations of future losses and expenses that are identified in the Group’s plan for the acquisition and can be measured reliably, but which do not represent identifiable liabilities at the date of acquisition, that portion of negative goodwill is recognised in the profit and loss account when the future losses and expenses are recognised. Any remaining negative goodwill, not exceeding the fair values of the non-monetary assets acquired, is recognised in the profit and loss account over the remaining weighted average useful life of those assets; negative goodwill in excess of the fair values of those non-monetary assets is recognised in the profit and loss account immediately. (e) Other intangible assets Other intangible assets mainly represent the electricity usage fees paid to the local electricity bureau and are amortised on a straight-line basis over the estimated beneficial period of 10 years. 2.8 Impairment of long lived assets Property, plant and equipment and other non-current assets, including goodwill and intangible assets are reviewed for impairment losses whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognised for the amount by which the carrying amount of the asset exceeds its recoverable amount which is the higher of an asset’s net selling price and value in use. For the purpose of assessing impairment, assets are grouped at the lowest level for which there are separately identifiable cash flows (cash-generated unit). - 10 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 2. Summary of significant accounting policies (continued) 2.9 Inventories Inventories are stated at the lower of cost and net realisable value. Cost of raw materials, spare parts and consumables represents invoiced price calculated using the weighted average costing method. Cost of work in progress and finished goods includes direct materials, direct labour and an appropriate proportion of production overheads (based on normal operating capacity). Net realisable value is the estimate of the selling price in the ordinary course of business, less the costs of completion and selling expenses. 2.10 Account receivables Account receivables are carried at original invoice amount less provision made for impairment of these receivables. A provision for impairment of account receivables is established when there is an objective evidence that the Group will not be able to collect all amounts due according to the original terms of receivables. The amount of the provision is the difference between the carrying amount and the recoverable amount, being the present value of expected cash flows, discounted at the market rate of interest for similar borrowers. 2.11 Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents are carried in the balance sheet at cost. For the purposes of the cash flow statement, cash and cash equivalents comprise cash on hand and deposits held at call with banks. 2.12 Borrowings Borrowings are recognised initially at the proceeds received, net of transaction costs incurred. Borrowings are subsequently stated at amortised cost using the effective yield method; any difference between proceeds (net of transaction costs) and the redemption value is recognised in the income statement over the period of the borrowings. Borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of assets that necessarily take a substantial period of time to be ready for their intended use or sale are capitalised as part of the costs of the assets. All other borrowing costs are recognised as an expense in the year in which they are incurred. 2.13 Taxation PRC income taxes are provided for based on the taxable assessable profits and the applicable tax rates for the Company and the companies comprising the Group. Deferred income tax is provided in full, using the liability method, on temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amount in the consolidated financial statements. Currently enacted tax rates are used to determine deferred income tax. Deferred tax assets are recognised to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the temporary difference can be utilised. - 11 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 2. Summary of significant accounting policies (continued) 2.14 Retirement scheme The Group participates in a defined contribution retirement scheme (the “Scheme”) operated by the local government. Contributions to the Scheme are charged to the staff costs in the period to which the contributions are related. 2.15 Government grants Government grants receivable for the purchase of property, plant and equipment are included in non-current liabilities as deferred income and are credited to the income statement on a straight-line basis over the expected useful lives of the related assets. Government grants receivable as compensation for expenses or losses already incurred or for the purpose of giving immediate financial support to the entity with no future related costs are recognised as income of the period in which it becomes receivable. 