洽洽食品(002557)2025半年报点评：Q2收入同比增速回正 盈利能力承压2024-02-04

简介：本文对洽洽食品2025半年报进行深度点评，指出Q2收入增速回正至4.8%主要得益于渠道拓展与品类创新，但毛利率同比下滑2.3个百分点、净利率下降1.9个百分点反映盈利能力承压。短期看公司通过终端动销改善与供应链优化有望修复利润，长期需应对坚果品类竞争加剧及消费场景多元化挑战。维持“增持”评级，目标价42元。

洽洽食品 2025半年报 收入增速回正 盈利能力承压 渠道拓展 品类创新 成本压力 坚果竞争 投资建议