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安琪酵母(600298)：收入提速、扣非亮眼 盈利改善逻辑兑现2021-07-24

简介：本文深入分析安琪酵母（600298）2023年业绩表现，指出公司通过酵母主业稳健增长与衍生品业务（YE、动物营养）加速放量实现收入提速，同时依托原材料成本下行、供应链升级及期间费用率优化兑现盈利改善逻辑。文章进一步展望公司全球化布局与衍生品技术壁垒构建的长期增长潜力，给出“买入”评级及目标价，并提示原材料价格波动、海外扩张及行业竞争等风险。