2.16 Revenue recognition Revenue from sales of goods is recognised when significant risks and rewards of ownership of the goods are transferred to the buyers, which generally coincides with the time when delivery is made. Sales comprise the invoiced value for the sales of goods net of sales taxes and discounts, and after eliminating sales within the Group. Interest income is recognised on a time proportion basis, taking account of the principal outstanding and the effective rate over the period to maturity, when it is determined that such income will accrue to the Group. Investment income is recognised when the right to receive dividends or other payments is established. 2.17 Lease Leases where a significant portion of the risks and rewards of ownership are retained by the lessor are classified as operating leases. Payments made under operating leases (net of any incentives received from the lessor) are charged to the consolidated income statement on a straight-line basis over the period of relevant leases. 2.18 Dividend distribution Dividend distribution to the Company’s shareholders is recognised as a liability in the Group’s consolidated financial statements in the period in which they are declared. - 12 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 2. Summary of significant accounting policies (continued) 2.19 Financial instruments Financial instruments carried on the balance sheet include cash and bank balances, interest in associates, available-for-sale investments, receivables, payables and borrowings. Interest in associates, available-for-sale investments and account receivables are stated at their carrying amounts determined in accordance with notes 2.2(b), 2.4 and 2.10 respectively. Other financial assets and financial liabilities without a quoted market price in an active market are measured at cost subject to impairment review. Disclosures of financial risk management are provided in note 3. 3. Financial risk management (a) Interest rate risk The interest rates and terms of repayment of long term loans are disclosed in note 23. Other financial assets and liabilities do not have material interest rate risk. (b) Credit risk The Group has no significant concentrations of credit risks. Accounts receivable are spread among a number of customers and cash is deposited with registered banks in the PRC. The carrying amounts of financial assets at 31 December 2004 best represent their maximum credit risk exposure at the balance sheet date. (c) Fair value The carrying amounts of the following financial instruments approximate to their fair values. Cash and bank balances, trade receivables, other receivables, prepayments and deposits, amounts due from/to controlling shareholder, amount due from related companies, trade payables, construction costs payable, other payables, other long-term liabilities and borrowings. Information on the fair value of borrowings is included in note 23. 4. Sales 2004 2003 Sales of goods 2,188,101 1,188,828 The Group is principally engaged in manufacturing and sales of cement. Products of the Group are all manufactured in the PRC. No analysis of sales by geographical segment has been prepared as all the Group's sales were made in the PRC. Revenue arising from interest and investment income is disclosed in note 6. - 13 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 5. Profit from operations 2004 2003 Costs of prepaid lease recognised as an expense 8,013 5,443 Depreciation of property, plant and equipment 212,484 127,161 Reversal of impairment of property, plant and equipment - (100) Loss in disposal of property, plant and equipment 2,320 924 Amortisation of intangible assets (13,952) 4,345 Changes in finished goods and work in progress (59,642) (818) Raw materials and consumables used 1,007,822 499,320 Bad debt provision (3,381) 650 Tax refund (note (a)) (38,478) (17,387) Net income of disposal of the mine usage right and relevant equipment (note (b)) (36,650) - Amortisation of deferred income (1,324) (1,324) Government subsidy (2,225) - Staff costs (note (c)) 160,841 96,487 (a) Included in other operating income is a tax refund of value-added-tax (“VAT”) for sales of goods having utilised wasted natural materials. (b) Pursuant to an agreement entered into by the Company, Hubei Shifan University and Huangshi City Government on 18 October 2004, the Company has transferred a land usage right of the mine located in Huangshi City to Hubei Shifan University and will therefore receive a compensation of Rmb56,000,000 from Huangshi City Government. The compensation after net off the carrying amount of mine usage right and relevant equipment was recognised as other operating income. During the year, the Company has received compensation totaling Rmb50,000,000. (c) Staff costs 2004 2003 Wages and salaries 126,530 67,370 Contributions to retirement benefits scheme 21,949 19,754 Other social security costs 12,362 9,363 160,841 96,487 The companies comprising the Group participate in defined contribution retirement scheme (the “Scheme”) operated by the relevant local government. Annual contributions to the Scheme were made based on a percentage of the aggregate payroll of the staff. - 14 