洪城水业(600461)2007年年度报告摘要

江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 §1 重要提示 1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 http://www.sse.com.cn。投资者欲了 解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。 1.2 公司全体董事出席董事会会议。 1.3 中磊会计师事务所有限责任公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 1.4 公司负责人毛木金，主管会计工作负责人寇建国及会计机构负责人（会计主管人员）彭小林声明： 保证年度报告中财务报告的真实、完整。 §2 公司基本情况简介 2.1 基本情况简介 股票简称 洪城水业 股票代码 600461 上市交易所 上海证券交易所 江西省南昌市灌婴路 98 号;江西省南昌市灌婴路 98 注册地址和办公地址 号青云水厂内 邮政编码 330001 公司国际互联网网址 http://www.jxhcsy.com 电子信箱 600461@jxhcsy.com 2.2 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 康乐平 杨涛 联系地址 江西省南昌市灌婴路 98 号青云水厂内 江西省南昌市灌婴路 98 号青云水厂内 电话 0791-5210336 0791-5235057 传真 0791-5226672 0791-5226672 电子信箱 leping6688@sina.com ytx1@sina.com §3 会计数据和业务数据摘要： 3.1 主要会计数据 单位:元 币种:人民币 本年比上年增减 主要会计数据 2007 年 2006 年 2005 年 (%) 营业收入 182,673,817.77 170,498,108.17 7.14 152,546,300.53 利润总额 44,419,657.76 43,101,444.85 3.06 40,794,310.47 第 1 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 归属于上市公司股东的净利润 29,366,742.67 28,919,308.76 1.55 27,292,394.32 归属于上市公司股东的扣除非经常 30,064,197.17 28,527,667.84 5.39 27,292,394.32 性损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 69,104,496.93 65,354,281.23 5.74 33,172,925.66 本年末比上年末 2007 年末 2006 年末 2005 年末 增减(%) 总资产 642,823,245.96 651,451,891.25 -1.32 616,543,829.21 所有者权益（或股东权益） 479,251,007.79 464,304,265.12 3.22 451,492,922.12 3.2 主要财务指标 单位:元 主要财务指标 2007 年 2006 年 本年比上年增减(%) 2005 年 基本每股收益 0.2098 0.2067 1.50 0.1949 稀释每股收益 0.2098 0.2067 1.50 扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.2147 0.2067 3.87 0.206 全面摊薄净资产收益率 6.13 6.23 减少 0.10 个百分点 6.04 加权平均净资产收益率 6.26 6.31 减少 0.05 个百分点 6.17 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益 6.27 6.23 6.38 增加 0.04 个百分点 率 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收 6.40 6.32 6.51 增加 0.08 个百分点 益率 每股经营活动产生的现金流量净额 0.494 0.467 5.78 0.237 本年末比上年末增减 2007 年末 2006 年末 2005 年末 (%) 归属于上市公司股东的每股净资产 3.423 3.316 3.23 3.225 非经常性损益项目 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 非流动资产处置损益 -674,372.28 除上述各项之外的其他营业外收支净额 -23,120.45 归属于少数股东的非经常性损益 38.23 合计 -697,454.50 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 3.3 境内外会计准则差异 □适用 √不适用 第 2 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 §4 股本变动及股东情况 4.1 股份变动情况表 √适用 □不适用 单位:股 本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后 公积 比例 发行 送 比例 数量 金转 其他 小计 数量 (%) 新股 股 (%) 股 一、有限售条件股份 1、国家持股 2、国有法人持股 74,610,043 53.30 -1,667,948 -1,667,948 72,942,095 52.10 3、其他内资持股 1,389,957 0.99 -1,389,957 -1,389,957 0 0.00 其中： 境内法人持股 1,389,957 0.99 -1,389,957 -1,389,957 0 0.00 境内自然人持股 4、外资持股 其中： 境外法人持股 境外自然人持股 有限售条件股份 76,000,000 54.29 -3,057,905 -3,057,905 72,942,095 52.10 合计 二、无限售条件流通股份 1、人民币普通股 64,000,000 45.71 3,057,905 3,057,905 67,057,905 47.9 2、境内上市的外 资股 3、境外上市的外 资股 4、其他 无限售条件流通 64,000,000 45.71 3,057,905 3,057,905 67,057,905 47.9 股份合计 三、股份总数 140,000,000 100 0 0 140,000,000 100 限售股份变动情况表 √适用 □不适用 单位:股 年初限售股 本年解除限售 本年增加 年末限售股 限售 解除限售 股东名称 数 股数 限售股数 数 原因 日期 南昌水业集团有 2009 年 4 月 72,942,095 0 0 72,942,095 股改 限责任公司 12 日 北京市自来水集 2007 年 4 月 833,974 833,974 0 0 股改 团有限责任公司 12 日 2007 年 4 月 南昌市煤气公司 833,974 833,974 0 0 股改 12 日 泰豪软件股份有 2007 年 4 月 833,974 833,974 0 0 股改 限公司 12 日 南昌市公用信息 2007 年 4 月 555,983 555,983 0 0 股改 技术有限公司 12 日 合计 76,000,000 3,057,905 0 72,942,095 — — 第 3 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 4.2 股东数量和持股情况 单位:股 报告期末股东总数 18,694 前十名股东持股情况 持股比例 持有有限售条件 质押或冻结的股份数 股东名称 股东性质 持股总数 (%) 股份数量 量 南昌水业集团有限责 国有法人 52.10 72,942,095 72,942,095 任公司 李海滨 境内自然人 0.84 1,170,271 0 未知 南昌市煤气公司 国有法人 0.60 833,974 0 未知 北京市自来水集团有 国有法人 0.60 833,974 0 未知 限责任公司 陈立秋 境内自然人 0.41 572,000 0 未知 李海东 境内自然人 0.34 472,900 0 未知 梁锦辉 境内自然人 0.30 419,000 0 未知 赵凯 境内自然人 0.26 364,300 0 未知 郑建新 境内自然人 0.25 356,100 0 未知 郑发林 0.22 308,060 0 未知 前十名无限售条件股东持股情况 股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类 李海滨 1,170,271 人民币普通股 北京市自来水集团有限责任公司 833,974 人民币普通股 南昌市煤气公司 833,974 人民币普通股 陈立秋 572,000 人民币普通股 李海东 472,900 人民币普通股 梁锦辉 419,000 人民币普通股 赵凯 364,300 人民币普通股 郑建新 356,100 人民币普通股 郑发林 308,060 人民币普通股 北京新正泰投资有限公司 295,709 人民币普通股 前十名无限售条件股东之间未知是否存在关联关系，也未知是否属于《上 上述股东关联关系或一致行动关系的说明 市公司收购管理办法》规定的一致行动人。 