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中宠股份(002891)：品牌建设与全球化产能双擎共振 业绩高增验证成长韧性2021-02-08

【内容简介】本文深入分析中宠股份（002891）作为国内宠物食品龙头，通过“品牌建设+全球化产能”双轮驱动实现业绩高增的成长路径。文章从行业背景、公司战略、财务表现、竞争优势及未来展望五大维度展开，揭示其从OEM代工向OBM自主品牌转型的成功经验，以及全球化产能布局如何构建成本与效率优势。2023年，公司自主品牌收入占比提升至38%，毛利率较代工业务高12个百分点；海外工厂本地化生产规避贸易壁垒，国内主粮产能3年增长3倍。财务数据显示，2018-2023年营收CAGR达17.2%，净利润CAGR为23.5%，2024年一季度业绩超预期。未来，公司计划通过国内市场自主品牌份额提升、海外市场本地化生产深化以及新品类（宠物用品、医疗）延伸，打开长期增长空间。文章同时提示原材料价格波动、汇率风险及市场竞争加剧等潜在挑战。