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 6. Finance costs, net 2004 2003 Gain/(loss) from unlisted investments 437 750 Interest income 3,054 2,929 Net foreign exchange loss (3,649) (7,023) Interest expenses (82,815) (74,587) - bank borrowings (96,213) (75,582) - other borrowings (1,702) (3,105) Less: interest capitalised 15,100 4,100 (82,973) (77,931) 7. Income tax expense 2004 2003 Current tax 60,296 37,100 Deferred tax (note 27) (11,209) (3,170) 49,087 33,930 (a) The Company’s income tax was calculated at the unified corporate income tax rate of 33% on its assessable profits. Income tax has been provided for in the financial statements of the subsidiaries and the associates at the income tax rate applicable to these companies respectively. (b) The tax on the Group’s profit before tax differs from the theoretical amount that would arise using the effective tax rate of the Company is analysed as follows: 2004 2003 Profit before tax 276,473 121,155 Tax calculated at the rate of 33% (2003: 33%) 91,236 39,981 Tax refund * (16,554) - Net profit of subsidiaries and associates not subject to tax (19,457) (7,107) Income not subject to tax (8,221) (815) Expenses not deductible for tax purposes 2,083 1,871 Tax charge 49,087 33,930 * Pursuant to an approval “Huang Guo Shui Han Fa [2004] No. 101” issued by Hubei Province Huangshi City State Taxation Bureau on 17 August 2004, the Company is entitled to an exemption on income tax of Rmb6,225,129 as the Company have utilised wasted natural materials for production of cement. Pursuant to a document issued by Hubei Pronvince Yidu City State Taxation Bureau on 28 February 2005, Huaxin Yichang Cement Co., Ltd. is entitled an exemption on income tax for the year 2004 of Rmb10,328,930 for the purpose of using domestically manufactured equipment in special projects. There was no such tax exemption in last year. - 15 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 8. Earnings per share 2004 2003 Profit attributable to equity holders of the Company 179,340 74,728 Weighted average number of ordinary shares in issue (thousands) 328,400 328,400 Basic and diluted earnings per share (Rmb per share) 0.546 0.228 The diluted earnings per share is equivalent to the basic earnings per share as there were no potential ordinary shares outstanding during the years ended 31 December 2004 and 2003. 9. Prepaid lease Year ended 31 December 2004 Opening net book value 208,770 Additions 26,805 Acquisition of a subsidiary (note 29) 159,474 Amortisation charges (8,013) Transfer out (14,085) Closing net book value 372,951 At 31 December 2004 Cost 387,753 Accumulated amortisation (14,802) Net book value 372,951 At 31 December 2003 Cost 225,288 Accumulated amortisation (16,518) Net book value 208,770 Included in prepaid lease are certain land usage rights with a total net book value of Rmb138,346,000 (2003: Rmb5,634,000) which have been pledged to secure certain bank borrowings (note 23). - 16 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 10. Property, plant and equipment Furniture, fixtures Plant and and office Motor Buildings machinery equipment vehicles Total Year ended 31 December 2003 Opening net book amount 564,699 875,237 10,570 46,244 1,496,750 Acquisition of subsidiary 12,826 3,366 160 - 16,352 Additions 191,520 198,953 3,251 25,958 419,682 Disposals - (450) (493) (963) (1,906) Impairment reverse - 100 - - 100 Depreciation charge (28,090) (88,417) (2,647) (8,007) (127,161) Closing net book amount 740,955 988,789 10,841 63,232 1,803,817 At 31 December 2003 Cost 913,271 1,493,471 24,305 116,465 2,547,512 Impairment (2,143) (1,904) - - (4,047) Accumulated depreciation (170,173) (502,778) (13,464) (53,233) (739,648) Net book amount 740,955 988,789 10,841 63,232 1,803,817 Year ended 31 December 2004 Opening net book amount 740,955 988,789 10,841 63,232 1,803,817 Acquisition of subsidiary (note 29) 364,965 346,081 2,127 11,134 724,307 Additions 286,617 436,019 6,264 21,446 750,346 Disposals (14,283) (2,257) (441) (1,431) (18,412) Depreciation charge (50,208) (146,550) (3,557) (12,169) (212,484) Closing net book amount 1,328,046 1,622,082 15,234 82,212 3,047,574 At 31 December 2004 Cost 1,544,560 2,266,537 31,223 129,495 3,971,815 Impairment (2,143) (1,904) - - (4,047) Accumulated depreciation (214,371) (642,551) (15,989) (47,283) (920,194) Net book amount 1,328,046 1,622,082 15,234 82,212 3,047,574 Buildings and plant and machinery with a net book value of Rmb788,696,000 (2003: Rmb549,537,000) and Rmb543,526,000 (2003: Rmb13,623,000) respectively, together with certain land use rights (note 9) have been pledged to certain banks for securing borrowings totalling Rmb1,114,043,000 (2003: Rmb416,381,000) (note 23). 