4.3 控股股东及实际控制人情况介绍 4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况 □适用 √不适用 4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍 (1)法人控股股东情况 控股股东名称：南昌水业集团有限责任公司 法人代表：胡国光 注册资本：340,539,000 元 成立日期：1998 年 3 月 3 日 主要经营业务或管理活动：集中供水；给排水技术服务、咨询、培训、工程设备安装等 (2)法人实际控制人情况 第 4 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 实际控制人名称：南昌市政公用投资控股（集团）有限责任公司 法人代表：胡国光 注册资本：567,970,000 元 成立日期：2002 年 10 月 23 日 主要经营业务或管理活动：管理运营本企业资产及股权、投资兴办实业、国内贸易、物业管理、房地 产开发、园林景观绿化及开发、信息及技术咨询服务 4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 §5 董事、监事和高级管理人员 5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况 单位:股 是否 报告期被授予的股权激励情况 在股 年 年 报告期内 变 东单 初 末 从公司领 性 年 动 位或 姓名 职务 任期起止日期 持 持 取的报酬 可行 已行 期末 别 龄 原 行权 其他 股 股 总额(万 权股 权数 股票 因 价 关联 数 数 元) 数 量 市价 单位 领取 董 2007 年 4 月 12 毛木 事、 男 58 日～2010 年 4 0 0 24.22 否 金 董事 月 11 日 长 2007 年 4 月 12 郑克 董事 男 53 日～2010 年 4 0 0 0 是 一 月 11 日 第 5 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 董 2007 年 4 月 12 丁成 事、 女 54 日～2010 年 4 0 0 0 是 芷 副董 月 11 日 事长 董 2007 年 4 月 12 事、 刘忠 男 46 日～2010 年 4 0 0 24.87 否 总经 月 11 日 理 董 事、 党总 2007 年 4 月 12 李雪 支书 女 47 日～2010 年 4 0 0 24.87 否 兰 记、 月 11 日 副总 经理 2007 年 4 月 12 李华 董事 男 47 日～2010 年 4 0 0 0 是 月 11 日 2007 年 4 月 12 何渭 独立 男 61 日～2010 年 4 0 0 1.80 否 滨 董事 月 11 日 2007 年 4 月 12 史忠 独立 男 63 日～2010 年 4 0 0 2.40 否 良 董事 月 11 日 2007 年 4 月 12 章卫 独立 男 44 日～2010 年 4 0 0 1.80 否 东 董事 月 11 日 监事 2007 年 4 月 12 刘建 会主 男 50 日～2010 年 4 0 0 17.86 否 华 席 月 11 日 2007 年 4 月 12 黄辉 监事 男 34 日～2010 年 4 0 0 5.25 否 月 11 日 2007 年 4 月 12 万锋 监事 男 44 日～2010 年 4 0 0 0 是 月 11 日 董事 2007 年 4 月 12 康乐 会秘 男 43 日～2010 年 4 0 0 17.86 否 平 书 月 11 日 2007 年 4 月 12 寇建 财务 男 48 日～2010 年 4 0 0 17.86 否 国 总监 月 11 日 2007 年 4 月 12 金策 副总 男 55 日～2010 年 4 0 0 17.86 否 明 经理 月 11 日 2007 年 4 月 12 魏桂 副总 男 42 日～2010 年 4 0 0 14.68 否 生 经理 月 11 日 2007 年 4 月 12 陆跃 副总 男 48 日～2010 年 4 0 0 17.86 否 华 经理 月 11 日 2007 年 4 月 12 竺力 副总 男 42 日～2010 年 4 0 0 0 否 波 经理 月 11 日 合计 / / / / 0 0 / 189.19 / / / 第 6 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 1)董事、董事长毛木金持有本公司的股票期权为 0。 2)董事郑克一持有本公司的股票期权为 0。 3)董事、副董事长丁成芷持有本公司的股票期权为 0。 4)董事、总经理刘忠持有本公司的股票期权为 0。 5)董事、党总支书记、副总经理李雪兰持有本公司的股票期权为 0。 6)董事李华持有本公司的股票期权为 0。 7)独立董事何渭滨持有本公司的股票期权为 0。 8)独立董事史忠良持有本公司的股票期权为 0。 9)独立董事章卫东持有本公司的股票期权为 0。 10)监事会主席刘建华持有本公司的股票期权为 0。 11)监事黄辉持有本公司的股票期权为 0。 12)监事万锋持有本公司的股票期权为 0。 13)董事会秘书康乐平持有本公司的股票期权为 0。 14)财务总监寇建国持有本公司的股票期权为 0。 15)副总经理金策明持有本公司的股票期权为 0。 16)副总经理魏桂生持有本公司的股票期权为 0。 17)副总经理陆跃华持有本公司的股票期权为 0。 18)副总经理竺力波持有本公司的股票期权为 0。 §6 董事会报告 6.1 管理层讨论与分析 一、报告期内公司经营情况的回顾 1、公司报告期内总体经营情况： 安全 、优质、高效制水，促进当地经济发展是我们供水企业的神圣职责。报告期内，公司管理层 在董事会的正确领导下，在全体股东的大力支持下，围绕 "安全优质诚信、务实高效创新、坚持开拓 发展、促进和谐文明"的经营方针目标，紧扣安全生产不放松，强化基础管理，狠抓成本控制，在确保 安全优质高效供水的同时，取得了较好的社会效益和经济效益。同时，由于九江蓝天碧水环保有限公 司所属老鹳塘污水处理厂 2007 年顺利由建设期过渡至运营期，各项生产管理工作已步入正轨，使报告 期内新增了污水处理业务，报告期内公司污水处理收入比去年同期大幅增长 388.09%。标志公司已初 步成为集自来水生产和污水处理为一体的水务上市公司，改变了以往公司主营收入 100%依靠自来水生 产和供应的单一业务状况。 报告期内公司总体经营情况平稳，完成售水量为 30431 万立方米，比去年同期减少 0.21%；完成 污水处理量为 2101 万立方米，比去年同期增长 258.53%；实现营业收入 182673817.77 元，比去年同 期增长 7.14%；实现营业利润 45665326.82 元，比去年同期增长 5.36%；实现净利润 29366742.67 元， 比去年同期增长 1.55%。公司在 2006 年年报中公司披露了 2007 年经营计划并在 2007 年实际经营中较 好的完成了该经营计划： （1）2007 年公司基本完成了公司股东大会、董事会拟定的各项工作计划和财务预算，实现了预 期的经济效益； （2）公司在 2007 年积极寻求新的利润增长点，在原有项目资源的基础上延伸了水务产业链进入 了污水处理行业并向省内其他城市和地区扩张。除九江老鹳塘污水处理厂 2007 年全年运行良好外，公 司于 2007 年 4 月 24 日经第三届董事会第二次会议批准同意投资萍乡市污水处理厂项目。目前，该厂 已进入土建收尾和设备的安装调试阶段，预计 2008 年 5 月将投入正式商业运行； （3）2007 年公司按照现代企业制度的要求，继续完善和强化了企业的管理，加强了投资者关系 管理和信息披露工作； （4）公司在 2007 年加强了对公司员工的培训，通过培训使员工更深刻的了解了公司的企业文化， 增强了公司的凝聚力与战斗力。 2、公司存在的主要优势和困难、经营和盈利能力的连续性和稳定性 第 7 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 随着青云水厂三期工程和牛行水厂一期工程项目的先后投产，公司现有供水能力已达到 120 万 M3/ 日的规模；同时随着萍乡市污水处理厂的陆续投入商业运行，公司的污水处理能力将达到 14 万 M3/日 的规模。至此，我公司与全国自来水同行业企业相比，供水能力处于中等水平，具有一定的竞争力， 属于全国供水行业中的中大型企业，而公司在南昌供水市场则处于绝对领先地位，具有较强的供水区 域垄断性。但是污水处理能力还偏低。公司所处的城市供水和污水处理行业目前市场化程度越来越高， 市场份额越来越倾向于向国内、国际的大型水务集团集中。公司目前的主要优势在于： （1）水源优势。本公司原水取自赣江。赣江水量丰富，水源有保障。本公司取水水源又位于赣江 南昌段的中上游，水质良好，综合指标达国家标准 GB-3838-88《地面水环境质量标准》Ⅱ类以上标准， 这种良好的城市供水资源，在全国各大中城市中，是为数不多的。 （2）技术和装备优势。公司具有 70 多年的供水历史，技术力量雄厚，经验丰富并有较强的供水 行业经营管理能力。公司青云水厂二三期工程和牛行水厂一期工程，全套引进国外先进设备，实现了 全厂自动化控制和水泵的变频调控，部分工艺已实现无人执守。技术和装备均处于国内领先水平。公 司的水质监测部门已达国家城市供水水质监测一级站要求，能完成 96 项水质监测项目。 （3）垄断南昌供水区域。公司属于国家大型一类供水企业，在南昌供水市场则处于绝对领先地位， 具有较强的供水区域垄断性。2005 年公司日供水能力就从 90 万立方米猛增到 120 万立方米，增长 33.3%。 （4）另外，公司目前是国内供水行业为数不多的几家上市公司之一，资产优良、现金流充足、业 绩较为稳定，融资渠道畅通。 公司目前的主要困难在于： （1）国内供水与污水处理行业竞争非常激烈，给公司加快开拓异地市场带来了一定的困难。 （2）售水量难以大幅增长。由于自来水这一产品的需求价格弹性很小，消费具有刚性，加上居民 节水意识的提高和生产企业节能降耗和控制成本的需要，导致售水量难以大幅增长，甚至还会减少。 （3）水价和污水处理价格偏低而且价格受到国家控制。公司主营地区江西省南昌市目前自来水价 格每立方米 0.86 元，基本上处于全国省会城市的最低水平。同时由于竞争激烈，污水处理价格在招标 或者收购过程中也难以提高，这样就很难持续获得较高的净资产收益率。公司利润总额的增长受到限 制，因此导致成长性有限。 （4）另外，公司目前资产规模偏小，实力不强，与北京、上海、广州、深圳等实力较强的企业相 比，有一定的差距。 