宏观研究：8月制造业供需回暖但失衡仍存 关注价格修复的持续性2021-10-22

简介：本文基于2023年8月制造业PMI数据，分析供需回暖的驱动因素与结构性失衡特征，指出价格修复面临国际大宗商品波动、国内需求政策效果及企业成本传导能力等关键变量。研究认为，当前制造业呈现需求边际改善、供给持续扩张但价格低位运行的修复特征，供需失衡主要体现在上下游利润分配不均。为实现价格修复的持续性，需从货币政策、财政政策、产业政策和消费政策四方面协同发力，短期注重稳增长政策传导，长期推动制造业转型升级和消费潜力释放。

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