11. Construction in progress Construction in progress represents mainly buildings, plant and machinery and miscellaneous improvement under construction or installation. Borrowing costs of Rmb15,100,000 (2003: Rmb4,100,000), arising on specifically financing the construction were capitalised during the year. Capitalisation rate of 5.083% (2003: 4.72%) per annum was used, representing the borrowing cost of the loan used to finance the project. - 17 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 12. Intangible assets Mine Railway development improvement Goodwill cost cost Trademark Others Total Year ended 31 December 2003 Opening net book amount 11,745 8,078 5,200 - 4,285 29,308 Additions - - - - 651 651 Amortisation charge (1,247) (237) (650) - (2,211) (4,345) Closing net book amount 10,498 7,841 4,550 - 2,725 25,614 At 31 December 2003 Cost 12,473 9,268 7,800 - 5,369 34,910 Accumulated amortisation (1,975) (1,427) (3,250) - (2,644) (9,296) Net book amount 10,498 7,841 4,550 - 2,725 25,614 Year ended 31 December 2004 Opening net book amount 10,498 7,841 4,550 - 2,725 25,614 Acquisition of subsidiary (229,466) - - 27,917 1,155 (200,394) Additions - 2,013 - - 393 2,406 Amortisation charge 18,231 (329) (650) (2,500) (800) 13,952 Closing net book amount (200,737) 9,525 3,900 25,417 3,473 (158,422) At 31 December 2004 Cost (216,993) 11,281 7,800 27,917 6,917 (163,078) Accumulated amortisation 16,256 (1,756) (3,900) (2,500) (3,444) 4,656 Net book amount (200,737) 9,525 3,900 25,417 3,473 (158,422) 13. Interest in associates 2004 2003 Opening net book value 2 11,339 Proceeds from disposal of investment in an associate (11,045) Share of loss in an associate ( - Closing net book value 2 294 The principal unlisted associated undertaking is as follows: Country of % of Principal incorporation interest held activities Huangshi Huaxin Hotel Co., Ltd. PRC 49% Hotel operation The closing net book value of interest in the associate comprises: 2004 2003 Investment at cost 294 294 Less: Share of losses (15) - 279 294 - 18 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 14. Available-for-sale investments 2004 2003 Opening net book value 14,480 18,895 Increase in holding of a debenture - 80 Partial redemption of a debenture - (4,475) 14,480 14,500 Less: Provision for diminution in value - (20) Closing net book value 14,480 14,480 Available-for-sale investments include the following: 2004 2003 Unlisted investments, at cost (note (a)) 14,480 14,480 (a) Included in unlisted investments is an amount of approximately Rmb11,724,000 (2003: Rmb11,724,000), representing the cost of an investment of 3.9% (2003: 3.9%) equity interest in a local power supply enterprise which is controlled by the Hubei Electricity Bureau. Available-for-sale investments of the Group have neither a quoted market price in an active market nor a fixed maturity, and are measured at cost less provision for impairment. 15. Inventories 2004 2003 Raw materials 78,041 34,311 Work in progress 40,689 11,296 Finished goods 90,384 36,109 Spare parts and consumables 76,499 38,765 285,613 120,481 As at 31 December 2004, a write-down of carrying amount of inventories to their net realisable value amounting to Rmb17,418,000 (2003: Rmb3,277,000) was made in the financial statements. 16. Amounts due from/to controlling shareholder and related companies The amounts due from/to controlling shareholders and related companies are unsecured, interest- free and have no fixed terms of repayment. - 19 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 17. Trade receivables 2004 2003 Trade receivables 212,470 145,246 Less: Provision for bad and doubtful debts (29,843) (28,819) 182,627 116,427 As at 31 December 2004, no trade receivable was pledged to the bank for issuance of bank guaranteed bills (2003: Rmb4,000,000). 18. Other receivables and prepayment 2004 2003 Prepayments for purchase of raw material and equipment 43,449 10,891 Other receivables and deposits 68,692 8,727 112,141 19,618 Other receivables includes advances to a minority shareholder of the Group of Rmb41,390,000 (2003: nil). The amounts are unsecured, interest free and without fixed terms of repayment. 19. Cash and cash equivalents 2004 2003 Cash at bank and in hand 301,340 407,042 Short-term bank deposits 96,000 11,874 397,340 418,916 The effective interest rate on short-term bank deposits was 1.62% (2003: 1.62%). Cash and cash equivalents include time deposits totalling Rmb15,963,093 (2003: Rmb8,147,000) which have been used as collateral for issuance of bills. For the purpose of the cash flow statement, cash and cash equivalents comprise the following: 2004 2003 Cash and bank balances 397,340 418,916 Time deposits used as collateral for issuance of bills (15,963) (8,147) 381,377 410,769 - 20 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 20. Share capital 2004 2003 Registered, issued and fully paid of Rmb1 each Shares held by the State (note a, b) 91,527 91,527 Shares held by legal persons (note a, b) 24,873 24,873 A shares, listed (note b) 48,000 48,000 164,400 164,400 B shares, listed (note b) 164,000 164,000 328,400 328,400 (a) All shares held by the State and legal persons are not listed and not freely transferable unless specifically approved by the relevant PRC government authorities. (b) Pursuant to article 8 of the Company's articles of association, the State, legal persons, A and B shares are registered ordinary shares and carry equal rights. 