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川投能源(600674)：1H25量价齐升 24A雅砻江分红增长2023-07-17

简介：本文深入分析川投能源2025年上半年量价齐升的驱动因素，指出雅砻江流域来水改善、梯级调度优化及电价市场化推动发电量与电价双升，带动业绩增长。同时，2024年雅砻江公司提高分红比例至60%，凸显现金流优势与股东回报诚意。公司凭借流域一体化开发、成本管控及政策支持构建竞争壁垒，新能源转型提供第二增长曲线。估值层面，DCF与同业比较均显示上行空间，维持“买入”评级。