伟星股份(002003)：25Q2费用率拖累短期业绩 长期成长趋势延续2025-04-02

简介：本文深入分析伟星股份2025年第二季度业绩波动原因，指出销售费用率上升及管理成本刚性为短期主要压力。通过行业需求分化、竞争格局演变及原材料价格走势分析，凸显公司全球化产能布局、技术创新及客户粘性三大核心竞争力。研究认为公司品类扩张、国际化深化及智能制造升级将驱动长期成长，虽面临汇率、贸易壁垒等风险，但已建立有效应对机制。基于DCF及相对估值法，给予"买入"评级，目标价13.5元。

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