乐鑫科技(688018)首次覆盖深度报告：WIFI-MCU龙头 AI赋能行业快速增长2025-09-12

【内容简介】本报告首次覆盖乐鑫科技（688018），作为全球Wi-Fi MCU龙头，公司通过技术领先性、开发者生态和成本优势构建核心竞争力。在物联网与AI融合背景下，公司推出支持AI功能的ESP32系列芯片，切入智能家居、汽车电子等高增长领域。财务显示营收利润稳健增长，现金流健康。未来通过AIoT和汽车电子双轮驱动，有望迈向全球物联网平台公司。首次覆盖给予"买入"评级。

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