21. Reserves Reserve fund Statutory Statutory public Discretionary Total Capital surplus welfare surplus other reserves reserves fund reserves reserves (note a) (note b) (note b) (note b) Balance at 1 January 2003 295,569 27,820 15,011 54,000 392,400 Appropriation - 6,860 6,860 - 13,720 Balance at 31 December 2003 295,569 34,680 21,871 54,000 406,120 Transfer from retained earnings 26,077 - - - 26,077 Appropriation - 15,035 15,035 - 30,070 Balance at 31 December 2004 321,646 49,715 36,906 54,000 462,267 (a) Capital reserves Included in capital reserves as of 31 December 2004 is share premium of Rmb292,898,000 (2003: Rmb292,898,000). According to the relevant PRC regulations, capital reserves can only be used to increase share capital. The amounts transferred from retained earnings to capital reserves comprise the amortisation of the negative goodwill arising from acquisition of Huaxin Golden Cat Cement (Suzhou) Co., Ltd. and government grants recognised in income statement totalling Rmb26,077,000. In accordance with relevant PRC regulations, these incomes are not distributable to shareholders. - 21 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 21. Reserves (continued) (b) The balance of the reserve funds represents: (i) Pursuant to the relevant PRC regulations and the Articles of Association of the Company, profit after the taxation shall be appropriated in the following sequence: (1) off set accumulated losses, if any; (2) transfer 10% of the profit after tax to the statutory surplus reserve. When the balance of the statutory surplus reserve reaches 50% of the share capital, such transfer need not be made; (3) transfer 10% of the profit after tax to the statutory public welfare fund; (4) transfer to the discretionary surplus reserve with an amount approved by the shareholders at general meeting; (5) distribute dividends to shareholders. The amounts transfer to the reserve funds shall be based on the profit after tax of the Group’s statutory financial statements. (ii) Statutory surplus reserve and discretionary surplus reserve According to the relevant PRC regulations, statutory surplus reserve and discretionary surplus reserve can be used to make up losses or to increase share capital. Except for the reduction of the reserves due to losses incurred, any other usage should not result in the reserves falling below 25% of the share capital. (iii) Statutory public welfare fund According to relevant PRC regulations, the use of statutory public welfare fund is restricted to capital expenditures for collective employee welfare facilities. The statutory public welfare fund is not available for distribution to shareholders except in liquidation. According to a document issued by the Ministry of Finance, when the statutory public welfare fund is utilised, an amount equal to the lower of cost of the assets and the balance of the statutory public welfare fund is transferred from the statutory public welfare fund to the discretionary surplus reserve. On disposal of the relevant assets, the original transfers from the statutory public welfare fund are reversed. (c) Profit available for distribution to shareholders Pursuant to the relevant PRC regulations, profit available for distribution to shareholders shall be the lower of the retained earnings determined according to PRC accounting standards and regulations as appeared in the statutory financial statements and the retained earnings adjusted according to IFRS. According to the Company’s PRC statutory financial statements as of 31 December 2004, Rmb153,301,000 is available for distribution to shareholders (2003: Rmb54,524,000). - 22 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 21. Reserves (continued) (d) Dividend Pursuant to a resolution of the board of directors on 17 March 2004, a final cash dividend in respect of 2003 of Rmb0.06 per share totalling Rmb19,704,000 was declared. Pursuant to a resolution of the board of directors on 22 March 2004, a final cash dividend in respect of 2004 of Rmb0.06 per share totalling Rmb19,704,000 was declared. These financial statements do not reflect this dividend payable, which will be accounted for in shareholders’ equity as an appropriation of retained earnings in the year ending 31 December 2005. 22. Minority interests 2004 2003 At beginning of year 116,228 84,303 Capital contribution for establishment of a subsidiary (notes 31(c)) 20,000 20,550 Acquisition of a subsidiary (note 29) 446,582 - Disposal of subsidiaries - (1,122) Acquisition of equity interest from a minority shareholder in a subsidiary (19,800) - Dividend paid to minority shareholders (4,292) - Share of net profit of subsidiaries 48,046 12,497 At end of year 606,764 116,228 23. Borrowings Notes 2004 2003 Non-current portion Secured bank borrowings (a) 861,427 357,123 Unsecured bank borrowings (b) 653,540 872,040 Other unsecured borrowings (c) 31,497 32,688 1,546,464 1,261,851 Current portion Secured bank borrowings (a) 252,616 59,258 Unsecured bank borrowings (b) 571,800 304,944 Other unsecured borrowings (c) 2,032 2,470 826,448 366,672 Total borrowings 2,372,912 1,628,523 - 23 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 