雅化集团(002497)：锂价低迷拖累业绩 民爆业务现新增长点2020-03-27

简介：本文分析雅化集团在锂价低迷背景下锂业务对业绩的拖累及民爆业务的新增长点。公司通过锂矿自给和民爆区域扩张应对挑战，民爆业务因行业景气度提升和技术升级实现逆势增长。短期关注锂价反弹，中期看好民爆增长确定性，长期布局锂资源与民爆协同发展，给予“增持”评级。

雅化集团 锂价低迷 民爆业务 业绩拖累 新增长点 锂盐产品 工业炸药 周期反转 资源自给 战略协同