妙可蓝多(600882)：工业餐饮业务高速增长 单品类毛利率仍有较大提升空间2021-03-23

简介：本文深入分析妙可蓝多（600882）的业务结构与增长动能，指出其工业餐饮业务高速增长（2023年收入同比增45%），但单品类毛利率（如奶酪棒约40%）较国际巨头仍有提升空间。通过双轮驱动战略、成本优化及高端化布局，公司有望缩小与国际品牌的差距，未来三年B端收入占比或超40%，综合毛利率提升至45%。文章同时提示原材料价格波动、市场竞争加剧等风险，给予“增持”评级。

妙可蓝多 工业餐饮业务 奶酪棒 毛利率提升 B端市场 竞争壁垒 成长空间