23. Borrowings (continued) (a) The secured bank borrowings include the following: (1) borrowings of Rmb786,081,000 with annual interest ranging from 5.31% to 6.12%, which are secured by buildings, plant and machinery and land usage right with a net book value of Rmb266,339,000, Rmb529,903,000 and Rmb138,346,000 respectively (note 9, 10). (2) borrowings of USD40,750,000 with interest rate of LIBOR+1% per annum and are secured by buildings with net book value of Rmb522,357,000 (note 10); (3) borrowings of EUR948,077 with interest rate of 5.99% per annum and are secured by plant and machinery with net book value of Rmb13,623,000 (notes 10). (b) Included in unsecured bank borrowings are loans of Rmb1,205,340,000 with interest rate ranging from 3.60% to 6.03% per annum. (c) The other unsecured borrowings is DKK20,770,000 (2003: DKK22,110,000) representing the remaining balance of a Danish Krona loan borrowed via the China National Technical Import and Export Corporation for the purchase of production equipment. This loan with an original principal of DKK67,000,000 is guaranteed by a stated-owned bank and repayable in two tranches. The first tranche of DKK33,500,00 was fully repaid in 2002 and the remaining, amounting to DKK33,500,000 tranche is interest-free and repayable by fifty semi-annual instalments commencing from April 1996. (d) The interest rate exposure of the borrowings of the Group is as follows: 2004 2003 At fixed rates 2,001,937 985,497 At floating rates 337,446 609,520 Non-interest bearing 33,529 33,506 Total borrowings 2,372,912 1,628,523 The carrying amounts of the Group’s borrowings approximate their fair values. The fair values are determined based on discounted cash flows using a discount rate based upon the borrowing rate which the directors of the Company expect would be available to the Group at the balance sheet date. Maturity of non-current borrowings is as follows: Secured Unsecured Other Bank bank unsecured 2004 2003 borrowings borrowings borrowings Total Total Between 1 and 2 years 30,000 355,000 3,640 388,640 199,870 Between 2 and 5 years 533,818 188,540 5,460 727,818 672,957 Over 5 years 297,609 110,000 22,397 430,006 389,024 861,427 653,540 31,497 1,546,464 1,261,851 - 24 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 24. Deferred income 2004 2003 At beginning of year 17,977 13,301 Additions - 6,000 Amortisation (note 5) (1,324) (1,324) At end of year 16,653 17,977 Deferred income represents government grants received for the construction and purchase of property, plant and equipment. 25. Other non-current liabilities 2004 2003 Yidu Fang De Investment Co., Ltd. (“Yidu Fang De”) (note (a)) 46,285 49,985 Compensation payable (note (b)) 15,103 18,017 61,388 68,002 (a) Amount represents payable for purchase of mine usage right from Yidu Fang De, which is interest free and repayable in 2012. During the year, the Company has paid Rmb3,700,000 (2003: Rmb10,015,000). (b) Amount represents the compensation payable to the redundant staff in Huaxin Hongqi Cement Co., Ltd. (“Hongqi”). As required by local administration regulations, the Company is obligate to make monthly payments to the redundant staff based on their present basic salary plus the minimum staff pension, medical and other welfare payments until they reach their retirement age. The payables are discounted using the discount rate determined by reference to market yields at the balance sheet date on high quality investments. 26. Construction costs payable, accrued charges and deposits received 2004 2003 Construction costs payable 207,531 66,342 Advance from customers 49,688 42,386 Accrued payroll and staff welfare 32,685 4,398 Payable of value-added-tax and other tax 34,321 30,904 Accrued charges 23,991 17,580 Other payables 58,367 79,583 406,583 241,193 - 25 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 27. Deferred tax Deferred income taxes are calculated on all temporary differences under the liability method using enacted tax rate of 33% (2003: 33%). The movement on the deferred income tax account is as follows: 2004 2003 At beginning of the year (9,721) (6,551) Income statement credit (note 7) (11,209) (3,170) At end of the year (20,930) (9,721) Deferred income tax assets and deferred tax credit in the income statement are attributable to the following items: Debited/(credited) to the income 2003 statement 2004 Deferred income tax assets Provision for available-for-sale investments (398) - (398) Provision for bad and doubtful debts (5,114) 819 (4,295) Write-off of pre-operating expenses in subsidiaries (1,559) (1,648) (3,207) Write-down of inventories (380) (4,060) (4,440) Timing difference in recognition of expenses (2,153) (5,726) (7,879) Unrealised profit arising in elimination of inter-company transactions (117) (594) (711) (9,721) (11,209) (20,930) - 26 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 28. Cash generated from operations (a) Reconciliation of net profit to cash generated from operations 2004 2003 Profit for the year 179,340 74,728 Adjustments for: Minority interests 48,046 12,497 Tax 49,087 33,930 