贵州茅台(600519)：2Q25收入符合预期 利润略低于预期 持续增厚股东回报2022-12-02

简介：本报告分析贵州茅台2025年第二季度财务表现，指出收入符合预期但利润略低于预期，主要受成本与费用上升影响。公司通过品牌、渠道、产能优势及高分红政策巩固行业地位，长期价值凸显，建议投资者关注回调机会。

贵州茅台 2Q25业绩 收入增长 利润承压 股东回报 品牌护城河 渠道改革 产能扩张 高端白酒 估值分析