科威尔(688551)：1H25业绩符合预期 AI服务器电源测试设备空间广阔2020-11-17

简介：本文深入分析科威尔（688551）2025年上半年业绩表现，指出其AI服务器电源测试设备业务因行业需求爆发成为核心增长点，同时传统新能源、电动汽车、氢能测试业务构筑稳定基本盘。通过财务数据、行业规模、竞争格局及估值对比，论证公司长期成长逻辑，并提出技术迭代、客户集中、国际贸易等风险应对策略，最终给出“买入”评级及目标价120元。

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