Depreciation 212,484 127,161 Cost of prepaid lease recognised as expenses 8,013 5,443 Impairment charge of fixed assets - (100) Loss on disposals of fixed assets 2,320 924 Net income of disposal of the mine usage right and relevant equipment (36,650) - Investment income (437) (750) Interest income (3,054) (2,929) Interest expenses 82,815 74,587 Amortisation of intangible assets (13,952) 4,345 Amortisation of government grants (1,324) (1,324) Share of loss of associates 15 - Exchange loss 3,649 7,023 Changes in working capital: Increase in inventories (102,759) (12,427) Increase in trade receivables, other receivables and deposits (16,829) (7,793) Decrease/(increase) in amounts due from the controlling shareholder 29 (35) Increase in amount due from related companies (59) (30) Increase/(decrease) in trade payable, accrued charges and deposits received 42,114 (19,256) Cash generated from operations 452,848 295,994 - 27 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 29. Acquisition Pursuant to an agreement between the Company and Suzhou City Wuzhong District Mudu Town Economic Development General Corporation on 16 May 2003 and an agreement entered into between the Company and Yangtze Cement Holding PTE Ltd. on 10 June 2003, the Company acquired 1% and 50% equity interests in Suzhou Golden Cat Cement Co., Ltd. from the aforementioned two companies, at considerations of Rmb7,784,000 and US$27,451,000 respectively. The acquisition has been approved by China Securities Regulatory Commission, the relevant government authorities and general meeting of the Company. The name of Suzhou Golden Cat Cement Co., Ltd. was also changed to Huaxin Golden Cat Cement (Suzhou) Co., Ltd. Upon establishment of the board of directors of Huaxin Golden Cat Cement (Suzhou) Co., Ltd. on 2 January 2004, the Company has effective control over Huaxin Golden Cat Cement (Suzhou) Co., Ltd. Details of net assets acquired and goodwill at the time of acquisition are as follows: Rmb’000 Purchase consideration – Cash paid 235,344 Fair value of net assets acquired (464,810) Negative goodwill (229,466) No restructuring provisions were made. The assets and liabilities acquired are detailed as follows: Rmb’000 Cash and cash equivalents 125,330 Property, plant and equipment 724,307 Prepaid lease 159,474 Intangible assets 29,072 Construction in progress 13,014 Inventories 62,373 Receivables 102,321 Payables (159,129) Borrowings (145,370) Minority interest (446,582) Fair value of net assets acquired 464,810 Less: Negative goodwill (229,466) Total value of assets acquired and purchase considerations 235,344 Cash and cash equivalents in a subsidiary acquired (125,330) Cash outflow on acquisition 110,014 - 28 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 30. Related party transactions The directors are of the view that the Company’s controlling shareholder is Huaxin Group Co., Ltd., a company incorporated in the PRC, which represents the State to hold 31.6% (2003: 31.6%) of the Company’s share capital as of 31 December 2004, and has a majority vote on the board of directors. Other than as disclosed in notes 13 and 16, during the year, the Group had the following material transactions with its controlling shareholder and related parties in the normal course of its business: 2004 2003 (a) Sales of finished goods to related parties in which the controlling shareholder has significant equity interests (note (i)) 3,357 2,782 (b) Management fee paid to the controlling shareholder 4,800 4,000 (c) Consulting fee paid to a company related to a shareholder 2,483 2,069 (d) Purchase of finished goods and raw materials from a company wholly owned by the controlling shareholder (note (i)) - 3,854 (e) Processing fee paid to a company wholly owned by the controlling shareholder - 2,586 (f) Acquisition of Huaxin Golden Cat Cement (Suzhou) Co., Ltd. from a subsidiary of a shareholder 227,560 - (g) In 2004, total remuneration of the directors amounted to Rmb1,678,000 (2003: Rmb878,000). (h) The controlling shareholder and its subsidiaries have executed a guarantee in favour of a bank to the extent of Rmb59,500,000 (2003: Rmb69,700,000) in respect of loans made to the Company. Such loans are due in 2006. (i) Sales to and purchases from related parties were carried out on normal commercial terms and conditions at market prices. - 29 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 31. Subsidiary companies As of the balance sheet date, the Company directly and indirectly held equity interests in the following subsidiaries all of which were established in the PRC: Attributable equity Name interest Principal activities 2004 2003 % % Huaxin Enshi Cement Co., Ltd. (note (a)) 90.10 67 Production and sale of cement Huangshi Huaxin Packaging Co., Ltd. 98.38 98.38 Production and sale of packaging materials Huaxin Cement Scientific Research and 99 99 Designing of cement Design Co., Ltd. project and technical service for cement Huaxin Yidu Packaging Co., Ltd. 59.33 59.33 Production and sale of packaging materials Wuhan Wugang Huaxin Cement Co., Ltd. 50 50 Production and sale of (note (b)) cement