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永辉超市(601933)2025年半年报点评：归母净亏损2.4亿元 调改快速推进 供应链&自有品牌取得进展2024-09-10

简介：本文对永辉超市2025年半年报进行深度点评，指出公司虽面临2.4亿元归母净亏损，但通过调改战略快速推进、供应链深化与自有品牌突破，在行业承压背景下实现亏损收窄与运营效率提升。报告分析了门店优化、数字化改造、会员体系升级等核心举措，强调供应链直采比例提升与自有品牌销售增长对毛利率的贡献，同时指出行业竞争、调改成本等风险。未来展望中，预计2026年Q2实现单季度盈利，长期净利率有望恢复至2%-3%，维持“增持”评级。