宝丰能源(600989)：内蒙项目驱动业绩高增 中期分红提升回报2022-03-31

简介：本文深入分析宝丰能源（600989）内蒙项目对业绩的驱动作用，指出该项目通过原料成本优势、规模效应及绿氢耦合实现显著经济性，预计一期投产后烯烃产能增长68%，带动2024-2026年净利润CAGR达25%。公司同步提升分红比例至36.7%，年化股息率约4.32%，增强股东回报。结合相对估值与DCF模型，给予目标价18.9元及“买入”评级，强调其短期业绩弹性、中期分红吸引力及长期绿氢转型潜力。

宝丰能源 内蒙项目 煤制烯烃 绿氢耦合 中期分红 业绩高增 估值修复