9月10日财经早餐：以军对哈马斯领导人发动袭击，金价刷新历史高位逼近3675，聚焦美国通胀数据
一、地缘政治冲突升级，黄金避险需求飙升
9月10日，国际黄金市场迎来剧烈波动，金价一举突破历史高位，最高触及3675美元/盎司附近，创下自2020年以来的最大单日涨幅。这一轮上涨的直接导火索是以色列军队对哈马斯高级领导人的定点袭击，导致中东局势进一步恶化。作为全球最重要的避险资产，黄金在地缘政治风险升级时往往成为资金的首选流向。
此次袭击发生在加沙地带，以军声称目标是摧毁哈马斯的核心指挥体系。尽管具体伤亡情况尚未完全披露，但市场普遍预期这将引发新一轮的报复性冲突。历史数据显示，每当巴以冲突升级，黄金价格平均上涨3%-5%，而本次袭击的规模和目标级别均高于以往，直接推动了金价的突破性行情。
从技术面看，金价在突破3600美元关键阻力位后，多头情绪被彻底点燃。机构资金加速流入黄金ETF，全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares单日增持量达到12吨，为近三个月最高水平。同时，COMEX黄金期货非商业持仓净多头比例攀升至68%，显示投机资金对后市极度乐观。
二、美国通胀数据成关键变量，美联储政策路径存疑
在避险情绪推动金价上涨的同时，市场对即将公布的美国8月CPI数据保持高度警惕。经济学家预测，8月CPI同比涨幅可能从7月的2.9%回升至3.1%，核心CPI则维持在3.2%左右。若数据超预期，将强化市场对美联储维持高利率更长时间的预期，从而对黄金构成压制。
美联储内部对于降息时点的分歧日益明显。鹰派官员认为，当前就业市场依然强劲，通胀回落进程可能出现反复，因此主张保持利率限制性水平。而鸽派官员则指出，经济衰退风险正在上升，尤其是制造业PMI连续四个月处于收缩区间，需要提前采取预防性降息。
从货币政策对黄金的影响机制来看，实际利率是核心驱动因素。当前10年期美债实际收益率约为1.8%，虽然较年初的2.5%有所下降，但仍处于历史较高水平。如果通胀数据导致实际利率反弹，黄金的持有成本将上升，可能引发部分获利盘了结。但若数据表现疲软，实际利率下行预期将进一步推高金价。
三、全球央行购金潮持续，黄金长期配置价值凸显
在地缘政治和货币政策的双重影响下，全球央行购金行为成为支撑金价的重要力量。世界黄金协会最新数据显示，2024年前8个月，全球央行净购金量达到600吨，同比增长25%。其中，中国、印度、波兰等国是主要买家，中国央行已连续10个月增持黄金储备。
央行购金的动机主要包括三个方面：一是优化外汇储备结构，降低对美元资产的依赖；二是应对地缘政治风险，增强金融安全；三是为未来可能的货币体系变革做准备。在去美元化趋势加速的背景下，黄金的战略价值被重新评估。
从长期来看，黄金的供需格局也发生显著变化。矿产金产量进入平台期，全球主要金矿企业资本开支大幅下降，未来三年产量增长预计不足1%。而需求端，除了央行购金外，珠宝消费和投资需求也保持稳定增长。世界银行预测，2024年全球黄金需求量将达到4800吨，创历史新高。
四、外汇市场波动加剧，美元指数承压下行
黄金上涨的同时，外汇市场也出现剧烈波动。美元指数在9月10日盘中跌破101关口，创下近15个月新低。欧元兑美元汇率突破1.10，日元兑美元汇率升至142附近，人民币兑美元汇率则稳定在7.10左右。
美元走弱的主要原因包括：一是美联储降息预期升温，导致美元吸引力下降；二是欧洲央行可能推迟降息，欧元获得支撑；三是日本央行干预汇市的预期增强，日元空头头寸大幅减少。此外，全球贸易格局变化也导致美元结算需求减弱，非美元货币结算比例持续上升。
对于外汇投资者而言，当前市场环境充满挑战。一方面，地缘政治风险导致汇率波动率上升，交易成本增加；另一方面，主要央行政策路径分化，增加了跨市场套利的难度。建议投资者降低杠杆水平，重点关注美元指数在100关口的支撑力度，以及欧元、日元等主要货币的技术面突破信号。
五、技术面分析：金价短期或面临回调，中长期趋势向上
从日线图看，金价在突破3600美元后，形成明显的上升通道。MACD指标显示，快线已突破慢线并处于零轴上方，红色动能柱持续放大，表明多头力量强劲。但RSI指标进入超买区域，达到80以上，暗示短期可能存在技术性回调需求。
支撑位方面，第一支撑位在3600美元整数关口，这是前期重要阻力位，突破后转为支撑。第二支撑位在3550美元附近，为20日均线位置。阻力位方面，第一阻力位在3680美元，这是根据斐波那契扩展位计算的目标位。若突破该位置，金价可能进一步挑战3750美元心理关口。
交易策略上，短期投资者可考虑在3650-3680美元区间部分获利了结，待回调至3600美元附近再重新建仓。中长期投资者可继续持有黄金多头头寸，目标位看向3800美元。同时，建议配置部分白银作为对冲，因为白银的工业属性可能在经济复苏阶段表现更强。
六、后市展望：多重因素交织，黄金或维持高位震荡
展望未来一周，黄金市场将面临多重因素交织的影响。地缘政治方面，中东局势是否进一步升级存在不确定性，但市场已部分消化当前风险。经济数据方面，除了美国CPI外，中国将公布8月工业增加值和零售销售数据，欧洲将公布二季度GDP终值，这些数据可能影响全球风险偏好。
货币政策方面，美联储将进入9月议息会议前的静默期，市场对降息25个基点的预期已基本消化，但需警惕官员讲话引发预期波动。欧洲央行和英国央行也将召开政策会议，可能释放不同政策信号。
综合来看，黄金短期可能因获利了结和技术性调整出现回调，但中长期上涨趋势未变。建议投资者保持灵活策略，利用波动率上升的机会进行波段操作，同时关注黄金与美元、美债收益率的负相关性变化。
关键词：黄金价格、地缘政治、美国通胀、美联储政策、央行购金、外汇市场、技术分析、后市展望、避险资产、实际利率
简介：本文详细分析了9月10日黄金价格突破历史高位的驱动因素，包括以军对哈马斯领导人的袭击引发的避险需求、美国通胀数据对美联储政策的影响、全球央行购金潮的支撑作用。同时探讨了外汇市场波动、技术面走势及后市展望，指出黄金短期可能回调但中长期趋势向上，建议投资者灵活应对市场变化。
