芯原股份(688521)：在手订单连创新高 国产ASIC龙头加速腾飞2023-02-07

【内容摘要】本文深入分析芯原股份作为国产ASIC龙头的竞争优势与发展前景。公司通过“IP授权+芯片设计”双轮驱动，在AIoT、汽车电子、数据中心三大赛道实现突破，2023年在手订单达38.7亿元创新高。技术层面，公司NPU、GPU等IP核性能领先，7nm设计能力国内顶尖；财务层面，毛利率提升至45%，经营性现金流持续改善。结合行业空间与估值比较，认为公司存在45%上行空间，给予“买入”评级。

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