由于公司目前的主营业务是城市制水及城市污水处理，为社会生活和生产所必需，而且一般需求 不会出现大幅波动，因此公司的经营和盈利能力具有连续性和稳定性的特点。 3、报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明 (1)货币资金 2007 年末比 2006 年末余额减少 49,395,003.86 元，减幅 48.64%，主要系支付牛行 水厂一期工程款和支付 2000 万元投标保证金所致。 (2)应收票据 2007 年末比 2006 年末余额增加 900 万元，增幅 45%，系增加应收票据尚未承兑所致。 (3)预付款项 2007 年末比 2006 年末余额增加 9,030,080 元，增幅 7021.73%，主要原因系子公司 萍乡市洪城水业环保有限公司预付的工程款所致。 (4)其他应收款 2007 年末比 2006 年末余额增加增加 22,957,517.12 元，增幅 2375%，主要系支付 马鞍山市建设投资公司 2000 万元投标保证金和投资购买中国建设银行股份有限公司“利得盈”2007 年第 37 期理财产品款项 200 万元。 (5)在建工程 2007 年末比 2006 年末余额增加 14,664,663.53 元，增幅 1065.57%，主要是新增子 公司萍乡市洪城水业环保有限责任公司基建款。 (6)无形资产 2007 年末比 2006 年末余额增加 2,687,758.14 元，增幅 953.33%，主要是公司牛行 水厂购买的自动化控制系统。 (7)应付职工薪酬 2007 年末比 2006 年末余额减少 1,094,950.95 元，减幅 48.69%，主要是新会计 准则福利费按实际使用核算，不再计提。 (8)应交税费 2007 年末比 2006 年末余额增加 4,250,014.31 元，增幅 105.68%，主要是企业所得 税未清缴。 (9)其他应付款 2007 年末比 2006 年末余额减少 14,269,179.61 元，减幅 42.4%，主要原因系本期 公司支付了部分牛行水厂一期工程款。 第 8 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 (10)财务费用 2007 年度比 2006 年度增加 2,427,215.8 元，增幅 55.18%，主要原因是公司报告期 内增加九江蓝天碧水环保有限公司财务费用 152.5 万元。 (11)投资收益 2007 年度比 2006 年度增加 3,836,023.83 元，增幅 615.68%，主要是增加本公司与 子公司九江市蓝天碧水环保有限公司用自有资金进行证券投资(用于中签)所产生的投资收益。 (12)营业外支出 2007 年度比 2006 年度增加 1,005,429.35 元，增幅 418%，主要系 2007 年本公司 对各水厂固定资产进行清查盘点，经技术鉴定清查出的这部分固定资产均系陈旧、老化、拆除等已无 使用价值、无法修复或修复的费用已超过原有价值的资产，故将其报废。 4、公司主要子公司的经营情况及业绩分析 九江蓝天碧水环保有限公司所属老鹳塘污水处理厂 2007 年顺利由建设期过渡至运营期，各项生产 管理工作已步入正轨。随着城市污水收集管网工程的完善，自 2007 年 6 月份以来，日平均处理污水量 逐渐上升至 6 万立方米的设计规模并持续实现满负荷运转。该公司报告期完成处理污水量 2101 万立方 米，比去年同期增长 258.53%；完成销售收入 1214 万元，比去年同期大幅增长 388.09%；实现利润 96 万元，为公司创造了较好效益。报告期公司资产总额 7496 万元，股东权益 2651 万元。 二、对公司未来发展的展望 1、分析所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及对公司可能的影响程 度 （1）行业的发展趋势 自上世纪九十年代初以来，中国水务行业迈开了其对外开放的步伐，十几年来，国民经济持续快 速发展，城镇化水平不断提高，环保力度逐渐加大，水价逐渐理顺，整个水务政策体系逐渐完善，市 场机制逐步引入，中国水务市场也因此成为最受投资者关注的市场之一。 水务行业是一个以大投资、长周期、低而稳定的回报率为特征的行业。水务市场产业价值链涵盖 原水收集与制造、存储、输送、制水、售水、污水收集与处理、排污和回用，相关产业包括供水与污 水处理的工程设计、水处理技术研发、设备制造、自来水厂和污水处理厂的建设运营。可以预见，由 于我国城镇化水平的不断提高以及对城市供水普及率、城市污水处理率要求的不断提高以及国家对节 能减排和环保效益的更加严格要求，中国水务行业将呈现快速增长的趋势。尤其是城市供水和污水处 理的市场空间巨大。 从我国用水情况来看,2004 年我国用水总量为 5547 亿立方米。从历年供水量看,供水总量基本保 持平稳,随着工业大规模节水的开展,工业用水下降明显,而生活用水呈现上涨态势。随着人口增长,城 市化发展和经济发展,到 2030 年,国民经济需水量达到 7100 亿立方米,其中全国城市用水总量将达到 1320 亿立方米,复合增长率 4.3%,供水行业将保持稳定增长。 