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光云科技(688365)：核心业务增长趋稳 AI产品逐步兑现2024-07-16

简介：本文深入分析光云科技（688365）作为电商SaaS龙头企业的核心业务增长逻辑与AI战略转型成效。公司通过订阅制优化、多平台布局及客户分层策略实现主业稳健增长，同时依托自研大模型构建AI产品矩阵，2023年AI收入占比突破15%且商业化加速。财务端毛利率提升、现金流改善显著，未来计划通过AI+全球化双轮驱动拓展增长空间。当前估值具备吸引力，首次覆盖给予“买入”评级。