应流股份(603308)：Q2单季度业绩同比增长57% 两机业务订单充裕2021-12-21

简介：本文深入分析应流股份2023年Q2业绩表现，指出其单季度归母净利润同比增长57%主要得益于两机业务订单放量与成本优化。公司作为国内高端装备核心零部件龙头，在航空发动机、燃气轮机领域具备技术壁垒与客户认证优势，全球两机巨头核心供应商地位稳固。文章详细拆解两机业务增长逻辑，包括全球航空业复苏、能源转型需求、国内C919配套发动机量产等驱动因素，并指出公司在手订单达28亿元，产能扩张与技术降本将支撑未来三年30%+的利润增长。财务分析显示公司毛利率领先行业，现金流改善，PEG低于平均水平。风险提示包括原材料价格波动、国际贸易摩擦与技术迭代风险，但长期看氢能燃机与商业航天将打开新增长空间。给予“买入”评级，目标价25元。

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