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甘李药业(603087)：主营业务稳中有升 创新出海积极推进2022-02-16

简介：本文深入分析甘李药业在集采政策下的业绩韧性、创新药研发进展及国际化战略布局。公司通过产品结构优化与渠道下沉实现国内市场份额扩张，第四代胰岛素与糖尿病并发症药物研发进入收获期，海外注册与本地化生产加速全球市场渗透。财务层面，盈利能力逐步修复，现金流改善支撑研发与海外扩张。综合DCF与相对估值法，给予“买入”评级，目标价区间68-72元/股。