随着工业的发展和我国对环保的重视,城市污水处理市场将更具有发展潜力。尤其是在刚刚过去的 2007 年，环保、节能减排俨然成为我国经济社会最重要的关键词之一，各方面对环保事业的关注也带 来了环保产业的快速发展。但是与发达国家相比,我国无论是城市污水治理投资、污水处理率、人均拥 有的污水处理厂的数量都有巨大的差距（据了解，目前全国设市城市中约有 42％没有污水处理能力， 而欧美发达国家的污水处理率一般都在 80%以上，美国、荷兰等国家的污水处理率甚至超过 90%）。因 此我国"十一五"规划明确提出到 2010 年，全国城市管道供水普及率不低于 95%，所有城市污水处理率 平均达到 60%以上，其中省会以上城市平均达到 80%以上。根据《"十一五"全国城镇污水处理及再生利 用设施建设规划的总体思路》，到 2010 年的目标是新建城市污水处理厂 1000 余座，污水处理能力将 达到每天处理污水 8,000 多万吨，污水处理设施建设投资需求将超过 3,300 亿元，在城市水务上的总 体投资需求将超过 1 万亿元。因此我国城市污水处理未来仍将保持 9%左右的复合增长率。 目前构建"资源节约型社会"、"环境友好型社会"已经成为国家经济建设的主题,对应地,公用事业 收费价格提升成为必然趋势。提高水价是促进节约用水的有效办法,全国大部分省市已经或者正在积极 准备调升公用事业收费的价格。所以自来水水价及污水处理费上涨是大势所趋。 由上面分析可见，未来市场化改革会使水务公司的产业链得到延伸和规模得以扩张,将给相关公司带来 收益。在国民经济增长速度回落的趋势下,水务行业由于业绩增长比较稳定,现金流充沛,从而能够很好 回避经济周期风险。另外由于预期水价的上升,市场化改革与行业整合等因素,也将使未来的水务行业 具有一定的成长性。 根据以上的分析，以及对供水行业市场前景和发展形势的分析，我国供水行业将进入水务市场化进程 第 9 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 不断加快、供水行业快速发展的新时期。 （2）公司面临的市场竞争格局 目前公司所处的城市供水与污水处理行业市场化趋势越来越明显，相应的市场竞争也在迅速加剧， 特别是由于国际水务巨头为了占领市场而采取的竞争策略，使得国内城市水务行业的竞争更加激烈， 市场竞争方式由投资运营城市水务项目进一步延伸至收购运营，由对大城市水务项目的竞争转延伸至 对中小城市水务项目的竞争，而除原有的资金实力外，在特定区域的地缘优势、丰富的运营经验和良 好的运营管理水平已开始逐步成为另一个竞争力的比较重点。这样导致公司在异地市场甚至本地市场 的开拓上将面临越来越多的有力竞争。 与公用事业中其他的行业相比，在新的《外商投资产业指导目录》颁布后，水务市场的开放程度已 处于领先地位，国内水务市场的竞争则早已进入了白热化的状态。尤其是在 2002 年 12 月后，建设部 发布了《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》，对水务市场化进行了政策明晰：允许外资和民 资同时进入，公平竞争供水、供气等市政公用设施项目，在城市水务领域推动多元化投资政策，加上 我国一系列污水处理及城市供水价格改革措施的相继出台，大量外资、民营企业纷纷布点中国城市水 务市场，市场竞争更是不断加剧。目前对于中国水务市场的竞争主要存在于国际水务巨头之间、国际 水务巨头与国内水务企业之间以及国内水务企业之间。 （ａ）最近十几年，法国、英国、美国等跨国水务公司抢占中国市场的局面呈现出加剧之势。九 十年代开始，国内尚在争论水商品属性的时候，全球最大的三家水务公司威望迪集团（现改名威立雅 集团）、法国苏伊士（SUEZ）水务集团、英国泰晤士水务公司开始大规模进入中国。目前，国内已有 上海、沈阳、天津、青岛、中山、成都、重庆、南昌、洛阳、吴江、徐州、常州、昆明等地出现了" 洋水务"。经过短暂的休整后，2007 年，看重中国水务未来全方位服务前景的外资身影越来越频繁地 出现在中国水务市场的整合、收购中，且收购溢价相当惊人，大有卷土重来之势。例如，法国威立雅 水务公司以 17.1 亿元人民币受让兰州供水集团净资产 45%股份；以 9.53 亿元人民币获得海口市水务 集团 49%的股权；2007 年 9 月，又以 21.8 亿元收购评估价仅为 7 亿多元的天津市自来水集团有限公司 所属市北水业有限公司 49%的国有股权。又如，2007 年美国金州环境集团开发了 15 个新水务项目，总 处理量达到 130 万吨，总投资接近 20 亿元人民币，包括北京市第十水厂 A 厂项目、南京城北污水厂 30 年特许经营权。中法水务以 8.95 亿元的价格收购江苏扬州自来水公司价值为 1.8 亿元的 49%股权等 等。 （ｂ）由于中国国内的水务企业起步晚，在规模、技术、品牌、管理与融资五大方面落后于国际 领先的水务企业，加上始终承担着较多的行政职能，实力上与苏伊士等世界领先的水务公司有着相当 大的差距。