中钢国际(000928)：工程毛利率改善 境外业务收入逆势提升2023-07-17

简介：本文深入分析中钢国际（000928）2023年财务表现，揭示其工程毛利率改善的核心驱动因素，包括境外业务收入逆势增长24.6%、低碳技术项目占比提升、供应链管控优化等。公司凭借氢基竖炉、电炉短流程等国际领先技术，在非洲、东南亚、中东等新兴市场实现突破，境外收入占比达52%。通过现金流改善、负债率下降、研发投入加大等举措，构建技术壁垒与全球化执行能力。面对汇率波动、地缘政治等风险，公司采取多元化对冲策略。基于DCF模型给予17.5元/股目标价，强调其作为钢铁行业绿色转型核心受益标的的投资价值。

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