柏楚电子(688188)：上半年归母净利润YOY30%+ 看好AI焊接加速落地2021-11-02

简介：本文深入分析柏楚电子2023年上半年业绩，指出其激光切割控制系统业务稳健增长，智能焊接业务进入商业化拐点，AI焊接系统通过多模态感知与路径优化实现技术突破，商业模式从设备销售转向订阅服务降低客户门槛。公司财务表现优异，毛利率超80%，现金流充裕，研发投入持续加码。尽管面临海外竞争、下游需求波动等风险，但通过技术迭代、应用拓展与供应链国产化可有效应对。未来三年，AI焊接放量与平台化布局将驱动公司复合增速超30%，目标价350元，维持“买入”评级。

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