新乳业(002946)：专注低温赛道 升级驱动增长2020-10-11

简介：本文深入分析新乳业（002946）作为国内低温乳品龙头的战略布局与增长逻辑。公司通过“鲜战略”聚焦低温赛道，以产品升级（如24小时鲜奶、功能化酸奶）、供应链优化（冷链网络、数字化生产）和渠道拓展（全渠道融合、下沉市场渗透）构建核心竞争力。财务数据显示盈利质量提升，竞争格局中差异化优势突出。面对原奶价格波动与低温市场竞争风险，公司提出短期产品升级、中期全国化布局、长期生态化发展的目标，目标市值300亿，建议增持。

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