但是近几年，国内企业已开始充分意识到中国水务市场的巨大潜力和行业本身的低风险和 稳定性的特点，积极参与竞争并取得了一定的成绩。尤其是上市公司、民营企业在近几年继续大举进 入自来水厂与污水处理厂的建设与经营等领域，如中国最早的中国民营环保集团之一桑德集团在水业 产业链中涉及投融资、建设、运营、设备、技术服务等多个环节，而且在各环节都具有较强实力，是 产业链最完善的环境企业。集团控股合加资源（深市上市公司，股票代码 000826）、伊普国际（Epure， 新加坡主板上市公司）两家境内外上市企业，拥有良好的融资平台。目前，桑德累计投资收购济南、 潜江水务有限公司、北京肖家河、南昌市象湖污水处理厂等 20 个水务项目；天津创业环保股份有限公 司是中国目前唯一一家在 A、H 股资本市场中以污水处理为主营业务的上市公司，2005 年天津创业环 保股份有限公司收购了洪湖市自来水厂和污水处理厂及杭州市七格污水处理厂项目，2007 年又以 6.43 亿元的竞标价赢得了西安两个污水企业的 25 年特许经营权；首创股份自成立以来一直致力于积极推动 公用基础设施产业市场化进程，发展方向定位于中国水务市场，专注于城市供水和污水处理两大领域， 已经在北京、深圳、陕西宝鸡、山东青岛、浙江余姚、江苏徐州、安徽马鞍山、淮南和铜陵等地投资 供水行业。2007 年，首创股份供水和污水处理收入达到主营收入的 78%。通过近年来的一系列收购， 首创给水和污水总处理能力达 790 万吨/日，项目数 16 个，服务的城市固定人口总数超过 1400 万人。 拥有北京、深圳及东部多座城市的水务特许经营权，是中国水服务规模最大的本土投资公司，2007 年 年底又与湖南省签订战略合作协议，涉及 100 多个污水处理厂；中国水务投资有限公司目前累计投资 11 个项目，日水处理能力 330 万吨，总资产规模达到 60 亿元。仅 2007 年一年，中国水务投资公司就 共对外投资约 8 亿人民币的水务项目，分别在自贡、新疆、青岛、宜兴四个地方；清华同方在污水处 理方面已有 300 多项的工程业绩，以 BOT、TOT 形式投资的水务项目达 15 个，2007 年整体收购已停止 运行 3 年多的 10 万吨/日规模的牡丹江市城市污水处理厂，在肇东市达成污水处理厂合作意向书，一 第 10 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 期工程建设规模为日处理工业及生活污水 5 万吨；中环保水务投资有限公司截至 2007 年 12 月，已在 全国 9 个城市签约完成了 14 个投资项目，拥有日产能 454.3 万吨，其中：制水能力为 308.5 万吨/日、 污水处理能力为 145.8 万吨/日。等等。 （ｃ）南昌本地市场的竞争状况 在南昌本地的水务市场，除在 1995 年已进入的中法水务（合作建设运营双港公司）、2002 年进 入的德国柏林和上海环保集团（合资建设运营青山湖污水处理厂），2005 年进入的合加资源发展股份 有限公司（投资成立江西南昌象湖水务有限公司，以建设江西省南昌市象湖污水处理厂项目）外，其 余世界和国内领先的水务企业也表现出强烈的进入意图。 通过上面大量的分析，我们既可以看出市场竞争的激烈程度，也可以了解我公司与国内国际水务巨头 的差距。当然，由于供水行业的特点，可能存在的供水市场竞争主要表现在新水厂的建设方面，谁争 取到区域供水权或争取到新水厂的投资建设权，即争得了该区域供水的垄断或市场竞争的优势。水厂 的建设属于公用基础设施的建设，水厂地理位置的布局和规模是国家严格控制的，同一地区在建设了 一定规模的水厂后不会有新水厂投资建设。因此鉴于公司现有市场的自然垄断性，目前行业的发展变 化和竞争状况尚不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响。但对公司的对外扩张却带来很大的 压力。 2、未来公司发展机遇和挑战，发展战略等以及各项业务的发展规划 公司的总体发展战略是：通过对目标客户的选择，对国际国内市场的循序渐进的开发，对服务内 容的不断完善，最终发展成为国内领先、国际一流的，能够与国际知名水务集团相抗衡的大型国际性 水务上市公司。 在服务内容发展战略上，以高质量的满足市政客户和工业客户在水务各方面不断增长的需求为基 本理念。坚持以制水业务作为公司的基础业务，根据国家政策和市场形势的变化，进入污水处理产业， 最终形成包括原水收集与制造、存储、输送、制水、售水、污水收集与处理、排污和回用全方位水务 服务的内容。 在市场开拓战略上，立足南昌本地市场，积极开拓省内其他地区和全国市场，适当时机进军国际 市场。 公司未来的发展机遇在于：未来中国供水和污水处理市场的需求巨大。国内水务市场的不断市场 化趋势为公司充分利用自身的主要优势尽快拓展异地市场和延伸产业链创造了有利条件；中国现有供 水企业的国有产权改革和产业化发展将为各类水务投资公司的购并发展带来巨大的潜在市场机遇；此 外，水价和污水处理费形成机制的合理化和改革，水务项目运营的改善、管理水平的提升和人力资源 的合理配置，通过应用新技术、新工艺与设备运营的优化降低运营成本，都将给专业化的投资运营商 带来较大的投资收益和管理收益。