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永和股份(605020)：制冷剂景气持续上行 含氟聚合物盈利稳步提升2024-03-21

简介：本文深入分析永和股份作为氟化工龙头企业的核心竞争力，指出其制冷剂业务受益于HFCs配额制带来的量价齐升，含氟聚合物通过技术突破实现高端化替代，全产业链布局降低生产成本。财务数据显示公司盈利质量持续改善，ROE领先行业。通过对比巨化、三美等竞争对手，凸显差异化优势。未来成长逻辑包括制冷剂景气延续、含氟聚合物进口替代加速及新材料延伸，给予“买入”评级。