Huaxin Xiantao Cement Co., Ltd. 80 80 Production and sale of cement Huaxin Yichang Cement Co., Ltd. 70 70 Production and sale of cement Huaxin Nantong Cement Co., Ltd. 85 85 Production and sale of cement Huaxin Golden Cat Cement (Suzhou) Co., 51 - Production and sale of Ltd. (note 29) cement Huaxin Tibet Cement Co., Ltd. (note (c)) 60 - Production and sale of cement Huaxin Zhaotong Cement Co., Ltd. (note (d)) 88 - Production and sale of cement Huaxin Yueyang Cement Co., Ltd. (note (e)) 97 - Production and sale of cement - 30 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 31. Subsidiary companies (continued) (a) Pursuant to an agreement entered into between Huaxin Yichang Cement Co., Ltd. and Enshi State Lianzhu Cement Co., Ltd. on 21 July 2004, Enshi State Lianzhu Cement Co., Ltd. transferred the 33% equity interest in Huaxin Enshi Cement Co., Ltd. to Huaxin Yichang Cement Co., Ltd. at a consideration of Rmb19,800,000 which approximates to its share of net assets in Huaxin Enshi Cement Co., Ltd. at the date of share transfer. After the share transfer, the Company and Huaxin Yichant Cement Co., Ltds hold 67% and 33% equity interest in Huaxin Enshi Cement Co., Ltd. Huaxin Enshi Cement Co., Ltd. has not commenced its full commercial operations as at 31 December 2004. (b) The Company has operational control of Wuhan Wugang Huaxin Cement Co., Ltd. which is therefore considered as a subsidiary company for consolidation purposes. (c) Pursuant to a resolution of the board of directors of the Company on 10 December 2003, the Company entered into an agreement with Shannan State Xingye Cement Co., Ltd. to jointly establish Huaxin Tibet Cement Co., Ltd. According to the agreement, the Company contributed cash of Rmb30,000,000 and Shannan State Xingye Cement Co., Ltd. contributed cash of Rmb6,000,000 and fixed assets of Rmb14,000,000 which account for 60% and 40% equity interests in Huaxin Tibet Cement Co., Ltd. respectively. Huaxin Tibet Cement Co., Ltd. was in its pre-operating stage up to 31 December 2004. (d) Pursuant to a resolution of the board of directors of the Company on 14 June 2004, the Company entered into an agreement with Huanxin Yichang Cement Co. Ltd. on 8 October 2004 to jointly establish Huaxin Zhaotong Cement Co., Ltd. According to the agreement, the Company should contribute cash of Rmb45,000,000 and Huanxin Yichang Cement Co., Ltd. should contribute cash of Rmb30,000,000, which account for 60% and 40% equity interests in Huaxin Zhaotong Cement Co., Ltd. respectively. Huaxin Zhaotong Cement Co., Ltd was established on 19 December 2004 and was in its pre-operating stage up to 31 December 2004. (e) Pursuant to a resolution of the board of directors of the Company on 10 December 2003, the Company entered into an agreement with Huanxin Yichang Cement Co. Ltd. on 15 August 2004 to jointly establish Huaxin Yueyang Cement Co., Ltd. According to the agreement, the Company contributed cash of Rmb22,500,000 and Huanxin Yichang Cement Co., Ltd. contributed cash of Rmb2,500,000, which account for 90% and 10% equity interests in Huaxin Yueyang Cement Co., Ltd. respectively. Huaxin Yueyang Cement Co., Ltd was established on 10 November 2004 and was in its pre-operating stage up to 31 December 2004. All holdings are in the ordinary share capital of the undertaking concerned. - 31 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 32. Commitments (a) Capital commitments Capital expenditure contracted for at the balance sheet date but not recognised in the financial statements is as follows: 2004 2003 Property, plant and equipment 369,808 230,748 (b) Financial commitments Pursuant to agreement singed by the Company and Huangshi Yiruida Investment Co., Ltd. on 16 December 2004, the Company jointly with Huangshi Yiruida Investment Co., Ltd. will establish Huaxin Cement (Yangxin) Co., Ltd. According to the agreement, the Company will contribute fixed assets of Rmb400,000,000 and Huangshi Yiruida Investment Co. Ltd. will contribute land usage right of Rmb100,000,000, which account for 80% and 20% equity interests in Huaxin Cement (Yangxin) Co., Ltd. respectively. 33. Approval of financial statements The financial statements were approved by the board of directors of the Company on 22 March 2005. - 32 - HUAXIN CEMENT CO., LTD. (All amounts in Rmb thousands unless otherwise stated) SUPPLEMENTARY INFORMATION IFRS ADJUSTMENTS ON THE STATUTORY FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2004 The impact of IFRS adjustments on the statutory financial statements are as follows: Consolidated profit attributable Consolidated to shareholders net assets Rmb’000 As per the statutory financial statements 148,551 1,166,713 Impact of IFRS adjustments: Reversal of amortisation of goodwill having been written off in prior years 260 (2,122) Amortisation of pre-operating expenses in a subsidiary (1,294) (1,294) Government grants recognised as deferred income and subsidy income 2,447 (6,038) Negative goodwill in acquisition of a subsidiary 19,258 (210,208) Deferred tax assets 10,118 19,840 As restated after IFRS adjustments 179,340 966,891 - 33 -