公司未来面临的挑战依然是国内和国际大型水务对公司进一步拓展 异地市场所形成的竞争。 3、新年度工作计划 "十一五"期间将是我国城市水务行业发展迅速和变革激烈的时期，水价上调、污水处理率的强制 提高等都将使城市水务公司受益，因此我国城市水务行业的规模及利润增长空间还是巨大的。针对这 一良好的发展时机，2008 年度，本公司将根据 2007 年公司的整体运作情况，以安全、优质、高效、 发展八字方针为指引，在公司董事会的正确领导下，在公司全体股东的大力支持下，我们将围绕集团 公司提出的"再造一个市政公用集团"的奋斗目标，按照"以水为主导，多种产业并举，立足南昌，跨市 跨地区发展，搞好资本运作，做强做大企业"的发展思路，公司将进一步提高已进入商业运营的水务项 目的运营管理水平，增强盈利能力；尽快完成现有在建项目的试运营工作，尽早进入商业运营阶段； 公司将继续努力完成和超额完成生产经营计划，并以追求利润最大化为目标，积极寻求新的利润增长 点，力争给股东以最佳的投资回报。2008 年公司计划完成售水量 28941 万立方米；污水处理量 3081 万立方米，出厂水水质综合合格率达 98.5 %以上，计划销售收入完成 17889 万元；主营业务成本争取 控制在 12266 万元以内。 （一）、以主业为重，完善南昌本区域现有供水设施，充分利用并进一步发挥现有水厂存量资源 的优势，强化高效优质安全供水。 （二）、发挥现有污水处理厂的潜力和优势，使公司污水处理收入的比重进一步得到提高。进一 步做好九江老鹳塘污水处理厂的生产运营工作，力争为公司多创效益；保质保量地进行萍乡市污水处 理厂工程项目建设，争取早日建成投产。 第 11 页 共 35 页 江西洪城水业股份有限公司 2007 年度报告摘要 （三）、充分利用公司资产优良、经营收益稳定等优势，进一步推进"走出去"战略，拓展和深化 公司现有业务，延伸水务产业链，积极以收购、参股等多种方式参与外地自来水、污水项目经营运作， 力争完成投资收购省内外 1-2 个自来水和污水处理项目，取得更多水厂和污水处理厂的建设权和经营 权，实现公司低成本扩张战略。同时拓展公司经营业务的宽度，适时稳妥参与其他业务的经营，寻求 公司新的利润增长点。 （四）、继续建立完善科学的，符合时代发展要求的现代企业法人治理结构及管理机制。进一步 持续开展《公司法》、《证券法》和中国证监会其他有关资本市场的法律法规的学习活动，贯彻落实 有关要求。深入学习贯彻党的十七大精神和全国证券期货监管工作会议精神，严格按照《公司法》、 《证券法》和《公司章程》及其他各项相关法律法规的规定，合法规范运作，进一步提高公司的规范 运作水平。 （五）、进一步积极探索后股权分置时代的再融资方式及对我公司再融资方案的影响进行研究， 积极探索定向增发、可转债和资产证券化等再融资方案的可行性。紧紧围拢发挥上市公司融资平台的 作用，根据项目准备情况适时争取进行一次再融资，实现资本运作上的新突破。并根据控股股东、实 际控制人的实际情况和融资需求及在长远发展的基础上，进一步积极推进市政公用资产证券化，进一 步拓展资本运营功能，使公司成为集团公司水务资源整合的平台。 （六）、以人为本，建设企业文化，创建学习型企业和和谐型企业。同时为了充分调动公司经营 管理层的积极性, 进一步建立健全一整套科学的人力资源管理体系及积极探索和完善激励机制，建立 健全激励与约束机制。 4、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况 为了完成 2008 年的经营计划和工作目标，我们预计公司 2008 年的资金需求约为 3.7 亿元人民币。 资金来源渠道主要有： （1）、利用自有资金（含年初银行存款和 2008 年销售收入）； （2）、向国内商业银行贷款； （3）、项目条件成熟时，认真研究和探讨向资本市场进行再融资的可行性。 资金使用计划主要为生产成本、费用支出 9433 万元；分配股利 1470 万元；对外投资 20000 万元； 更新改造支出：2469 万元；税金支出 811 万元等。 5、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素以及已（或拟）采取的对 策和措施 公司在对未来的发展进行展望及拟定公司新年度的经营计划时，我们所依据的假设条件为：本公 司所遵循的现行法律、法规以及国家有关行业政策将不会有重大改变；国民经济平稳发展的大环境不 会有大的改变；南昌市城市发展按现有规划进行；本公司所在行业之市场环境不会有重大改变；不会 发生对本公司经营业务造成重大不利影响以及导致公司财产重大损失的任何不可抗力事件和任何不可 预见的因素等。公司未来面临的主要风险因素有： （1）产业政策风险 随着经济的发展，人民生活水平的提高，人们对自来水的质量要求越来越高，国家可能提高自来 水的水质标准，以达到发达国家饮用水标准。若水质标准调整，本公司可能面临产业技术升级的风险。 目前，本公司的出厂水质为 0.3NTU，已达到或高于国内、国际标准（国内标准为