贵州茅台(600519)：迎难而上求变 完成既定任务2023-09-21

简介：本文深入分析了贵州茅台在白酒行业变局下的战略调整与经营成果。面对消费结构升级、渠道变革和国际化挑战，茅台通过产品结构优化、渠道改革、数字化营销和品牌升级，实现了业绩稳健增长，完成了既定任务。报告还探讨了茅台面临的库存压力、年轻化创新和国际化壁垒等挑战，并展望了其产能扩张、智能化升级和生态布局的长期增长逻辑。基于茅台的品牌稀缺性和渠道掌控力，维持其“买入”评级。

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