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长江电力(600900)：2026~2030年最低分红比例维持70% 安全边际稳固2022-05-19

简介：本文深入分析长江电力作为全球最大水电上市公司的核心优势，包括不可复制的水电资源垄断、成本优势与现金流稳定性、技术迭代与智能化升级。通过财务分析揭示高股息策略的可持续性，探讨新能源转型与第二增长曲线，评估来水波动、电价政策变动、新能源竞争等风险，并运用DCF与股息率折现模型进行估值。文章指出公司通过“水电基本盘+新能源增量+高分红承诺”构建三重安全边际，在利率下行周期中具备显著配置价值，2026-2030年70%最低分红比例锁定长期收益，凸显管理层对现金流稳定性的信心。