禾丰股份(603609)：家禽业务阶段性承压 生猪、饲料量利增长2021-12-31

简介：本文深入分析禾丰股份（603609）2023年业务表现，指出家禽业务受行业产能过剩影响短期承压，但通过产能优化、供应链整合及出口拓展实现结构调整；生猪业务抓住周期红利实现量利双增，成本优势显著；饲料业务依托原料采购优势与高端产品升级保持稳健增长。财务数据显示公司盈利能力改善、现金流优化，估值低于行业平均，维持“买入”评级，同时提示猪价波动、原料涨价及疫病等风险。

禾丰股份 家禽业务 生猪养殖 饲料量利 全产业链 成本管控 盈利弹性 估值分析