国泰集团(603977)：民爆主业利润维持增长 其他业务及补助形成拖累2022-06-11

简介：本文深入分析国泰集团2023年经营业绩，指出民爆主业通过产能优化、成本控制及区域市场深耕实现利润增长，但军工新材料及贸易业务盈利承压，叠加政府补助减少形成业绩拖累。财务层面，公司现金流稳健但多元化业务毛利率下滑，估值具备安全边际但需关注风险因素。提出短期依托主业、中长期观察业务转型的投资建议。

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